- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 21 May 2015 16:54
- Hits: 1216
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ Sideways
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้แกว่งในกรองแคบ 1,518-1,530 จุด เนื่องจากบรรยากาศรอบเอเชียและยุโรปไม่เอื้อต่อการเก็งกำไร อีกทั้งกลุ่มธนาคารปรับฐานลง นำโดย KBANK หลังประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ แต่กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง และหุ้นหลักอย่าง SCC / AOT / CPALL ขยับขึ้นเด่น ช่วยประคองภาพรวมของ SET INDEX ปิด ณ สิ้นวันที่ 1,520.11 จุด ลบ 5.85 จุด มูลค่าการซื้อขาย 44,587 ล้านบาท
ขณะที่กระแสเงินทุนต่างชาติเป็นกลางต่อเนื่อง ซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ 1,984 ล้านบาท Short สุทธิใน SET50 Index Futures อีกครั้ง 4,679 สัญญา และขายสุทธิตลาดตราสารหนี้อีกครั้ง 876 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
วันนี้ติดตามตัวเลข HSBC PMI ภาคการผลิตของจีน Bloomberg consensus คาด 49.3 จุด จากเดือนก่อนหน้าที่ 48.9 จุด
มุมมองต่อตลาด
เราคงมุมมองเป็น "กลาง" วันที่ 38 หลัง SET INDEX ไม่ผ่านแนว 1,530 จุดวานนี้ อีกทั้ง CPALL และ MAKRO ที่ปิดบวกเด่นวานนี้คำนวณเป็น SET INDEX ได้ 3.01 จุด เราประเมินว่า SET INDEX ช่วงสั้นจะเกิดการแกว่งปรับฐานลงสู่แนว 1,510 จุด +/- กดดันด้วยกลุ่มธนาคาร หลัง KBANK ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เป็นรายแรก และตามมาด้วย SCB ในช่วงค่ำวานนี้ ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของธนาคารมีแนวโน้มแคบลงต่อเนื่องจาก 1Q58 ทำให้ภาพรวมของกลุ่มธนาคาร จะเผชิญกับการขายเพื่อลดน้ำหนักในระลอก แต่เชื่อว่าจะเป็นไปอย่างจำกัด เมื่อเทียบกับช่วงเดือนมี.ค.ที่ผ่านมา
สำหรับปาฐกถา "นโยบายคมนาคมและโครงสร้างพื้นฐานกับการขับเคลื่อนเศรษฐกิจ" วานนี้ เรามีความเห็นเป็นบวก ต่อเป้าหมายการผลักดันการลงทุนทั้ง บก - น้ำ - อากาศ อย่างครบวงจร ล่าสุด สัญญาการว่าจ้างผู้เดินรถในส่วนของรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย จะเกิดขึ้นในเดือนก.ค. โดยจะมีการเจรจากับ BMCL ในเร็วๆ นี้ เพื่อหาข้อสรุป จะเห็นว่า รัฐบาล และคณะทำงานด้านการขับเคลื่อนเศรษฐกิจต่างเร่งมือในการผลักดันโครงการต่างๆ ให้ออกมาเป็นรูปธรรมมากขึ้น เราเชื่อว่า 2H58 จะมีความชัดเจน รวมถึงกรอบเวลาของการเปิดประมูลโครงการต่าง และรูปแบบการลงทุน ทั้งในแง่ของ G-to-G / PPP (ร่วมทุนกับเอกชน) / ประมูล / สัมปทาน
รายงานการประชุมเฟดเดือนเม.ย.ที่ผ่านมา ไม่ส่งสัญญาณการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมิ.ย.นี้ แต่ยังคงยืนยันที่จะพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ขณะที่เริ่มกังวลต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่แข็งค่า และราคาน้ำมันดิบที่อยู่ในระดับต่ำ กลายเป็นความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อได้
เช้านี้ตลาดหุ้นเอเชีย (7.12 น.) Nikkei เปิดบวก ส่วน Kospi เปิดย่อตัวลงเล็กน้อย เนื่องจากขาดปัจจัยใหม่เข้ากำหนดทิศทางการลงทุน
กลยุทธ์การลงทุน
ดังนั้น เราแนะนำ "นักลงทุนกลับมาเริ่มทยอนสะสมหุ้นเป้าหมายบริเวณ SET INDEX ที่ 1,510-1,515 จุด ในส่วนแรก"
Top Pick in 2Q15: ITD / TASCO / TPIPL/ WHA
HOLD: ITD / TPIPL/ BJCHI/ ADVANC/ MONO / TASCO/ WHA/ THAI/ BCP
Accumulative Buy: BMCL
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ "ทยอยสะสม" ได้แก่
1. BMCL : ราคาปิด 1.88 บาท ราคาเหมาะสม 2.42 บาท
