- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 11 May 2015 14:57
- Hits: 1005
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET ฟื้นตัวต่อเนื่องตามทิศทาง
SET View
แนวโน้ม เราคาดว่า SET จะแกว่งตัวในแดนบวกเล็กน้อยวันนี้ มีแรงหนุนจาก 1) SET ทำสัญญาณการฟื้นตัวทางเทคนิค (Technical rebound) เมื่อวันศุกร์ 2) ตลาดหุ้นสหรัฐฯและยุโรป บวกแรง ประมาณ 1-2% เมื่อวันศุกร์ รับข่าวการชนะการเลือกตั้งของพรรคอนุรักษ์นิยมของอังกฤษ (ดัชนี FTSE100 ของอังกฤษ +2.3%) และ 3) จิตวิทยาเชิงบวกระยะสั้นต่อสภาพคล่องใหม่ หลังจากธนาคารกลางจีนลดดอกเบี้ยนโยบายวานนี้
การลดดอกเบี้ยเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว หลังจากตัวเลขการค้าระหว่างประเทศของจีนเดือน เม.ย.58 แย่กว่าที่ตลาดคาดมาก กล่าวคือ ยอดส่งออก หดตัว 6.4%YoY (ตลาดคาด +2.6%YoY) และยอดนำเข้า ลดลงถึง 16.2%YoY (ตลาดคาด -10.3%YoY) ส่งผลให้ธนาคารกลางจีน ตัดสินใจลดดอกเบี้ยนโยบายทั้งเงินกู้และเงินฝาก ลง 0.25% เหลือ 5.1% และ 2.25% ตามลำดับ เมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา
อย่างไรก็ดี ยอดการค้าที่อ่อนแอของจีน ถือเป็นสัญญาลบต่อภาคส่งออกของไทย เพราะจากสถิติในปี 57 สัดส่วนการส่งออกโดยตรงของไทยไปยังจีน คิดเป็น 11% ของยอดส่งออกรวม
ด้านดัชนีตลาดแรงงานสหรัฐฯเดือน เม.ย. คือ การจ้างงานนอกภาคการเกษตร เพิ่มขึ้น 2.23 แสนตำแหน่ง ต่ำกว่าคาดที่ 2.28 แสนตำแหน่งเล็กน้อย ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงจาก 5.5% เหลือ 5.4% เป็นไปตามที่ตลาดคาด ทำให้มุมมองของเทรดเดอร์ในตลาด Fed Funds Rate Futures ยังคงมองว่า Fed ไม่น่ารีบเร่งขึ้นดอกเบี้ยในช่วง 3Q58 ตามที่ส่งสัญญาณในการประชุม Fed แต่คาดว่า จะเกิดขึ้นในเดือน ธ.ค. แทน ด้วยความน่าจะเป็น 53%
-กลยุทธ์การลงทุน : เรามองว่าความเสี่ยงโดยรวมของ SET มีมากขึ้น แนะนำชะลอการลงทุน หรือ switch ไปหุ้นที่มีความเสี่ยงต่ำ โดยเฉพาะหุ้นที่มีความเสี่ยงของผลประกอบการต่ำ และกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากแนวโน้มเงินบาทอ่อนค่า
-Top Daily Pick : ADVANC (มูลค่าเหมาะสม 288 บาท) ผลประกอบการ 1Q58 เติบโตอย่างมั่นคง ยังคงเป็น Top pick กลุ่มสื่อสาร / KAMART (มูลค่าเหมาะสม 9.20 บาท) คาดพลิกจากขาดทุนกำไรใน 1Q58 จากการตัดขายธุรกิจเดิมที่หมดไปตั้งแต่ปีก่อนแล้ว และมองยอดขายโตเด่นจากการโฆษณา
