- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 24 April 2015 18:13
- Hits: 1634
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
SST เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อการดำเนินงานของบริษัท หลังการประชุมกับผู้บริหาร โดยเรามองว่าผลประกอบการใน 1Q15 จะสามารถพลิกกลับมามีกำไรได้ นอกจากนี้บริษัทยังคงมีพัฒนาการอย่างต่อเนื่อง ล่าสุดบริษัทได้เซ็นสัญญาขายแฟรนไชน์ให้กับลูกค้าที่มาเลเซียเป็นที่เรียบร้อย คาดรับรู้รายได้ภายในปีนี้ และ บริษัทได้แบรนด์ใหม่ Emporio Armani Caf? ปรับราคาเป้าหมายเราเพิ่มขึ้น 7% เป็น 25.75 บาท อิง DCF
PTTGC เราคาดว่ากำไรหลักของ PTTGC ในไตรมาส 1/58 ที่ Bt5,690m ลดลง 10% QoQ ส่วน กำไรหลัก Core profit อยู่ที่ Bt7,128m, + 21% YoYและ+ 6% QoQ. เนื่องจากธุรกิจหลักส่วนใหญ่ดีขึ้น เช่น olefins sales volume, aromatics sales volume และ GRM ปรับตัวเพิ่มขึ้น แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 2/58 คาดกำไรหลัก core profit จะปรับตัวลงเล็กน้อยเนื่องจาก olefins sales volume ลดลง สรุป: ภาพรวมผลประกอบการ PTTGC ดีขึ้น แต่ราคาหุ้นปัจจุบันขึ้นมาแล้ว (+25% จากต้นปี 2015) แนะนำ " ถือ " ราคาเป้าหมาย 66 บาท
BANK sector สรุปภาพรวมผลประกอบการ 9 ธนาคารที่อยู่ภายใต้การวิเคราะห์ของเรา ไตรมาส 1/58 เพิ่มขึ้น 6% QoQ และ 3%YoY แต่ต่ำกว่าที่เราประเมินไว้เนื่องจากแบงค์มีการตั้งสำรองสูงขึ้น ด้านสินเชื่อโตขึ้น 3%
แนวโน้มไตรมาส 2/58 คาดว่าแบงค์ที่มีกำไรมากที่สุดจะเป็นแบงค์ที่มีการตั้งสำรองและ NPL ลดลงจากไตรมาส 1/58 ได้แก่ BAY TISCO KKP และ KBANK
มุมมองตลาด Technical analyst
ดัชนีตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงมาทดสอบเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน 1550 จุด ( 200-days SMA) ขณะที่หุ้นกลุ่มน้ำมันและปิโตรเคมีปรับตัวขึ้น เนื่องจากผลประกอบการไตรมาส 1/58 ที่คาดจะออกมาดี แต่พิจารณาจากมูลค่าการซื้อขายของหุ้นทั้ง 2 กลุ่มพบว่ามูลค่าการซื้อขายได้ในปัจจุบันได้ปรับขึ้นมาถึงจุดที่มีความเสี่ยงเมื่อ RSI 70 หรือภาพ Overbought หุ้นกลุ่มโรงกลั่นและปิโตรเคมีได้เคลื่อนไหวค่อนข้างใกล้เคียงราคาน้ำมันตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน สถิติในอดีตซึ่งชี้ว่าราคาหุ้นปกติแล้วจะอ่อนตัวในช่วงเดือนพ.ค.-ส.ค.สอดคล้องกับทิศทางราคาน้ำมัน แนวโน้มราคาน้ำมันดิบ West Texas ระยะสั้นคาดว่าจะพักตัวหรืออ่อนตัวลง เห็นได้ชัดเมื่อราคาน้ำมันปรับตัวลงจากต้นสัปดาห์ที่ $58/บาร์เรล ลงมาอยู่ที่ 55.8$/บาร์เรล ดังนั้นเราคาดว่าราคาหุ้นในปัจจุบันไม่ได้เป็นจุดที่เหมาะสมต่อการเข้าซื้อเพิ่ม
มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทั้งยุโรปและจีนส่งผลให้กระแสเงินลงทุนไหลเข้าสู่ตลาดในภูมิภาคเอเชีย ขณะที่นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิเดือนเม.ษ.มีมูลค่าทั้งสิ้น 9.8 พันล้านบาท (1-22 เม.ษ. 2558)
อย่างไรก็ตามดัชนียังไม่สามารถทะลุแนวต้านที่ให้ไว้ 1590 จุดขึ้นไปได้ ในส่วนของกระแสเงินลงทุนที่ไหลเข้าหรือออก เราอาจพิจาณาจากค่าเงินบาทเป็นตัวแปรสำคัญ ปัจจุบันเรายังไม่พบสิ่งผิดปรกติไปจากเดิม (ยังไม่เห็นกระแสเงินลงทุนที่ไหลเข้าตลาดอย่างมีนัยสำคัญ)
สรุปแนวโน้มตลาด: ตลาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นมาแล้วทั้งสิ้น 5% (1480-1570) กรณีดัชนีหลุดแนวรับสำคัญ 1550 จุด (200-days SMA) เราแนะนำลดพอร์ตการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยง ส่วนแนวต้านมองบริเวณ 1570 จุด
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
นายกเยอรมันเสร็จสิ้นการเจรจากับกรีซ
หลังนายกเยอรมันเสร็จสิ้นการเจรจากับกรีซ นางแอนเจลลาในฐานะนายกรัฐมนตรีเยอรมันได้คำมั่นว่า ทางอียูจะหามาตรการป้องกันระบบการเงินเพื่อไม่ให้กรีซขาดสภาพคล่องการเงินระหว่างที่กรีซเจรจาปรับโครงสร้างหนี้และมาตรการทางเศรษฐกิจกับเจ้าหนี้ โดยประเด็นขัดแย้งคือ ขนาดเม็ดเงินที่จะใช้กระตุ้นเศรษฐกิจ โครงการบำเหน็จบำนาญ ตลาดแรงงาน เป็นต้น (REUTER)
KK ประเมินหนี้เสี่ยงพุ่งต่อในไตรมาส 2
นายอภินันท์ เกลียวปฏินนท์ กรรมการผู้จัดการใหญ่และประธานธุรกิจธนาคารพาณิชย์ธนาคารเกียรตินาคิน เปิดเผยว่าไตรมาสแรกปีนี้หนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (เอ็นพีแอล) อยู่ที่ 6.5% ของสินเชื่อรวมและคาดว่าจะสูงสุดในไตรมาส 2 โดยมีโอกาสแตะที่ 7% เนื่องจากสภาพเศรษฐกิจยังไม่เอื้อ ภาวะหนี้ครัวเรือนยังสูง 85% กระทบกับผู้มีรายได้น้อย (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
อุตสาหกรรมเฮยอดผลิตทะลุ 71% สูงสุดรอบ 2 ปีรับกำลังซื้อฟื้นตัว
นายอุดม วงศ์วิวัฒน์ไชย ผู้อำนวยการสำนักงานเศรษฐกิจอุตสาหกรรม (สศอ.) เปิดเผยถึงแนวโน้มเศรษฐกิจไทยว่า การใช้กำลังการผลิตภาคเอกชนในเดือนมีนาคมอยู่ที่ระดับ 71% สูงที่สุดในรอบ 2 ปี และสูงกว่าเดือนกุมภาพันธ์ที่ 61.40% โดยปัจจัยหลักสำคัญมาจากตลาดภายในประเทศฟื้นตัวอย่างเห็นได้ชัด และยอดการท่องเที่ยวของคนไทยและต่างชาติขยายตัวมาก ทำให้มีการจับจ่ายใช้สอยเพิ่มขึ้น อุตสาหกรรมหลักที่การผลิตขยายตัว ได้แก่ รถยนต์ เครื่องดื่มประเภทเบียร์ ไก่ และน้ำตาล ทำให้คาดว่าดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรมปีนี้ (MPI) ขยายตัวได้ราว 3-4% และ GDP ภาคอุตสาหกรรมขยายตัว 2-3% ตามเป้าหมาย (หนังสือพิมพ์มติชน)
