- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 10 July 2015 15:48
- Hits: 1307
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
บวกต่อแต่ไม่แรง หนุนโดยปัจจัยภายนอกที่ดีขึ้น
KGI คาด SET วันศุกร์ขึ้นต่อ คาดปัจจัยบวกภายนอกหนุนหุ้นกลุ่มหลักได้ระดับหนึ่ง เมื่อคืนนี้กรีซเสนอแผนปฎิรูปฉบับใหม่ต่อเจ้าหนี้ ซึ่งคล้ายคลึงกับแผนที่เจ้าหนี้เคยเสนอเข้าสู่การเจรจาเมื่อสัปดาห์ก่อน (และในส่วนของ Budget surplus/GDP กรีซเสนอมาเข้มงวดกว่ารอบของเจ้าหนี้ด้วยซ้ำไป) ทั้งนี้ตลาดเพิ่มความหวังว่ากรีซจะบรรลุดีลต่อมาตรการช่วยเหลืออีก 3 ปี มูลค่า 5.4 หมื่นล้านยูโรในวันที่ 12 ก.ค. นี้ ด้านตลาดหุ้นจีน ทาง KGI China Research มองหุ้นจีนมีโอกาสรีบาวด์สั้นหลังแรงขายหนักเริ่มหมดลง ส่งผลจิตวิทยาภายนอกค่อนข้างดี อย่างไรก็ตามนักลงทุนต่างชาติยังปรับพอร์ตขายหุ้นไทยหนัก สะท้อนพื้นฐานเศรษฐกิจและผลประกอบการ บจ. ที่ยังอ่อนแอ เราจึงมองว่าการฟื้นตัวยังมี Upside จำกัดอยู่
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
“รับเสี่ยงได้” เก็งกำไรพลังงานทดแทน / NYT, TSR
พลังงานทดแทน (หุ้นเด่น TPCH, IFEC) ล่าสุด โฆษกคณะกรรมการกำกับกิจการพลังงาน (กกพ.) เปิดเผยว่าทาง กกพ. ได้จัดทำร่างประกาศคณะกรรมการกำกับกิจการพลังงาน เรื่อง การรับซื้อไฟฟ้าจากผุ้ผลิตไฟฟ้าขนาดเล็กมาก (VSPP < 10MW) ในแบบ Feed-in Tariff และ (ร่าง) หลักเกณฑ์ FIT Bidding เสร็จเรียบร้อยแล้ว คาดจะออกประกาศเชิญชวนได้ใน 29 ก.ค.นี้ 1) เราประเมินการเปิดประมูลรอบนี้จะเป็นการปลดล๊อกอุตสาหกรรมพลังงานทดแทนไทย แม้จะเป็นการเปิดประมูลสำหรับ VSPP และเปิดรับเพียง 800MW (เนื่องจากเป็นการเปิดประมูลของการไฟฟ้านครหลวงและการไฟฟ้าส่วนภูมิภาคซึ่งมีข้อจำกัดเรื่องสายส่ง คาดจะมีการเปิดรอบใหญ่อีกรอบของ EGAT) 2) คาดหุ้นที่ได้อานิสงค์รอบนี้คือ หุ้นในกลุ่มที่มีธุรกิจโรงไฟฟ้าชีวมวล ซึ่งมีความพร้อมที่จะร่วมประมูลอาทิ TPCH, ECF & FPI (ร่วมมือกับกลุ่มโรงไม้ภาคใต้เข้าร่วมประมูล), และ IFEC (ปัจจุบันมีโรงไฟฟ้าชีวมวลที่จำหน่ายไฟแล้ว 6.8MW ไม่รวมโรงไฟฟ้าขยะที่เพิ่งซื้อกิจการอีก 6MW) … วันนี้มีบท
วิเคราะห์ Alert
NYT (เป้า Consensus 19.2 บาท) 1) รูปแบบราคาเริ่มฟื้นตัว ประเมินตัวเลขส่งออกรถยนต์จะเริ่มกลับมาฟื้นตัวได้ในเดือน มิ.ย. และเด่นใน 2H58 โดย พล.อ.ฉัตรชัย สาริกัลยะ รมว.พาณิชย์ จัดทำแผนพิเศษเพื่อผลักดันการส่งออกในช่วง 2H58 โดยเน้นไปที่ รถยนต์ และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ โดยสัปดาห์หน้า กระทรวงพาณิชย์จะเชิญ CEO ของค่ายรถหลักๆ (โตโยต้า ฮอนด้า มิตซูบิชิ เป็นต้น) มาประชุมแผนฯ 2) รูปแบบราคามีโอกาสแกว่งขึ้นทดสอบแนวต้านเทรนไลน์ขาลงที่ 15.8 บาท และถัดไปแนวต้านจุดสูงสุดเดิมที่ 16.4 บาท (Stop loss 14.8 บาท)
