- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 28 July 2015 15:40
- Hits: 2187
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
แกว่งลงต่อ
KGI คาด SET วันอังคารลงต่อสลับรีบาวด์ ในวันอาจลงทดสอบระดับจิตวิทยา 1,400 จุด คาดต่างชาติขายสุทธิต่อหลังเศรษฐกิจไทยมีความเสี่ยงทางลงเพิ่ม (ส่งออก มิ.ย. ลบมากกว่าคาด อ่านเพิ่มในข่าวเศรษฐกิจหน้า 2) และหุ้นจีนกลับมาป่วนตลาดโลก (วานนี้ลบ 8.5% หลังรีบาวด์จากจุดต่ำสุดขึ้นมา 20% ซึ่งเป็นไปตามที่ KGI China research คาดการณ์) ทั้งนี้หุ้นพลังงานอาจดึง SET ลงต่อหลังราคาน้ำมันสหรัฐฯ ลงอีก 2.4% ต่ำสุดรอบ 4 เดือนตามรายงานจำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน ระยะสั้นเราแนะ “ชะลอการลงทุน รอซื้อ” แต่สำหรับระยะ 3 เดือนขึ้นไปแนะ “ทยอยสะสม” ขณะนี้ SET เทรดที่ 16.1x ของ EPS ไตรมาส 3/58 และที่ 15.3x และ 13.2x ของ EPS ปี 2558 และ 2559 ตามลำดับ ซึ่งในระยะกลาง-ยาวถือว่าไม่แพง เทียบกับการคาดการณ์ EPS growth ปี 2559 ที่ 16%
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
“รับเสี่ยงได้” เก็งกำไร KCE* / กลัวเสี่ยง แนะนำ “รอ” รับหุ้นพื้นฐาน
KCE* (เป้า Consensus 57 บาท) 1) จากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ คาดกำไรไตรมาส 2/58 +15% YoY และ +8% QoQ เป็น ±555 ล้านบาท จากยอดขายที่เติบโตราว 8 – 10% และอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นเป็นระดับ 31% และได้อานิสงค์ค่าเงินบาทอ่อน (อย่างไรก็ดี KCE ได้ผลประโยชน์จากค่าเงินบาทอ่อนไม่เต็มที่เพราะทำ Natural hedge โดยการกู้เป็นเงินดอลลาร์สหรัฐฯเพื่อลงทุนราว 45 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ) 2) แนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 3/58 คาดจะโตต่อเนื่อง QoQ เพราะเป็น High Season + ค่าเงินบาทอ่อน 3) ประเด็นเรื่องของเสียจากโรงงานใหม่ที่ Consensus กังวลก่อนหน้า ไม่รุนแรง โดยมีอัตราของเสียระดับปกติใกล้เคียงกับโรงงานปัจจุบัน 4) PE ไม่สูง Consensus คาด ±13 เท่า แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ที่แนวรับ 51 บาท และแนวรับถัดไปที่ ±50 บาท
แนะนำ “Wait&See” สำหรับนักลงทุนที่รับเสี่ยงได้น้อย รอรับหุ้นพื้นฐานดีที่แนวรับ ประเมินแนวรับจิตวิทยาของ SET ที่ 1,400 จุด และถัดไปที่ 1,375 จุด
i) SCC* (เป้าพื้นฐาน 575 บาท) คาดโครงการรถไฟทางคู่จะเริ่มงานก่อสร้างในไตรมาส 4/58 + โครงการมอเตอร์เวย์เตรียมเปิดประมูลปลายปีนี้ คาดเป็นบวกต่อ Sentiment กลุ่มวัสดุฯ ขณะที่แนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 2/58 เด่น คาดโต 22% YoY ประเมินแนวรับ ±500 บาท และถัดไป 492 บาท
ii) SAMART* (เป้า Consensus 30 บาท) วานนี้ Consensus พรีวิว คาดการณ์กำไรไตรมาส 2/58 ราว 260 – 270 ล้านบาท (ลดลงทั้ง YoY และ QoQ ตามคาด) อย่างไรก็ดีราคาหุ้นปรับลงจากจุดสูงสุดกว่า 50% สะท้อนประเด็นลบดังกล่าวแล้ว ขณะที่แนวโน้มอุตสาหกรรมฯของ SAMTEL คาดจะฟื้นตัวใน 2H58 จากการจัดตั้งกระทรวงดีอี และเดินหน้าโครงการลงทุนระบบโทรคมนาคมต่างๆ + Upside จากการประมูล PPA โรงไฟฟ้าชีวมวลรอบนี้ และโรงไฟฟ้าถ่านหินขนาด 2,000MW คาดจะเซ็น MOU กับทาง กฟผ ในไตรมาส 4/58 ประเมินแนวรับ 20 บาท และถัดไป 19.5 บาท
