- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 08 May 2015 16:09
- Hits: 1173
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
มีช่วงเด้งแต่ยังผันผวนแรง
KGI คาด SET วันศุกร์รีบาวด์สั้นหลังวานนี้ลงหนักกว่าคาด ก่อนผันผวนต่อ ปัจจัยต่างประเทศไม่ชัดเจน รอตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ เม.ย. คืนนี้ (ชี้ทิศเศรษฐกิจและดอกเบี้ย) โดยตลาดคาดจ้างงาน +2.18 แสนคน ฟื้นจาก +1.26 แสนคนใน มี.ค. หากตัวเลขดีกว่าคาดอาจหนุนมุมมองเฟดขึ้นดอกเบี้ยให้กลับสู่ตลาดการเงิน ขณะที่แรงช่วยจากหุ้นพลังงานอาจลดลงหลังราคาน้ำมันปรับฐาน 2.8% เมื่อคืน ด้านปัจจัยภายใน ครม. อนุมัติรถไฟรางคุ่เส้นแรก 2.6 หมื่นล้านบาท และคลังเตรียมเสนอมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเสนอนายกฯ 29 พ.ค. เป็นความหวังต่อการฟื้นตัวของ GDP ในครึ่งปีหลัง ด้าน valuations ของ SET เรามอง PE band 17 เท่าของ EPS กลางปี 2558 (เทียบเท่า SET 1,470 จุด) เป็น downside risk ของการปรับฐานรอบนี้ ซึ่งเป็นระดับ PE band ที่เคยรองรับการปรับฐานของ SET ได้ในเดือน มี.ค. ที่ผ่านมา
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร SPA, CBG
SPA (ยังไม่มีเป้า Consensus) 1) จากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 1/58 ประมาณ 20 – 25 ล้านบาท (Turnaround จากปีที่แล้ว และทรงตัว QoQ) จากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีน (สมมติฐานรายได้โต ±55% YoY เป็น ±115 ล้านบาท, อัตรากำไรสุทธิ 20% จาก Staff Utilization rate ที่สูงถึง 83% เทียบกับ ระดับ 68% เฉลี่ยในปี 2557) 2) Upside risk ประเด็น M&A ธุรกิจสปาระดับ 3 ดาว ใน 2H58 3) รูปแบบราคาแกว่งขึ้นทดสอบแนวต้านจุดสูงสุดเดิมที่ 6.35 บาท (Stop loss ถ้าต่ำกว่า 5.35 บาท)
CBG (เป้าพื้นฐาน 52.5 บาท) 1) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” กรอบ Uptrend line channel ที่ 39 – 44 บาท 2) วันนี้ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไรไตรมาส 1/58 = 306 ล้าทบาท (+28% YoY และ +11% QoQ) จากต้นทุนการผลิตที่ลดลง และยอดส่งออกที่เติบโต ... ดูรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์วันนี้
… CSS (เป้าพื้นฐาน 11.2 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไรไตรมาส 1/58 เด่น +180% YoY เป็น ±50 ล้านบาท 2) รูปแบบราคาไม่สามาร Break แนวต้านได้ หากวันนี้หลุด 7.15 บาท แนะนำ “ขายตัดขาดทุน” แต่หากยืนได้ แนะนำ “ถือ” … ขึ้น XD วันที่ 12 พ.ค. ปันผลเป็นหุ้น 5:1
… TRC (เป้า Consensus 12.2 บาท) 1) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” วานนี้ราคาย่อต่ำกว่า 10 บาท แนะนำ “รอสะสม” ±9.5 บาท 2) รอความชัดเจนเรื่องการถือหุ้นเหมืองโปแตซ (ปัจจุบันถือ 4% ผู้บริหารตั้งเป้า >25%) เป็น Upside risk ให้ Consensus ปรับเป้าขึ้น (ตอนนี้ Consensus คำนวณเฉพาะมูลค่างานก่อสร้างเหมืองฯ) ... ขึ้น XD วันที่ 12 พ.ค. ปันผลเป็นหุ้น 4:1
(+) กลุ่มรับเหมาฯ (CK*, STEC*, ITD*, UNIQ*) กลุ่มวัสดุฯ (SCC*, SCCC) ที่ประชุม ครม มีมติให้ลงทุนก่อสร้างรถไฟทางคู่เส้น จิระ – ขอนแก่น มุลค่า 2.6 หมื่นล้านบาท (รฟท เผยสามารถประมูล E-Auction ได้ทันที เพราะผ่าน EIA และร่างพระราชกฤษฎีกาเวนคืนที่ดินแล้ว) + มีมติปล่อยกู้ให้รัฐบาลพม่าสำหรับการก่อสร้างถนนเชื่อมโครงการทวาย (+ITD*, ROJNA*) ... เราประเมินเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นในกลุ่มฯ (เริ่มมีความคืบหน้า)
