- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 15 June 2015 17:23
- Hits: 1233
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Sideway: จังหวะย่อให้สะสมหุ้น Bottom Plays ที่คาดหวังกำไรฟื้นตัวขึ้นในช่วงถัดไป (KBANK, LPN, STPI)
Nomura : Key Factors
(+) Int Factor: การเร่งประมูลโครงสร้างพื้นฐานภายในปีนี้ ช่วยเพิ่ม sentiment บวก
(+) US Econ: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค US มิ.ย. ที่ 94.6 จุด ดีกว่าคาดที่ 91.5 จุด
(+) Int Factor: สถานะซื้อขายบัญชี บล.อยู่ใน Zone ที่สถิติชี้มีโอกาสเกิดCover Short
(-) Ex Factor: ความกังวลต่อวิกฤติหนี้กรีซยังกดดันหลังจากยังไม่สามารถหาข้อสรุปได้
(-) Fund Flow: ต่างชาติขาย 159 ลบ., Short Future 7580, ซื้อ Bond 993 ลบ.
(-) Commo: ราคาน้ำมันดิบ US ย่อ -1.6% หลัง Dollar Index กลับมาแข็งค่าสู่ 95.15 จุด
SET Forward PER 15F: CNS 14.29x vs Cons. 15.23x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 15F: CNS Base 1757 pts vs Cons. 1697 pts
Nomura Daily Top Picks: KBANK, LPN, STPI
Buy Signal: TPIPL (S2.86/2.74:R3.0/3.18), WHA (S3.86/3.8:R4.0/4.2)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway ในกรอบแนวต้าน 1518/1522 จุด และแนวรับ 1501/1495 จุด ภาพรวมตลาดโลกยังคงผันผวนจากความกังวลต่อการผิดนัดชำระหนี้ของกรีซที่มีกำหนดต้องชำระหนี้ราว 1.6 พันล้านยูโร ต่อ IMF ในวันที่ 30 มิ.ย. นี้ ล่าสุดกรีซยังไม่สามารถเสนอแผนปฎิรูปที่ทำให้กลุ่มเจ้าหนี้พอใจได้ ทำให้ IMF ได้ยุติการหารือกับกรีซแล้ว กดดัน sentiment การลงทุนระยะสั้น แต่อย่างไรก็ตามยังคงต้องจับตาท่าทีของเยอรมนีที่เป็นผู้นำในความพยายามหาบทสรุปในเรื่องนี้ และกรีซตั้งเป้าวันที่ 18 มิ.ย. ซึ่งจะมีการประชุมรัฐมนตรีคลังประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป น่าจะเห็นทางออกที่ชัดเจนมากขึ้นได้ ซึ่งจะหนุนตลาดโลกในช่วงถัดไป ส่วนตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐฯในวันศุกร์ที่ผ่านมา ทั้งดัชนี PPI ประจำเดือน พ.ค. 2015
และ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค มิย. 2015 ปรับตัวเพิ่มขึ้น และดีกว่า consensus คาด ส่งผลให้ Dollar Index แข็งค่าขึ้นสู่ระดับ 95.18 จุด กดดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ราคาน้ำมันดิบ WTI -1.6% สู่ 59.7 เหรียญฯต่อบาร์เรล และ Brent -2.3% สู่ 63.5 เหรียญฯต่อบาร์เรล เป็นแรงกดดันต่อกลุ่ม ENERG&PETRO ขณะที่ปัจจัยในประเทศ แรงซื้อของนักลงทุนสถาบันในประเทศยังช่วยพยุงดัชนี คาดว่าเป็นแรงซื้อเก็งเม็ดเงินลงทุนภาครัฐที่จะเร่งตัวขึ้นในช่วง 2H15F (การประมูลรถไฟรางคู่ 5 สาย, มอเตอร์เวย์ 3 สาย)
นอกจากนี้ CNS ยังให้น้ำหนักที่จะเห็นสัญญาณ Cover Short กลับของนักลงทุนพอร์ตหลักทรัพย์ หลังนักลงทุนกลุ่มนี้เป็นผู้ขายหุ้นไทยสุทธิ -6.67พันล้านบาทจากต้นปี 2015 ถึงปัจจุบัน หรือสูงถึง -1.31หมื่นล้านบาท(คิดเฉพาะช่วง 24 เมย 2015 ถึงปัจจุบัน) ซึ่งถือเป็นระดับที่ค่อนข้างสูงกว่าภาวะปกติ(เคยขายระดับนี้เพียง 2 ครั้ง ในรอบ 5ปี คือช่วงปี 2013) โดยเฉพาะหากสัญญาณเศรษฐกิจไทยและทิศทางตลาดเริ่มฟื้นตัวต่อเนื่อง จะเป็นปัจจัยหนุนดัชนีฟื้นตัวได้เร็ว และให้น้ำหนัก SET สัปดาห์นี้ พ้นประเด็นความเสี่ยงกลางสัปดาห์ จะฟื้นตัว สู่แนวต้าน 1526/1538 จุด
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 2.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 12.5%