iii) BANPU* (เป้า Consensus 30.5 บาท) คาดงบไตรมาส 2/58 ทรวตัว QoQ ประเมินว่าราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงมาในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมากว่า 20% สะท้อนแนวโน้มงบไตรมาส 2/58 ไปแล้ว จากการเข้าพบผู้บริหารล่าสุด ยังคงประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 3/58 จะเป็นจุดเริ่มต้นของขาขึ้นแบบไตรมาสต่อไตรมาส จากการเริ่มรับรู้รายได้โรงไฟฟ้าหงสา (เฟส 1 เดือน มิ.ย.58, เฟส 2 เดือน พ.ย.58 และเฟส 3 เดือน มี.ค. 59) แนวรับ ±24 บาท
... ADVANC*, INTUCH* แนะนำ “ซื้อสะสม” 1) เป็นหุ้นปันผลสูง ADVANC* 5.5% ต่อปี (คาดจ่ายปันผลรอบกลางปี ±6.4 บาท/หุ้น คิดเป็น 2.6%) INTUCH* คาดปันผล 6.3% ต่อปี 2) รอ Catalyst เรื่องการประมูล 4G เดือน พ.ย.58
(+) TPCH, ECF&FPI, UWC เรกูเลเตอร์ เผยว่า ขณะนี้ได้จัดทำร่างประกาศฯ เรื่องการรับซื้อไฟฟ้าจากผู้ผลิตไฟฟ้าขนาดเล็กมาก (<10MW) โครงการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน (ไม่รวมโครงการพลังงานแสงอาทิตย์) และหลักเกณฑ์ FIT Bidding เสร็จแล้ว เตรียมเปิดรับฟังความคิดเห็นผ่านทางเว็บไซต์ วันที่ 23-29 ก.ค. 2558 นี้ เราประเมินเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มฯที่ต้องการเข้าร่วมประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวล
… UWC (ยังไม่มีเป้า Consensus) สำหรับนักลงทุนที่ “รับความเสี่ยงได้สูง” แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ประเมินหากผ่านแนวต้านใกล้ที่ 0.64 บาทได้มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน 0.70 บาท แนวรับ 0.60 บาท 1) ในเชิงพื้นฐาน แนวโน้มผลการดำเนินงานธุรกิจหลัก (งานโครงสร้างเสาสายส่งไฟฟ้าแรงสูง และเสา 3G+4G) โตเด่นใน 1 – 3 ปีนี้ 2) ธุรกิจพลังงานทดแทน โรงไฟฟ้าชีวมวลขณะนี้ 9.9MW เตรียม COD ไตรมาส 3/59 และอยู่ระหว่างปิดดีลซื้อหุ้นธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวมวลที่ COD ไปแล้วเพิ่มเติมอีกหลายโรง (เป็น Upside risk ที่จะได้ข้อสรุปภายบางส่วนในไตรมาส 3/58 และในไตรมาส 4/58 นี้ โดยมีเป้าซื้อโรงไฟฟ้าชีวมวลรวม ±125MW)
… TSR (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 9.5 บาท) แนะนำ “ซื้อสะสม” คาดไตรมาส 2/58 กำไร ±30 ล้านบาท (+20% QOQ), ไตรมาส 3/58 คาดได้อานิสงค์จากภัยแล้ง (น้ำประปาเป็นน้ำกร่อย) และไตรมาส 4/58 จะเริ่มรับรู้รายได้จากการขายแอร์ยี่ห้อ เฟดเดอร์ … PE ปี2558 ตอนนี้ลดลงเหลือ <20 เท่า ถูกกว่าหุ้นกลุ่มลีสซิ่งตัวอื่นที่ PE> 30 เท่า
… IFEC (เป้าพื้นฐาน 16.6 บาท ... Best Case 26.4 บาท) แนะนำ “สะสม” ต่อ ราคาหุ้นย่อตัวลงมาตามภาวะตลาดฯ เป็นโอกาสสะสม (ผลการดำเนินงานไม่เกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจ) โครงการปากพนังเฟสที่ 1 (10MW) เตรียมทดสอบระบบแล้ว พร้อม COD เดือน ก.ย. และคาดจะเริ่มเดินหน้าก่อสร้างเฟสที่ 2 (10MW) ต่อเนื่อง
… หุ้นอื่นที่แนะนำก่อนหน้า 1) BJCHI* (เป้าพื้นฐาน 10.4 บาท) แนะนำ “ถือ” ประเมินแนวต้าน ±8 บาท เป็นจุดขายล๊อกกำไร ถ้าวันนี้ไม่สามารถกลับมาปิดเหนือ 7.30 บาทได้ แนะนำ “ขายล๊อกกำไร” 2) PLANB (เป้า Consensus 5.9 บาท) แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 5.9 บาท รูปแบบราคาเริ่มฟื้นตัวถ้าไม่ต่ำกว่า 5.80 บาทถือว่ายังอยู่ในเทรนด์ขาขึ้นต่อเนื่องอยู่
