- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 19 May 2015 17:26
- Hits: 1362
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
"เลือกซื้อเมื่อดัชนีเหนือ 1500"
Top Picks-Fund
May 2015 : Fundamental : AP, KBANK, MINT, TTCL, WHA Dark Horse: RCL, SAMTEL
Top Picks -Fund Today: BDMS
Top Picks-High Div Yield : ADVANC, INTUCH, BTS, DCC, DELTA, DTAC, AP, QH, SPALI, SRICHA, MODERN, TISCO, TMT, BTSGIF, JASIF, CPNRF, TRUEIF
Shot Sell-Prev : BCH 60%, ERW 39%, KTIS 37%
Technical View ภาพระยะสั้นเป็นลบเล็กๆ แต่มีสิทธิรีบาวด์สลับก่อนลงต่ำ
Support Resistance Stop loss
SET ซื้อค่าบวก 1520-1530 ต่ำกว่า 1500
SET50 ซื้อค่าบวก 1010-1020 ต่ำกว่า 995
Top Picks-Tech Today : SAMCO, PTT, SYNEX, CBG, RCL, BA, BDMS
หุ้นที่เปลี่ยนคำแนะนำทางปัจจัยพื้นฐานวันนี้ : ROJNA (จากซื้อเป็นถือ)
ปัจจัย&กลยุทธ์ทางปัจจัยพื้นฐาน : เมื่อวานนี้ตลาดแกว่งตัวในกรอบแคบ ปิดตลาดลดลงเล็กน้อย 1.78 จุดที่ 1510.41 โดยยังไม่มีปัจจัยใหม่เข้ามากระตุ้นอย่างมีนัยสำคัญ รายงาน GDP ไตรมาส 1/58 ของไทยขยายตัว 3% ตามวิธีกคำนวณใหม่ และคสช.ปรับลดคาดการณ์ GDP Growth ทั้งปี 58 เป็น 3.0-4.0% (เดิม 3.5-4.5%) สำหรับ DBS เราปรับลดคาดการณ์ GDP ปีนี้เป็นเติบโต 3.2% (เดิม 3.6%) สะท้อนการปรับวิธีคำนวณและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ล่าช้า สถาบันในประเทศซื้อสุทธิต่อ รายย่อยซื้อ/ขายใกล้เคียงกัน ด้านต่างชาติและพอร์ตบล.ขายสุทธิ
ปัจจัยหนุน คือ เริ่มมีกระแสคาดการณ์ว่าเฟดจะทอดระยะเวลาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปเป็นต้นปี 59 หลังจากที่ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐชะลอตัวลง และอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำ ขณะที่เชื่อว่ากรีซจะประนีประนอมและบรรลุข้อตกลงกับเจ้าหนี้เรื่องแผนปฎิรูปได้ในที่สุด แม้ว่าระหว่างเจรจาจะกระทบให้ตลาดผันผวนบ้างก็ตาม ดัชนีดาวโจนส์ และ S&P 500 ปรับขึ้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่วนปัจจัยภายในประเทศที่ติดตามวันนี้เป็นเรื่องการเมือง กรณีศาลฎีกาแผนกคดีอาญานัดพิจารณาคดีครั้งแรกคุณยิ่งลักษณ์ ชินวัตร อดีตนายกรัฐมนตรี ในความผิดฐานปฎิบัติหน้าที่มิชอบ โดยละเลยไม่ยังยั้งโครงการรับจำนำข้าวซึ่งสร้างความเสียหายกว่า 5 แสนล้านบาท และผลประชุมของคสช.และครม.เกี่ยวกับการแก้ไขร่างรัฐธรรมนูญ และพิจารณาว่าควรให้มีการลงประชามติร่างรัฐธรรมนูญหรือไม่ โดยหากร่างรัฐธรรมนูญถูกโหวตคว่ำก็จะไม่มีการเลือกตั้งในปี 59 ซึ่งต้องดูกันต่อไป ในเชิงกลยุทธ์ ยังคงแนะนำเลือกซื้อเก็งกำไรเป็นรายบริษัทต่อไป โดยหุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้เป็น BDMS
