- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 26 June 2015 16:12
- Hits: 1211
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
SET ดีดขึ้นพอควรแล้วต้องระวังย้อนลบ ดังนั้นยังน่ารอซื้อต่ำ!
กลยุทธ์ : สัปดาห์นี้ SET รีบาวด์กลับขึ้นมาพอควรแล้ว ขณะที่ปัจจัยลบต่างๆ ยังไม่ได้ผ่อนคลาย และมีสิทธิที่จะกดดันให้กรอบบวกมีจำกัด รวมทั้งประเด็นหนุนเกี่ยวกับการทำปิดสิ้นงวดบัญชีก็ใกล้ที่จะสิ้นสุดในต้นสัปดาห์หน้าแล้วด้วย ดังนั้น FSS ยังแนะนำเพียงเทรดดิ้งสั้นตามรอบไว้ก่อนดีกว่า เพราะยังสามารถรอเลือกหุ้นซื้ออีกครั้งเมื่อ SET ไหลลงต่ำกว่านี้ก่อนได้
หุ้นเด่นทางเทคนิค : KTC, EA, DELTA(short)
แนวโน้ม : เมื่อวานนี้ SET เริ่มแกว่งตัวผันผวนมากขึ้น แต่ก็ยังสามารถขยับบวกให้เห็น เพราะถึงแม้ว่าจะมีความกังวลเกี่ยวกับปัญหาหนี้ของกรีซที่ยังไม่ได้ข้อยุติ แต่นักลงทุนก็ยังหวังว่าการประชุมยูโรกรุ๊ปเมื่อคืนนี้อาจจะได้ข้อสรุปออกมาบ้าง รวมทั้งยังมีกระแสเรื่องการทำปิดสิ้นงวดบัญชีรอบครึ่งปีเข้ามาช่วยหนุนด้วย ทำให้ SET ยังสามารถปิดเป็นบวกต่อได้อีกเล็กน้อย อย่างไรก็ตามวันนี้บรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นต่างประเทศก็ยังคงถูกกดดันจากประเด็นของกรีซอีก เนื่องจากการประชุมระหว่างกรีซและ รมว.คลังยูโรโซนที่สิ้นสุดไปเมื่อคืนนี้ยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงกันได้ ทำให้นักลงทุนวิตกว่าการเจรจายังต้องยืดเยื้อต่อไป และมีความไม่แน่นอนต่ออนาคตของกรีซในยูโรโซน เพราะสัปดาห์หน้ากรีซมีนัดจะต้องชำระหนี้ให้แก่ IMF ซึ่ง IMF ยืนยันว่าจะไม่มีการเลื่อนการชำระให้อีกแล้วด้วย ทำให้ FSS มองว่าการรีบาวด์กลับมาแกว่งบวกของ SET ช่วงนี้น่าจะยังมีกรอบขึ้นจำกัด และต้องระวังการกลับไปแกว่งตัวย้อนลบตามคาดอีก ดังนั้นเรายังแนะนำให้รอเลือกหุ้นเข้าซื้อในช่วง SET กลับไปปรับย้อนลบดีกว่าอยู่เช่นเดิม
แนวรับ 1516-1513 , 1506-1500 จุด
แนวต้าน 1523 , 1526-1530 จุด
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$299 ล้าน แต่เป็นการไหลเข้าไต้หวันเพียงประเทศเดียว US$346 ล้าน ส่วนประเทศอื่นๆเม็ดเงินไหลออก แต่เป็นปริมาณที่เบาบางรวม US$38 ล้าน นำโดยฟิลิปปินส์ ไทย และอินโดนีเซีย ตามลำดับ ความกังวลเรื่องหนี้กรีซกลับมารอบใหม่ และการประชุมเมื่อคืนนี้ยังไม่สามารถตกลงกันได้ แนวโน้มกระแสเงินทุนอาจชะลอการลงทุนก่อนเพื่อรอผลการประชุมระหว่างกรีซและผ่ายเจ้าหนี้อีกครั้งในวันเสาร์นี้
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(-) การเจรจากรีซไม่คืบ ดอลลาร์อ่อน การประชุมระหว่างกรีซและรมว.คลังยูโรโซนวานนี้ล้มเหลว และจะประชุมวันเสาร์นี้ต่อ ก่อนจะถึงเส้นตายของกรีซที่ต้องชำระคืนหนี้ 1.6 พันล้านยูโรแก่ IMF ภายใน 30 มิ.ย. ตลาดหุ้นตลาดเงินช่วงนี้ยังผันผวน
