- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 08 July 2015 16:23
- Hits: 3522
บล.กรุงศรี : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
บทวิจัยตลาดทุนกรุงศรี
ตลาดหุ้นวานนี้: SET รีบาวด์ 0.71% ปริมาณการซื้อขายเบาบาง นำโดยหุ้นกลุ่มสื่อสารและกลุ่มธนาคาร แรงซื้อส่วนใหญ่มาจากกองทุนในประเทศ 511 ล้านบาท และนักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิ 543 ลบ. ในรอบ 4 วัน และกลับมาขายในตลาดพันธบัตร 207 ลบ. และ Net short TFEX 740 สัญญา ต่อเนื่องเป็นวันที่ 4
แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้: เรายังมีมุมมองในเชิงลบต่อตลาดวันนี้ การรีบาวด์ของ SET วานนี้ยังไม่ได้กลับเป็นแนวโน้มขาขึ้น แม้ตลาดจะรับรู้ปัจจัยลบเดิมๆ ไปค่อนข้างมากแล้ว ไม่ว่าจะเป็นภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้า ค่าเงินบาทที่ยังคงอ่อนค่า วิกฤตหนี้กรีซ และตลาดหุ้นจีนที่ผันผวนรุนแรง แต่ปัจจัยเหล่านี้ยังไม่สิ้นสุดโดยง่าย ดังนั้นตลาดมีโอกาสปรับลงทำ Low ใหม่ได้
กลยุทธ์วันนี้ : Selective BUY
Speculative BUY :
AAV /KCE และ SNC ได้ประโยชน์จากราคาทองแดงร่วงหนักและค่าเงินบาทอ่อนค่า
Accumulative BUY : SCN EPG TPCH และ GUNKUL (หุ้นเหล่านี้มีปัจจัยเฉพาะตัวไม่พึ่งพิงเศรษฐกิจ)
กลุ่มธุรกิจที่มีแนวโน้มดี : พลังงานทดแทน ท่องเที่ยว สื่อสาร และรับเหมาก่อสร้าง
High Div. Stock: ADVANC (คาดปีนี้ปันผล 17 บาท)
KSS report วันนี้ : PS (HOLD/เป้า 27.50 บาท) และ GUNKUL (BUY/เป้า 27.50 บาท)
หุ้น/ข่าว/ประเด็นสำคัญวันนี้
(-) EU ให้เวลากรีซอีก 5 วัน ในการเจรจากับเจ้าหนี้เพื่อเลี่ยงภาวะล้มละลายและการออกจากกลุ่ม EU : ผลการประชุมผู้นำ EU วานนี้กรีซยังไม่ได้ยื่นข้อเสนอใหม่เข้าในที่ประชุมตามที่ตลาดคาด อีกทั้งยังร้องขอให้เลื่อนการชำระหนี้ไปจนถึงสิ้นเดือน ก.ค 2015 แต่ EU และ เจ้าหนี้ไม่ตอบรับและยังเร่งให้กรีซยื่นข้อเสนอแผนใหม่ภายในวันพฤหัสบดีนี้เป็นอย่างช้าที่สุด และให้การเจรจาสิ้นสุดลงในสัปดาห์นี้ เราเชื่อว่าปัจจัยนี้จะยังกดดันตลาดจนกว่าจะได้ข้อยุติ แม้เราเชื่อว่ากรีซล้มละลายและออกจากกลุ่ม EU กระทบต่อระบบการเงินในยุโรปและโลกน้อยมาก เพียงแต่ว่าเหตุการณ์นี้ยังไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนทำให้นักลงทุนยังหวั่นวิตก
(-) ตลาดหุ้นทั่วโลกเริ่มกลับมากังวลต่อการร่วงลงของดัชนีตลาดหุ้นจีน หลังทางการจีนสกัดภาวะความร้อนแรงของตลาดหุ้นที่ปรับขึ้นสวนทางภาวะเศรษฐกิจจีนที่เติบโตในอัตราที่ชะลอลงต่อเนื่อง ทำให้มีหุ้นในตลาดหุ้นจีนกว่า 43% ถูกห้ามซื้อขายชั่วคราว รวมถึงปรับลดการให้ซื้อขายหุ้นผ่านบัญชีมาร์จิ้น ส่วนภาวะเศรษฐกิจจีนก็น่าห่วงหลังราคาทองแดงปรับลงต่ำสุดในรอบ 6 ปี เพราะจีนนำเข้าทองแดงมากที่สุดในโลกเพื่อนำไปใช้ในอุตสาหกรรมต่างๆ แสดงให้เห็นถึง Demand ในจีนที่แย่ลง ปัจจัยนี้อาจเริ่มส่งผลลบต่อตลาดหุ้นภูมิภาคบ้างในช่วงนี้
(-) ราคาน้ำมันดิบ (WTI) ลดลง 20 เซนต์ ปิดที่ US$52.32/บาร์เรล จากค่าเงินดอลลาร์ที่ยังแข็งค่าต่อเนื่องเมื่อเทียบกับยูโร ขณะที่วานนี้การเจรจาเพื่อยุติโครงการอาวุธนิวเคลียร์อิหร่านตกลงยืดเวลาเส้นตายใหม่ไปเป็นวันที่ 10 ก.ค นี้แทน และต้องจับตา EIA จะรายงานสต๊อกน้ำมันประจำสัปดาห์คืนวันนี้ว่าจะมีปริมาณสต๊อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 2 ติดต่อกันหรือไม่
(+) GUNKUL (BUY/เป้า 27.50 บาท) - สร้างฐานทุนใหม่ รับศักยภาพการเติบโตสูงขึ้น
เสนอขายหุ้นเพิ่มทุน 275 ล้านหุ้น เพื่อลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้า 6 แห่ง (294MW) ในปี 2015-17
เตรียมซื้อกิจการโครงการผลิตไฟฟ้าแสงอาทิตย์#2 ในญี่ปุ่นขนาด 34 MW ซึ่งจะเพิ่มมูลค่าให้ราคาเป้าหมายของเราอีก 1.6 บาท คงคำแนะนำให้ซื้อ โดยปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 27.50 บาท
(0) PS (HOLD/เป้า 27.50 บาท) – กำไรขั้นต้นยังถูกกดดันต่อเนื่อง
อัตรากำไรขั้นต้นจะยังคงอ่อนแอไปจนถึง 3Q15 จากการปรับลดราคาเพื่อโละสต็อกเก่าและผลขาดทุนจากโรงงาน precast แห่งใหม่ คาดกำไรสุทธิปีนี้จะลดลง 1.5% YoY เหลือ 6.5 พันล้านบาท
ยอด presales ในครึ่งแรกของปีนี้เป็นไปตามแผนที่ 2.4 หมื่นล้านบาท และเราคาดว่าบริษัทน่าจะทำยอดปีนี้ได้ตามเป้า 4.7 หมื่นล้านบาท
แนะนำให้ ถือ โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 27.5 บาท อิงจาก P/E ปี 2558 ที่ 9.7x เรามองว่ามี upside ไม่มากและจะยังถูกกดดันจาก GPM ที่ต่ำไปจนถึงไตรมาสที่ 3/58 ทั้งนี้ในกลุ่มกลุ่มอสังหาริมทรัพย์เราชอบ AP และ ANAN มากกว่า
