- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 10 July 2015 17:06
- Hits: 3004
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ลุ้นความหวัง การประชุม EU+ECB ยุติความผันผวน
วันนี้ คาด บวกแต่ไม่แรง แนวต้าน 1,480 จุด แนวรับ 1,465 จุด คาดหุ้นไทยเขียวรับความหวังจากการประชุม EU Summit วันอาทิตย์นี้ และ ประชุม ECB สัปดาห์หน้าคาดเป็นความหวังสุดท้ายในการหยุดความผันผวนของตลาดหุ้นโลก ส่วนประเด็นหุ้นจีนตกแรง พบว่าแหล่งเงินลงทุนและการบริโภค (Aggregated financing) ในประเทศจีนมาจากความมั่งคั่งของตลาดหุ้นเพียง 2% ผลสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ Morgan Stanly เชื่อเศรษฐกิจจีนยังห่างไกลคำว่าวิกฤต
ระยะสัปดาห์ แนวรับ 1,460 ต้าน 1,500 จุด คาดดัชนีฯผันผวน ตามทิศทางตลาดหุ้นต่างประเทศ จาก 1) รอพัฒนาการ หนี้กรีซ ซึ่ง EU จะประชุมเพื่อหาข้อเสนออีกครั้งในวันที่ 12 กค.นี้ 2) วิตกผลกระทบจากตลาดหุ้นจีน-ฮ่องกง ที่ดิ่งแรงเมื่อวาน (ขณะที่การจัดตั้งกองทุนพยุงหุ้น 1.2 แสนล้านหยวน และ การอัดฉีดสภาพคล่องเพิ่มอย่างต่อเนื่องของทางการจีน จะเป็นความหวังในการฟื้นความเชื่อมั่นตลาดหุ้นจีน)
Update เดือน กค. หลังจากดัชนีฯหลุด 1,480 จุด คาดแนวรับถัดไป (trend line) 1,450 จุด แนวต้านลดลงเหลือ 1,520 จุด คาดตลาดผันผวน รอดูพัฒนาการ หนี้กรีซจากนี้ไป โดยกรีซมีหนี้ EURO bond ที่จะครบกำหนดชำระ 3.5 พันล้านยูโรในวันที่ 20 กค.นี้ (วิตกกรีซจ่ายหนี้ไม่ได้และออกจากยูโรโซน) กลยุทธ์รายเดือน คงคาดหุ้นกลุ่ม แบงก์ บ้าน และการบริโภคในประเทศ Under-perform กลุ่ม Global cyclical ต้นน้ำ (BANPU PTTEP), หุ้นปันผลสูง (JASIF) และ หุ้นกลาง-เล็กที่มีข่าวบวกรายตัว
หุ้นแนะนำ PTTEP / BANPU (อยู่ระหว่างจัดโรดโชว์เยี่ยมชมโรงไฟฟ้าหงสา)
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+) PTTEP เราคาดตลาดจะมองข้ามผลการดำเนินงาน 2Q15 ที่คาดจะรายงานออกมาที่ 1 พันล้านบาท ลดลงจาก 1Q15 ที่มากำไร 8.6 พันล้านบาท โดยราคาหุ้นตอนนี้ลงมาเทรดที่ PBV 0.9 เท่า -2SD ต่ำสุดนับแต่ที่ผลขาดทุนในปี 2008-09 และ เมื่อปลายปี 2014 ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ อยู่ที่ $45 ราคาหุ้น PTTEP อยู่ที่ประมาณ 100 บาท ตอนนี้น้ำมันดิบอยู่ที่ $58 และราคา PTTEP ยัง 100 บาท เรามองว่าราคาหุ้นได้ปรับลงสะท้อนความเสี่ยงทั้ง ราคาน้ำมันดิบ และการปรับลดประมาณการกำไรไปหมดแล้ว โดยเราคาดกำไรปี 2015 อยู่ที่ 2.07 หมื่นล้านบาท และมองว่ากำไร 2H15 จะทะยานขึ้นเมื่อเทียบกับ 1H15 จากสมมุติฐานราคาน้ำมันดิบตอนนี้ที่ยังสูงกว่าเมื่อต้นปี และเราคาน้ำมันดิบ 3Q15 ที่ $60 และ 4Q15 อยู่ที่ $65 ตามรายงาน MS ก่อนหน้านี้
