- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 03 April 2015 18:59
- Hits: 1565
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Sideway : เลือกหุ้น Seasonal ใน Theme Summer play (ICHI, CBG), Bottom play (CPF)
Nomura : Key Factors
(+) US Econ : ยอดสั่งซื้อภาคโรงงาน ก.พ. +0.2% จาก -0.2% แกร่งสวนคาดที่ -0.4%
(+) Trigger Fund : บลจ.ออกเพิ่มอีก2-3กอง ราว 2-4 พันลบ. หนุน sentiment บวกต่อ SET
(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 762 ลบ., Long Future 4388, ซื้อ Bond 6399 ลบ.
(*) Int factor: เข้าสู่ช่วงวันหยุดยาวสุดสัปดาห์ 3 วัน อาจส่งผลให้วอลุ่มตลาดหดตัวลง
(-) TH Econ: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค มี.ค.ลดลงสู่ 77.7 จาก 79.1 ต่ำสุดรอบ9เดือน
(-) Commo: ราคาน้ำมันดิบย่อ หลัง อิหร่านและชาติผู้นำบรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์เบื้องต้น
(-) US Econ: ดัชนี ISM ภาคการผลิต และ การจ้างงานภาคเอกชน อ่อนแอกว่าคาด
SET Forward PER 15F: CNS 14.49x vs Cons. 15x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 15F: CNS Base 1757 pts vs Cons. 1712 pts
Nomura Daily Top Picks: ICHI, CBG, CPF
Buy Signal: PLANB(S4.74/4.6:R5.0/5.25), CWT (S4.96/4.84:R6.0/6.75)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway ในกรอบแนวต้าน 1539/1544จุด และแนวรับ 1525/1519 จุด โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากแนวโน้มดัชนีชี้นำทางเศรษฐกิจ US ที่ฟื้นตัวขึ้นแกร่งกว่า consensus คาด นำโดย ยอดสั่งซื้อภาคโรงงาน เดือน กพ. +0.2% สวนคาดที่ -0.4% และ ดัชนีผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ลดลงสวนคาด สะท้อนถึงภาคแรงงานค่อยๆฟื้นตัวขึ้น แต่อย่างไรก็ดีแนะติดตาม ดัชนีการจ้างงานนอกภาคเกษตร US เดือน มีค. ที่จะรายงานคืนนี้ ซึ่ง cons คาดจะชะลอตัวลงสู่ 2.45 แสนตำแหน่ง จาก 2.95 แสนตำแหน่ง ส่วนตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ พบว่าราคาน้ำมันดิบย่อตัวแรง (WTi -1.9%, Brent -3%) ตอบรับการบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นระหว่างอิหร่านกับชาติมหาอำนาจต่อโครงการนิวเคลียร์ ซึ่งน่าจะปูทางไปสุ่การบรรลุข้อตกลงเบ็ดเสร็จในช่วงสิ้นเดือน มิ.ย.15 ส่วนปัจจัยในประเทศ แนวโน้มระยะสั้นเริ่มเห็นทิศทาง Fund Flow ทยอยไหลเข้าไทยตามคาด สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติฟื้นตัวขึ้นหลังยกเลิกกฎอัยการศึก ผสานแรงซื้อต่อเนื่องจากกองทุนในประเทศ จากเม็ดเงิน Trigger Fund ที่ยังเหลืออีก 2-3กอง คาดราว 2-4 พันลบ และการ Cover Short ของ Prop Trade ช่วยหนุน SET ค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้น อย่างไรก็ดีวันนี้เป็นวันเทรดวันสุดท้ายก่อนหยุดยาวสุดสัปดาห์ 3 วัน ดังนั้นปริมาณการซื้อขายอาจจะค่อนข้างจำกัด