TSR (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 9.5 บาท) 1) คาดกำไรไตรมาส 2/58 ราว 25 – 30 ล้านบาท (เติบโตจากไตรมาสแรกที่ 24.6 ล้านบาท) 2) แนวโน้มกำไร 2H58 โตเด่น (ประเมินรายได้ 2H58 คิดเป็น 60% ของทั้งปี) เพราะได้อานิสงค์ “ภัยแล้ง” ที่อาจจะส่งผลกระทบต่อคุณภาพน้ำประปา เป็นโอกาสในการขายเครื่องกรองน้ำโดยเฉพาะรุ่น Reverse Osmosis (RO) ที่มีราคาต่อเครื่องสูง 3) อากาศร้อนเป็นโอกาสในการขายแอร์ โดยปัจจุบัน TSR เป็นตัวแทนจำหน่ายแอร์ยี่ห้อไดกิ้น และล่าสุดเข้าซื้อหุ้น บ.เฟดเดอร์ ไทย 60% ซึ่งเป็นแอร์แบรนด์สหรัฐฯ แต่ผลิตในจีน ทำให้มีต้นทุนที่ต่ำกว่าคู่แข่งในประเทศไทย 4) รูปแบบราคาลงมาทดสอบแนวรับเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่ ±7.2 บาท + Valuation Laggard กลุ่มลีสซิ่งด้วย PE 23 เท่า (กลุ่มฯ PE >30 เท่า)
… BANPU* (เป้า Consensus 31 บาท) 1) แนะนำ “ซื้อลงทุน” แนะนำ “รอซื้อถัวเฉลี่ย” ที่แนวรับถัดไป ±24 บาท) 2) แนวโน้มกำไรจะเป็นขาขึ้นแบบไตรมาสต่อไตรมาส จากการเริ่มรับรู้รายได้โครงการโรงไฟฟ้าหงสาที่เริ่ม COD เฟสแรกแล้ว และจะเริ่มเดินเครื่องผลิตไฟฟ้าเฟสที่ 2 และ 3 ในเดือน พ.ย.58 และ มี.ค.59 ตามลำดับ
… SAMART* (เป้า Consensus 35.9 บาท) 1) เรายังคงแนะนำ “ซื้อลงทุน” วานนี้หลุดแนวรับ 25 บาท แนะนำ “รอซื้อถัวเฉลี่ย” ที่แนวรับถัดไป ที่แนวรับ ±24 บาท 2) คาดแนวโน้มธุรกิจของ SIM และ SAMTEL ถึงจุดต่ำสุดแล้ว 2) Upside risk อยู่ที่การเข้าลงทุนธุรกิจพลังงาน โดยเฉพาะโรงไฟฟ้าถ่านหินขนาด 2 พัน MW ที่กัมพูชา คาดจะได้ข้อสรุปใน 2H58
… กลุ่มสื่อสาร (ADVANC*, INTUCH*) เราประเมินการเริ่มมีความคืบหน้าของการประมูลคลื่น 4G (คาดจะประมูลในเดือน พ.ย.58) i) ADVANC* (เป้า Consensus 257 บาท) แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 240 บาท แนวต้านสั้น 245 บาท หากผ่านได้ประเมินแนวต้านถัดไป ±250 บาท ii) INTUCH* (เป้า Consensus 95 บาท) แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินแนวรับ 78 บาท แนวต้านสั้น 80 บาท หากผ่านได้ประเมินแนวต้านถัดไป ±82 บาท
… กลุ่มรับเหมาฯ (CK*, UNIQ, SEAFCO, PYLON), วัสดุฯ (SCC*, SCCC) ประเด็นเรื่องงบลงทุนโครงการภาครัฐฯเริ่มมีความชัดเจนมากขึ้น แนะนำ “สะสม” หุ้นในกลุ่มฯ
… หุ้นอื่นที่แนะนำก่อนหน้า 1) PACE (เป้าพื้นฐาน 4.9 บาท) 1) แนะนำ “สะสม” แนวรับ 2.8 บาท (หากต่ำกว่า 2.8 แนะนำ Stop loss) แนวต้าน ±3 บาท 2) BJCHI* (เป้าพื้นฐาน 10.4 บาท) แนะนำ “สะสม” แนวรับ ±7 บาท (หากต่ำกว่ารอแนวรับถัดไป ±6.85 บาท) 3) TKS (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 12 บาท) แนะนำ “เก็งกำไร” ในกรอบ Channel line แนวรับ 8.9 บาท – แนวต้าน 9.8 บาท (Upside risk เรื่องการพิมพ์ใบประชามติ) 4) PLANB (เป้าพื้นฐาน 5.9 บาท) สามารถผ่านแนวต้าน 6 บาทได้ แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 6 บาท แนวต้านถัดไป ±6.3 บาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, SCC*, KTB*, SAMART*, BANPU*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, TSR, PLANB
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
