- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 04 August 2015 18:01
- Hits: 2341
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น 4 สิงหาคม 2558
แกว่งขึ้น
วันนี้คาดดัชนีฯแกว่งขึ้น แนวรับ 1,429 จุด แนวต้าน 1,450 จุด กลุ่มด้อยยังคงเป็น โรงกลั่น น้ำมัน ปิโตรฯ จากราคาน้ำมันเบรนท์ลงหลุด $50 ส่วนกลุ่มเด่น คาดได้แก่ แบงก์ สื่อสารฯ สายการบิน (Rotated ออกจากกลุ่มน้ำมัน) และหุ้นเก็งกำไรขนาดเล็ก
เราเชื่อว่าระดับดัชนีฯที่อาจหลุดจาก 1,400 จุด ไปถึง 1,350 จุด จะเริ่มเป็นจุดที่น่าสนใจกลับเข้าลงทุนรอบใหม่ อิงรายงานการวิเคราะห์เชิงปริมาณ BLS คาดว่า Downside ดัชนีฯกรณี Base case คือบริเวณ 1,350 จุด และ จากการพิจารณา Earning yield Gap จากการทดลองปรับลดคาดการณ์กำไร บจ.ที่ BLS ศึกษาอยู่ลง อีกราว 10% เป็น -35% (EPS เหลือ 87) คาดว่า Downside ของดัชนีฯจะอยู่ที่บริเวณ 1,350-1,370 จุด ซึ่งบริเวณดังกล่าวจะให้ Earning yield Gap อยู่ที่ราว 4% เหมือนปี 2013 ในช่วงที่ผ่านจุดต่ำสุด หลังดัชนีฯดิ่งลง 400 จุด Earning yield Gap ก็อยู่ในระดับ 4% เช่นกัน (ในตอนนั้นดัชนีฯลงจาก 1650 เหลือ 1260 จุด ตามคาดการกำไร บจ.ที่ปรับลงเกือบ 40%)
ปัจจัยหนุนในเดือน สค. จะมาจากประกาศงบ บจ.พร้อมทั้งประกาศปันผลระหว่างกาล (แบงก์จะประกาศปันผลช่วงนั้นด้วย) คาดหนุนแรงซื้อคืน Cover short, ข่าวรัฐบาลปรับ ทีมเศรษฐกิจ เพื่อฟื้นความเชื่อมั่น ฯลฯ
หุ้นแนะนำ AAV (น้ำมันลงต่ออีก) และ คง Short หรือซื้อ Put option PTTGC จากคาดขาดทุนสต็อกเพิ่มขึ้นอีกตามราคาน้ำมันที่ลงต่อเนื่อง
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+/-) ADVANC รายงานกำไรสุทธิ 9.85 พันล้านบาท +16% y-y, -1% q-q ดีกว่าคาด 7% เป็นผลจากไม่มีรายการพิเศษตัดขาดทุนอุปกรณ์ 2G แล้วในไตรมาสนี้ ส่วนแนวโน้มกำไร 3Q15 คาดลดลงเมื่อเทียบกับ 2Q15 แต่เพิ่มขึ้นเทียบกับปีที่แล้ว โดยคาดกำไร 2H15 มีแนวโน้มชะลอลงกว่า 1H15 เป็นผลจาก การบริโภคในประเทศชะลอ บวกกับ การแข่งขันทำตลาดที่เข้มข้น อาทิ การกลับมาใช้โปรฯ Unlimited, เพิ่มค่าอุดหนุนในการขายมือถือ ฯลฯ แต่เราใส่สมมุติฐานดังกล่าวไว้ในคาดการณ์กำไรแล้ว (คงคาดการ) ส่วนปัจจัยหนุนราคาหุ้นจะมาจาก ความคืบหน้าภายในเดือน สค. นี้ในประเด็นการร่วมมือกับ TOT ในการขยายธุรกิจอินเตอร์เน็ต (Fix Broadband), การใช้โครงข่ายสัญญาณมือถือร่วมกัน ส่วนประเด็นการจัดตั้ง Tower Co. คาดว่าจะล่าช้า และดูเหมือนความร่วมมือระหว่าง AIS กับ TOT จะเกิดขึ้นยากในประเด็นนี้
