- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 04 June 2015 17:12
- Hits: 1081
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ไซด์เวย์/บวกแคบๆ
KGI คาด SET วันพฤหัสฯ แกว่งตัว/ปรับขึ้นไม่แรง (เหมือนวานนี้) ตามข่าวบวกฝั่งยุโรป i) ECB ถลงหลังประชุมวานนี้ จะคงมาตรการซื้อพันธบัตร (QE) จนครบกำหนดใน ก.ย. 2559 ซึ่งลดความกังวลของตลาดก่อนหน้านี้ ว่า ECB อาจเลิก QE ก่อนกำหนดหลังเงินเฟ้อปรับขึ้น ii) มีความคาดหวังว่ากรีซจะปิดดีลกับเจ้าหนี้ได้ หลัง CNBC รายงานว่าเยอรมันและฝรั่งเศสยินยอมผ่อนปรนเงื่อนไขด้านงบประมาณให้กรีซแล้วเพื่อสองฝ่ายจะได้บรรลุดีลร่วมกันได้ อย่างไรก็ดีทางขึ้นของ SET ยังจำกัด เพราะต่างชาติชะลอ (ตามคาด) ตามเงินบาทอ่อนค่าก่อนหน้าการประชุม กนง. ในวันที่ 10 มิ.ย. ขณะที่หุ้นพลังงานอาจชะลอในวันนี้หลังราคาน้ำมันปรับฐาน 2.3% กลยุทธ์สั้นคงแนะนำเก็งกำไรเร็ว เน้นหุ้นขนาดกลางเช่นเดิม
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
“รับเสี่ยงได้” รอซื้อหุ้นพื้นฐานดี ราคาถูก + เก็งกำไร VGI*
หุ้นพื้นฐานดี ปันผลสูง Valuation ไม่แพง (เพิ่ม KTB* / SPALI* / BECL* / BJCHI*) สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ “สูง” แนะนำ “รอสะสม” หุ้นพื้นฐานดี ที่จ่ายปันผลสูง และปรับลงแรงก่อนหน้า รวมทั้ง PE และ PBV ต่ำ
1) KTB* คาดปันผล 4.9% ต่อปี และ PBV ล่าสุดต่ำเพียง 1.05 เท่า (ขณะที่คาด ROE ปีนี้ที่ 13.9%) แนวรับ 17.7 บาท หากต่ำกว่า แนะนำ “รอซื้อ” ที่แนวรับถัดไป 17 บาท ... หากวันนี้ยืนเหนือ > 18 บาทได้ เป็นการเบรกเทรนด์ไลน์ขาลง และต้องปิดสูงกว่า > 18.8 บาท ได้จึงจะเป็นการยืนยันการจบขาลง
2) SPALI* Consensus คาดปันผล 6% ต่อปี และ PE 6.4 เท่า แนวรับ 17.8 บาท (หากต่ำกว่า แนะนำ “รอซื้อ” ที่แนวรับถัดไป ±17 บาท) … ต้องปิดเหนือราคา > 18.8 บาท จึงจะเป็นการยืนยันการจบขาลง
3) BECL* Consensus คาดปันผล 5.3% ต่อปี และ PE 10.3 เท่า แนวรับ 38.5 บาท (หากต่ำกว่า แนะนำ “รอ” แนวรับถัดไป 37.5 บาท) แนวต้านสั้น 39.5 บาท ผ่านได้มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป ±41 บาท
4) BJCHI* ฝ่ายวิจัยฯคาดปันผล 7.6% ต่อปี และ PE 8 เท่า ยังแกว่งตัวบริเวณแนวรับเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่ 7.2 บาท ประเมินแนวรับสำคัญ 7.15 บาท (หากต่ำกว่า แนะนำ “ชะลอการลงทุน” รอแนวรับถัดไป ±6.75 บาท) แนวต้านสั้น 7.45 บาท
VGI* (เป้า Consensus 5.4 บาท) 1) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ประเมินรูปแบบราคามีโอกาสรีบาวด์ ทดสอบแนวต้าน ±4.8 บาท และกำหนดจุด Stop loss ที่ 4.2 บาท 2) ในเชิงกลยุทธ์คาดราคาหุ้นสะท้อนข่าวลบเรื่องธุรกิจสื่อโฆษณาใน Modern trade ไปแล้ว ขณะที่ราคาหุ้นเริ่มสร้างฐานที่บริเวณ ±4.3 บาท ล่าสุดมีข่าวบวกเรื่องการรุกสื่อโฆษณากับธุรกิจการบิน หลังเข้าซื้อหุ้น แอลอีดี แอดวานซ์ 20% ที่ทำธุรกิจสื่อโฆษณาในสนามบินของ AOT* 3) Valuation เริ่มไม่แพง (เชิงเปรียบเทียบกับ PLANB) โดย VGI มี PE ปีนี้ 25 เท่า และ Dividend yield 3.4% ขณะที่ PLANB มี PE สูงถึง 36 เท่า และ Dividend yield ต่ำเพียง 1.3% แต่คาดอัตราการเติบโตของกำไรใกล้เคียงกันที่ 13 – 14% YoY
