- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 06 August 2015 16:55
- Hits: 1648
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
คลายวิตก
คาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นวันนี้ ปัจจัยภายนอก-ภายในเอื้ออำนวยจากแนวโน้มที่เป็นบวกในครึ่งปีหลัง กนง.คงดอกเบี้ยในขณะที่เงินบาทยังอ่อนค่าเป็นบวกต่อการส่งออก ภายนอกภาคบริการที่ขยายตัวดีจากทั้งจีนและญี่ปุ่นช่วยลดความกังวลการชะลอตัวภาคอุตสาหกรรมของทั้ง 2 ประเทศ
หุ้นเด่นวันนี้ : SAMART (ราคาปิด 20.70 บาท; NR; Bloomberg 26.00 บาท)
บมจ.สามารถคอร์ปเรชั่นเป็นเครือธุรกิจไอซีทีครบวงจรอันประกอบไปด้วยบริษัทลูกหลายบริษัทที่พร้อมจะผลักดันบริษัทแม่เติบโตไปข้างหน้า ตามคาดการณ์เฉลี่ยบลูมเบิร์กแม้กำไรสุทธิน่าจะลดลง 4.5% ปีนี้แต่ก็คาดว่าจะฟื้นกลับมาเติบโต 14% ได้ในปีหน้า ธุรกิจไอซีทีน่าจะได้รับประโยชน์จากแผนของรัฐบาลที่จะเร่งเบิกจ่ายและผลักดันเศรษฐกิจดิจิทัล SAMTEL บริษัทลูกที่รับเหฒางานวางระบบไอซีทีและโทรคมนาคมเป็นผู้นำในตลาดนี้ ซึ่งมีโครงการระดับพัน ลบ.ในมือหลายโครงการซึ่งคาดว่าจะเซ็นสัญญากับหน่วยงานรัฐและรัฐวิสาหกิจ เช่น ระบบข้อมูลกรมที่ดิน ระบบวิทยุสื่อสารสำนักงานตำรวจแห่งชาติ กรุงเทพฯ และท่าอากาศยานไทย น่าจะช่วยเพิ่มงานในมือนับแต่ครึ่งหลังของปีหลังจากครึ่งแรกชะลอตัวได้ มูลค่างานที่ SAMTEL มีโอกาสได้มีมูลค่ามากถึง 1.35 หมื่น ลบ. ด้าน SIM ซึ่งเป็นธุรกิจจำหน่ายมือถือน่าจะได้รับประโยชน์จากความนิยมในสมาร์ทโฟนและกระแสการใช้บริการข้อมูลมือถือที่มากขึ้นทุกขณะ
รวมถึงโอกาสที่จะขายมือถือ 4จีที่กำลังจะมาด้วย บริษัทลูกอีกแห่งคือแคมโบเดีย แอร์ ทราฟฟิค เซอร์วิส (CATS) ทำธุรกิจโดยได้สัมปทานยาวนานถึง 32 ปีเพื่อควบคุมการจราจรทางอากาศและความปลอดภัยในประเทศกัมพูชานับแต่ปี 2544 ด้าน Teda ซึ่งเป็นบริษัทลูกที่ถือทางอ้อมพึ่งได้เซ็นสัญญากับการไฟฟ้านครหลวงเพื่อสร้างสถานีไฟฟ้าต้นทางพระนครใต้พิกัดแรงดัน 69 กิโลวัตต์มูลค่าราว 435 ลบ. SAMART ขยายไปยังธุรกิจพลังงานด้วยการเปิดโรงไฟฟ้าพลังงานขยะด้วยกำลัง 6-8 เมกะวัตต์ต่อโรงในประเทศไทย โรงไฟฟ้าพลังงานน้ำในประเทศลาว ตลอดจนโรงไฟฟ้าถ่านหิน 2 พันเมกะวัตต์ในกัมพูชา Price Pattern ของ SAMART ที่ได้เกิดการปรับตัวลงมาอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2558 ล่าสุดราคาของ SAMART ได้กลับมาเกิดสัญญาณซื้อครั้งใหม่ พร้อมกับสัญญาณทางเทคนิคที่เรียกว่า “Bullish Divergence” ชี้ถึงหารกลับมาฟื้นตัวของราคาอีกครั้ง โดยเมื่อพิจารณารูปแบบราคาของ SAMART คาดว่ามีเป้าหมายแรกอยู่ที่ 25.75 บาท และมีเป้าหมายเบื้องต้นอยู่ที่ 29.25บาท ตามลำดับ (แนวต้าน: 21.10, 21.50, 22.00; แนวรับ: 20.60, 20.20, 19.70)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
