- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 21 April 2015 15:59
- Hits: 1869
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET แกว่งตัวสร้างฐาน อ่อนตัวซื้อ
SET View
แนวโน้มวันนี้มองแกว่งตัว กรอบ 1,560 – 1,575 จุด
วันนี้มอง SET แกว่งตัวสร้างฐาน โดยวานนี้นักลงทุนต่างชาติเสียโมเมนตัมการเป็นผู้ซื้อสุทธิ ซึ่งเป็นไปตามที่เราคาดหลังจากที่ราคาน้ำมันดิบเริ่มพักการปรับตัวขึ้นลดแรงหนุนจากกลุ่มพลังงานลง ทางด้านกลุ่มธนาคาร งบการเงิน 1Q58 ของธนาคารขนาดใหญ่อย่าง KBANK SCB ประกาศแล้วพบว่าธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับธนาคารทั้งด้านการปล่อยสินเชื่อ NPL และ NIM ยังคงอ่อนแอ มีเพียงแต่รายได้ค่าธรรมเนียมนายหน้าประกันที่ดีกว่าคาด รวมถึงธนาคารขนาดเล็กที่ประกาศไปแล้ว (TMB TISCO TCAP) ล้วนมีแนวโน้มแย่กว่าที่ Bloomberg consensus คาดเล็กน้อย จึงยังคงมุมมองว่า BBL BAY KTB ที่จะประกาศหลังจากนี้ย่อมจะหนีไม่พ้นแนวโน้มดังกล่าวและจะส่งผลให้ SET มีโอกาสซึมต่อในระยะนี้
เรามอง Downside ในวันนี้ไม่มากนักจากปัจจัยบวกที่ธนาคารกลางจีนลดเกณฑ์กันสำรองเงินทุนของธนาคารพาณิชย์ (RRR) หวังกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งก็เห็นสัญญาณจากตลาดหุ้นภูมิภาคโดยเฉพาะยุโรปและสหรัฐหยุดการปรับฐาน ดีดขึ้นเล็กน้อย หนุนจิตวิทยาการลงทุนวันนี้
ในทางเทคนิค SET ยังคงพักตัวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ย 50 และ 200 วันที่ 1560 และ 1550 จุดยังคงอยู่ในขาขึ้น
กลยุทธ์การลงทุน หาก SET ยังถอยลงมาปิดไม่ต่ำกว่า 1565-1550 จุด แนะนำ อ่อนตัวซื้อ หรือ Selective Buy ในกลุ่มอุตสาหกรรมหรือหุ้นที่มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว จากมุมมองขาขึ้นในระยะกลางจากประเด็นการประชุม กนง. ปลายเดือนนี้
Top Daily Pick : SST (มูลค่าเหมาะสมก่อน XD 30.75 บาท) การเติบโตจากธุรกิจเดิมดีขึ้นอีกทั้งยังมีแบรนด์ใหม่เตรียมขยายสาขาครึ่งปีหลังหนุนการเติบโตระยะยาว ส่วนอัตรากำไรมีแนวโน้มสูงขึ้นจากที่เน้นลูกค้ากลุ่มบน ( XD จ่ายหุ้นปันผล 3 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นใหม่ 24 เม.ย.) / KAMART (มูลค่าเหมาะสม 9.20 บาท) คาดกำไรสุทธิ 3 ปีข้างหน้าเติบโตเฉลี่ย 60% สูงสุดในกลุ่มพาณิชย์ที่ศึกษา ความสามารถทำกำไรดีขึ้นหนุนให้ ROE อยู่ในระดับสูงกว่า 30%
Technical Pick : ROJNA CPR APCO MAX MLINK (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Play : หุ้นเด่นน่าลงทุนเดือน เม.ย. (PTTGC BANPU BCP PS WORK) / กลุ่มสื่อสิ่งพิมพ์ (RS WORK MONO) ครบ 1 ปีหลังประมูลใบอนุญาติ Digital TV อันดับความนิยมของช่องใหม่ได้รับความนิยมสูงขึ้นมาก / กลุ่มโรงแรม (MINT ERW) การท่องเที่ยวในไตรมาสแรกฟื้นตัวสูง 23% YoY
Strategy Talk
ส่องผลประกอบการ 1Q58 Non-Bank ยังไม่สดใส ฟื้นตัวบางกลุ่ม