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Short-Term Strategy : หาจังหวะทยอยสะสมหุ้นที่คาดได้อานิสงค์เด่นจาก Seasonal แนะธีม Summer Play (ICHI, CBG) รวมถึงกลุ่ม bottom play ที่คาดกำไรจะฟื้นตัวในช่วงถัดไป (CPF, CPALL, BANPU) และกลุ่มที่เป็นเป้าหมาย cover short (TRUE, PTT, AOT, PTTEP, INTUCH, PTTGC, DTAC, CPF, BTS) ผสานกับ Portfolio Top picks APR 15 (CPF, CPALL, ICHI, CBG, BANPU, SPA) /Dark Horse (ROBINS, MONO, ROJNA, DEMCO) โดยสำหรับ Weekly Top picks แนะ SPA, MINT, ERW และ*Daily Top Picks ICHI, CBG, CPF*
Mid-Long Term Strategy : คาด SET sideway up สู่ต้าน 1578/1587จุด ในเดือน เม.ย. 2015 และประเมินตลาด 2Q15 ขึ้นในกรอบ 1480-1675จุด โดยหุ้นเด่นเดือน เม.ย. 2015 คือ 1) Theme Summer Play(ICHI, CBG, MAJOR, MONO) 2) กลุ่ม Bottom Play(CPF, CPALL, ROBINS, BANPU, SPA) 3) กลุ่มโรมแรม ฐานกำไรฟื้น (ERW, MINT) และ 4) กลุ่มงาน EPC & ระบบส่งไฟฟ้า(DEMCO, GUNKUL, TRT, QTC, CWT) โดยแนะนำ Portfolio Top picks APR 15 (CPF, CPALL, ICHI, CBG, BANPU, SPA) /Dark Horse (ROBINS, MONO, ROJNA, DEMCO)
Investment Theme :
* Apr15 Top Picks : CPF, CPALL, ICHI, CBG, BANPU, SPA
* 2Q15 Top Picks : ROBINS, CPALL, ADVANC, MONO, ERW
* 2015 Top Picks : ADVANC,KTB,CPALL,MONO,ROBINS,ERW,BANPU,CK,QH
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
ICHI (TP26.75*) : Support 21/20.5 Resistant 22/22.4
Theme: Summer Play – Beverage
Earning outlook: คาดกำไรสุทธิปี 2015 เติบโต +15.2%y-y โดยมีปัจจัยสนับสนุนยอดขายที่คาดว่าจะปรับตัว +19% จากสภาพภูมิอากาศที่ร้อนจัด บวกกับการจัด promotion และการขยายกำลังการผลิตเพิ่มขึ้น 1 สายรองรับการเปิดตัวของน้ำผลไม้ “ไบเล่” ตลอดจนรายได้จากการส่งออกที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากการส่งสินค้าไปจำหน่ายที่ประเทศอินโดนีเซีย
Valuation: ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PER15 ที่ 28 เท่า ใกล้เคียงกับ PER เฉลี่ยของกลุ่มเครื่องดื่มที่ 27.7x
Catalyst: เข้าสู่ช่วง High season 2Q15 รุกตลาดอินโด หนุนฐานกำไรระยะยาว
CBG (TP43.3) : Support 39.25/38 Resistant 41.25/42.5
Theme : Summer Play
Earning outlook : Consensus คาดกำไรปี 15 จะฟื้นตัวสู่ระดับ 1388 ลบ. +52%y-y
Valuation: ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PER15 ที่ 28.5 เท่า ใกล้เคียงกับ PER เฉลี่ยของกลุ่มเครื่องดื่มที่ 27.7x
Catalyst : คาดการขยายตลาดไปแถบ CLMV โดยเน้น กัมพูชา และพม่า จะช่วยหนุนผลการดำเนินงานฟื้นตัวอย่างโดดเด่นในช่วงถัดไป
CPF (TP27*) : Support 22/21.8 Resistant 23/24
Theme : Bottom Play
Earning outlook : CNS คาดกำไรสุทธิปี 15 จะเติบโตราว +20%y-y
Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PER15 เพียง 11.2 เท่า ถือเป็นระดับที่น่าดึงดูดต่อการลงทุนระยะกลาง
Catalyst : ราคาที่ปรับตัวลดลงกว่า 20%YTD คาดสะท้อนความกังวลต่อผลประกอบที่จะชะลอตัวในช่วง 1Q15 ไปแล้ว โดยคาดผลการดำเนินงานจะค่อยๆฟื้นตัวใน 2Q15F เป็นต้นไป จากการส่งออกที่ดีขึ้น การบริโภคและการจ้างงานในประเทศที่ฟื้นตัว โดยคาดราคาไก่และ by product จะปรับตัวขึ้น
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