ซีพี-ไทยเบฟฯ-บีทีเอสรุมลงทุนไฮสปีดเทรน
พล.อ.อ.ประจิน จั่นตอง รัฐมนตรีว่าการกระทรวงคมนาคม เปิดเผยว่า จากการหารือกับผู้บริหารเครือเจริญโภคภัณฑ์ (ซีพี) ซึ่งได้นำพันธมิตร 2 บริษัท คือ บริษัท ซิทิก คอนสทรัคชั่น จากฮ่องกง และบริษัท ไห่หนาน จากประเทศจีน เข้าแสดงเจตนาที่จะเข้าร่วมดำเนินโครงการก่อสร้างรถไฟความเร็วสูง (ไฮสปีดเทรน) เส้นทางกรุงเทพฯ-พัทยา-ระยอง ระยะทาง 194 กิโลเมตร วงเงินเบื้องต้น 1.5 แสนล้านบาท ซึ่งขั้นตอนหลังจากนี้ทางบริษัทจะเดินหน้าศึกษาข้อมูลการดำเนินโครงการเพื่อนำเสนอกระทรวงคมนาคมอีกครั้งในวันที่ 9 พฤษภาคม 2558 (หนังสือพิมพ์มติชน)
ใบเหลืองจากอียูยังไม่กระทบอุตฯ
นางอรรชกา สีบุญเรือง ปลัดกระทรวงอุตสาหกรรม กล่าวว่าตามที่คณะกรรมาธิการสหภาพยุโรปลงมติภาคทัณฑ์ หรือให้ใบเหลืองกิจการประมงของประเทศไทย ขณะนี้โรงงานต่างๆยังคงเดินเครื่องผลิตตามปกติ เนื่องจากสินค้าประมงจากประเทศไทยยังส่งออกไปยุโรปได้ตามปกติในขณะนี้ เพราะอียูยังไม่ตัดสิทธิการนำเข้าสินค้าจากประเทศไทย การให้ใบเหลืองเป็นการเตือนให้ประมงไทยดำเนินการอย่างถูกต้องตามที่สหภาพยุโรปกำหนด ซึ่งดีต่ออุตสาหกรรมประมงของไทยให้ที่ต้องปรับตัวเข้าสู่มาตรฐานสากล กระทรวงอุตสาหกรรมจะจับตาดูสถานการณ์ต่อไป (หนังสือพิมพ์บ้านเมือง)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
รายงานวันนี้
หุ้น: PTTGC คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย (บาท): 66.00
เราคาด PTTGC จะรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/58 ที่ 5,690 ล้านบาท ลดลง 10% แต่พลิกฟื้นจากขาดทุนในไตรมาส 4/57
กำไรหลักคาดเพิ่มขึ้นเป็น 7,128 ล้านบาท เติบโต 21% YoY และ 6% QoQ
เรามองว่ากำไรหลักไตรมาส 2/58 จะอ่อนตัว QoQ จากปัจจัยทางฤดูกาล
อุปทานปิโตรเคมีที่ตึงตัวจะส่งผลอัพไซด์ต่อประมาณการกำไรของเรา แต่เราคิดว่าควรรอสะสมหุ้นในช่วงที่ส่วนต่างราคาปิโตรเคมีอ่อนตัวในช่วงหลังของไตรมาส 2/58
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: SST คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 25.00
คาด 1Q15 ผลประกอบการพลิกมีกำไร
ปรับประมาณการขึ้น สะท้อนพัฒนาการที่ดีขึ้น
คาดรับรู้รายได้ค่าแฟรนไชน์จาก มาเลฯ ปีนี้
พัฒนาการใหม่ได้แบรนด์ Emporio Armani Caf?
นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