-Technical Pick : SCC CPALL CPF SVI UNIQ (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
-Theme Play: กลุ่มหุ้นที่คาดผลประกอบการฟื้นตัวเด่นใน 1Q58 และยังมี Upside จากมูลค่าที่เหมาะสม (ICHI SST WORK KAMART) / กลุ่มโรงแรม (MINT ERW) การท่องเที่ยวในไตรมาสแรกฟื้นตัวสูง 23% YoY /กลุ่มพัฒนาอสังหาฯ ได้แรงหนุนจากการปรับลดดอกเบี้ยของ กนง. เราแนะนำ (AP) คาดกำไร 1Q58 เติบโตเด่นกว่าเท่าตัว เด่นที่สุดในกลุ่มอสังหาฯ
Strategy Talk
เข้าสู่สัปดาห์สุดท้ายของฤดูกาลรายงานผลประกอบการ 1Q58 ของบริษัทจดทะเบียนไทย ทำให้ราคาหุ้นผันผวนไปตามผลประกอบการที่ออกมา คาดจะมีการขายทำกำไร (Sell on fact) หากผลประกอบการของบริษัท ออกมาต่ำกว่าหรือใกล้เคียงกับที่นักวิเคราะห์ในตลาดคาด (ดีกว่าคาดไม่เกิน 10%)
ในเชิงกลยุทธ์ระยะสั้น เราแนะนำเก็งกำไรผลประกอบการ (Earnings Plays) บริษัทที่คาดว่าจะรายงานกำไรใน 1Q58 เติบโตโดดเด่น ได้แก่ KAMART (คาดกำไรขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ใน 1Q58) และ WORK (คาดกลับมามีกำไรสุทธิ หลังจากขาดทุนทั้งใน 1Q57 และ 4Q57)
สำหรับ ADVANC (ซื้อ/ มูลค่าเหมาะสม 288 บาท) รายงานกำไรสุทธิ 9,897 ล้านบาท (+8.5% QoQ, +4.4%YoY) ใกล้เคียงกับที่เราคาด แม้ราคาหุ้นในระยะสั้น อาจถูกกดดันจากการ Sell on fact แต่เรามองเป็นโอกาสสำหรับเข้าสะสมเพื่อลงทุนระยะกลางถึงยาว ด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้
-งบ 1Q58 ของ ADVANC เติบโตอย่างมั่นคงทั้ง QoQ และ YoY ดีกว่าของคู่แข่งอย่าง DTAC ถึงแม้จะขยายตัวได้ 22%QoQ แต่กลับหดตัวมากถึง 31%YoY
-Valuation ADVANC ซื้อขายบน P/E ratio ณ สิ้นปี 58 ที่ 16.6 เท่า เทียบกับ DTAC ที่ซื้อขายด้วย P/E ratio 20.5 เท่า
-เงินปันผลของ ADVANC ยังสูงจูงใจถึง 5.6%
ประเด็นสำคัญที่น่าติดตามสัปดาห์นี้
-ในวันพุธที่ 13 พ.ค. จะมีประกาศตัวเลข GDP 1Q58 เบื้องต้นของเยอรมัน น่าติดตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจแถบยุโรป
-ยอดค้าปลีกสหรัฐของเดือน เม.ย. ในวันพุธที่ 13 พ.ค. เช่นกัน โพลล์รอยเตอร์คาดยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือน เม.ย. นี้ (จากเพิ่มขึ้น 0.9% ในเดือน มี.ค.) สะท้อนแนวโน้มเศรษฐกิจ 2Q58 ของสหรัฐได้
คาดการณ์วันรายงานผลประกอบการ 1Q58
11 พ.ค. INTUCH, TOP, BCP, QH, KCE
12 พ.ค. SIM, HANA, SPALI
13 พ.ค. TRUE, SAMTEL, SAMART, SVI, KAMART
14 พ.ค. AP, MC
15 พ.ค. PS, SIRI, BEAUTY, CBG
Smart Port Note
-Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับ ตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของ พอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.20
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.15
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.83
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.60
Stock News SET closed (+) 1,510.51 (+12.20)
MINT
(+)ผลงาน Q1/2558 ร้อนแรง ภาคท่องเที่ยวเติบโตต่อเนื่อง มั่นใจรายได้ธุรกิจโรงแรมปี 2558 เติบโตไม่ต่ำกว่า 15% ด้านธุรกิจอาหารเติบโตตัวเลขสองหลัก
TGPRO
(+)เตรียมเคาะระฆัง "ตั้งบริษัทย่อย" ลุยพลังงานทดแทนเต็มสูบ เปิดฉากโซลาร์ฟาร์ม และโซลาร์รูฟแตะ 20 เมกะวัตต์ แถมว่าจ้างบริษัททดสอบพลังงานลม อีกไม่ต่ำกว่า 9 เมกะวัตต์ ซุ่มเจรจาเทกโอเวอร์ และเปิดกว้างร่วมทุนพันธมิตรใน-นอกตลาด แจ้งงบไตรมาส 1/2558 เร็วๆ นี้ ส่วนไตรมาส 2/2558 สดใส ไฮซีซันหนุนฐาน ทั้งปี 2558 รายได้เข้าเป้าไม่ต่ำกว่า 30%
SPA
(+)เดินหน้าร่วมทุนประเทศเพื่อนบ้าน CLMV รับ AEC พร้อมจ่อขายแฟรนไชส์ให้พันธมิตร เตรียมปรับเป้ารายได้ปีนี้พุ่งแตะ 50% หลังตัวเลขงบโค้งแรกหรู แย้มโค้งสองแรงต่อเนื่องรับอานิสงส์ไฮซีซัน แถมซุ่มทำดีลเทกโอเวอร์สปา 3 แห่ง หวังลุยธุรกิจสปาเต็มสูบ มองสิ้นปีมีสาขาทะลุเป้า
MLINK
(+)ระบุปี 2558 กลับมาเทิร์นอะราวด์ หลังปรับปรุงโครงสร้างบริหาร-การดำเนินงาน เปิดการลงทุนภายใต้ชื่อใหม่ "เฟอร์รั่ม" ขยายการลงทุนสู่ธุรกิจโรงไฟฟ้า-ติดตั้งกล้องอัจฉริยะ-นาโนไฟแนนซ์ แย้มเดือนพฤษภาคมนี้ เซ็นสัญญาซื้อขยะ ลุยโรงไฟฟ้ากำลังการผลิต 8 MW ขณะที่ไตรมาส 2/2558 เตรียมบุ๊กรายได้จาก "เอ็มลิ้งค์ คิวไออาร์" มูลค่าโครงการ 500 ล้านบาท
FSMART
(+)กำไรไตรมาสแรก 57 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 83% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน ส่วนรายได้รวม 361 ล้านบาท ผู้บริหารซื้อขาย "ตู้บุญเติม" ได้เกินคาด แถมมีเงินโฆษณาเข้ามาและได้โปรโมชั่นหนุนยอดเติมเงิน พร้อมปรับเป้ายอดเติมเงินทั้งปีเพิ่มอีก 1 พันล้านบาท เป็น 1.5 หมื่นล้านบาท พร้อมเดินหน้ารับรายได้จากธุรกิจช่องทางอื่นเพิ่มโอกาสทำเงิน
TVT
(+)ปลื้มราคาเปิดตลาดวันแรกยืนเหนือราคาจองซื้อ 2.00 บาท เปิดตลาดที่ 3.10 บาทหรือ 55% พร้อมใช้เงินระดมทุน 400 ล้านบาท ลุยผลิตรายการโทรทัศน์ ลงทุนในระบบการถ่ายทำ และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