(+) ADVANC นอกจากจะเป็นเป้าในการถูกทำ Window dressing เพราะราคาปัจจุบันต่ำกว่าราคาปิดสิ้น 1Q15 ไม่มากนัก กำไร 2Q15 ยังแข็งแกร่ง คาดเพิ่ม 11% Y-Y และลดลงเพียง 4% Q-Q ตามฤดูกาล ส่วนท่าทีของกสทช.ที่ต้องการผลักดันให้มีการประมูล 4G ในปีนี้ เป็นประโยชน์แก่ ADVANC มากที่สุด ยังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 300 บาท
(+) MTLS กำไรมีแนวโน้มเป็นขาขึ้นชัดเจนตั้งแต่ 2Q15 (คาดกำไร +9% Q-Q, +68% Y-Y) จากการเร่งขยายสาขา และต้นทุนทางการเงินที่ลดลงตามอัตราดอกเบี้ยในตลาดและการ refinance หนี้ และการบุกสู่สินเชื่อที่เป็น High yield มากขึ้นเช่นสินเชื่อบุคคล สินเชื่อจำนำที่ดิน และนาโนไฟแนนซ์ ซึ่งจะดีต่อ Spread ในระยะถัดไป ยังคงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 25 บาท
(+) KTC ราคาหุ้นผ่านการปรับฐานไปแล้วจนทำให้ upside เปิดกว้างขึ้นเป็น 20% จากราคาเป้าหมาย 116 บาท เราคิดว่าน่าสนใจซื้อ สำหรับกำไร 2Q15 ที่มีแนวโน้มชะลอชั่วคราว (คาดกำไร -21% Q-Q, -5% Y-Y) เชื่อว่าสะท้อนไปในราคาหุ้นแล้ว โดยกำไรที่ลดลงใน 2Q15 เป็นเพราะรายได้ค่าธรรมเนียมจากการเก็บหนี้ที่อาจหายไปประมาณ 20 ล้านบาทต่อเดือน จากการย้ายธุรกิจตามเก็บหนี้ให้กับ Outsource รายหนึ่งตั้งแต่ปลาย เม.ย. ตามเกณฑ์ธปท. เราคาดกำไรทั้งปียังโตได้ 14% Y-Y เพราะมีพื้นที่ในการลดต้นทุน (ลดการตั้งสำรองฯและค่าการตลาด) ราคาปัจจุบันคิดเป็น PE เพียง 12.5 เท่า
(0) SYNEX เราคาดกำไรฟื้นตัว 60-70% ในปี 2015 หลังหดตัวต่อเนื่องตลอด 3 ปีที่ผ่านมา ในปีนี้บริษัทเน้นลดต้นทุนและค่าใช้จ่าย ปรับ Product mix เพื่อให้อัตรากำไรดีขึ้น และพยายามสร้างแบรนด์ของตัวเอง ซึ่งเริ่มเห็นผลตั้งแต่ 1Q15 ที่รายได้ +15% Y-Y, +2% Q-Q คิดเป็น 27% ของรายได้ในปีก่อน และอัตรากำไรก็ดีขึ้น เราคิดว่าเป้าการเติบโตของรายได้ 10% ที่ผู้บริหารตั้งไว้ ไม่ยากเกินไป อิงอัตรากำไรสุทธิที่ 1.5-1.6% กำไรจะเป็น 300-330 ล้านบาท และมีราคาเหมาะสม 4-5 บาท แต่ราคาหุ้นในช่วง 2 วันที่ผ่านมาขึ้นแรงจนเกือบเต็มมูลค่า แนะนำรอซื้อเมื่ออ่อนตัว
(-) กลุ่มสายการบินยังไม่หมดความเสี่ยง วานนี้คณะกรรมาธิการความปลอดภัยทางการบินของสหภาพยุโรปได้ประกาศในเว็บไซด์ในเรื่องต่างๆ แต่ไม่มีประเด็นที่เกี่ยวกับประเทศไทย ทำให้สายการบินของไทยที่ให้บริการเส้นทางยุโรป (มีเฉพาะ THAI) ยังบินได้ตามปกติ แม้ประเด็นนี้จะคลี่คลาย แต่ความเสี่ยงยังไม่หมด เดือนหน้าเป็นคิวของสหรัฐ (US FAA) ที่จะเข้ามาตรวจสอบไทย ส่วนการแก้ไขเพื่อให้ ICAO ปลดธงแดงของประเทศไทยยังต้องดำเนินต่อไป การซื้อขายกลุ่มสายการบินและ AOT จึงยังต้องระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม AAV (เป้าหมาย 6.90 บาท) อยู่ในสถานะที่ปลอดภัยที่สุด เพราะเส้นทางบินหลักคือจีน ซึ่งได้รับการตรวจสอบจากจีนเป็นระยะและไม่มีประด็น