วันนี้ทาง kktrade ได้เผยแพร่ตารางคาดการณ์กำไร 1Q58 เบื้องต้นของหุ้นที่ศึกษาอยู่ กลุ่ม Non-bank ที่จะทยอยประกาศงบต่อจากกลุ่มธนาคารในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนนี้จนถึงกลางเดือนหน้า โดย coverage เราศึกษาหุ้นอยู่ 62 ตัว คิดเป็นตัวแทนราว 61% ของตลาดเมื่อคำนวณจากมูลค่าตลาด (Market cap.) ซึ่งโดยภาพรวมของผลประกอบการกลุ่ม Non-Bank อื่นๆ ก็ยังไม่สดใส ได้แก่ กลุ่มสื่อสาร กลุ่มก่อสร้าง กลุ่มบ้านและนิคม มีกลุ่มอาหารและค้าปลีกขนาดเล็กบางตัวที่ทิศทางผลประกอบการเติบโตขึ้น และกลุ่มพลังงานที่ฟื้นตัวในลักษณะพลิกจากขาดทุนใน 4Q57 กลับมาเป็นกำไร QoQ จากการฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบแต่ก็ไม่ได้เติบโตเด่น YoY ซึ่งเรามองว่าปัจจัยการฟื้นตัวของกลุ่มพลังงานเพียงอย่างเดียวยังไม่เพียงพอที่จะขับเคลื่อน SET ไปไกลและคาดว่าถ้ายังไม่มีปัจจัยบวกอื่นๆมองว่า earning season ของ SET รอบนี้จะยังเห็นตลาดซึมๆต่อเนื่อง
โดยเราสรุปหุ้นที่น่าจับตามองมาดังนี้
(1) THCOM ICHI เป็นหุ้นที่มีแนวโน้มเติบโตทั้ง QoQ และ YoY อย่างมีนัยฯเพียงไม่กี่ตัวในกลุ่มหุ้นที่เราศึกษา โดยนักวิเคราะห์เรามีมุมมองที่ดีต่อหุ้นดังกล่าวขณะที่ราคาหุ้นเคลื่อนไหวข่อนข้าง Laggard กับกลุ่ม
(2) กลุ่มพลังงานจะเป็นกลุ่มที่คาดจะพลิกกลับมามีกำไร QoQ และหลายตัวก็จะเติบโตเด่น YoY (BCP IRPC TOP CKP IVL) ด้วย แต่หุ้นในกลุ่มที่ยังเหลือ Upside ที่น่าดึงดูดจะเป็น BANPU (Upside 30%)
(3) หุ้นอื่นๆที่มีปัจจัยเฉพาะตัวที่นักวิเคราะห์คาดจะฟื้นตัวกลับมามีกำไรใน 1Q58 นี้แล้วปัจจุบันยังมี Upside ได้แก่ KAMART SST WORK
ทางกลยุทธ์เรามองว่าหุ้นกลุ่มข้างต้น (THCOM ICHI BANPU KAMART SST WORK) มีโอกาสสูงที่จะ Outperform ตลาดในระยะ earning season นี้ แนะนำเป็นจังหวะที่ดีที่จะซื้อลงทุนสำหรับการลงทุนระยะกลาง-ยาว ทั้งนี้ให้ติดตามบทวิเคราะห์พื้นฐานของหุ้นดังกล่าวอีกที
(โปรดดูข้อมูลในตาราง Earnings Preview 1Q58 ประกอบ)
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับ ตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของ พอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.18
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.13
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.81
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.60
หุ้นใน Smart Port ที่จะจ่ายปันผลได้แก่
21/04/2015 GUNKUL 0.028 Baht per share
21/04/2015 GUNKUL 4:1 Stock dividend
27/04/2015 EFORL 0.01 Baht per share
27/04/2015 ROJNA 0.02 Baht per share
29/04/2015 SRICHA 1.55 Baht per share
30/04/2015 MC 0.40 Baht per share
30/04/2015 IVL 0.19 Baht per share
30/04/2015 IRPC 0.20 Baht per share
06/05/2015 AGE 0.0019 Baht per share
07/05/2015 KAMART 0.06 Baht per share
08/05/2015 CK 0.35 Baht per share