XO
(+)ขยับราคาสินค้าดันกำไรพุ่ง 11% พร้อมเดินเกมรุกตลาดอเมริกา-อาเซียน ยันเป้ารายได้ปี 2558 โต 10-15% แย้มออเดอร์จ่อเข้าเพียบ
SIRI
(+)คาดกำไร 1Q58 จะออกมาดี ขณะที่ Q2 เล็งเปิดคอนโดใหม่ 2 โครงการ มูลค่ารวม 6.5 พันล้านบาท
TSR
(+)หวังกวาดยอดขายปีนี้ 1.5 พันล้านบาท ลุยขยายฐานลูกค้าต่างจังหวัด ล่าสุดเปิดสำนักงานสาขาขอนแก่น อัดกิจกรรมการตลาดดันยอดขาย พร้อมปั้นแบรนด์ SAFE ต่อเนื่อง
BJCHI
(+)เล็งเซ็นงานใหม่เปโตรบราสที่บราซิล มูลค่า 4-5 พันล้านบาท ภายในเดือนพ.ค.นี้ ขณะที่เตรียมประกาศงบไตรมาส 1/58 ในสัปดาห์นี้
MAKRO
(+)แจ้งงบ Q1/58 โชว์กำไรสุทธิ 1,539 ล้านบาท พุ่ง 21.1% และรายได้ 39,776 ล้านบาท โต 12.5%
PTTGC
(+)1Q58 พลิกกำไรสุทธิ 5,631 ล้านบาท กำไรขั้นต้นสินค้าอะโรเมติกส์สูงขึ้น ราคาเม็ดพลาสติก HDPE ยืนเหนือ 1,100 เหรียญสหรัฐต่อตัน
SCB
(+)ตลาดนาโนไฟแนนซ์เดือด SCB ประกาศพร้อมใช้สาขา 1.2 พันแห่งของธนาคารเป็นตัวรุก เผยต้องการอุ้มรากหญ้าเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ
INTUCH
ประกาศงบไตรมาส 1/58 วันนี้ ลุ้นกำไรพุ่ง 4.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% จากไตรมาสเดียวกันในปีก่อน รับแรงหนุน "THCOM-ADVANC" มีกำไรเพิ่มขึ้น
LPH
บริษัท โรงพยาบาล ลาดพร้าว จำกัด (มหาชน) หรือ LPH ผู้ดำเนินธุรกิจสถานพยาบาลเอกชน ภายใต้ชื่อ "โรงพยาบาลลาดพร้าว" เปิดเผยว่า บริษัทได้แต่งตั้ง บริษัทหลักทรัพย์เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เป็นที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่าย และรับประกันการจำหน่าย เพื่อนำหุ้นของบริษัทฯเสนอขายต่อประชาชนและเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ ต่อไป
DELTA-KCE
(+)หุ้นอิเล็กทรอนิกส์รับอานิสงส์ดอกเบี้ยลด เงินบาทอ่อนค่าหนุนผลประกอบการโตโดดเด่น DELTA-KCE รับทรัพย์ กำไรอัตราแลกเปลี่ยน ดันผลงานปีนี้พุ่งแรง ฟาก DELTA การันตีกำไรปีนี้นิวไฮต่อเนื่อง ยอดขายเข้าเป้า ส่วน KCE ใส่เกียร์ลุยอัพกำลังการผลิตเต็มสูบ หลังโรงงานใหม่เดินเครื่องแล้ว ซุ่มคุยพันธมิตรเสริมแกร่งธุรกิจ
เศรษฐกิจ
รองนายกฯ เบรกแผนกระตุ้นเศรษฐกิจของคลังรอบใหม่ ระบุเศรษฐกิจยังโตแบบพอเพียง ขณะที่นายกฯ กังวลเร่งทุกหน่วยงานเบิกจ่ายงบประมาณ หลังกรมบัญชีกลางรายงานเบิกงบลงทุน 4.49 แสนล้านบาท
Source : นสพ.ทันหุ้น, ข่าวหุ้น
ปิยะภัทร์ ภัทรภูวดล นักกลยุทธ์การลงทุน