(0/-) VGI รายงานกำไรสุทธิ 2Q15 240 ล้านบาท -7% y-y,+1,493% q-q โดยกำไรหลักจริงๆแล้วแย่กว่าคาดไป 23% เราปรับลดคาดการณ์กำไรปีนี้ลง 23% เหลือ 938 ล้านบาท จากการปรับลดเป้ายอดขายลง 15% (เป้ายอดขายโต 10%) และเราปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 4.80 บ. จาก 5.2 บ. คงคำแนะนำ ถือ
(-) PSL รายงานขาดทุนสุทธิ 403 ล้านบาท ขาดทุนหนักขึ้นกว่าไตรมาสก่อน และผลการดำเนินงานหลักขาดทุน 362 ล้านบาท แย่กว่าคาด เราปรับผลขาดทุนปีนี้เพิ่มขึ้นเป็น -1.11 พันล้านบาท (จากเดิมคาด -604 ล้านบาท) และ ปี 2016 คาดขาดทุนต่อเนื่อง 432 ล้านบาท เราปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 10 บาท (อิง PBV 1 เท่า) คงคำแนะนำ ถือ
(+) เราได้จัดงาน Thai Corporate Day ในฮ่องกง และประเทศสิงคโปร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมีผู้บริหารจากบริษัทที่มีรายชื่ออยู่ใน SET รวม 12 บริษัท รวมทั้ง FPO (คลัง) โดยมีผู้จัดการกองทุน 119 ท่าน จาก 82 กองทุน เข้าร่วมด้วย ทั้งนี้นักลงทุนมีความกังวลเกี่ยวกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจภายในประเทศของไทยที่ชะลอตัวและอุปสงค์จากต่างประเทศที่อาจอ่อนตัวลง แม้อัตราการเติบโตในปีนี้ดูไม่โดดเด่นนักสำหรับหลายบริษัท แต่ก็ยังมีบริษัทที่มีเป้าหมายเชิงรุกในปีนี้ โดยมีผู้บริหารของ PLANB, SAWAD, ละ BH ที่มีแนวโน้มที่จะโตมากที่สุดจากกลุ่มผู้ร่วมงาน
หุ้นมีข่าว
(+) TSE จะขายไฟโครงการโซล่าร์รูฟ ครบทั้ง 14 โครงการภายในเดือนนี้ โดยโครงการเดอะมอลล์บางกะปิเป็นโครงการที่ 12 จากทั้งหมด 14 โครงการ กำลังไฟจากโซล่าร์รูฟทั้ง 14 โครงการอยู่ที่ 14MW (ที่มา ASPEN)
(+) UWC เล็งซื้อกิจการโรงไฟฟ้าชีวมวล 8-12 แห่ง ภายในปี 2559 คาดใช้งบลงทุนราว 200 ล้านต่อแห่ง ดันรายได้รวมปีหน้าโต 50-60% จากปีนี้ที่คาดว่าจะมีรายได้ 1,000 ล้านบาท และคาดว่าปีหน้าจะมีสัดส่วนรายได้จากธุรกิจไฟฟ้า 55% จากปีนี้ อยู่ที่ 40% (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(-) BIGC MAKRO โลตัสฯ กระตุ้นยอดขายด้วยการลดราคาสินค้าครั้งใหญ่ เป็นผลจากการบริโภคชะลอตัว
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) เมื่อวานกระทรวงพาณิชย์รายงานเงินเฟ้อเดือน กค. (CPI) -1.05% VS ตลาดคาด -1% แต่ดีขึ้นเทียบเดือนก่อนที่ -1.1% ด้านรองนายกส่งสัญญาณไม่ลดดอกเบี้ยในการประชุม 5 สค.นี้ ระบุลดดอกเบี้ยไม่ช่วยกระตุ้นเงินเฟ้อ
(-/+) ก.พาณิชย์ ไทยคาดสัปดาห์นี้ จะปรับตัวเลขส่งออกใหม่ อาจติดลบแต่ไม่มาก ระบุเร่งสำรวจธุรกิจบริการที่มีศักยภาพสูงทำรายได้เข้าประเทศหลายแสนล้าน นำมาคำนวณรวมกับภาคส่งออก
(-/+) เมื่อวาน US Core PCE (Jun) +0.1 ตามคาด m-m , US ISM ภาคการผลิต (กค.) 52.7 แย่กว่าคาดที่ 53.5, EU area PMI (กค.) 52.4 ดีกว่าคาดที่ 52.2