… Infrastructure Fund (JASIF, TRUEIF) สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ “ต่ำ” แนะนำ ทยอยสะสม Infrastructure fund ที่มีปันผลสูง โดยประเมินว่ามีโอกาสที่จะ Outperform ตลาดฯในช่วงที่ตลาดฯผันผวน + โอกาสที่ กนง จะลดดอกเบี้ยนโยบายลงอีกในการประชุมวันที่ 10 มิ.ย. จากข้อมูลใน Bloomberg คาดการณ์ปันผล JASIF 8.6% ต่อปี และ TRUEIF 7.8% ต่อปี
... STA* (เป้า Consensus 13.4 บาท) วานนี้ดีดขึ้นทดสอบแนวต้าน 14.4 บาท ตามที่เราประเมินก่อนย่อตัวลง ยังแนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินแนวรับ 13.2 บาท (หากต่ำกว่า 13.1 บาท แนะนำ “Stop loss”) โดยในเชิงกลยุทธ์คาดราคายางพาราคาเริ่มฟื้นตัวระยะสั้น ตอบรับการประชุมของผู้ผลิตยาง ไทย อินโดนีเซีย และมาเลเซีย วันที่ 9 มิ.ย. นี้ เพื่อผลักดันราคายางพาราคา + ล่าสุดจากข้อมูลกรมอุตุฯ ประเทศออสเตรเลีย คาดตอนนี้เกิดภาวะ El Nino (อากาศร้อน + ฝนตกน้อย อย่างน้อยในช่วง 3 เดือนข้างหน้า)
... กลุ่มรับเหมาฯ (CK*, UNIQ) และวัสดุฯ (SCCC*) คาดการประมูลงานภาครัฐฯจะเริ่มมีความคืบหน้าตั้งแต่กลางปีนี้ แนะนำ “ซื้อสะสม” หุ้นในกลุ่มฯ
… หุ้นได้อานิสงค์ดอกเบี้ยลง (THANI, LIT, TSR, ASK) นัก เศรษฐศาสตร์ บล เคจีไอ ประเมิน ที่ประชุม กนง วันที่ 10 มิ.ย. จะทำการลดดอกเบี้ยนโยบายลงอีก 0.25% เป็นบวกต่อกลุ่มลีสซิ่ง ทั้งในด้านต้นทุนการเงินและการบริโภคในประเทศ แนะนำ “เก็งกำไร” 1) THANI แนวรับ 2.9 บาท แนวต้านสั้น 3.22 บาท (Stop loss 2.60 บาท) 2) LIT แนวรับ ±4.4 บาท แนวต้าน 4.74 บาท และถัดไป ±5 บาท 3) TSR แนวรับ ±7.5 บาท แนวต้าน ±8.3 บาท และถัดไป ±9 บาท 4) ASK แนวรับ 19.5 บาท แนวต้าน 20.5 บาท (Stop loss 19 บาท)
... หุ้นพลังงานทดแทน (IFEC*, EA, GUNKUL*) เราประเมินว่า IFEC*, EA, และ GUNKUL* มีความพร้อมสำหรับการประมูลPPA รอบนี้ (ไม่เกิน ก.ค.58) โดยเฉพาะพลังงานลมที่มี Barrier to Entry สูง โดยขณะที่ IFEC*, EA, และ GUNKUL* มี LOI พลังงานลมพร้อมแล้ว 180MW. 180MW, และ 60MW ตามลำดับ แนะนำ “ซื้อสะสม” IFEC*, EA, และ GUNKUL* … IFEC* วานนี้ปิด 12 บาท เป็นการเบรกเทรนด์ขาลง ประเมินแนวต้านสั้น 12.2 บาท ผ่านได้แนวต้านถัดไป ±13.5 บาท
… กลยุทธ์ Pair trade แนะนำเปิด Long KTB* พร้อมกับ เปิด Short KBANK* เพื่อปิดความเสี่ยงตลาดฯ (อัตราส่วนราคา KTB*/KBANK* หลุดกรอบ -2 Standard Deviation ใช้ระยะเวลาคำนวณ 1 ปี) ผลตอบแทนรวมตั้งแต่เราแนะนำวันที่ 24 เม.ย. ขาดทุน -0.7% (หากผลขาดทุน > -5% แนะนำ Stop loss)
… หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า 1) PLANB (เป้าพื้นฐาน 5.6 บาท ... ประเมินเบื้องต้น) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” แนวรับ 5.0 บาท แนวต้าน 5.4 บาท (ต่ำกว่า 5.0 แนะนำ “ขายล็อกกำไร”) 2) JAS (เป้า Consensus 7.2 บาท) แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 5.45 บาท แนวต้านสั้น 5.8 บาท ผ่านได้รอขายที่ 6 บาท 3) SCN (เป้าสูงสุดใน Consensus 17 บาท) หากต่ำกว่า 13.8 บาท แนะนำ “ชะลอการเก็งกำไร” รอรับที่แนวรับถัดไป 13 บาท) แนวต้าน 14.7 บาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, SCC*, KTB*, PLANB
