- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 18 June 2015 17:47
- Hits: 895
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> CK, CPALL, PTT, TTA
Stock S R Comment
CK 27.00 28.00 ดันประมูลไฮสปีด2สายปลายปี58
CPALL 46.00 47.50 คาด SSSG ไตรมาส 2/58 ดีกว่าไตรมาสแรก
PTT 350.00 363.00 2Q58 ได้แรงหนุนกลุ่มโรงกลั่น-ปิโตรฯ
TTA 13.40 14.00 ดัชนี BDI ปรับตัวเพิ่มขึ้นอีก 6.4% คาดอุปสงค์ฟื้นตัว
Cool as a cucumber
Fed: เรามีมุมมองเชิง "บวก" ต่อผลการประชุม FOMC และ Comment ของนาง Janet Yellen เมื่อคืนนี้ เนื่องจากใจความส่วนใหญ่ออกมาในแนว Dovish ดังต่อไปนี้
1) ค่ากลางของ Dot plots มีการปรับตัวลงในปี 2016-17 ซึ่งแสดงว่าคณะกรรมการส่วนใหญ่มีความเห็นว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ย Fed Fund จะเป็นไปอย่างช้าๆ ถึงแม้จะมีการปรับขึ้นเป็นครั้งแรกในปีนี้ก็ตาม
2) Comment ของนาง Janet Yellen ที่กล่าวว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯยังมีบางจุดที่ส่งสัญญาณเปราะบาง อาทิเช่น ระดับการมีส่วนร่วมในตลาดแรงงานที่อยู่ในระดับต่ำ และการเติบโตของค่าจ้างที่ยังคงเป็นไปอย่างเชื่องช้า
3) Fed มีการปรับลดประมาณการ GDP ลงและปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราว่างงานในปีนี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Fed ก็ยังไม่มั่นใจต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างเต็มที่
มุมมองของเรา : Fed พยายามสร้าง Expectation ให้กับตลาดว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้แน่นอน แต่การปรับขึ้นนั้นจะเป็นไปอย่างช้าที่สุดเท่าที่เป็นไปได้ เรามองว่าในกรณีฐาน Fed จะปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งละ 0.25% ในการประชุมเดือนกันยายนและธันวาคม ส่วนในกรณีที่ดีที่สุด Fed อาจเลือกที่จะปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งเดียวในเดือนธันวาคม มองประเด็นการขึ้นดอกเบี้ยดังกล่าวสะท้อนอยู่ในราคาไปเกือบหมดแล้ว สังเกตจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นและ Fed Fund futures curve ในตลาด
ด้วยเหตุนี้เราคาดว่าในช่วงเดือนสิงหาคมต่อเดือนกันยายนจะเป็นช่วงเวลาที่ดีของตลาดหุ้นทั่วโลก เนื่องจากคาดว่าจะมีเม็ดเงินที่ไหลออกจากตลาดตราสารหนี้อย่างมหาศาลเข้าสู่ตลาดหุ้นก่อนที่ Fed จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ยังคงคาดการณ์ว่า SET Index จะมีการปรับตัว Rally ขึ้นทดสอบระดับ 1600-1640 จุดในช่วงเวลาดังกล่าว
กลยุทธ์การลงทุน: มีมุมมองเชิงบวกต่อผลการประชุม FOMC เมื่อคืนนี้ อย่างไรก็ดีคาดว่าตลาดจะยังคงปรับตัว Sideways ในเดือนมิถุนายนไปก่อน เนื่องจากยังมีปัจจัยที่จำกัด Upside ของดัชนีซึ่งได้แก่ 1) การ Downgrade ประมาณการของบริษัทจดทะเบียน 2) ปัจจัยกรีซที่ยังคง Overhang ดังนั้นยังคงแนะนำกลยุทธ์ขึ้นขาย-ลงซื้อตามกรอบดัชนี 1450-1550 จุดไปก่อน แต่หากดัชนีย่อลงไปบริเวณ 1480 จุดมองเป็นจุดที่ต้องเริ่มต้นการซื้อหุ้นแล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีซึ่งเราคาดว่าจะเป็นพระเอกในไตรมาสที่ 3 นี้
แนวรับ 1,500 แนวต้าน 1,535
บทวิเคราะห์วันนี้ :
DTAC (ถือ ราคาเป้าหมาย 99.50 บาท) คาดผลประกอบการต่ำสุดในรอบปี
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