(0) อังคาร ธนาคารกลางออสเตรเลียคาด คงดอกเบี้ย 2%, ธนาคารกลางอินเดียคาดคงดอกเบี้ย 7.25%, เกาหลีใต้รายงานเงินเฟ้อ (กค.) คาด +0.7% y-y คงที่
(+) พุธ US trading balance (Jun) คาด -$bn42.2 (จาก -$bn41.9), US ISM ภาคบริการ (กค.)คาด 56.3 จาก 56, EU PMI composite (กค.) คาด 53.7 คงที่, Indonesia GDP 2Q15 คาด +4.7% คงที่, ไทย คาด กนง. คงดอกเบี้ยที่ 1.5%, มาเลเซีย รายงานส่งออก (มิย.) คาด -2.8% จาก -6.7%
(+) พฤหัส ธนาคารกลางอังกฤษ คาด คงดอกเบี้ย 0.50%
(+) ศุกร์ ประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น, ไต้หวัน ส่งออก (กค.) คาดติดลบ -9.9% จาก -13.9% y-y, เยอรมนี Industrial production (มิย.) +0.3% จาก 0% m-m, US การจ้างงานนอกภาคเกษตร (กค.) คาด +2.25 แสน
ราย จาก +2.23 แสนราย และ อัตราว่างงาน (กค.) คาด +5.3% คงที่
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
สรุปผลตอบแทนหลักทรัพย์ที่แนะนำ (ราคาปิด 29 กค.)
ชื่อหุ้น วันที่เริ่มแนะนำ ราคาเปิด ณ.วันที่เริ่มแนะนำ ราคาสูงสุดนับจากวันที่แนะนำ ราคาปิดล่าสุด (เมื่อวาน) %เปลี่ยนแปลงล่าสุด คำแนะนำ
IFEC 28/5/2014 2.69 17.91 9.6 256.88% ถือ (รวมไดลูทปันผลหุ้น)
TSR 2/2/2015 7.33 9.77 6.7 -8.59% ถือ (รวมไดลูทปันผลหุ้น)
JASIF 23/4/2015 9.1 9.95 9.95 10.68% ถือ รวมปันผล 0.11 บ.
SAMART 18/6/2015 28 29.25 20.5 -26.79% ถือ
BANPU 26/6/2015 26 26.25 25 -3.85% ถือ
FSMART 14/7/2015 14.2 14.8 14.5 2.11% ถือ
PS 15/7/2015 25 25.5 24.1 -3.60% ถือ
ADVANC 17/7/2015 249 252 247 -0.80% ถือ
INTUCH 17/7/2015 81 82 81.25 0.31% ถือ
PTTGC 21/7/2015 68.5 59.25 61.25 11.84% ถือ short
PLANB 24/7/2015 5.95 6.1 6.05 1.68% ถือ
TOP 28/7/2015 50 45.5 48.75 2.56% ถือ short
AAV 28/7/2015 4.68 4.98 4.92 5.13% ถือ
PYLON 29/7/2015 10.7 10.8 10.7 0.00% ถือ
BA 3/8/2015 21.6 21.7 21.7 0.46% ถือ
Deletion 23 มิย. BTS 5.82%
24 มิย. NYT -10.43%
26 มิย. ABICO -3.51% TKS +2.22%
29 มิย. DEMCO +7.41% STA -7.8% KTB -2.23% KBANK -2.25% TTA -5.8%
30 มิย. RCI -6.84% ECF -3.92%
09 กค. PTTGC +3.4% (Cover short)
16 กค. RS -0.94%
17 กค. JAS -13.93% JAS-W3 +12.78% FORTH +1.85%
20 กค. SCP -3.05%
21 กค. TSE -6.52%
22 กค. PLANB +3.48% SOLAR -19.76% PTTEP -9.8% SCB 0%
24 กค. AOT +0.34% IRPC +0.48% (Cover short)
28 กค. SAMTEL -16.6% KTB -1.76%
Source: ASPEN
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
ข่าวเด่นเศรษฐกิจ
ธ.ก.ส.ยืดเวลาแก้หนี้นอกระบบขยายวงเงินเป็น 1.5 แสน/ราย
