- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 06 May 2015 17:27
- Hits: 1240
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET เหวี่ยงผันผวน กลับมาจาก
SET View
แนวโน้มวันนี้มองเป็นกลาง มองกรอบเคลื่อนไหว 1,520 – 1,535 จุด
แนวโน้ม SET วันนี้ sideway ผันผวนออกด้านข้างมีปัจจัยผสมผสาน มีโอกาสเห็นการรีบาวด์ระหว่างวันจากราคาน้ำมันดิบ Brent ถีบตัวขึ้นอีกราว 2% ทำจุดสูงสุดในรอบปีที่ 65 ดอลลาร์ หนุนกลุ่มพลังงานวันนี้ และในช่วงที่ตลาดหุ้นไทยปิดทำการวันหยุดยาวมีตัวเลขเศรษฐกิจ ทั้งในและต่างประเทศประกาศเป็นจำนวนมาก ได้แก่ 1) ญี่ปุ่นเผยตัวเลขเงินเฟ้อและว่างงานญี่ปุ่นเดือน มี.ค. มีพัฒนาการขึ้นเล็กน้อยเทียบกับเดือนก่อนหน้า เป็นปัจจัยบวกต่อทิศทางการฟื้นตัวของญี่ปุ่น 2) สหรัฐเผยตัวเลขดุลการค้าเดือน มี.ค. ขาดดุลหนักถึง 5.1 หมื่นล้านดอลลาร์ สูงในรอบ 6 ปี กดดันการปรับฐานของตลาดหุ้นสหรัฐ ขณะที่เผยตัวเลข PMI เดือน เม.ย. มีพัฒนาการดีขึ้นแค่เล็กน้อย 3) ตัวเลขเงินเฟ้อไทยเดือน เม.ย. ลดลง 1.04% ติดลบต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4 ต่ำสุดในรอบกว่า 5 ปี ทำให้ยังมองว่าวันนี้ SET เปิดมาผันผวนรับข่าวดังกล่าว ขณะที่ปัจจัยกดดันหลักหลักยังคงเป็นตัวเลขเศรษฐกิจของไทยและต่างประเทศที่ยังอ่อนแอ อีกทั้งยังอยู่ในช่วงประกาศผลประกอบการหุ้นไทยที่ภาพรวมมีแนวโน้มไม่สดใส
ด้านกระแสเงิน ตลาดหุ้นภูมิภาคมีสัญญาณการปรับฐาน อีกทั้งมีโมเมนตัมนักลงทุนต่างชาติถอนตัวออกจากตลาดหุ้นกลุ่ม TIP จากทิศทางในฝั่งขายสุทธิ โดยในตลาดหุ้นไทยได้ขายต่อเนื่องเป็นวันที่ 4 รวมกว่า 9 หมื่นล้านบาท หักล้างกับยอดในเดือน เม.ย. ที่เคยเป็นฝั่งซื้อสุทธิไป
ทางเทคนิค SET ยังคงซื้อขายใต้เส้นค่าเฉลี่ยทั้งระยะสั้นและยาวชี้ภาพขาลง มองแนวรับสุดท้าย ไม่ควรหลุดที่ 1520 จุด ซึ่งเป็นอัตราส่วน Fibonacci 61.8% ของรอบจุดต่ำ-สูงสุดในเดือน มี.ค. – เม.ย. (1485 จุด – 1575 จุด)
กลยุทธ์การลงทุน เราแนะนำให้ชะลอการลงทุน หรือ รอจังหวะอ่อนตัว Selective buy เป็นรายตัวในหุ้นที่มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัวและผลประกอบการ 1Q58 มีทิศทางเติบโตดีขึ้น
Top Daily Pick : SVI (มูลค่าเหมาะสม 5.70 บาท) ได้ประโยชน์เงินบาทอ่อนค่าหลัง ธปท. ออกนโยบายผ่อนคลายเงินทุนไหลออกและ กนง. ปรับลดอัตราดอกเบี้ย ปีนี้คาดธุรกิจผลิกฟื้นตัวจากโรงงานใหม่ / BANPU (มูลค่าเหมาะสม 39 บาท) มีปัจจัยหนุนทางจิตวิทยาจากแนวโน้มถ่านหินมีโอกาสขยับตัวขึ้นตามราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัว
Technical Pick : TOP PTTGC DTAC AJP KCE (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Play : กลุ่มหุ้นที่คาดผลประกอบการฟื้นตัวเด่นใน 1Q58 และยังมี Upside จากมูลค่าที่เหมาะสม (ICHI SST THCOM WORK BANPU KAMART) / กลุ่มโรงแรม (MINT ERW) การท่องเที่ยวในไตรมาสแรกฟื้นตัวสูง 23% YoY /กลุ่มพัฒนาอสังหาฯ ได้แรงหนุนจากการปรับลดดอกเบี้ยของ กนง. เราแนะนำ (AP) คาดกำไร 1Q58 เติบโตเด่นกว่าเท่าตัว เด่นที่สุดในกลุ่มอสังหาฯ
Strategy Talk
กลยุทธ์การลงทุนประจำสัปดาห์ (6-8 พ.ค.)
