- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 16 June 2015 17:11
- Hits: 1361
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ Buy on Dip
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้แกว่งกรอบแคบ แม้หลุดแนว 1,500 จุดระหว่างชั่วโมงการซื้อขาย แต่ก็สามารถกลับมายืนเหนือแนวดังกล่าวได้ โดยหุ้นหลักอย่าง AOT / BBL / PTT ทรงตัวได้อย่างแข็งแกร่ง ภายใต้บรรยากาศการลงทุนรอบเอเชียและยุโรปที่เป็นลบ จากความไม่แน่นอนกรณีกรีซ ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX อยู่ที่ 1,501.89 จุด ลบเป็นวันที่ 2 อีก 6.34 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขายเพียง 28,854 ล้านบาท
กระแสเงินทุนต่างชาติเป็นกลางวันที่ 4 แม้คงการ Short สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 2 อีก 3,972 สัญญา แต่กลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ 343 ล้านบาท และกลับมาขายสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ 622 ล้านบาท ส่งผลให้เงินบาทอ่อนค่ากว่า 10 สตางค์/ดอลลาร์สหรัฐฯ ระหว่างชั่วโมงการซื้อขาย
ปัจจัยสำคัญวันนี้
การประกาศรายชื่อหุ้นเข้า - ออก การคำนวณดัชนี SET50 / SET100 / SET HD โดย ตลท.ใน 1 - 2 วันนี้
การประชุมเฟด เริ่มขึ้นในวันนี้และสิ้นสุดวันพรุ่งนี้
ติดตามการประชุม ครม. อาจมีการพิจารณาแผนการลงทุนขนาดใหญ่เพิ่มเติม
มุมมองต่อตลาด
เราคงมุมมองต่อการลงทุนวันนี้ "กลางถึงลบ" เป็นวันที่ 2 แน่นอนว่าสถานการณ์กรีซที่ยังไม่คืบหน้า ทำให้จิตวิทยาการลงทุนตลาดหุ้นทั่วโลกยังไม่ฟื้นตัว อีกทั้งนักลงทุนทั่วโลกยังต้องการรอดูผลการประชุมเฟดในวันนี้และพรุ่งนี้ ซึ่งมีความเป็นไปได้สูงที่ เฟดอาจอ้างประเด็นเสี่ยงของกรีซ ทำให้เฟดต้องประวิงเวลาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกไป ณ ปัจจุบัน ตลาดประเมินว่าการประชุมเดือนก.ย.ถึงจะมีน้ำหนักมากพอที่เฟดจะตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่นั่นอาจต้องติดตามกรณีกรีซเป็นอีกตัวแปร เพราะหากอียูตัดสินใจให้กรีซ ออกมาจากการเป็นสมาชิกภาพของสหภาพยุโรปแล้ว ค่าเงินดอลลาร์จะแข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอย่างรวดเร็ว กดดันต่อภาคการส่งออกของสหรัฐฯ และผลที่ตามมาคือ การจ้างงานอาจะชะลอตัว และเงินเฟ้อถูกกดดันจากราคาน้ำมันดิบ
เมื่อสถานการณ์ต่างประเทศ เกิดความไม่แน่นอน มูลค่าการซื้อขายของตลาดหุ้นไทยย่อมเบาบางมากยิ่งขึ้นเหลือเพียง 3.0 หมื่นล้านบาท/วัน ทำให้เกิดความผันผวนต่อการลงทุน เราประเมินกรอบการแกว่งของ SET INDEX วันนี้ระหว่าง 1,490-1,505 จุด หุ้นที่คาดว่าจะได้รับการคัดเลือกเข้า SET50 / SET100 / SET HD ตลท. น่าจะใกล้ประกาศรายชื่อ จะมีความแข็งแกร่งเหนือเฉลี่ยภาพรวมของตลาดหุ้นไทยในช่วงนี้
ช่วงสั้น เราแนะนำให้นักลงทุนติดตามการประกาศสมาชิกเข้า - ออก จากการคำนวณ SET50 / SET100 / SET HD คาดว่าจะประกาศใน 1-2 วันนี้ เป็นจุดที่น่าสนใจเก็งกำไร เช่นเดียวกับการปรับดัชนี FTSE Thailand ณ ราคาปิดวันที่ 19 มิ.ย. เป็นประเด็นเก็งกำไรสัปดาห์หน้า
เช้านี้ตลาดหุ้นเอเชีย (7.12 น.) Nikkei - Kospi เปิดลบเพียงเล็กน้อย นักลงทุนส่วนใหญ่ต่างรอดูความคืบหน้าของกรีซ และการประชุมเฟด
กลยุทธ์การลงทุน
ดังนั้น เราแนะนำ "นักลงทุนทยอยซื้อเก็งกำไรหุ้นเป้าหมายที่จะมีประเด็นบวกช่วงสั้นนี้ เมื่อ SET INDEX หลุดแนว 1,500 จุดสู่บริเวณ 1,490 จุด +/-"
Top Pick in 2Q15: ITD / TPIPL/ WHA / TASCO
