- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 22 June 2015 18:18
- Hits: 1502
บล.ยูโอบีเคย์เฮียน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
UOBKH แนวโน้มตลาดวันนี้ โดย ยศพณ แสงนิล, CFA : ผันผวนเชิงลบ
ตลาดไทยวันนี้ยังมีแรงกดดันจากประเด็น ICAO และความกังวลเรื่องไวรัส MERS กดดันตลาดอยู่ แต่การที่ตลาดปรับลงมาแรงเมื่อวันศุกร์สวนทิศทางตลาดเพื่อนบ้านก็หมายความว่า วันนี้อาจได้เห็นการรีบาวด์ชั่วคราว โดยปัจจัยต่างประเทศโดยรวมเป็นบวกต่อเนื่อง เพราะกรีซเปิดเผยว่าได้เตรียมข้อเสนอเอาไว้สำหรับการประชุมวันนี้กับผู้นำในยุโรปแล้ว ประกอบกับนักลงทุนก็อุ่นใจประเด็นการปรับขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐหลังประชุมเฟดผ่านไปด้วยดีสัปดาห์ก่อน แต่อย่างไรก็ตามเราแนะนำนักลงทุนให้ขายทำกำไรบ้าง เนื่องจากสถานการณ์ภายในประเทศทั้งเรื่องแนวโน้มเศรษฐกิจและการท่องเที่ยวยังมีความไม่แน่นอนสูง และราคาน้ำมันดิบยังไม่ฟื้นตัวดีในช่วงนี้
แนวรับ/แนวต้าน : 1480/1500 สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 50% : พอร์ตหุ้น 50%
กลยุทธ์ : เลือกหุ้นเป็นรายตัว เน้น story และพื้นฐานดี ปันผลสูงและควรทยอยขายบ้างเมื่อมีกำไร
นักลงทุนระยะสั้น : STPI(23), TASCO(23)
STPI (23) ผมก็ได้ติดตามตัวนี้มาซักพักละ วันก่อนเห็นตัวอื่นบนกระดานแดงเอาแดงเอา แต่พี่ STPI แกหาได้สะเทือนไม่ งบไตรมาส 1 ไม่ค่อยสวยงามแต่งบ Q2 เตรียมตัวยิ้มได้ เพราะจะได้ค่าเร่งงานเพิ่มมาอีกประมาณ 160 ล้านเหรียญสหรัฐ ส่วน Q3 มีโอกาสชนะการประมูลมูลค่าสูงในแคนาดาอีกเพียบ แถมถ้ามอง Valuation ปัจจุบันถูกสุดในกลุ่มด้วย P/E แค่ 9 เท่า แต่กลุ่มรับเหมาเทรดเกือบ 30 เท่าเลย เริ่มสะสมตัวนี้กันไป รอขาย Q2 Q3 ก็ OK นะคร้าบบบ
TASCO (23) อีกตัวที่ไม่สนใจตลาดก็ต้อง TASCO ก็ของเขาดี พื้นฐานแกร่งจริง วันนี้จัด TASCO ต่อละกัน sentiment ยังน่าเล่นอยู่ด้วย ปัจจัยหนุนดังนี้:
1. Spread ระหว่างราคายางมะตอยและน้ำมันดิบสูงเนื่องจาก demand ยางมะตอยสูงจากการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล โดยการลงทุนใน infrastructure มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องแถมมี supply shortage เพราะ เรือขนส่งยางมะตอยขาดแคลนด้วย ราคายางมะตอยจึงน่าจะแข็งแกร่งต่อไปได้นะ
2. Market share ในประเทศสูงที่สุด 45-50%
3. Forward 2015 PE ต่ำที่ 7.7x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PE ของกลุ่มวัสดุก่อสร้างที่ 15x ถือว่า valuation ไม่แพงหรอก
4. ระยะยาว supply ยางมะตอยมีแนวโน้มลดลงจากการ upgrade เพิ่มประสิทธิภาพของโรงกลั่นน้ำมันใสทำให้มีเหลือยางมะตอยมาให้ขายน้อยลง ช่วย support ราคายางมะตอย
ลุ้นปีนี้ 23 บาทหรือ More ก็ไม่น่ายาก ถือๆกันหน่อยอย่าไปกลัวนะจ๊ะ
นักลงทุนระยะยาว : PTT(410), PTTGC(76)
อิ อิ ที่ผ่านมาปีนี้ใครมีรถก็ขับรถกันสบายใจเฉิบ ก็ราคาน้ำมัน Brent เคยอยู่ 100 เหรียญต่อบาเรล ลงมาเหลือ50-60 เหรียญ มีตังค์เหลือไปซื้อขนมกินชิวๆ แต่ขอบอกก่อนว่าที่ชิวอยู่อาจไม่ได้นานนะ เพราะทางเรามองราคาน้ำมันมีแนวโน้มขยับขึ้นแล้ววว โดยครึ่งปีหลังนี้ shale oil supply จากสหรัฐจะลดลงอย่างชัดเจนและราคาน้ำมันดิบจะขึ้นไป 70 เหรียญได้ไม่ยาก แถมปีหน้าน่าจะได้เห็น 80 เหรียญแล้วด้วย โอ๊ย ย ตังค์กินขนมจะหายไปเยอะ ผมว่าเราเริ่มเก็บตังเอามาเล่นกลุ่มพลังงานกันดีกว่าเนอะ
PTT (ปันผล 3%) – หุ้นตัวแม่ Top pick ใหม่ของเราในกลุ่มน้ำมันและก๊าซขนาดใหญ่ เราปรับเพิ่มคำ แนะนำ PTT เป็น ซื้อ ด้วยราคาเป้าหมายที่ 410.00 บาทอิงด้วยวิธี SOTP เราปรับลด capex ระยะเวลา 5 ปีสำหรับปี 58-62 ของ PTT ลง 10% จากประมาณการเดิมที่ 327,000 ล้านบาทเพื่อให้สอดคล้องกับราคาน้ำมันทั่วโลกแถมเราได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิในปี 58 ขึ้น 6% อยู่ที่ 107,400 ล้านบาทเพื่อสะท้อนการรับรู้กำไรจากการขายสินทรัพย์ย่อยออกไปโดยบันทึกกำไรทั้งสิ้น 2,900 ล้านบาทและผลบวกสุทธิอีก 3,200 ล้านบาทเนื่องจากการปรับราคา LPG และ NGV ของภาครัฐผมว่าน่าสนๆครับผม
PTTGC (ปันผล 6%) – ยังเป็นอีกตัวเลือกที่น่าสนเช่นกัน UOBKHเราคาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 1/58 จะต่ำที่สุดของปีนี้ ธุรกิจโอเลฟินส์และ derivative จะยังเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตที่สำคัญในปี 58 ขณะที่ราคา HDPE ที่อยู่ในระดับสูงในปัจจุบันจะช่วยหนุนกำไรสุทธิของ PTTGC ให้มากขึ้นเนื่องจาก 60-65% ของกำไรสุทธิขึ้นอยู่กับราคา HDPE แถมราคาหุ้น PTTGC ณ ปัจจุบันซื้อขายในระดับถูกด้วย 2015F PE ที่ 8 เท่าเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 9 เท่าด้วย รอจังหวะย่อๆมาซัก 68 ซื้อเก็บกินปันผลสบายใจเฉิบครับบบ
นักวิเคราะห์ : ยศพณ แสงนิล, CFA Email : [email protected] Tel: 02 659 8154
