- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 24 April 2015 15:50
- Hits: 1209
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Market Outlook
กังวลเลื่อนเลือกตั้งกดดัน SET อ่อนแอกว่าคาด...”รอซื้อ” แนวรับ 1,520 +/-จุด: SET ผันผวน แม้ปรับสูงขึ้นกว่า 10 จุดในช่วงระหว่างวัน แต่ปิดที่ 1,544.84 จุด รหือ -7.17 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4.9 หมื่นล้านบาท นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นสุทธิ 1,837 ล้านบาท...ความกังวลต่อการเลื่อนเลือกตั้งออกไป จากการประชุมร่วมระหว่าง คสช. นักการเมือง นักวิชาการ วานนี้ต้องการให้แก้ไขรัฐธรรมนูญก่อน จะเป็นปัจจัยกดดันทาง Sentiment มากกว่าพื้นฐาน เพราะ 1) กระบวนการร่างรัฐธรรมนูญยังไม่สิ้นสุด และจะมีความชัดเจนมากขึ้นภายใน ก.ค.นี้ 2) การเติบโตเศรษฐกิจ และกำไรบริษัทจดทะเบียนไม่ได้ขึ้นกับการเลือกตั้ง แต่ขึ้นกับเสถียรภาพการเมือง การเบิกจ่ายเงินงบประมาณ เศรษฐกิจโลกมากกว่า และ 3) สภาพคล่องในประเทศยังอยู่ในระดับสูง จากราคาน้ำมันต่ำ และอุตฯท่องเที่ยวเติบโต
“ซื้อ” PTTGC TOP และ SAWAD: แนะนำ “ซื้อ” TOP และ PTTGC คาดกลับมาทำกำไรใน 1Q15 และราคาน้ำมันดีดตัวอีกครั้งหนุนโอกาสบันทึกกำไรสต็อกน้ำมันใน 2Q15 และ “ซื้อ” SAWAD จาก 1) กำไร 1Q15 เติบโตดี y-y จากต้นทุนการเงินลด ฐานเงินกู้สูง 2) กำไรเติบโต 40% ต่อปีในระยะ 1-4 ปีข้างหน้า 3) ได้รับผลดีดอกเบี้ยต่ำ และ XR+XW วันที่ 29 เม.ย.
Tactical Portfolio (1-3 months)
TNS แนะนำ AOT, BDMS, BLA, ICHI, KBANK, RS, ROBINS, SAMART SCC และSEAFCO ต่อเนื่อง
“ซื้อ” RS…ยังมี Upside 22% แม้ปรับเป้าหมายให้ Conservative มากขึ้น: เราปรับประมาณการกำไร RS ลง 14-38% ในปี 2015-17 และปรับลดเป้าหมายพื้นฐานลงเหลือ 20 บาท โดยให้สมมติฐานอัตราค่าโฆษณาที่ Conservative มากขึ้น เป็น 35,000 บาท/นาทีในปีนี้ (เดิม 45,000 บาท/นาที) และปรับขึ้นเป็น 65,000 บาท/นาทีในปี 2016 (เดิม 87,000 บาท/นาที) อย่างไรก็ดีเรายังแนะนำ “ซื้อ” จาก 1) แนวโน้มผลการดำเนินงาน RS ยังเป็นบริษัทที่มีการเติบโตสูงเป็นอันดับต้นๆ ในตลาดที่ 89.% ปีนี้ และ 71.2% ในปี 2016 จาก Rating สูงอันดับ 4 ใน Digital TV เป็นรองเพียง CH7, CH3, WORK 2) ในด้าน Valuation คาด PE ลดลงจาก 23.9x ปีนี้ ลงเหลือ 13.9x ในปีหน้า พร้อมกับอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นจาก 2.9% ปีนี้ เป็น 5.0% ในปีหน้า นอกจากนี้เมื่อเปรียบเทียบ Valuation Matrix กับหุ้นกลุ่มสื่ออื่นๆ จะเห็นว่าแม้ RS มีระดับ PE สูงใกล้เคียง MAJOR MCOT VGI BEC แต่มีอัตราการเติบโตกำไรเฉลี่ย 2015-17 สูงกว่ามาก (ดูรายละเอียดรายงาน RS วันนี้)
Technical
รอจังหวะซื้อ: ตลาดไม่สามารถทรงตัวบวกกลับขึ้นไปได้ ยืนยันจังหวะขายเพื่อรักษากำไรรอบสั้นที่เริ่มต้นตั้งแต่จุดต่ำสุด 1485 ถึงจุดสูงสุด 1575 จุด โดยที่ดัชนี SET ยังปิดอยู่ต่ำกว่าแนวเส้นค่าเฉลี่ย 3 เดือน เป็นการทำจุดต่ำสุดใหม่วันที่สอง ด้วยรูปแบบแท่งเทียนขายระยะสั้น คาดว่าจะลงไปทดสอบแนวรับย่อยถัดไปที่ระดับเส้นค่าเฉลี่ย 1 เดือน 1534 จุด และเป็นจังหวะซื้อเมื่อฟื้นตัวที่แนวรับนี้ สำหรับแนวโน้มระยะกลางเป็นรูปแบบแกว่งตัวกรอบ 1534-1562 จุด รอจนกว่าเกิดสัญญาณบวกเมื่อ SET สามารถกลับไปอยู่เหนือ 1562 จุด
หุ้นซื้อระยะสั้น: CPALL ดีดตัวขึ้นผ่านเส้นแนวกด Downtrend Line กลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 3 เดือน ขึ้นต่อด้วยรูปแบบ Bullish Flagแนวต้านแรก 44.50 บาท และมีเป้าหมายระยะกลางที่ 46.50 บาท SOLAR ทะลุรูปแบบกรอบสามเหลี่ยม Ascending ระยะสั้น กลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 7-14-21 วัน สอดคล้องกับเครื่องมือ MACD ที่กลับมาเป็นค่าบวกได้ แนวต้านแรก 17.40 บาท ถัดไปที่ 18.20 บาท
TFEX Recommendation
SET50 Futures: แนะนำ “Trading” ในกรอบ 1,018-1,030 จุด สัญญา S50M15 รอยืนยันทิศทางระยะสัปดาห์ไปก่อน แม้ความกังวลต่อการเลื่อนเลือกตั้งจะกดดัน SET วันนี้ แต่คาดว่าจะเป็นเพียงแรงกดดันทาง Sentiment เท่านั้น
Gold Futures: แนะนำ “ถือ” สถานะ Short สัญญา GFJ15 ด้วยเป้าหมายการปรับลดลงที่ 18,260 บาท และถัดไปที่ 18,000-18,100 บาท ขณะที่กำหนด Trailing Stop ที่ 18,500 บาท
Oil Futures: แนะนำ “ถือ” สถานะ Long สัญญา BRK15 ด้วยเป้าหมายการปรับสูงขึ้นที่ 2,320-2,390 ขณะที่กำหนด Trailing Stop ที่ 2,020 ล่าสุดราคาน้ำมันดิบ Brent ส่งมองเดือน มิ.ย.ปรับสูงขึ้นแรง US$2.12/bbl หลังซาอุฯ เปิดฉากโจมตีกลุ่มกบฎในเยเมนอีกครั้ง
นพดล พิริยวุฒิ
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