a) MBKET คาดว่าราคาหุ้น BMCL จะตอบรับเชิงบวก หลังวานนี้ รมว.คมนาคมเผยว่าสัปดาห์หน้าจะมีการเจรจากันระหว่าง สศช และ BMCL ต่อสัญญาเดินรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย และคาดว่าจะลงนามสัญญาได้ภายใน ก.ค. 2558
b) คงมุมมองเชิงบวกในระยะยาวต่อ BMCL โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังเสร็จสิ้นการควบรวมกับ BECL จะส่งผลให้บริษัทใหม่ (BEM) มีความครบวงจรทั้งโครงสร้างธุรกิจ ทั้งทางด่วน และระบบราง, ฐานะการเงินแข็งแกร่ง และเปิดทางให้เข้าประมูลงานระบบขนส่งขนาดใหญ่ของภาครัฐฯที่จะเข้าสู่ระบบอย่างต่อเนื่องใน 3-5 ปีข้างหน้า
c) แนะนำ "ทยอยสะสม" เพื่อใช้สิทธิแปลงเป็นหุ้นบริษัทใหม่ (BEM) และราคาเหมาะสมของเรามี Upside Risk จากการควบรวมกิจการ และการจ้างเดินรถแบบ Net Cost ที่ยังไม่รวมไว้ในประมาณการ
a) คาดว่าบริษัทใหม่ (BEM) จะเข้าซื้อขายในตลท.ช่วงเดือน ก.ย. โดยปัจจุบันอยู่ในขั้นตอนของการควบรวม หลังผู้ถือหุ้นทั้ง BMCL - BECL อนุมัติให้ควมรวมกิจการแล้วตั้งแต่วันที่ 2 เม.ย.ที่ผ่านมา
Fund Flow Analysis
und Flow in Emerging Markets
ตลาดหุ้นเอเชียซื้อสุทธิเป็นวันที่ 4 อีก US$193 ล้าน ลดลงจากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ US$367 ล้าน
Foreign Investors Action วานนี้
กระแสเงินทุนต่างชาติชะลอตัวต่อเนื่อง
นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ 1,984 ล้านบาท เทียบกับ 4 วันทำการก่อนหน้าขายสุทธิขายสุทธิ 2,483 ล้านบาท ทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิ 8,730 ล้านบาท
ด้าน SET50 Index Futures วานนี้ นักลงทุนต่างชาติกลับมา Short สุทธิอีกครั้ง 4,679 สัญญา คาดว่าจะเป็นการกลับมาเปิดสถานะ Short เพิ่มอีกครั้ง แม้ว่า S50M15 ปิดต่ำกว่า SET50 Index เป็นวันที่ 8 แคบลงเหลือ 0.58 จุด จากวันก่อนหน้า Discount เท่ากับ 1.61 จุด ทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้มีสถานะเป็น Short สุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 9,075 สัญญา
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมาขายสุทธิ 876 ล้านบาท ส่งผลให้ราคาพันธบัตรรัฐบาลไทยปรับตัว ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นเป็นวันที่ 2 อีก 1.09bps จากวันก่อนหน้าเพิ่มขึ้นเพียง 0.09bps ปิดล่าสุดที่ 2.862%
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling เพิ่มขึ้นเป็น 846 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 647 ล้านบาท
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 4 เน้นสะสมใน ขนส่ง / วัสดุก่อสร้าง / ICT เท่านั้น
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิอีก 1,891 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 1,204 ล้านบาท รวม 4 วันทำการซื้อสุทธิ 3,869 ล้านบาท ทั้งนี้เน้นการลงทุนใน 3 กลุ่มเท่านั้น ที่เหลือเป็นกลางอย่างเห็นได้ชัด สรุปภาพรวม NVDR ได้ดังนี้
1. กลุ่มขนส่ง ซื้อสุทธิสูงสุด 516 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 263 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มวัสดุก่อสร้าง ซื้อสุทธิ 479 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 179 ล้านบาท กลุ่ม ICT ซื้อสุทธิ 436 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 303 ล้านบาท และกลุ่มโรงพยาบาล ซื้อสุทธิ 99 ล้านบาท
2. ส่วนกลุ่มท่องเที่ยวถูกขายสุทธิสูงสุด แต่ก็เพียง 26 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
รายงานการประชุมเฟดวันที่ 28 เม.ย.:
เฟดคาดหวังการเติบโตทางเศรษฐกิจเติบโตในระดับ "ปานกลาง" หลังจากชะลอตัวใน 1Q58 แม้ว่าภาคการบริโภคภายในประเทศจะทรงตัวก็ตาม
ประธานเฟดหลายท่าน คิดว่าข้อมูลเศรษฐกิจในเดือนมิ.ย.จะแข็งแกร่งมากเพียงพอที่จะทำให้พิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ในที่ประชุมยังไม่มีการล้มเลิกแนวทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน
การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และราคาน้ำมันดิบที่อยู่ในระดับต่ำ กลายเป็นปัจจัยเสี่ยงทางเศรษฐกิจ และอัตราเงินเฟ้อ
ยุโรป
รายงานการประชุม BoE ครั้งก่อน 9-0 คงอัตราดอกเบี้ย: การประชุมเดือนพ.ค.ที่ผ่านมา ลงคะแนนเสียง 9-0 คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.50% ภาพรวมเศรษฐกิจมีแนวโน้มเติบโตในอัตราเร่งใน 2Q58 และอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงเป็นการชั่วคราว แนวโน้มจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องไปจนถึงสิ้นปี
ความคืบหน้าของกรีซ
ECB เพิ่มวงเงินช่วยเหลือธนาคารพาณิชย์กรีซ อีก 200 ล้านยูโร ผ่านโครงการ ELA ทำให้เพดานการช่วยเหลือขยับขึ้นเป็น 8.02 หมื่นล้านยูโร แต่ยังไม่นำมาตรการ Hair cut พันธบัตรรัฐบาลกรีซ มาใช้
จีน
ไม่มี
เอเชียแปซิฟิก
ญี่ปุ่นอนุมัติเปิดโรงไฟฟ้าพลังงานนิวเคลียร์แห่งที่ 3: เปิดโรงไฟฟ้า Shikoku Electric Power ทางภาคตะวันตกเฉียงใต้ คิดเป็น 40% ของกำลังการผลิตไฟฟ้าทั้งหมดก่อนที่จะเกิดเหตุ Fukushima
คำสั่งซื้อภาคส่งออกไต้หวันหดตัวแรง: เดือน เม.ย.หดตัว 4.0% yoy จากเดือน มี.ค.ที่ขยายตัว 1.3% yoy และเป็นการหดตัวแรงกว่าที่ Bloomberg Consensus ประเมินว่าจะหดตัว 2.1% yoy ทั้งนี้ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนถึงการส่งออกใน 1-3 เดือนข้างหน้า ทั้งนี้นำโดยคำสั่งจากจีนและญี่ปุ่นที่หดตัว 10% และ 29% ตามลำดับ ขณะที่สหรัฐฯและยุโรปยังขยายตัว 14% และ 5.8% ตามลำดับ
ไทย
บอร์ด กสทช.เตรียมชี้ขาดเลื่อนค่าธรรมเนียมทีวีดิจิตอล 22 พ.ค.: การประชุมคณะกรรมการ กสทช. รับทราบกรณีสำนักงาน กสทช. ส่งหนังสือสอบถามไปยังสำนักงานการตรวจเงินแผ่นดิน หรือ สตง. สำนักงานคณะกรรมการป้องกันและปราบปรามการทุจริตแห่งชาติ หรือ ป.ป.ช. และสำนักงานอัยการสูงสุด เกี่ยวกับการเลื่อนชำระเงินค่าธรรมเนียมในรอบปีถัดไปของผู้ประกอบการทีวีดิจิตอล เพื่อขอเลื่อนเวลาการชำระค่าธรรมเนียมของทีวีดิจิตอล โดยขณะนี้ สตง. ส่งความเห็นมาแล้ว คาดว่าหน่วยงานที่เหลือจะส่งหนังสือมาครบทั้งหมดในวันนี้ จากนั้น บอร์ด กสทช. จึงเตรียมนัดพิเศษประชุมในวันที่ 22 พฤษภาคมนี้ เพื่อชี้ขาดก่อนที่จะถึงวันครบกำหนดชำระในวันที่ 24 พฤษภาคมนี้
ประจิน คาดลงนามสัญญาเดินรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินกับเอกชน ก.ค.นี้: รมว.คมนาคม เปิดเผยว่า จะเร่งรัดการเปิดให้บริการรถไฟฟ้าสายสีม่วง(บางใหญ่-บางซื่อ) ให้เร็วกว่าเดิมที่จะเปิดให้บริการได้กลางปี 59 ประมาณ 4 เดือน โดยในเดือนพ.ย.-ธ.ค.58 จะส่งมอบรถไฟฟ้าได้ครบ จากนั้นจะมีการทดสอบการเดินรถในช่วง ม.ค.-มี.ค.59 และเปิดให้บริการแบบเต็มรูปแบบอย่างไม่เป็นทางการช่วง เม.ย.-พ.ค.59 และเปิดอย่างเป็นทางการวันที่ 12 ส.ค.59 สำหรับความคืบหน้าการเดินรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย(หัวลำโพง-บางแค และบางซื่อ-ท่าพระ) พ.อ.อ.ประจิน ได้ลงนามเห็นชอบตามมติคณะกรรมการ (บอร์ด) รฟม. ที่ให้ดำเนินการคัดเลือกเอกชนโดยการเจรจาตรงกับ BMCL ตามมาตรา 16 แห่งพ.ร.บ.ร่วมทุนฯ 2535 มอบหมายให้ปลัดกระทรวงคมนาคม เร่งเสนอเรื่องไปที่คณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สศช.) ภายในสัปดาห์หน้า ทั้งนี้ ภายในเดือนกรกฎาคมปีนี้ จะต้องลงนามในสัญญากับผู้เดินรถให้ได้ ซึ่งจะทำให้เปิดเดินรถล่าช้าจากแผนประมาณ 4-6 เดือน จากเดิมที่จะเปิดให้บริการเดินรถปลายปี 61 เป็นต้นปี 62 ส่วนรางนั้นจะเสร็จก่อน โดยขณะนี้การก่อสร้างมีความคืบหน้าประมาณร้อยละ 60
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham Assistant Analyst 662-6586300 x 1530