กนง. มีมติคงดอกเบี้ย คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง) ธนาคารแห่งประเทศไทย เมื่อวานนี้ มีมติเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยตลาดซื้อคืนพันธบัตรหนึ่งวันที่ 1.5% โดยกล่าวว่านโยบายการเงินในปัจจุบันเริ่มมีความเหมาะสมเพียงพอ แต่ทางธนาคารก็พร้อมที่จะใช้เครื่องมือทางการเงินแบบผสมผสานเพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ (Bangkok Post) ความเห็น: ค่าเงินบาทในวันพุธอ่อนตัวลงมาที่ 35.15/ 35.17 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งใกล้กับระดับต่ำสุดในปี 52 ที่ 35.28 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ
กอช. เตรียมฉีดเงินเข้ากองทุน 1.4 พันลบ. รมว.การคลัง คาดจะใช้เงินเกือบ 1.4 พันลบ. เป็นเงินทุนสำหรับกองทุนการออมแห่งชาติประจำสองปีงบประมาณถึงปี 59 โดยได้ตั้งงบ 683 ลบ. เพื่อให้สอดคล้องกับสมาชิกกองทุนบำนาญรายใหม่ (Bangkok Post)
เสนอสิทธิค่าบริการมือถือถูกเป็นพิเศษ กสทช.จะคัดผู้มีรายได้ต่ำและผู้พิการในฐานทะเบียนบ้านเพื่อกำหนดค่าบริการ 4จีที่ราคาถูกเป็นพิเศษซึ่งผู้ชนะประมูล 4จีต้องเสนอแพ็คเกจพิเศษให้แก่ผู้ด้อยโอกาสสองกลุ่มนี้ด้วย เป็นเงื่อนไขในการได้รับใบอนุญาต (Bangkok Post)
ผู้ผลิตรถยนต์หวังยอดขายไตรมาสสามฟื้นตัว ถึงแม้ว่าโดยปกติแล้วไตรมาสสามจะเป็นช่วง Low season ของการจับจ่ายซื้อรถยนต์ก็ตาม โดยผู้ผลิตวางแผนจะออกโปรโมชั่นส่งเสริมการตลาดในช่วงเวลาดังกล่าว โดยเฉพาะในงาน Big Motor Sale ที่จัดขึ้นระหว่างวันที่ 1 ส.ค. ถึงวันที่ 9 ส.ค. นี้ (Bangkok Post)
BCP รายงานกำไรสุทธิงวด 2Q58 อยู่ที่ 2.8 พันลบ. สูงขึ้น 169% QoQ และ 122% YoY และถือว่าเป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้ (ประมาณการกำไรจาก Bloomberg consensus ที่ 2.8 พันลบ.) โดยผลประกอบการที่โดดเด่นในงวด 2Q58 ได้แรงหนุนหลักจากธุรกิจโรงกลั่นน้ำมันซึ่งมีค่าการกลั่นที่โดดเด่นและอัตราการเดินเครื่องโรงกลั่นที่เพิ่มสูงขึ้น ประกอบกับผลกำไรจากสินค้าคงคลังจำนวนหนึ่ง ขณะที่ผลการดำเนินงานของธุรกิจอื่นๆ ค่อนข้างทรงตัว (SET) ความเห็น: เรากำลังอยู่ในระหว่างการปรับประมาณการกำไรปีนี้สูงขึ้นเพื่อสะท้อนค่าการกลั่นที่ออกมาดีกว่าคาดในงวด 2Q58 อย่างไรก็ตามเราอาจไม่เห็นค่าการกลั่นครึ่งปีหลังโดดเด่นเหมือนในช่วงครึ่งปีแรกเนื่องจากผลของฤดูกาลที่เป็นช่วง Low season ความต้องการบริโภคน้ำมันสำเร็จรูปในภูมิภาคที่อ่อนแอ ประกอบกับมี Supply โรงกลั่นใหม่ๆ เข้าสู่ตลาด เบื้องต้นยังคงแนะนำ ซื้อ (ราคาเป้าหมายปี 58 35.60 บาท) เรายังคงชื่นชอบ BCP ในฐานะที่เป็นหุ้นโรงกลั่น Defensive และมีการกระจายธุรกิจไปยังส่วนอื่นๆ ซึ่งสามารถทนทานกับสภาวะขาลงของอุตสาหกรรมโรงกลั่นได้มากกว่าบริษัทอื่นๆ ในกลุ่ม