HOLD: ITD / TPIPL/ BJCHI/ ADVANC/ WHA/ THAI/ BCP/ IFEC
Speculative Buy: TPIPL
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" ได้แก่
1. TPIPL : ราคาปิด 2.90 บาท ราคาเหมาะสม 3.40 บาท
a) ราคาหุ้นมีปัจจัยบวกระยะสั้นรออยู่ โดยคาดว่าจะถูกเพิ่มเข้าสู่ดัชนี SET50 สำหรับการคำนวณดัชนีใน 2H58 โดยคาดว่าตลาดหลักทรัพย์จะประกาศรายชื่อหุ้นเข้า / ออก ดัชนี SET50 ในสัปดาห์นี้
b) คงมุมมองเชิงบวกหลังเข้าพบผู้บริหารในงาน INVEST ASEAN วานนี้ และคาดว่าผลประกอบการ 2H58 จะเติบโตโดดเด่นเมื่อเทียบกับ 1H58 เนื่องจากจะรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้าขยะอีก 55MW ตั้งแต่ ก.ค. 2558 และกำลังผลิตปูนซีเมนต์ใหม่อีก 4.5 ล้านตัน
c) คาดกำไรสุทธิปี 2558 เติบโต +57.1% yoy เป็น 2,143 ล้านบาท และต่อเนื่อง +72.7% yoy เป็น 3,836 ล้านบาท ในปี 2559
d) นอกจากนี้ TPIPL ยังซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีที่ระดับ PBV 2558 เพียง 0.98 เท่า เทียบกับ SCCC ที่ 4.01 เท่า และ SCC ที่ 3.05 เท่า
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ตลาดหุ้นเอเชียขายสุทธิเป็นวันที่ 9 เหลือเพียง US$0.4 เท่านั้น จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ US$189 ล้าน
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติยีงคงเปิดสถานะ Short ต่อเนื่อง
นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ แม้ว่าจะเพียง 343 ล้านบาท เทียบกับ 4 วันทำการก่อนหน้าขายสุทธิ 4,178 ล้านบาท เพื่อประคองระดับ SET50 Index พร้อมกับการคงเปิดสถานะ Short ใน Set50 Index Futures ส่งผลให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิเท่ากับ 13,947 ล้านบาท
ด้าน SET50 Index Futures นักลงทุนต่างชาติคงการ Short เป็นวันที่ 2 อีก 3,972 สัญญา รวม 2 วันทำการ Short สุทธิ 11,552 สัญญา เทียบกับ 2 วันทำการก่อนหน้า Long สุทธิ 6,397 สัญญา และ 4 วันทำการก่อนหน้า Short สุทธิ 12,486 สัญญา คาดเป็นการทยอยเปิดสถานะ Short ต่อเนื่อง เมื่อ SET50 Index เริ่มซึมตัวลงอีกครั้ง ส่งผลให้ S50M15 ปิดต่ำกว่า SET50 Index เป็นวันที่ 5 เท่ากับ 6.37 จุด กว้างขึ้นจากวันก่อนหน้า Discount เท่ากับ 3.39 จุด YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ Short สุทธิ ขยับเป็น 59,156 สัญญา
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมาขายสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ 622 ล้านบาท เทียบกับ 4 วันทำการก่อนหน้าซื้อสุทธิ 5,146 ล้านบาท เมื่อราคาพันธบัตรรัฐบาลไทยขยับขึ้นอีกเล็กน้อย ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลงเป็นวันที่ 2 เพียง 0.95bps จากวันก่อนหน้าลดลง 1.11bps ผลตอบแทนยังคงปิดเหนือ 3.00% เป็นวันที่ 4 ปิดที่ 3.041%
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling ขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น 484 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 375 ล้านบาท
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 7 เน้นสะสม AOT / PTTGC /BBL
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 7 ลดลงเหลือ 727 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 1,298 ล้านบาท รวม 7 วันทำการ ซื้อสุทธิ 6,280 ล้านบาท เน้นสะสมเป็นรายตัวที่ผลการดำเนินงานไม่ขึ้นอยู่กับเศรษฐกิจในประเทศ สรุปภาพ NVDR ได้ดังนี้