(-) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดในแดนลบต่อเนื่อง แม้จะมีจังหวะปรับตัวขึ้นระหว่างวัน โดยได้รับแรงกดดันหลังการประชุมรมว.คลังยูโรโซนกับกรีซยังไม่สามารถตกลงกันได้
(-) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนที่ผ่านมาส่วนใหญ่ยังปิดค่อนมาในแดนลบเช่นกันหลังความหวังเรื่องการเจรจาปัญหาหนี้ของกรีซเริ่มลดลงหลังการประชุมวานนี้ยังไม่มีข้อสรุป
(-) ส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ส่วนใหญ่เปิดตลาดค่อนมาในแดนลบเช่นกันจากบรรยากาศการลงทุนที่ไม่สดใส
(0) ค่าเงินบาทแกว่งตัวออกข้าง ล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 33.70-33.80 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ปิดที่ 59.70 เหรียญ/บาร์เรล ลดลง 0.57 ดอลลาร์/บาร์เรล จากปัญหาหนี้ของกรีซที่ยังไม่คลี่คลายอาจกระทบอุปสงค์ของน้ำมัน
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ปิดที่ 1,171.80 ดอลลาร์/ออนซ์ ลดลง 1.10 เหรียญ/ออนซ์ โดยนักลงทุนยังจับตาดูการเจรจาปัญหาหนี้ของกรีซว่าจะได้ข้อสรุปอย่างไร นอกจากนี้ยังกังวลต่อทิศทางราคาทองคำระยะยาวจากการขึ้นดอกเบี้ยของ FED ในอนาคต
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
26 มิ.ย. - ไทย:ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (พ.ค.),ดุลการค้า (พ.ค.),
29 มิ.ย. - ไทย: HPTเริ่มเทรด (ราคา IPO 1 บาท), ตลท.นำ 10 บจ.ไทยโรดโชว์ที่ฮ่องกงและญี่ปุ่น 29 มิ.ย.-3ก.ค.
- สหรัฐ: Pending home sales(พ.ค.)
- ยูโรโซน:ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (มิ.ย.)
30 มิ.ย. - ไทย: AMATARเริ่มเทรด (ราคา IPO 10 บาท), รายงานภาวะเศรษฐกิจเดือน พ.ค.โดยธปท.
- ยูโรโซน:อัตราเงินเฟ้อ (มิ.ย.)
- สหรัฐ:S&P/CaseShiller Index (เม.ย.),ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (มิ.ย.)
1 ก.ค. - ตลาดหุ้นฮ่องกงและไทยปิดทำการวันนี้
- จีน:Manufacturing & Non-manufacturing PMI (มิ.ย.)
- ญี่ปุ่น: ดัชนี Tankan (2Q15)
- สหรัฐ: การจ้างงานภาคเอกชน (ADP Report) (มิ.ย.ป
- ยูโรโซน: Markit Eurozone Manufacturing PMI (มิ.ย.)
2 ก.ค. - ไทย:อัตราเงินเฟ้อ (พ.ค.)
- อินเดีย:ธนาคารกลาง (RBI)ประชุม
- ออสเตรเลีย: ธนาคารกลาง (RBA)ประชุม
Contact person : Somchai Anektaweepon
Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research