ต่างประเทศ :
ไอเอ็มเอฟเลื่อนการรวมเงินหยวนไว้ในการคำนวณ benchmark ตะกร้าเงินโดยจะพิจารณาหลังเดือนก.ย. 2559 มีรายงานจากไอเอ็มเอฟซึ่งแสดงผลการดำเนินงานของค่าเงินหยวนในแบบผสมกันทั้งบวกและลบในการประชุมเกี่ยวกับข้อกำหนดทางการเงิน รายงานดังกล่าวออกมาหลังจากจีนพยายามผลักดันทางการทูตเพื่อให้ไอเอ็มเอฟรวมสกุลเงินหยวนอยู่ในตะกร้าเงินสกุลหลักโดยเป็นส่วนหนึ่งในแผนระยะยาวที่จะลดการพึ่งพาสกุลเงินดอลลาร์ (Reuters)
นายกกรีซมีความเห็นในเชิงบวก นายกรัฐมนตรีกรีซ นายอเล็กซิส ซีปราสกล่าวเมื่อวันพุธว่ากรีซใกล้จะบรรลุข้อตกลงกับเจ้าหนี้เกี่ยวกับแผนช่วยเหลือกรีซมูลค่าหลายพันล้านยูโรซึ่งนายกกรีซกล่าวว่าจะยุติข้อสงสัยเกี่ยวกับสถานะของประเทศในเขตยูโร ความเห็นดังกล่าวเป็นความเห็นล่าสุดจากถ้อยแถลงในเชิงบวกจากทางการของทั้งสองฝ่าย (Reuters)
สหรัฐ :
ภาคธุรกิจบริการมีความแข็งแกร่ง ISM กล่าวว่าดัชนีภาคธุรกิจบริการกระโดดขึ้นอยู่ที่ 60.3 ในเดือนก่อน สูงสุดนับตั้งแต่ ส.ค. 48 จาก 56 ในเดือนมิถุนายน ตัวเลขดัชนีสูงกว่า 50 หมายความว่ามีการขยายตัวในภาคธุรกิจนี้ซึ่งมากกว่า 1 ใน 3 ของเศรษฐกิจสหรัฐ (Reuters) ความเห็น: เรื่องนี้ทำให้เรามองว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปีนี้
อุปสงค์ภายในประเทศมีความแข็งแกร่ง กระทรวงพาณิชย์สหรัฐกล่าวว่าสหรัฐขาดดุลการค้าเพิ่มขึ้น 7.1% อยู่ที่ 4.38 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายนเนื่องจากมีสินค้านำเข้าเพิ่มขึ้น 1.2% (Reuters) ความเห็น: เรื่องนี้แสดงถึงเศรษฐกิจสหรัฐกำลังฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งแต่ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น 15% เทียบกับเงินสกุลอื่นที่เป็นคู่ค้าสำคัญของสหรัฐนับแต่มิถุนายน 2557 ทำให้สินค้านำเข้ามีราคาถูกลง
ตลาดหุ้นสหรัฐเริ่มผ่อนคลาย ดัชนี S&P500 และแนสแด็คปิดเพิ่มขึ้นเมื่อวันพุธหลังจากร่วงลงติดต่อกันสามวันเนื่องจากหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีเป็นบวกโดยดัชนีแรกปิดเพิ่มขึ้น 0.31% ในขณะที่ดัชนีหลังปิดเพิ่มขึ้น 0.67% ดัชนีดาวโจนส์ปิดลบ 0.1% มีเหตุจากหุ้นบริษัทดิสนีย์ร่วงลงต่ำสุดในรอบเกือบ 7 ปีเนื่องจากบริษัทปรับลดประมาณการกำไรในส่วนของธุรกิจเคเบิ้ลเน็ตเวอร์ค (Reuters)
ยุโรป :