1. กลุ่มขนส่ง ซื้อสุทธิสูงสุดอีกครั้ง 226 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 214 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มปิโตรเคมี ซื้อสุทธิ 155 ล้านบาท และกลุ่มพลังงาน ซื้อสุทธิ 99 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 158 ล้านบาท
2. ส่วนกลุ่ม MAI ถูกขายสุทธิสูงสุด แต่ก็เพียง 16 ล้านบาทเท่านั้น
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าคาดเป็นส่วนใหญ่
ดัชนี Empire State Manufacturing เดือนมิ.ย. กลับ -1.98 จุด สวนทางกับที่ Bloomberg consensus คาด 5.90 จุด และเดือนก่อนหน้าที่ 3.09 จุด ทั้งนี้คำสั่งซื้อใหม่อ่อนตัวลงอย่างมาก เป็น -2.12 จุด ถือเป็นเดือนที่ 3 ใน 4 เดือนดัชนีส่วนนี้ติดลบ
ผลผลิตภาคอุตฯ เดือนพ.ค. ลดลง 0.2% mom สวนทางกับ Bloomberg consensus คาด +0.2% mom แต่หดตัวในอัตราที่ชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ -0.5% mom
ดัชนีตลาดบ้าน เดือนมิ.ย. เท่ากับ 59.0 จุด ดีกว่า Bloomberg consensus คาดที่ 56.0 จุด และเดือนก่อนหน้าที่ 54.0 จุด โดยเป็นยอดขายบ้านใหม่ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยยะสำคัญ
ยุโรป
สถานการณ์ของกรีซ ณ ปัจจุบัน
ECB ยืนยัน รัฐบาลกรีซต้องตัดสินใจและแสดงความจริงใจในการแก้ไขปัญหา ขณะที่อียูนั้นต้องการข้อตกลงที่ชัดเจนและนำไปสู่การแก้ไขปัญหา ซึ่งอียูต้องการข้อสรุปในเร็วๆ นี้
ECB เตรียมพิจารณามาตรการกำหนดอัตราคิดลดของตราสารหนี้ที่ ธนาคารพาณิชย์กรีซ มาวางเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน และหลักเกณฑ์การรับหลักทรัพย์ค้ำประกัน สำหรับโครงการ ELA ในการประชุมวันที่ 18 มิ.ย.นี้
จีน
IMF ส่งเจ้าหน้าที่คุยกับจีน เรื่องนำหยวนเข้า SDR: กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้ส่งเจ้าหน้าที่หารือร่วมกับเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางของจีนในสัปดาห์นี้ เพื่อประเมินว่า การนำเงินสกุลหยวนของจีนเข้ารวมอยู่ในตะกร้าเงินทุนสำรองของ IMF หรือ SDR ได้หรือไม่ ซึ่ง IMF จะตัดสินใจขั้นสุดท้ายในปลายปีนี้
เอเชียแปซิฟิก
ธนาคารกลางรัสเซียลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ 4: ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีก 1.0% เป็น 11.50% และถือเป็นการลดครั้งที่ 4 ของปีนี้ ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ ทั้งนี้อัตราเงินเฟ้อยังคงต่ำกว่าเป้าหมายในปีนี้ที่ 4.0% อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางอาจผ่อนคลายเพิ่มเติมได้ หากอัตราเงินเฟ้อลดลงต่อเนื่อง แต่หากเริ่มทรงตัวถึงเพิ่มขึ้น ก็อาจทำให้เกิดข้อจำกัดในการผ่อนคลายเพิ่มเติมได้
ยอดส่งออกของอินโดนีเซียหดตัวแรง: หดตัว 15.24% yoy ในเดือน พ.ค. จากเดือนก่อนที่หดตัว 8.32% yoy และเป็นการหดตัวแรงกว่าที่ Bloomberg Consensus คาดหดตัว 8.11% yoy นำโดยการส่งออกสินค้าประเภทน้ำมันที่หดตัว 51% ด้านยอดนำเข้าหดตัวแรงเช่นกัน 21.4% yoy ทำให้ดุลการค้าเกินดุลอยู่ที่ระดับ US$955 ล้านบาท
ดัชนีสินค้าส่งอินเดียหดตัวต่อเนื่อง: เดือน พ.ค.หดตัว 2.36% yoy ต่อเนื่องจากเดือนก่อนที่หดตัว 2.65% yoy แต่หดตัวน้อยกว่าที่ Bloomberg Consensus คาดว่าจะหดตัว 2.50% yoy นำโดดยราคาพลังงานที่หดตัว 10.51% yoy แต่ราคาอาหารเพิ่มขึ้น 3.8% yoy
ไทย
ไม่มี
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham Assistant Analyst 662-6586300 x 1530