(+) TUF คาดกำไร 2Q15 ที่ 1.2 พันล้านบาท -21% y-y, -20% q-q จากอัตรากำไรที่ลดลงเหลือ 17% เทียบปีก่อน 18.9% แต่ดีขึ้นจาก 1Q15 ที่ 15% เราคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 23.5 บาท
หุ้นมีข่าว
(+) พพ. คาดว่าจะสามารถเสนอโครงการเปิดรับซื้อไฟฟ้าในระบบการคิดอัตราค่าไฟฟ้าแบบ FiT bidding ราว 800 เมกะวัตต์ เข้าสู่การพิจารณาของคณะกรรมการนโยบายพลังงานแห่งชาติ(กพช.)และออกประกาศเชิญชวนเอกชนเข้ายื่นข้อเสนอ(TOR)ในช่วงปลายเดือน ก.ค.นี้ ส่วนโครงการรับซื้อไฟฟ้าพลังแสงอาทิตย์จากสหกรณ์ คาดว่าจะเสนอให้ กพช.พิจารณาเลื่อนกำหนดการจ่ายไฟฟ้าเข้าสู่ระบบ(COD) ออกไป 1 ปี จากกำหนดเดิมในช่วงสิ้นเดือน มิ.ย.59 รวมทั้งพิจารณาว่าในจำนวน 800 เมกะวัตต์ที่กำหนดไว้เบื้องต้นนั้นจะรวมโครงการผลิตไฟฟ้าของหน่วยทหาร 500 เมกะวัตต์ไปด้วยหรือไม่ / ข่าวการเปิดประมูล Fit bidding 800MW (สำหรับพลังงานอื่นนอกจากแสงอาทิตย์) ที่จะออก TOR ช่วงปลายเดือน กค. เรามองเป็นบวกต่อ IFEC และ เป็นไปตามที่เราคาด
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) กลุ่ม BRICS ประกอบไปด้วย บราซิล รัสเซีย จีน อินเดีย แอฟริกาใต้ เตรียมจัดตั้งกองทุนสำรองเงินตราต่างประเทศวงเงิน 1 แสนล้านดอลล์ เพื่อช่วยเหลือประเทศกลุ่ม BRICS ในยามที่ประสบปัญหาทางการเงิน มีผลบังคับใช้ 30 กค.นี้
(-) ผลสำรวจนักวิเคราะห์ของ Morgan Stanly ต่อตลาดหุ้นจีน คาดยังมี Downside ลงได้อีกราว 3%: แม้ตลาดหุ้นจีนจะปรับลดลงราว 28% ในช่วงที่ผ่านมา สะท้อนทิศทางการปรับลดกำไร บจ. แต่นักวิเคราะห์ยังคงคาดว่ามีโอกาสที่ตลาดหุ้นจีนจะปรับลงได้อีกเล็กน้อย โดยมอง MSCI China เริ่มเข้าสู่จุดที่น่าสนใจเข้าลงทุน อิง PBV ปัจจุบันลดลงเหลือ 1.8 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว 5 ปี แล้ว ซึ่งระดับต่ำสุดที่เทรดในรอบ 5 ปี อยู่ที่ 1.4 เท่า และ สูงสุดอยู่ที่ 2.6 เท่า โดย MS มองเหลือ Downside อีกไม่มาก
(+) การจีนสั่งห้าม ผู้บริหารในบริษัฯจดทะเบียน และ ผู้ที่ถือหุ้นใหญ่ รวมถึง นักลงทุนที่ถือหุ้นเกิน 5% ขายหุ้นเป็นเวลา 6 เดือน
(-/+) วันอาทิตย์นี้ หากการกลับเข้าสู่โต๊ะเจรจาระหว่างกรีซและเจ้าหนี้ล้มเหลว จะส่งผลต่อ หนี้ ECB ที่จะครบกำหนดชำระ 3,500 ล้านยูโร ในวันที่ 20 กค. และวิตกกรีซหลุดจากการเป็นสมาชิก EU ส่งผลลามเป็นลูกโซ่ในกลุ่มประเทศที่มีปัญหาหนี้กับ EU ก่อนหน้านี้ อาทิ สเปน อิตาลี โปรตุเกส
(-) ศุกร์ US whole sale inventory (พค.) คาด +0.2% จาก 0.4% m-m, ญี่ปุ่น รายงาน เงินเฟ้อ CPI, อินเดีย รายงาน Industrial production คาดดีขึ้นเป็น 4.5% จาก 4.1% ส่วนมาเลเซียคาด Industrial production ลดลงเหลือ 3% จาก 4%, ฟิลิปปินส์ รายงานส่งออก (พค.) คาด -8.6% จาก -4.1% y-y
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
รายงานวันนี้