หุ้นยุโรปพุ่งขึ้นในวันพุธ นำโดยหุ้นธนาคาร Societe Generale หลังจากผลประกอบการออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด หุ้นยานยนต์ซึ่งร่วงลงตอนปลายเดือน ก.ค. จากความกังวลเศรษฐกิจจีนชะลอก็พุ่งขึ้นเช่นกัน นำโดย Renault หลังจากโบรคเกอร์ปรับเป้าหมายราคาหุ้นขึ้น (Reuters)
เอเชีย :
ภาคบริการญี่ปุ่นขยายตัวในเดือน ก.ค. แต่ด้วยอัตราที่ชะลอลง บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกระเตื้องขึ้นในไตรมาส 2 หลังจากก่อนหน้าคาดกันว่าเศรษฐกิจจะหดตัวในไตรมาส 2 ดัชนี PMI Markit / Nikkei สำหรับภาคบริการของญี่ปุ่นลดลงมาอยู่ที่ 51.2 ในเดือน ก.ค. จาก 51.8 ในเดือน มิ.ย. ดัชนีดังกล่าวยืนอยู่เหนือ 50 อันบ่งชี้ว่าขยายตัวเป็นเดือนที่ 4 ติดต่อกัน (Reuters)
หุ้นก่อสร้างญี่ปุ่นพุ่งขึ้นจากปริมาณงานเพิ่มมากขึ้นอย่างแข็งแกร่ง และการใช้จ่ายในการก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น หุ้น Shimizu, Obayashi, Sumitomo พุ่งแรงเมื่อวานจากปริมาณงานก่อสร้างเพิ่มขึ้นมากกว่าคาดรวมทั้งการใช้จ่ายในการก่อสร้าง จะมีงานก่อสร้างขนาดใหญ่เริ่มต้นขึ้นในปี 2016 เป็นจำนวนมาก (Reuters)
ภาคบริการจีนขยายตัวเร็วที่สุดในรอบ 11 เดือน ในเดือนก.ค. จากการที่มีธุรกิจใหม่มีมากขึ้น ดัชนี PMI ภาคบริการของญี่ปุ่นจัดทำโดย Caixin/Markit พุ่งขึ้นเป็น 53.8 ในเดือนก.ค. จาก 51.8 ในเดือนมิ.ย. ดัชนี PMI เดือน ก.ค. ถือว่าสูงสุดนับตั้งแต่ ส.ค. 2014 และขยายตัวเป็นเดือนที่ 12 ติดต่อกันแล้ว (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ทองคำร่วงจากความกังวลเรื่องขึ้นดอกเบี้ย ทองคำตลาดจรปรับลง 2.35 ดอลลาร์ สู่ 1,084.65 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในช่วงท้ายวันและยังอยู่ใกล้กับจุดต่ำสุดใน 5 ปีครึ่งที่ 1,077 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ที่เกิดขึ้นเมื่อ 24 ก.ค.เนื่องจากโลหะมีค่าถูกกดดันด้วยการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ซึ่งหนุนหลังโดยตัวเลขภาคบริการที่แข็งแกร่ง (Reuters)
ราคาน้ำมันดิบร่วงจากอุปทานล้น หลัง EIA สหรัฐเผยว่าสต็อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์สิ้นสุด 31 ก.ค. ร่วง 4.4% หากแต่สต็อกน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 8.11 แสนบาร์เรลสู่ 216.7 ล้านบาร์เรล ขณะที่อัตราการใช้ของผู้กลั่นเพิ่ม 1% สู่ระดับ 96.1% ความกังวลอุปทานล้นดังกล่าวทำให้น้ำมันดิบ NYMEX ปิดลง 59 เซนต์หรือ 1.3% สู่ระดับ 45.15 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล น้ำมันดิบเบรนท์ร่วงลง 40 เซนต์ มาอยู่ที่ 49.59 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