Short-Term Strategy : ตลาดอาจย่อแคบๆ เน้นสะสมหุ้นพื้นฐานดีที่คาดพ้นจุดต่ำสุดไปแล้ว (Bottom Plays) นำโดย BANK (SCB, KBANK), PROP (LPN, SIRI), รับเหมา (CK, STEC, STPI) ผสานหุ้นพื้นฐานเด่นเก็งเข้าคำนวน SET50/100 รอบใหม่ เช่น BLA, TPIPL, WHA, BA, CBG, EPG, CKP, RS, UNIQ, WORK, BEAUTY, MONO ส่วน Weekly Top Picks ได้แก่ KBANK, TVT, TPIPL ส่วน Portfolio Jun15 Top Picks SCB, WORK, CBG, SPA, CPF, ROBINS สำหรับวันนี้แนะนำêDaily Top Picks KBANK, LPN, STPIê
Mid-Long Term Strategy : คาด SET ฟื้นตัว สู่ต้าน 1550/1575จุด ในเดือน มิ.ย. 2015 โดยกลุ่มที่จะสลับมานำตลาดแทนพลังงาน ในเดือน มิ.ย. 2015 คือ BANK(SCB, KBANK) หลัง Valuation เชิงพื้นฐาน PBV -0.5SD ดึงดูดการลงทุน ผสาน ICT (ADVANC, INTUCH) ใน Theme ดอกเบี้ยต่ำ และแนวโน้มกำไร 2Q15 เด่น ตามมาด้วยหุ้นที่อิงนโยบายรัฐฯ(AOT, SCC, STEC, CK) เด่น ผสาน 1) Theme Summer Play(ICHI, CBG, MAJOR, MONO, WORK, GRAMMY) 2) กลุ่ม Bottom Play(CPF, CPALL, ROBINS) 3) กลุ่มงาน EPC & ระบบส่งไฟฟ้า(DEMCO, GUNKUL, TRT) 4) Theme ดอกเบี้ยต่ำ(AEONTS, THANI, SIRI) และ Earning Play (SPA, STPI, TTCL) โดยเลือก Portfolio Top picks JUNE 15 SCB, WORK, CBG, SPA, CPF, ROBINS / Dark Horse MONO, PLANB, STPI, TTCL
Investment Theme :
* SET50/100 Play: BLA, BA, CBG, CKP, WORK
* Summer Play-Beverage: CBG, ICHI
* JUN15 Top Picks : SCB, WORK, CBG, SPA, CPF, ROBINS
* 2Q15 Top Picks : ROBINS, CPALL, ADVANC, MONO, ERW
* 2015 Top Picks : ADVANC,KTB,CPALL,MONO,ROBINS,ERW,BANPU,CK,QH
หุ้นที่คาดว่าจะเข้า SET50 : BLA, TPIPL, WHA, SUPER, ITD, BA, SAWAD
หุ้นที่คาดว่าจะออกจาก SET50 : BAY, BIGC, BJC, THCOM, KTIS, SPALI, VGI
หุ้นที่คาดว่าจะเข้า SET100 : BLA, WHA, SUPER, BA, MTLS, CBG, S, EPG, LHBANK, U, CKP, RS, UNIQ, WORK, BEAUTY, MONO
หุ้นที่คาดว่าจะออก SET100 : BAY, BIGC, BJC, BCH, STA, MEGA, SIM, BJCHI, MC, SGP, SVI, SF, DEMCO, LOXLEY, THREL, NOK
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
KBANK (TP250*) : Support 202/200 Resistant 210/213
Theme : Bottom Play
Earning outlook : consensus คาดกำไรสุทธิปี 15 ที่ 49361 ลบ จะเติบโตราว +7%y-y
Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PBV15F เพียง 1.62 เท่า
Catalyst : ราคาปัจจุบันสะท้อนความกังวลต่อ NPL ที่ขยับสูงขึ้นไปมากแล้ว / รับ sentiment จากการที่ กนง. มีมติคงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.5% คลายกังวลต่อ NIM
LPN (TP23.5*) : Support 17.6/17.4 Resistant 18.9/19.5
Theme : Low rate Play / Bottom Play
Earning outlook : คาดกำไรสุทธิปี 15 เติบโต +39.3%y-y แนวโน้มกำไรสุทธิจะโตสูง y-y ตั้งแต่ 2QFY15F และจะ peak ใน 3QFY15F
Valuation : ปัจจุบันเทรดเพียงระดับ PER15F 8.69 เท่า , PBV 2.05 เท่า
Catalyst : backlog secure รายได้ปีนี้สูงสุดและมี 15F EPS growth โตสูงสุด หนุนกำไรสุทธิ 2Q-3QFY15F คาดโต y-y โดดเด่นสุดในกลุ่มฯ แนวโน้ม downside risk ในแง่ของประมาณการกำไรสุทธิ FY15F ต่ำกว่าบริษัทอื่น รวมถึงราคาหุ้นที่ลดลงมามาก จนปัจจุบันมี downside จำกัด
STPI (TP29.5*) : Support 17.7/17.5 Resistant 18.7/19.0
Theme : Bottom Play
Earning outlook : CNS คาดกำไรปกติปี 15 (Norm. Profit) เติบโต 17.3%y-y สู่ 3269 ลบ.
Valuation : ปัจจุบันเทรดเพียงระดับ PER15F 9.17 เท่า ถือเป็นระดับราคาที่น่าสะสม
Catalyst : มีโอกาสรับงานโมดูล LNG แคนาดา ของแปซิฟิค นอร์ทเวส คาดประกาศผลภายใน 2Q15 ผสานการได้ค่าเร่งงานโครงการ Ichthys กว่า 158 ล้านเหรียญ ที่จะบันทึกในงบ 2Q15 เพิ่ม sentiment บวกต่อราคาหุ้น
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
