- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 27 July 2015 16:35
- Hits: 1074
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
แม้ SET ยังปรับลง แต่ก็ลุ้นแกว่งทรงตัวเพื่อรอรีบาวด์ขึ้นได้...
กลยุทธ์ : แม้ SET จะยังดูอ่อนแอ แต่ FSS คาดว่ายังมีสิทธิเริ่มแกว่งทรงตัวได้บ้าง จากแรงซื้อเก็งกำไรหุ้นพื้นฐานดีที่ราคาไหลลงมาต่ำมากแล้ว และยังมีลุ้นโอกาสรีบาวด์กลับขึ้นได้ในช่วงถัดไปด้วย ดังนั้นหลังจากเลือกหุ้นทยอยซื้อช่วงลบทั้งเทรดดิ้งและถือลงทุนระยะกลางไปแล้ว ถัดจากนี้แนะนำให้เน้นถือเพื่อรอรอบรีบาวด์ขึ้นก่อนค่อยมองหาจังหวะขายทำกำไรตามรอบกันต่อไป
หุ้นเด่นทางเทคนิค : TRC, FSMART, SAWAD(short)
แนวโน้ม : สัปดาห์ที่แล้วหลังจาก SET ปรับตัวลงแรงในช่วงต้นสัปดาห์ จากแรงขายของนักลงทุนต่างประเทศที่ยังมีออกมากดดันต่อเนื่อง ขณะที่ค่าเงินบาทก็อ่อนค่าค่อนข้างเร็ว หลังนักลงทุนยังมีความมั่นใจกับการฟื้นตัวของภาวะเศรษฐกิจสหรัฐ จนทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ประกอบกับราคาน้ำมันในตลาดโลกก็ยังปรับตัวลงอีก รวมทั้งความไม่มั่นใจกับการฟื้นตัวของภาวะเศรษฐกิจไทยในช่วงครึ่งปีหลัง เนื่องจากภาครัฐมีการเลื่อนการประมูลโครงการลงทุนขนาดใหญ่ออกไปหลายโครงการด้วย ก่อนที่ในช่วงท้ายสัปดาห์ยังพอมีแรงซื้อกลับเข้ามาช่วยหนุนตลาดอีกครั้ง ซึ่งคาดว่ามาจากแรงซื้อเก็งกำไรหลังราคาหุ้นพื้นฐานดีหลายตัวไหลลงมาค่อนข้างต่ำแล้ว แต่บรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นต่างประเทศยังไม่ค่อยสดใสนัก เนื่องจากนักลงทุนยังมีความวิตกเกี่ยวกับเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว หลังดัชนีชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญยังส่งสัญญาณอ่อนแอ อย่างไรก็ตามตลาดหุ้นเอเชียไม่ได้ร่วงลงรุนแรงนัก ทำให้ FSS ยังคาดว่า SET มีลุ้นเป็นลบแต่ยังอยู่ในลักษณะแกว่งทรงตัวได้อยู่
แนวรับ 1436-1432 , 1427-1423 จุด
แนวต้าน 1442-1445 , 1448-1458 จุด
Fund Flow วันศุกร์กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$356 ล้าน รวมสัปดาห์ก่อนกระแสเงินไหลออกจากภูมิภาครวม US$1,149 ล้าน เม็ดเงินไหลออกจากทุกตลาด เรียงลำดับเกาหลีใต้ US$212.6 ล้าน ไต้หวัน US$70.5 ล้าน และไทย US$50.3 ล้าน ยกเว้นตลาดเวียดนามที่ไหลเข้า US$3.7 ล้าน ตลาดหุ้นในภูมิภาคมีแรงเทขายกลับเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย ตลาดกังวลผลประกอบการ 2Q15 ซึ่งคาดว่าจะได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(-) สัปดาห์นี้ยังมีปัจจัยกดดันเงินบาท ค่าเงินบาทอ่อนค่าเร็วตั้งแต่ต้นเดือน ก.