การวิเคราะห์ทางเทคนิค : ระยะสั้นมากสัญญาณเปลี่ยนเป็นลบเล็กๆ โดยตลาดยังอยู่ในการแกว่งเพื่อลงต่ำ (แต่อาจมีรีบาวด์สลับ) กรอบแนวต้านอยู่ที่ 1520-1530 แนะนำซื้อเก็งกำไรตามด้วยค่าบวก ค่าลบดูไม่ดี แนะนำให้ Wait & See ต่ำกว่า 1500 ให้ Stop Loss สำหรับการ SCAN หาหุ้นที่มีโอกาสปรับขึ้นที่เข้ามาใหม่ คือ DTAC, SAMCO, SYNEX, RCL, BA หุ้นที่อยู่ใน List ต่อ คือ AUCT, PTT ส่วนหุ้นที่แนะนำไปแล้วและให้หาจังหวะขายทำกำไรระยะสั้น คือ HANA, SVI, RCL, TRC, TAKUNI สำหรับหุ้นที่หลุด List เป็น TFD
Market Drivers
ปัจจัยต่างประเทศ & ราคาโภคภัณฑ์
- สหรัฐ : ดัชนีความเชื่อมั่นผู้สร้างบ้านปรับตัวลงเป็น 52 ในเดือนพ.ค. จาก 54 ในเดือนเม.ย. ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะปรับตัวขึ้นเป็น 57 แต่ดัชนีที่อยู่เหนือ 50 ยังบ่งชี้ถึงการขยายตัวธุรกิจที่พักอาศัย
สหรัฐ : จับตารายงานการประชุมของเฟดประจำวันที่ 28-29 เม.ย. ซึ่งจะมีการเปิดเผยในวันพุธ (20 พ.ค.) เพื่อดูว่าเฟดจะส่งสัญญาณเรื่องระยะเวลาในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือไม่
+ ตลาดหุ้นสหรัฐปิดขยับขึ้นไม่มากแต่ DJIA และ S&P500 ได้ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ปัจจัยหนุน คือ การคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจเลื่อนเวลาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกไปเป็นต้นปี 59 หลังตัวเลขเศรษฐกิจเติบโตชะลอลง
สัญญาน้ำมันดิบอ่อนลงเล็กน้อย โดย WTI และ BRENT ส่งมอบมิ.ย.58 ปิดลดลง 26 และ 54 เซนต์ที่ 59.43 และ 66.27 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยมีรายงานว่าซาอุดิอาระเบียส่งออกน้ำมันดิบเดือนมี.ค.58 ที่ 7.9 ล้านบาร์เรล/วัน สูงสุดในรอบ 9 ปี ด้านอิรักส่งออก 2.98 ล้านบาร์เรล/วัน สูงสุดนับตั้งแต่เริ่มส่งข้อมูลให้ JODI เมื่อม.ค.50
สัญญาน้ำมันดิบ COMEX ขยับขึ้นเล็กน้อย โดยปิดเพิ่มขึ้น 2.3 ดอลลาร์เป็น 1,227.60 ดอลลาร์/ออนซ์
ปัจจัยในประเทศและหุ้นเด่น
/- กลุ่มธนาคารพาณิชย์ : หนี้จัดชั้นจับตาเป็นพิเศษ (Special Mention Loans : SM) สิ้นไตรมาส 1/58 เพิ่มขึ้น นำโดย BBL (เพิ่ม 1.8 หมื่นล้านบาท ซึ่งค่อนข้าง Surprise) และ KTB (เคยกล่าวไว้ในช่วงประกาศงบการเงินที่ 8 พันล้านบาท) ส่วน KBANK, TMB, TISCO รายงาน SM ลดลง อย่างไรก็ตาม ทาง BBL กล่าวว่า SM ที่เพิ่มขึ้นเกิดจากลูกค้า Corporate รายใหญ่ และ SME บางรายมีปัญหาสภาพคล่อง หนี้จึงตกชั้นเป็น SM อย่างไรก็ตาม เมื่อนำ NPL และ SM ณ สิ้นไตรมาส 1/58 มารวมกันเพื่อดูว่าธนาคารใดมีความเสี่ยงต่อการด้อยค่าของคุณภาพสินทรัพย์มากที่สุด เราพบว่า TISCO และ TCAP ยังมีความเสี่ยงสูง ขณะที่ KBANK มีความเสี่ยงต่ำที่สุด
