- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 18 June 2015 17:25
- Hits: 766
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
เก็งกำไรตามหาก SET ขึ้นทะลุ
SET View
แนวโน้ม วานนี้ SET ปรับตัวขึ้นแรง 11.5 จุด มาพร้อมกับมูลค่าซื้อขายที่ดีดตัวขึ้นเป็น 3.6 หมื่นล้านบาท โดยมีหุ้นกลุ่มใหญ่เป็นตัวนำตลาด สะท้อนจากดัชนี SET50 +0.92% เทียบกับ SET +0.77% และ SET100 +0.89% ส่วนตลาดหุ้นต่างประเทศ เคลื่อนไหวบวกลบคละเคล้า กล่าวคือ ตลาดหุ้นยุโรปยังมีลักษณะของการพักตัว ทั้ง เยอรมัน -0.6%, ฝรั่งเศส -1%, อังกฤษ -0.4% แต่ตลาดหุ้นสหรัฐฯกลับปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เช่น S&P500 และดาวโจนส์ +0.2% ส่วนตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ เปิดตัวในแดนลบเป็นส่วนใหญ่
ภาพสะท้อนจากตลาดหุ้น ตลาดเงิน และตลาดพันธบัตร ออกมาผสมผสาน เนื่องจากผลการประชุม FOMC ในครั้งนี้ ส่งสัญญาณไม่เด่นชัดมาก กล่าวคือ แม้สมาชิก Fed ประเมินว่าจะขึ้นดอกเบี้ยปีนี้ค่อนข้างแน่ แต่กลับมีการปรับลดประมาณการ GDP ลงค่อนข้างมาก สะท้อนให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯยังฟื้นตัวได้ไม่เต็มที่ ส่วน SET ปรับตัวเพิ่มขึ้นมาจ่อยอดเดิมที่ 1518 จุด ในเชิงกลยุทธ์แนะนำ เก็งกำไรตามแนวโน้มบวก หาก SET ทะลุแนวต้าน 1518 จุดขึ้นมาได้
ข่าว/ดัชนีเศรษฐกิจ
• กระทรวงการคลังเตรียมเสนอ ครม. ในช่วงกลางเดือน ก.ค. เพื่อพิจารณาต่ออายุมาตรการภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT) ที่ 7% ซึ่งตามกำหนดเดิมจะสิ้นสุดในวันที่ 30 ก.ย.58 ถือเป็น sentiment บวกต่อกลุ่ม Commerce
• ICAO จะไม่ประกาศผลการประเมินสายการบินของประเทศไทย ในวันนี้ (18 มิ.ย.) และขยายระยะเวลาให้ไทยแก้ปัญหาได้ถึง พ.ย.58 เป็นบวกต่อกลุ่มสายการบิน
กลยุทธ์การลงทุน : ซื้อเก็งกำไรหาก SET ทะลุแนวต้าน 1518 จุด
Top Daily Pick : PTTEP (มูลค่าเหมาะสม 132 บาท) ราคาหุ้น Laggards จากกลุ่มพลังงานค่อนข้างมาก (return 1 เดือน PTTEP -4.7% เทียบกับกลุ่มพลังงาน -1.9%) และ ITD (มูลค่าเหมาะสม 8.25 บาท) ได้รับคัดเลือกเข้า SET50, ได้รับประโยชน์จากโครงการลงทุนภาครัฐ ที่คาดว่าจะมีความคืบหน้าใน 2H58 มูลค่ารวมกว่า 2.75 แสนล้านบาท
Technical Pick : S SGP CKP CK PTTEP (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : หุ้นอสังหาฯที่ซื้อขายด้วย P/E ratio ค่อนข้างต่ำ (SPALI, QH) / หุ้นปันผลสูงมีความน่าสนใจในภาวะดอกเบี้ยขาลง (ADVANC, INTUCH) / หุ้นได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า (KCE, SVI, SAPPE) /หุ้นที่ได้รับคัดเลือกเข้า SET50-SET100 (ITD, BEAUTY, SAPPE)
Strategy Talk
Fed มีโอกาสเลื่อนการขึ้นดอกเบี้ย หลังปรับลดคาดการณ์ GDP
หลังการประชุม Fed วานนี้ ฝ่ายวิจัย Bank of America Merrill Lynch (BoAML) ยังคงคาดว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในการประชุม เดือน ก.ย. เช่นเดิม แต่มองว่า มีความเสี่ยงที่จะเลื่อนขึ้นดอกเบี้ยออกไป เนื่องจาก Fed ปรับลดประมาณการ GDP สหรัฐฯปีนี้ค่อนข้างมาก จากเดิม คาดโต 2.3-2.7%YoY (รายงานเมื่อ มี.ค.58) เหลือเพียง 1.8-2.0%YoY หลังจาก GDP 1Q58 อ่อนแอกว่าคาด (-0.7%)
ขณะที่มุมมองของเทรดเดอร์ในตลาดฟิวเจอร์สที่อ้างอิงดอกเบี้ยสหรัฐฯ ปรับเปลี่ยนมุมมองอีกครั้ง จากเมื่อสัปดาห์ก่อนที่คาดว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือน ต.ค. เป็น ธ.ค. ด้วยความน่าจะเป็น 56% ด้านความเคลื่อนไหวในตลาดทุน เป็นไปในทิศทางที่คลายความกังวลต่อภารขึ้นดอกเบี้ย กล่าวคือ ค่าเงินดอลล่าร์สหรัฐฯ สะท้อนผ่าน Dollar index อ่อนค่าลง 0.74% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯอายุ 10 ปี ลดลงจาก 2.308% เป็น 2.286%
หุ้นมีประเด็น
NDR เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายยางนอก (สัดส่วนรายได้ 58%), ยางใน (27%) ของรถจักรยานยนต์, จำหน่ายแบตเตอรี่ สำหรับรถยนต์และจักรยานยนต์ (5%)
• NDR ร่วมกิจกรรม Opportunity day เมื่อ 16 มิ.ย.ที่ผ่านมา โดยผู้บริหารคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปีนี้ที่ 10-15%YoY หนุนด้วย1) คำสั่งซื้อจากลูกค้าใหม่จากประเทศอินเดีย ซึ่งจะเริ่มรับรู้รายได้ใน 3Q58 โดยผู้บริหารตั้งเป้ารายได้จากอินเดีย ราว 25-35 ล้านบาทในปีนี้ และ 2) คำสั่งซื้อจากลูกค้าในมาเลเซีย จะกลับมาฟื้นตัว หลังจากใน 1Q58 ชะลอคำสั่งซื้อ เพราะการเปลี่ยนแปลงระบบการจัดเก็บภาษี
• NDR ได้ประโยชน์จากการอ่อนค่าของเงินบาทเนื่องจากมีสัดส่วนการส่งออกสูงราว 60% ของรายได้รวม
• จากข้อมูล Settrade consensus หุ้น NDR ซื้อขายที่ระดับ P/E ratio 13.3 เท่า ณ สิ้นปี 58 สูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มยานยนต์ใน SET ใน coverage ของเราที่ 12.9 เท่า
• หุ้น NDR ไม่อยู่ใน Coverage ของเรา จึงไม่มีประมาณการและคำแนะนำเชิงพื้นฐาน แต่ในเชิงเทคนิค ประเมินแนวรับ 4.16 บาท และแนวต้าน 4.40 บาท ความเสี่ยงของธุรกิจคือ ต้นทุนวัตถุดิบผันผวนไปตามราคาสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะยางธรรมชาติ คิดเป็น 15% ของต้นทุนรวม
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับ ตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของ พอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.24
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.03
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.98
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.38