ค. แตะระดับอ่อนค่าสุดในรอบกว่า 6 ปีที่ 34.95 บาท/ดอลลาร์เมื่อพฤหัสที่ผ่านมา จากประเด็นการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในช่วงปลายปี และ Flash PMI ของจีนที่ออกมาชะลอมากกว่าคาด ขณะที่ต่างชาติขายหุ้นไทย 2.46 หมื่นล้านบาทในเดือน ก.ค. เป็นเดือนที่ขายหนักที่สุด และ short ฟิวเจอรส์ 4.38 พันล้านบาท ซื้อพันธบัตร 1.26 หมื่นล้านบาทซึ่งถือว่าเป็นปริมาณเพียงเล็กน้อย ในสัปดาห์นี้มีปัจจัยกดดันให้ค่าเงินบาทอ่อนต่อ โดยติดตามการประชุม Fed และ GDP 2Q15 ของสหรัฐ หากตัวเลขออกมาดีจะยิ่งกดดันค่าเงินบาทและตลาดหุ้น ส่วนของไทย ธปท.จะรายงานเศรษฐกิจเดือน มิ.ย. ซึ่งยังน่าจะชะลอตัว
(+) SAMART เราคาดกำไรสุทธิ 2Q15 -7% Q-Q, -38% Y-Y จากกำไรของบริษัทลูกทั้ง SIM และ SAMTEL ที่หดตัว และมีการตั้งสำรองค่าปรับงานล่าช้า 39 ล้านบาท เป็นไตรมาสที่แย่ที่สุดของปี หากตัดรายการพิเศษออก กำไรจากการดำเนินงานปกติน่าจะฟื้น 7% Q-Q แต่ยังหดตัว 29% Y-Y แนวโน้มจะเริ่มฟื้นใน 2H15 ตามการฟื้นตัวของ SAMTEL, OTO และธุรกิจที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดฯ เราคาดกำไรสุทธิปีนี้หดตัว 11% Y-Y แต่ปีหน้าจะกลับมาโต 13% Y-Y ราคาหุ้นที่ปรับลงมาต่ำสุดในรอบ 1 ปีสะท้อนกำไรที่หดตัวในปีนี้ไปแล้ว จึงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 24.60 บาท ยังไม่รวมโรงไฟฟ้าจากขยะที่อยู่ระหว่างศึกษา 6 จังหวัด คาดว่าแห่งแรกจะเริ่มรับรู้รายได้ปลายปี 2017
(+) SAMTEL แม้จะคาดกำไร 2Q15 ลดลง 29% Y-Y จากฐานสูงปีก่อน แต่เริ่มฟื้น 11% Q-Q โมเมนตัมจะดีต่อเนื่องใน 2H15 ไปถึงปี 2016 จาก Backlog ที่มีอยู่ 9 พันล้านบาท และมีงานรอประมูลอีกกว่า 8 พันล้านบาทใน 2H15 ซึ่งมีโอกาสชนะงานสูง อย่างไรก็ตาม เราปรับกำไรสุทธิปีนี้ลง 14% จากการรับรู้รายได้ช้ากว่าคาดในครึ่งปีแรก แต่กำไรยังโตได้ 18% Y-Y ปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 22.20 บาทจาก 26 บาทแต่ยังมี upside และเป็นหุ้นที่เด่นสุดในกลุ่ม SAMART จึงยังคงแนะนำซื้อ
(+) PS เราคาดกำไรสุทธิ 2Q15 ฟื้น 121% Q-Q และ 5% Y-Y เป็น 1.97 พันล้านบาท กลับมาอยู่ในระดับเดิมที่ทำได้ไตรมาสละ 1.8-1.9 พันล้านบาท เพราะไตรมาสนี้มีคอนโดสร้างเสร็จครบกำหนดโอน 5 โครงการ แนวโน้มกำไรใน 2H15 จะดีขึ้นตามลำดับ เพราะจะมีคอนโดใหม่โอน 3 โครงการใน 3Q15 และอีก 5 โครงการโอนใน 4Q15 ทำให้กำไรทั้งปีน่าจะโตได้ 1.6% Y-Y ตามที่เราคาดและโตดีขึ้นเป็น 16% Y-Y ในปี 2016 ราคาปัจจุบันคิดเป็น PE เพียง 8.3 เท่า ต่ำกว่ากลุ่มที่ 10 เท่า ยังแนะนำซื้อ เป้าหมาย 36 บาท
(+) TCAP เรายังคงแนะนำซื้อ และคงราคาเป้าหมาย 40 บาทจากความน่าสนใจในเชิงมูลค่าด้วย PE 7.4 เท่าและ PBV เพียง 0.7 เท่า และคาด Dividend yield 5% ประกอบกับโครงการซื้อหุ้นคืน (สิ้นสุด 9 ส.ค.) ช่วยจำกัดการปรับลงของราคาหุ้น ขณะที่ผลการดำเนินงาน 1H15 แสดงถึงพัฒนาการที่ดีขึ้นในหลายด้านทั้ง NPL ที่ลดลง Spread ที่กว้างขึ้น การเพิ่มขึ้นของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย และเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง
(-) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมายังปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่ 4 ติดต่อกัน โดยนักลงทุนกังวลต่อเศรษฐกิจโลกที่เริ่มมีสัญญาณชะลอตัว
(-) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนวันศุกร์ปิดในแดนลบแรงพอสมควรเช่นกันจากผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่ออกมาไร้ทิศทาง รวมถึงแรงกดดันจากราคา Commodity ที่ปรับลงต่อเนื่อง
(-) ส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวในลบเช่นกันจากบรรยากาศการลงทุนที่ไม่สดใส
(-) ค่าเงินบาทเริ่มมีจังหวะแกว่งตัวออกข้างได้บ้างหลังอ่อนค่ามา แต่ยังมีโอกาสอ่อนขึ้นไปแตะระดับ 35.00-35.50
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ก.ย. ปิดที่ 48.14 เหรียญ/บาร์เรล ลดลง 0.31 ดอลลาร์/บาร์เรล หลัง Baker Hughes รายงานว่าจำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันของสหรัญฯปรับตัวเพิ่มขึ้น
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ปิดที่ 1,085.50 ดอลลาร์/ออนซ์ ร่วงลงอีก 8.60 เหรียญ/ออนซ์ แตะระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปีครึ่งจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯที่ยังแข็งค่าต่อเนื่อง
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
27-ก.ค. - ไทย:ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (มิ.ย.), ดุลการค้า (มิ.ย.)
28-ก.ค. - ไทย:WICEเข้าเทรดวันแรก (ราคา IPO 2.10 บาท)
- สหรัฐ:S&P/CaseShiller Index (พ.ค.), ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ก.ค.)
28-29 ก.ค. - สหรัฐ: FOMC ประชุม
30-ก.ค. - สหรัฐ: 2Q15 GDP (คาดการณ์ครั้งที่ 1)
- ยูโรโซน:ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคและภาคธุรกิจ (ก.ค.)
31-ก.ค. - ไทย:ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจเดือน มิ.ย.
- ไต้หวัน: 2Q15 GDP
- ยูโรโซน: อัตราเงินเฟ้อ (ก.ค.)
1-ส.ค. - จีน: Manufacturing & Non-manufacturing PMI(ก.ค.)
3-ส.ค. - ไทย:อัตราเงินเฟ้อ (ก.ค.)
- สหรัฐ:Personal Income, Personal Spending (มิ.ย.)
4-ส.ค. - ออสเตรเลีย: ธนาคารกลาง (RBA)ประชุม
- อินเดีย: ธนาคารกลาง (RBI)ประชุม
5 ส.ค. - ไทย: กนง.ประชุม
- ยูโรโซน:Markit Eurozone Composite PMI (ก.ค.)
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265 Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research