หุ้น: PTTEP คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 129.00
ผลประกอบการไตรมาส 2/58 น่าจะปรับตัวลดลงและกลับมาดีขึ้นในครึ่งปีหลังปี 2558 เราปรับราคาเป้าหมายลงเล็กน้อยเพื่อสะท้อนแนวโน้มดังกล่าวจาก 129 บาท เป็น 135 บาท (คิดด้วยวิธี DCF)
ขาดทุนพิเศษส่งผลให้กำไรสุทธิหลังหักภาษีไตรมาส 2/58 ต่ำลงกว่าที่เราคาดก่อนหน้า
เราปรับลดกำไรสุทธิหลักหักภาษีปี 2558 ลง 30% อยู่ที่ 20,675 ล้านบาท จากการขาดทุนพิเศษสะสมและภาษีจ่ายที่เพิ่มขึ้นจากค่าเงินบาทที่อ่อนตัวลงในครึ่งปีแรกปี 2558
แนวโน้มผลประกอบการครึ่งปีหลังปี 2558 ปรับตัวดีขึ้น HoH จากยอดขายปิโตรเลียมที่ฟื้นตัวและราคาต้นทุนที่กลับเข้าสู่ภาวะปกติจากการปิดซ่อมบำรุงที่ลดลง
นักวิเคราะห์: ธนัทเทพ จันทรกานต์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: TUF คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 23.50
เราคาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/58 อยู่ที่ 1.2 พันล้านบาท ลดลง 21% YoY และ 20% QoQ กำไรหลักน่าจะอยู่ที่ 1 พันล้านบาท ลดลง 27% YoY แต่เพิ่มขึ้น 68% QoQ
ราคาทูน่าเดือน มิ.ย. เพิ่มขึ้น 12% MoM และคาดเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อยที่ 8% MoM ในเดือน ก.ค. โดยคาดว่าจะมีผลให้ยอดขายทูน่า OEM เพิ่มขึ้นในไตรมาส 3/58
การเข้าซื้อกิจการ Bumble Bee คาดจะดำเนินการเสร็จสิ้นในเดือน พ.ย.2558
นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม
Technical Analysis
Security: INTUCH
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 83
Stop loss: < 78.5
Reason: ราคายืนปิดได้ดีส่งสัญญาณแข็งแกร่งมากกว่าตลาดสอดคล้องกับตำแหน่งของ MACD ตัดเส้น Signal line ขึ้นเหนือเส้น 0
Security: WORK
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 42/44
Stop loss: < 36.5
Reason: ราคาหุ้นส่งสัญญาณฟื้นตัวเมื่อทดสอบเส้นแนวรับ มองเป็นจังหวะในการเข้าซื้อ
Security: KBANK
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 190/194
Stop loss: < 180
Reason: เรายังคาดว่าหุ้นมีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นจากฐานบริเวณ 180 บ. และมีโอกาสที่จะขึ้นไปปิดช่องว่างบริเวณ 190-194 บ.
Security: SIRI
Position: ขาย
Reason: ราคาหุ้นปรับตัวลงทำจุดต่ำสุดใหม่ ส่งสัญญาณอ่อนกว่าตลาด สอดคล้องกับ MACD ตัดเส้น signal line ลง
Security: SAWAD
Position: ขาย
Reason: ราคาหุ้นปรับตัวลงมาที่เส้นแนวรับ 37 บ. กรณีหลุดแนวรับอาจส่งผลให้หุ้นปรับตัวลงแรง
Security: DELTA
Position: ขาย
Reason: ปัจจุบันราคาหุ้นถึงจุดที่มีความเสี่ยงของการปรับตัวลงจากการเกิดสัญญาณขายในเส้นค่าเฉลี่ย สอดคล้องกับ MACD ลงต่ำกว่าเส้น 0
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