(+) กลุ่มส่งออกอิเล็กทรอนิกส์ (DELTA*, KCE*) คาดได้อานิสงค์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าอยู่ในระดับ >33 บาท/ดอลลาร์สหรัฐฯ (อ่อนค่าสุดตั้งแต่ปี 2553) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร”
(0) กลุ่มทีวีดิจิตอล (RS, WORK, MONO) การเลื่อนจ่ายเงินค่าประมูลทีวีดิจิตอลงวดที่ 2 รอผลการประชุม กสทช วันที่ 20 พ.ค. หากมีการเลื่อนจ่ายเงินออกไป คาดจะเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มฯ หากมี RS ที่เราแนะนำ “ซื้อ” ไปก่อนหน้า แนะนำ “ถือ” (ต่ำกว่า 14.9 แนะนำ “Stop loss”)
… IFEC (เป้าพื้นฐาน 17.4 บาท ... Best case 27 บาท) 1) ในเชิงพื้นฐาน เราวิเคราะห์ราคาเหมาะสมกรณีเลวร้ายโดยคำนวณเฉพาะโครงการที่ดำเนินการแล้ว และรวมถึงที่มีพัฒนาการไปเกินกว่า 50% ได้ราคา 12.2 บาท (ราคาต่ำกว่า 12.2 บาท แนะนำ “ซื้อสะสม” สำหรับลงทุนระยะกลาง - ยาวได้) และในกรณี Base case ประเมินได้ 17.4 บาทขึ้น 2) ขึ้น XD วันที่ 14 พ.ค. ปันผลเป็นหุ้น 20:1 และเงินสด 0.01 บาท/หุ้น + ขึ้น XW วันที่ 25 มิ.ย. Warrant 4:1 ... รอสตอรี่ M&A กลางปีนี้และเข้า SET100
… KTB* (เป้าพื้นฐาน 25.75 บาท) กลยุทธ์ Pair trade แนะนำเปิด Long KTB* พร้อมกับ เปิด Short KBANK* เพื่อปิดความเสี่ยงตลาดฯ (อัตราส่วนราคา KTB*/KBANK* หลุดกรอบ -2 Standard Deviation ใช้ระยะเวลาคำนวณ 1 ปี) ผลตอบแทนรวมตั้งแต่เราแนะนำวันที่ 24 เม.ย. กำไร 3.7%
… หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า 1) PLANB (เป้าพื้นฐาน 5.6 บาท ... ประเมินเบื้องต้น) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” แนวรับใกล้ 4.9 บาท แนวต้านสั้น 5.25 บาท 2) TSR (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินแนวรับ 8.5 บาท แนวต้าน 9.2 บาท และ แจก Warrant ฟรี 2:1 (ยังไม่กำหนดวัน XW คาดเป็นช่วงเดือน มิ.ย. – ก.ค. ก่อนประกาศความคืบหน้าดีล M&A ในไตรมาส 3/58)
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, SCC*, KTB*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, PACE, TSR
ขาย: CHO (หลุด Stop loss 3.78 บาท), TASCO* (ล๊อกกำไรเมื่อต่ำกว่า 15.5 บาท), KTC* (หลุดกรอบแนวรับ 100 บาท), TH (หลุด Stop loss 2.6 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
THCOM* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 51.5 บาท รายงานกำไรไตรมาส 1/58 = 540 ล้านบาท (+35.3% YoY และ +27.1% QoQ) เป็นไปตามที่ Consensus คาด
GLOBAL* แนะนำ “ขาย” เป้าพื้นฐาน 10.1 บาท (Adjusted หุ้นปันผล) รายงานกำไรไตรมาส 1/58 = 217 ล้านบาท (-5.4% YoY แต่ +26.1% QoQ) เป็นไปตามที่ฝ่ายวิจัยฯประเมินไว้
CBG แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 52.5 บาท คาดกำไรไตรมาส 1/58 = 306 ล้าทบาท (+28% YoY และ +11% QoQ)
LPN* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 18 บาท รายงานกำไรไตรมาส 1/58 = 292 ล้านบาท (-16.7% YoY และ 60.7% QoQ) ต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยฯคาด 8%