เรายังคงให้ KBANK เป็นหุ้น Top Pick ในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ โดยจุดเด่น คือ คุณภาพสินทรัพย์ที่ดีกว่าเฉลี่ยของกลุ่ม มีการกระจายของพอร์ตสินเชื่อและรายได้ที่สมดุล มี NIM สูง การเติบโตของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยดี ทำให้มี ROE แข็งแกร่ง คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิปีนี้จะเติบโต 9% สูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 6% แนะนำซื้อ KBANK ให้ราคาพื้นฐาน 280 บาท
เศรษฐกิจไทยไตรมาส 1/58 เติบโต 3%YoY และ 0.3%QoQ ซึ่งเติบโตชะลอลงจากไตรมาส 4/57 ที่ +1.1%QoQ (การคำนวณโดยวิธีใหม่ทำให้เศรษฐกิจไทยขยายตัวได้เมื่อเทียบ QoQ) โดยปัจจัยที่ช่วยหนุนให้เกิดการเติบโต คือ การฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยว การบริโภคภาคเอกชนและการลงทุนภาครัฐ แต่การเบิกจ่ายงบประมาณของรัฐบาลยังล่าช้า & การส่งออกหดตัวทำให้เศรษฐกิจขยายตัวได้ไม่มาก ทั้งนี้การเติบโตในไตรมาส 1/58 ต่ำกว่าที่ DBS คาดการณ์ไว้ที่ 3.5%YoY
แนวโน้มไตรมาส 2/58 ดีขึ้นจากการอ่อนค่าของเงินบาท ช่วยหนุนรายได้ภาคส่งออกและการบริโภคที่ค่อยๆ กระเตื้องขึ้น
สำหรับทั้งปี 58 ทางคสช.ปรับลดคาดการณ์ GDP Growth เป็น 3.0-4.0% จากเดิม 3.5-4.5% โดยมีสมติฐานว่ามูลค่าส่งออกจะเติบโตที่ +0.2%, การบริโภคภาคเอกชน +2.3%, การลงทุน +6.2% ส่วนอัตราเงินเฟ้อยู่ที่ -0.3% ถึง +0.7% โดยมีเกินดุลบัญชีเดินสะพัด 3.9% ของ GDP
DBS ปรับคาดการณ์ GDP Growth ของไทยปีนี้ใหม่เป็น 3.2% (เดิม 3.6%) การปรับฐานคำนวณใหม่เป็นปี 2545 ทำให้ GDP Growth ปี 56-57 จะเป็น 2.8% และ 0.9% จากเดิม 2.9% และ 0.7% เราปรับลดคาดการณ์ GDP Growth ปี 58-59 ใหม่เป็น 3.2% และ 4.5% (เดิม 3.6% และ 4.3%)
เศรษฐกิจไทยปีนี้เติบโตต่ำกว่าเฉลี่ยของภูมิภาค โดย DBS คาดการณ์ของไทยไว้ที่ 3.2% ขณะที่ค่าเฉลี่ยของภูมิภาคอยู่ที่ 4.3% และค่า Median เท่ากับ 3.7% (ดูจากตารางด้านล่าง)
GDP Growth Forecast
Country GDP Growth (%)
2014 2015F 2016F
Indonesia 5.0 5.5 5.7
Malaysia 6.0 4.9 5.0
Hong Kong 2.6 2.8 3.0
Korea 3.3 3.4 3.7
Philippines 6.1 6.3 6.0
Singapore 2.9 3.2 3.5
Taiwan 3.7 .7 3.5
Thailand 0.9 3.2 4.5
Vietnam 6.0 6.0 6.2
Mean 4.1 4.3 4.6
Median 3.7 3.7 4.5
Source : DBS Group Research
การเมือง : วันนี้ (19 พ.ค.) ติดตามกรณีศาลฎีกาแผนกคดีอาญานัดพิจารณาคดีครั้งแรกคุณยิ่งลักษณ์ ชินวัตร อดีตนายกรัฐมนตรี ในความผิดฐานปฎิบัติหน้าที่มิชอบ โดยละเลยไม่ยังยั้งโครงการรับจำนำข้าวซึ่งสร้างความเสียหายกว่า 5 แสนล้านบาท
การเมือง : พิจารณาว่าจะลงประชามติร่างรัฐธรรมนูญหรือไม่ วันนี้คสช.และครม.จะหารือเรื่องแก้ไขร่างรัฐธรรมนูญฉบับชั่วคราว และพิจารณาว่าจะให้มีการลงประชามติหรือไม่
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค : Tel 7829 [email protected]
