- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 19 June 2015 16:40
- Hits: 1185
บล.ยูโอบีเคย์เฮียน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
UOBKH แนวโน้มตลาดวันนี้ โดย ยศพณ แสงนิล, CFA : เตรียมซึมอีกวัน
ปัจจัยต่างประเทศโดยรวมเป็นบวกในวันนี้ โดยผู้นำในยุโรปจะจัด Meeting ฉุกเฉินวันจันทร์เพื่อหาทางออกของประเด็นหนี้กรีซ ส่วนทางสหรัฐ นักลงทุนก็คลายความกังวลเรื่องขึ้นดอกเบี้ย เพราะการขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้จะเป็นไปอย่างช้าๆ เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐยังไม่เติบโตชัดเจนนัก ประกอบกับวันนี้มีประชุม BOJ ซึ่งคาดว่าจะคงแผนการอัดฉีดเพิ่มสภาพคล่องเพื่อขยายธุรกิจต่อไป แต่ปัจจัยในประเทศนี่สิ ไม่ค่อยสู้ดี ทั้งไอซีเอโอยังคงตัดสินสอบตกมาตรฐานการบินของไทยและมีข่าวไวรัสเมอร์สมากระทบอีก แต่ถ้าดัชนีลงต่อก็เป็นโอกาสดีให้เข้าซื้อหุ้นเป็นรายตัวก่อนการทำ window dressing ปลายเดือนนี้นะครับ
แนวรับ/แนวต้าน : 1500/1520 สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 50% : พอร์ตหุ้น 50%
กลยุทธ์ : เลือกหุ้นเป็นรายตัว เน้น story และพื้นฐานดี ปันผลสูงและควรทยอยขายบ้างเมื่อมีกำไร
นักลงทุนระยะสั้น : IRPC(6.50), MAJOR(38.50)
IRPC (6.50) ลดราคากระหน่ำ summer sale ไปเรียบร้อยเมื่อวานนี้ โดย BBL ซึ่งถือหุ้น IRPC มาตั้งแต่ปี 2004(ช่วง TPI Debt restructuring) ได้ขาย Big lot 2.35% หรือ 480 ล้านหุ้น ราคา 4.06 บาท ทำให้ช่วงแรกเมื่อวานราคาหุ้นลงไปถึง 4.08 บาท แต่ยังไงเราก็รีบออกมาเชียร์ให้นักลงทุนรีบเก็บเลยในที่สุดเห็นราคาฟื้นขึ้นมาอย่างชัดเจน ใครที่ตกรถไปตอน 4.08 ก็อย่างเพิ่งน้อยใจไป เข้าตามตอนนี้ยังทัน สบายใจได้เพราะพื้นฐานแกร่ง ปันผลสูง โดย consensus ให้เป้าพลิกมาเป็นกำไรปีนี้ประมาณ 7 พันล้าน แต่ UOBKH เรา confirmed กับผู้บริหารยังคงมั่นใจยืนยันเป้าถึง 1 หมื่นล้านนะครับ ไม่ต้องห่วงเข้าตามยังไม่สาย upside ราคาหุ้นเห็นกัน 57%
MAJOR (38.50) ไดโนเสาร์คืนชีพ! วันก่อนผมได้ไปดู Jurassic World ขอบอกเลยว่ามันส์มากด้วย Indominus Rex ลุยแหลกทั้งเรื่อง(ใครอยากเห็นหน้าตาไปดูเอาเองครับ) เลยกลับมาดูที่ราคาหุ้น MAJOR ก็ขอบอกว่า story เดียวกันคือเกมส์หุ้นกำลังจะมันส์อีกครั้ง เราคาดกำไรสุทธิได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วไตรมาสที่ 1 โดยปีนี้จะมีหนังฟอร์มยักษ์ทยอยเข้าฉายต่อเนื่องบวกกับเศรษฐกิจดีขึ้น คนก็ไปดูหนังกันจริงป่ะ เรา expect ว่ากำไรสุทธิของ MAJOR จะปรับตัวดีขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 2/58 เป็นต้นไปจากหลายปัจจัยหนุน อาทิ 1) บริษัทฯ มีแผนเปิดให้บริการโรงหนังใหม่จำนวน 26 โรงในไตรมาส 2/58 และ 71 โรงในช่วง 2H58 2) คาดรายได้โฆษณาในไตรมาส 2/58 จะแข็งแกร่งเนื่องจากจะมีสปอนเซอร์รายใหม่หลายรายจากการเปิดสาขาใหม่ที่ Emquartier และ 3) มีภาพยนตร์ฟอร์มยักษ์จากฮอลลีวู๊ดเข้าฉายหลายเรื่องในไตรมาส 2/58 อาทิ Fast and Furious 7, Avengers: Age Of Ultron, Tomorrow Land, Ant-Man และ Mission Impossible 5 ดั้งนั้นเราปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิในปี 58 ขึ้น 5% เนื่องจากคาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 2/58 จะดีกว่าประมาณการเดิมของเรา ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 38.50 บาทคำนวณด้วย 2015F PE ที่ 23.5 เท่าหรือ +1.0SD ต่อค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 18.4 เท่า และ dividend yield ของ MAJOR จะอยู่ที่ประมาณ 4% ก็น่าสนนะครับผม
นักลงทุนระยะยาว : RS(18), EFORL(2.20)
RS (18) ต้านแรก 15 see you soon ถ้าผ่านลุ้น 18 บาท โดยหลังงบไตรมาสแรกออกมาแย่ ราคาหุ้นก็แย่ตามซักพัก แต่ตอนนี้อาการดีขึ้น โดยการปรับผังรายการช่อง 8 จะส่งผลให้เรทติ้งฟื้นตัวต่อเนื่อง จากต้นปีที่ 0.239 TVR อาจขึ้นไปถึง 0.60 TVR ได้ภายในปลายปีนี้ นอกจากนี้จะมีการขายลิขสิทธิ์ละครให้ในประเทศ ASEAN และจัดงานคอนเสิร์ตสร้างรายได้มากขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 2 นี้เป็นต้นไปครับผม
EFORL (2.20) อีกตัวนึงที่อาการน่าเป็นห่วงเมื่อวานช่วงแรกคือ EFORL แต่เรามองเป็นโอกาสดีให้เริ่มสะสมหุ้นเล็กแต่ไม่ธรรมดาตัวนี้upside มโหฬารด้วยเป้า 2.20 ก็ปัจจัยบวกมันมีอยู่เพียบนี่:
ทีมขายใหม่จะช่วยเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับยอดขายอุปกรณ์ทางการแพทย์ ณ. ปัจจุบัน 80% ของใบอนุญาติขายอุปกรณ์ทางการแพทย์ถูกโอนจากเจ้าของบริษัทเดิมมายัง EFORL แล้ว ผู้บริหารคาดว่าใบอนุญาติทั้งหมดจะถูกโอนมายัง EFORL ได้ภายในไตรมาส 3/58 และเพื่อเป็นการเพิ่มยอดขายอุปกรณ์ทางการแพทย์ให้มากขึ้น บริษัทฯ ได้รับพนักงานขายใหม่ (ซึ่งคิดเป็น 50% ของทีมขายเดิม) เพื่อเข้ารับการฝึกอบรมและพร้อมที่จะขายผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ได้ในปีหน้า ดังนั้น เราคาดว่ายอดขายอุปกรณ์ทางการแพทย์จะเติบโตขึ้นต่อเนื่องได้ทีปีละ 10% (ต่อด้านหลัง)
นักวิเคราะห์ : ยศพณ แสงนิล, CFA Email : [email protected] Tel: 02 659 8154