บทวิเคราะห์เศรษฐกิจไทย เบื้องต้นคาดว่าถ้าผลกระทบจากภัยแล้งไม่รุนแรงจะส่งผลให้ GDP ปี 2558 ลดลงได้ 0.1-0.3% แต่ถ้าภัยแล้งโดยเฉพาะภาคตะวันออกที่รุนแรงและยาวนานเข้าไปถึงเดือนสิงหาคมและส่งผลต่อภาคการผลิตในนิคมอุตสาหกรรมภาคตะวันออกและภาคอุตสาหกรรมโดยรวมแล้ว คาดว่าจะส่งผลกระทบให้ GDP ปี 2558 ลดลงรุนแรง 0.5-0.7% ... มีโอกาสที่ กนง. จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก 0.25% เหลือ 1.25% ในวันที่ 5 สิงหาคม หรือ 16 กันยายน จากภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซาและภัยแล้งที่อาจจะรุนแรงและยืดเยื้อ
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
ตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติเข้าไทยเดือน พ.ค.58 เพิ่มขึ้นถึง 38.2% (บลูมเบิร์ก) ข่าวดังกล่าวยังคงเป็นปัจจัยบวกต่อธุรกิจในกลุ่มท่องเที่ยวและกล่มที่เกี่ยวเนื่อง (ได้แก่ กลุ่มสายการบิน และกลุ่มโรงพยาบาล) โดยทิศทางเชิงบวกดังกล่าวยังช่วยค้ำเศรษฐกิจในประเทศที่อยู่ในภาวะชะลอตัว ทั้งนี้ สัดส่วนนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติที่เข้ามาในประเทศไทยสำหรับเดือนล่าสุดยังคงพบว่า กลุ่มอาเซียนยังมีบทบาทสำคัญ โดยมีจำนวนนักท่องเที่ยวเข้ามาในประเทศไทยถึง 1.68 ล้านคน (+57% YoY) นอกจากนี้ นักท่องเที่ยวจากประเทศจีนและมาเลเซีย ยังคงครองสัดส่วนสูงสุดสองลำดับแรกในภาพรวม โดยเพิ่มขึ้นถึง 121% และ 66% YoY ตามลำดับ เรายังคงมุมมองทางบวกต่อกลุ่มสายการบินและกลุ่มโรงพยาบาล โดยมีหุ้น Top picks ได้แก่ AOT*, AAV* และ BDMS* ด้วยราคาเป้าหมาย 345, 6.36 และ 24.30 บาท ตามลำดับ
(+) GUNKUL* เซ็น MOU กับกองทัพบกทำ EPC 8MW สำหรับโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์และเล็งเข้าร่วมอีกในเฟส 2 ขนาด 100MW (InfoQuest) โครงการโซล่าฟาร์มทั้งสองที่มีขนาดรวม 8MW จะสร้างรายได้ประมาณ 280 ล้านบาท ให้กับบริษัท หรือเพิ่มขึ้น 6% ข่าวนี้เป็นบวกกับ GUNKUL ในขณะที่การประกาศล่าสุดของการเพิ่มหุ้น 275 ล้านหุ้น ถือเป็นสิ่งที่ดีต่อบริษัทในด้านการลงทุนในโครงการใหม่ (ฟาร์มกังหันลม – GNP และ KWE และโซล่าฟาร์มทั้งใน ประเทศไทยและประเทศญี่ปุ่น) แต่จะมีผลกระทบแบบ Fully-Dilution ในราคาเป้าหมายของเราที่ Bt30.80 (ก่อน XR)ประมาณ 20% แต่ในปัจจุบันเรายังคงประมาณการของเราและแนะนำ ซื้อ
(+) MODERN คาดรายได้ปีนี้โต 15.0% (ข่าวหุ้น) แม้ตัวเลขดังกล่าวจะสูงกว่าที่เราคาดการณ์เล็กน้อยที่ 11.4% แต่การขยายตัวของรายได้ยังมาจากงานในมือที่มั่นคงกว่า 3 พันล้านบาทและผลบวกจากการงานขอบคุณลูกค้าครั้งใหญ่ครั้งเดียวในรอบปี “โมเดอร์นฟอร์ม ดิ แอนนวล เซล”ที่จะสร้างยอดขายไม่ต่ำกว่า 100-120 ล้านบาท ทั้งนี้ กำไรปกติที่คาดจะขยายตัว 42.1% YoY เป็น 460 ล้านบาท พร้อมอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูง 6-7% ต่อปี ทำให้เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 12.60 บาท
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘ค่าเฉลี่ยสี่วันที่ต้าน 1474 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือต้าน 1474 จุดนั้น อาจสะสมแรงผลักขึ้นทดสอบต้าน 1491 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1474 จุดนั้น อาจทรงราคาในกรอบ 1474 – 1462 จุด
แนวรับวันนี้: 1469/1462 แนวต้านวันนี้: 1474/1487
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