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, TSR
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
QH* ยังคงแนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 3.1 บาท แม้ผู้บริหารจะปรับลดคาดการณ์การเปิดตัวโครงการใหม่ปีนี้ลง แต่ฝ่ายวิจัยฯยังคงมุมมองบวกต่อกลยุทธ์ของบริษัทฯ (ลดโครงการคอนโดฯลงในช่วงที่ความต้องการชะลอ)
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
ภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้างถูกนำเข้า ครม. อีกครั้งหลังเลื่อนการพิจารณามาตั้งแต่เดือนมีนาคม (Bangkok Post) การจัดเก็บภาษีดังกล่าวส่งผลกระทบต่อผู้ซื้อบ้าน ซึ่งถึงแม้อัตราภาษีที่เก็บอาจอยู่ในระดับต่ำแต่ก็ส่งผลต่อการตัดสินใจซื้อบ้านโดยเฉพาะในภาวะที่ตลาดค่อนข้างซบเซา เราให้น้ำหนักการลงทุนในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ที่น้ำหนักเท่ากับตลาด
DEMCO* มองแนวโน้มผลการดำเนินงานเป็นบวกจาก อานิสงส์ กฟผ.ทุ่มงบลงทุนสถานีไฟฟ้ากว่า 1.2 แสนลบ. ในช่วง 5 ปีข้างหน้า ล่าสุด backlog กว่า 6.1 พันล้านบาท ผบห.คาดครึ่งปีหลังนี้คว้างานกว่า 2.0 พัน ลบ. ไม่นับโซล่าร์ฟาร์มที่คาดจะได้รับอีก 2.0-2.5 พัน ลบ. คาดเริ่มรับรู้รายได้จากการจำหน่ายน้ำประปาที่หลวงพระบางในไตรมาส 1/59 สัมปทาน 30 ปี (efinanceThai) การเร่งสร้างสายส่งและสถานีไฟฟ้าของ กฟผ. เพิ่มโอกาสงานของ DEMCO ทำให้ปีนี้มีงานต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยชดเชยงานโซล่าฟาร์มที่การให้ใบอนุญาตมีความล่าช้าและอาจเข้ามาได้บางส่วนช่วงปลายปี ส่วนสัมปทานประปาในลาวเรามองว่าสร้างมูลค่าให้ DEMCO ไม่มากเนื่องจากโครงการไม่ใหญ่ แต่หากสำเร็จจะเปิดโอกาสการได้งานอื่นเพิ่มในลาว เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคา 19.50 บ.
(+) EPG เปิดฉากเทกธุรกิจจีน ขึ้นแท่นผู้นำชิ้นส่วนยานยนต์ (ทันหุ้น) EPG บินลัดฟ้าเทกโอเวอร์ธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์ที่จีนมูลค่า 400-500 ล้านบาท "เฉลียว วิทูรปกรณ์" ลั่นปี 2559 (เม.ย 2558 - มี.ค. 2559) คงเป้ารายได้ 25-30% หลังยอดขายทั้งในและต่างประเทศทะลัก จับตาผลงานไตรมาส 1/2559 (เม.ย.-มิ.ย. 2558) โดดเด่น อานิสงส์เศรษฐกิจฟื้น-ปรับโครงสร้างธุรกิจใหม่-TJM ออสเตรเลีย ทำเงิน ทุ่มงบ 500 ล้านบาท อัพกำลังการผลิตแกร่ง
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘กรอบราคา 1485 - 1475 จุด
วันนี้ หาก SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1485 จุดได้นั้น อาจสะสมแรงผลักขึ้นทดสอบต้าน 1505 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1475 จุดนั้น อาจกดลงราคาสู่แนวรับ 1459 จุด
แนวรับวันนี้: 1475/1459 แนวต้านวันนี้: 1485/1498
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