ธ.ก.ส.ขยายเวลาแก้หนี้นอกระบบถึงเดือนกันยายน ปี 60 เพิ่มวงเงินจาก 1 แสนเป็น 1.5 แสนบาท ให้ลูกหนี้เอาบ้าน-ที่ดินจำนองกับ ธ.ก.ส.แทน ช่วยไม่ให้เจ้าหนี้นอกระบบยึดจนสูญเสียที่ดินทำกิน หลังมหาดไทยพบที่ดินใกล้หลุดมือกว่า 9 หมื่นราย มูลหนี้กว่า 1.3 หมื่นล้านบาท (หนังสือพิมพ์ดอกเบี้ยธุรกิจ)
TMB ชี้ดัชนีเชื่อมั่นเอสเอ็มอีดิ่ง แล้งทำกำลังซื้อหาย 3.3 หมื่นล้านบาท
ศูนย์วิจัยทีเอ็มบี เผยดัชนีความเชื่อมั่นเอสเอ็มอีไตรมาส 2 ลดฮวบ ทั้งปัจจุบันและล่วงหน้า 3 เดือน เหตุผู้ประกอบการกังวลเศรษฐกิจชะลอจากผลกระทบทั้งใน-นอกประเทศ อีกทั้งภัยแล้งทำเงินภาคการเกษตรหล่นหาย 3.3 หมื่นล้านบาท ฉุดกำลังซื้อในภาคธุรกิจเอสเอ็มอี ระบุต้องเร่งมาตรการระยะสั้นส่งเม็ดเงินเข้าสู่พื้นที่ควบคู่มาตรการระยะยาวแก้ภัยแล้งเปลี่ยนโครงสร้างพืชเกษตรอย่างจริงจัง (หนังสือพิมพ์ดอกเบี้ยธุรกิจ)
ยอมเฉือนเนื้อหั่นราคา "20%" ค้าปลีกอัดโปรโมชั่นกระตุ้นยอด เงินเฟ้อติดลบติดต่อเดือนที่ 7
ผู้ประกอบการค้าปลีกรับมือวิกฤติกำลังซื้อ หั่นราคาสินค้าจำเป็นในชีวิตประจำวัน-อาหารสดลง 20% "เทสโก้ โลตัส" และ "บิ๊กซี" อัดงบ กว่า 4 พันล้าน จัดโปรโมชัน-อัดแคมเปญ "แรงกว่าปกติ" หวังกระตุ้นกำลังซื้อช่วงครึ่งปีหลังรับไฮซีซั่น "พาณิชย์" เผยเงินเฟ้อ ก.ค. ติดลบ 1.05% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 7 เล็งปรับประมาณการใหม่เดือนหน้า รับราคาน้ำมันลด-บาทอ่อน-เศรษฐกิจโลก ไม่ฟื้น ปัดภาวะ "เงินฝืด" (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
มั่นใจกนง.ไม่ลดดอกเบี้ย กสิกรลุยตราสารหนี้ตปท.
บลจ.กสิกรไทย คาด กนง.คงดอกเบี้ย เดินหน้าขายกองตราสารหนี้ ตปท. 6 เดือน ให้ 1.85% ต่อปี นายนาวิน อินทรสมบัติ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) กสิกรไทย คาดว่า ใน การประชุมวันที่ 5 ส.ค.นี้ คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ธนาคาร แห่งประเทศไทย (ธปท.) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.5% ต่อปี เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจให้มีการฟื้นตัวได้อย่างต่อเนื่อง (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
ส่งออกทางเรือฟันธงลบ 4.2% หนักสุด 6 ปี
นายนพพร เทพสิทธา ประธานสภาผู้ส่งสินค้าทางเรือแห่งประเทศ ไทย (สรท.) เปิดเผยว่า ได้ปรับประมาณการตัวเลขส่งออกของไทยปีนี้ใหม่ โดยคาดว่าทั้งปีจะมีมูลค่าเพียง 2.18 แสนล้านเหรียญสหรัฐ หรือติดลบ 4.2% จากเดิมที่คาดว่าจะติดลบเพียง 2% ซึ่งถือว่าติดลบมากสุดในรอบ 6 ปี นับตั้งแต่ปี 2552 ที่การส่งออกไทยติดลบ 14.2% (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1 นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