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
รัฐมนตรีคมนาคมกำหนดเป้าหมายแผนแก้ปัญหาการบินของไทยเสร็จสมบูรณ์ 22 พ.ค.58 (เดอะ เนชั่น) พล.อ.อ.ประจิน จั่นตอง รมว.คมนาคม เปิดเผยภายหลังการประชุมคณะกรรมการอำนวยการเพื่อแก้ไขปัญหาผลกระทบที่เกิดจากการตรวจสอบขององค์การการบินพลเรือนระหว่างประเทศ (ICAO) ว่า กระทรวงได้จัดทำแผนแก้ไขข้อบกพร่องที่มีนัยสำคัญต่อความปลอดภัยด้านการบิน (SSC) ด้านการขนส่งวัตถุอันตราย และการออกใบอนุญาตการบินฉบับสมบูรณ์เสร็จในวันที่ 10 พ.ค.58 เพื่อเสนอให้ พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา นายกรัฐมนตรี รับทราบก่อนให้ ICAO พิจารณาต่อไป โดยวันที่ 22 พ.ค.58 จะเสนอให้นายกฯ พิจารณาใช้อำนาจตามมาตรา 44 ในรัฐธรรมนูญฉบับชั่วคราว 2557 เพื่อปรับโครงสร้างกรมการบินพลเรือน (บพ.) โดยแยกหน่วยงานกำกับและบริหารออกจากกัน เพื่อให้มีผลบังคับใช้ในเดือน มิ.ย.58 พร้อมจัดตั้งองค์กรตามโครงสร้างใหม่และใช้เวลาย้ายสำนักงาน 3-4 เดือน ทั้งนี้ เรามีมุมมองเชิงบวกต่อความคืบหน้าในการแก้ไขปัญหาดังกล่าว ซึ่งรัฐบาลไทยจำเป็นต้องดำเนินการให้เรียบร้อยโดยเร็ว เพื่อให้แผนดังกล่าวนำไปสู่การพิจารณาของ ICAO ได้อย่างมีประสิทธิภาพต่อการตัดสินใจประเด็นที่เคยเป็นความกังวลต่อปัญหามาตรฐานการบินของไทยในส่วนที่เกิดจากองค์กรกำกับดูแล หลังจากการตรวจสอบกรมการบินพลเรือนของไทยในช่วงต้นปี 2558
(+) BIGC* รายงานกำไรไตรมาสที่ 1/58 = 1.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.7% YoY แต่ลดลง 42.8% QoQ (www.set.or.th) กำไรที่ออกมาเป็นไปตามที่เราและ Consensus คาดการณ์ แม้ SSSG จะติดลบ 0.2% แต่การขยายสาขาต่อเนื่อง หนุนให้รายได้ยังยืนได้ดีที่ 2.9 หมื่นล้านบาท นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่า 13.2% และรายได้ค่าเช่าที่เพิ่มขึ้น 4.7% YoY ยังเป็นตัวหนุนให้กำไรเพิ่มขึ้น 14.7% YoY เป็น 1.4 พันล้านบาท เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 268 บาท
(+ ITD*, ROJNA*) ไทยปล่อยกู้พม่า 0% ดันเส้นทางทวาย (กรุงเทพธุรกิจ) ครม.ไฟเขียวปล่อยกู้พม่าสร้างถนนเชื่อมโครงการทวาย 4,500 ล้านบาท ปลอดดอกเบี้ยตลอดสัญญา 30 ปี ระบุผลตอบแทนทางเศรษฐกิจระยะยาวคุ้มค่ากว่าการคิดดอกเบี้ย ดึงปตท.สร้างคลังแอลเอ็นจีโครงการทวาย เฟสแรก พร้อมอนุมัติงบกว่า 2.6 หมื่นล้าน สร้างรถไฟทางคู่ช่วงชุมทางถนนจิระ-ขอนแก่น สั่งร.ฟ.ท.เร่งประมูลมั่นใจมีผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้น
(+) SITHAI ย้ำรายได้ปีนี้โต 10% ลุยขยายต่างประเทศ-ทุ่มงบ 1.5 พันล้าน (ข่าวหุ้น) SITHAI คงเป้ารายได้ปี 2558 เติบโต 10% เดินหน้าขยายตลาดต่างประเทศ พร้อมรักษาอัตรากำไรขั้นต้นไม่ต่ำกว่า 19% ส่วนธุรกิจในอินเดียเติบโตสูง ตั้งงบลงทุนไว้ 1.5 พันล้านบาท
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยสั้นที่ 1506 จุด
วันนี้ หาก SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1506 จุดได้นั้น อาจสะสมแรงผลักขึ้นทดสอบต้าน 1527 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1506 จุดนั้น อาจรักษาแรงกดราคาลงสู่รับ 1482 จุด
แนวรับวันนี้: 1494/1482 แนวต้านวันนี้: 1506/1519
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