แนวโน้ม ตลาดหุ้นสัปดาห์นี้คาด sideway ผันผวน ในกรอบทางเทคนิคราว 1,520 – 1,540 จุด ให้น้ำหนักทางอ่อนตัวหลังไม่เห็นปัจจัยหนุนใหม่ที่ชัดเจน แม้มีวันทำการเพียง 3 วันในสัปดาห์นี้ แต่มองตลาดแกว่งผันผวนเพราะกลับมาเปิดทำการหลังหยุดยาวแล้วยังมีเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจกระจุกตัวในปลายสัปดาห์ อีกทั้งเป็นสัปดาห์ประกาศผลประกอบการหุ้น Non-bank เต็มตัว ซึ่งภาพรวมมีแนวโน้มอ่อนแอ กดดันตลาดสะท้อนจากตัวเลขเศรษฐกิจและทิศทางการปรับลดคาดการณ์กำไรของ Bloomberg consensus
เชิงสถิติ SET ปรับลงในปลายเดือน เม.ย. ผิดสถิติสงกรานต์ effect ครั้งแรกในรอบ 9 ปี มองต่อว่าปีนี้มีโอกาสปรับลงต่อตามสถิติ Sell in may (-2.65% เฉลี่ยในเดือน พ.ค.) แม้ปีก่อนไม่ได้เกิดขึ้นจาก earning season ที่แข็งแกร่งมากแต่สถานการณ์ถือว่าตรงกันข้ามในปีนี้
ในทางเทคนิค SET น่าเป็นห่วง ปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 50 วันที่ 1540 จุดในกราฟรายสัปดาห์ ซึ่งเกิดขึ้นเพียง 2 ครั้งในรอบ 5 ปีที่ผ่านมา (ช่วงที่ตลาดปรับฐานแรงปี 54 และช่วงสหรัฐ Tapering QE ปี 56) SET ควรรีบาวด์ล้างสัญญาณขายให้ได้ภายในสัปดาห์นี้มิเช่นนั้นจะเสี่ยงต่อการปรับฐานแรง
ปัจจัยสำคัญที่น่าติดตาม
(1) สหรัฐ ประกาศตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรของเดือน เม.ย. ในวันศุกร์ที่ 8 พ.ค. น่าติดตามเพราะเป็นสัญญาณภาพเศรษฐกิจ 2Q58 ของสหรัฐโดยผลสำรวจรอยเตอร์คาดยอดจ้างงานเพิ่มขึ้น 2.2 แสนตำแหน่ง แต่อัตราการแสดงตน (Participation rate) ยังต่ำอยู่
(2) จีน ประกาศตัวเลขดุลการค้าเดือน เม.ย. วันที่ 8 พ.ค. และ ตัวเลขเงินเฟ้อวันที่ 9 พ.ค. Consensus คาดตัวเลขยังอ่อนแอตามภารรวมเศรษฐกิจ
(3) ฝั่งยุโรป ประกาศตัวเลขดุลการค้าเดือน มี.ค.ของ อังกฤษและเยอรมันศุกร์ที่ 8 พ.ค.
(4) ประชุมธนาคารกลาง ญี่ปุ่นและอังกฤษ ช่วงปลายสัปดาห์ มองยังคงดำเนินแผนผ่อนคลายทางการเงินกระตุ้นเศรษฐกิจตามเดิม
กลยุทธ์การลงทุนระยะสัปดาห์ นักลงทุนระยะสั้น ยังกลับมาปิดเหนือ 1540 จุดไม่ได้แนะดีดขึ้นขาย นักลงทุนระยะยาวแนะชะลอการลงทุน ถือครองเฉพาะหุ้นที่ปัจจัยพื้นฐานดีและงบ 1Q58 มีทิศทางเติบโตเท่านั้น
โดยหุ้นที่แนะนำได้แก่
• กลุ่มหุ้นที่คาดผลประกอบการฟื้นตัวเด่นใน 1Q58 และยังมี Upside จากมูลค่าที่เหมาะสม (ICHI SST THCOM WORK BANPU KAMART)
• กลุ่มโรงแรม แนะนำ MINT จากประเด็นการท่องเที่ยวในไตรมาสแรกฟื้นตัวสูง 23% YoY
• กลุ่มพัฒนาอสังหาฯ ได้แรงหนุนจากการปรับลดดอกเบี้ยของ กนง. เราแนะนำ AP คาดกำไร 1Q58 เติบโตเด่นกว่าเท่าตัว เด่นที่สุดในกลุ่มอสังหาฯ
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับ ตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของ พอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.18
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.16
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.83
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.58
หุ้นใน Smart Port ที่จะจ่ายปันผลได้แก่
06/05/2015 AGE 0.0019 Baht per share
06/05/2015 AGE 15:1 Stock dividend
07/05/2015 ICHI 0.50 Baht per share
07/05/2015 KAMART 0.06 Baht per share
08/05/2015 CK 0.35 Baht per share