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, SCC*, KTB*, SAMART*, BANPU*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, TSR, PLANB
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
BIGC* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 268 บาท คาดว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคน่าจะกลับคืนมาในไตรมาสที่ 4/58 ซึ่งเป็นช่วง high season จากเทศกาลวันหยุดยาว ทั้งนี้ เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิในปีนี้จะเติบโต 3.08% YoY ราคาหุ้นที่มี discount อย่างมากจากราคาเป้าหมายจึงแนะนำ “ซื้อ”
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
พาณิชย์เผยส่งออกมิ.ย.ลบ 7.87% หวังบาทอ่อน-ยานยนต์ฟื้นหนุนครึ่งปีหลัง กระทรวงพาณิชย์ เผยตัวเลขการส่งออกไทยในเดือน มิ.ย.ลดลง 7.87%YoYส่วนการนำเข้าในเดือน มิ.ย.ลดลง 0.21% YoY ไทยเกินดุลประมาณ 0.15 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าการส่งออกเดือนมิ.ย.ที่ หดตัวมีสาเหตุหลักมาจากการส่งออกในหมวดยานยนต์ ที่หดตัวสูงจากการเปลี่ยนรุ่นรถกระบะยี่ห้อหนึ่ง รถยนต์ซึ่งเป็นสินค้าหลักมีสัดส่วนถึง 11.4% ของส่งออกรวมลบไป 19% ลบไปสูงมาก เป็นตัวดึงให้มูลค่าส่งออกลบชัดเจน ตัวที่ลบไป มากคือ รถปิคอัพ ที่มีการเปลี่ยนรุ่น เชื่อว่าปัจจัยดังกล่าวจะเป็นเพียงชั่วคราว โดยคาดว่าการส่งออกหมวดยานยนต์จะเริ่มดีขึ้นในเดือนก.ค.และกลับเป็นปกติตั้งแต่เดือนส.ค. (Bisnews) เรามีแนวโน้มจะปรับลดเป้าส่งออกปีนี้จาก -1.8% เป็น -2.5 ถึง -3.5% ขึ้นกับว่ามูลค่าส่งออกหมวดยายนต์จะกลับมาดีขึ้นมากน้อยเท่าไร นอกจากนี้เรายังกังวลประเด็นเรื่องประมงผิดกฎหมาย (Illegal, Unreported and Unregulated: IUU) ที่จะมีการประเมินผลการแก้ไขของไทยในเดือนตุลาคมนี้ และประเด็นการค้ามนุษย์ จากรายงานอันดับการค้ามนุษย์ประจำปี 2558 เมื่อวันที่ 27 กรกฎาคม 2558 สหรัฐฯ คงอันดับไทยที่ Tier 3 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุด อาจจะเป็นอีกหนึ่งปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบต่อภาคส่งออกของไทยในช่วงต่อไป เรายังคาดว่า กนง. จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก 0.25% เหลือ 1.25% ในวันที่ 5 สิงหาคม จากภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซาและภัยแล้งรุนแรงในช่วงก่อนหน้านี้
(+) ขสมก.นัด CHO 17ส.ค.นี้เซ็นงานเมล์NGV 489คัน (ข่าวหุ้น) ขสมก.คาดนัด CHO 17 สิงหาคมนี้ เซ็นรับงานจัดหารถเมล์ NGV ล็อตแรก 489 คัน รักษาการผอ.เผยล่าสุดส่งหนังสือแจ้งให้เอกชนรับทราบแล้ว
(+) SPA รุกซื้อ“บ้านสวนฯ” มูลค่ารวม 45 ล้านบาท เริ่มบุ๊ครายได้ 1 ส.ค.นี้ (ข่าวหุ้น) "SPA" เข้าซื้อ-ร่วมทุน "บ้านสวน มาสสาจ" มูลค่ารวม 45 ล้านบาท เริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ 1 ส.ค.58 มั่นใจดันรายได้ปีนี้โต55% ลุยขยายธุรกิจสปา 3 ดาวเพิ่ม ทั้งในทำเลชานเมือง กรุงเทพฯ และหัวเมืองรอง เช่น อุดรธานี ขอนแก่น หาดใหญ่ และอยุธยา เข้าซื้อ-ร่วมทุน "บ้านสวน มาสสาจ" มูลค่ารวม 45 ล้านบาท เริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ 1 ส.ค.58 มั่นใจดันรายได้ปีนี้โต55% ลุยขยายธุรกิจสปา 3 ดาวเพิ่ม ทั้งในทำเลชานเมือง กรุงเทพฯ และหัวเมืองรอง เช่น อุดรธานี ขอนแก่น หาดใหญ่ และอยุธยา
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
