- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 25 March 2015 17:11
- Hits: 1570
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
"ยังแกว่งรอข่าวใหม่"
Top Picks-Fund March 2015 : Fundamental : AP, AOT, INTUCH, TOP Dark Horse: SEAFCO, VNG
Top Picks -Fund Today: AAV
Top Picks-High Div Yield : ADVANC, INTUCH, BTS, DCC, DELTA, DTAC, MK, SPALI, AP, MODERN, TCAP, TISCO, TMT, BTSGIF, CPNRF, TRUEIF
Shot Sell-Prev : MAKRO 17%, IRPC 11%, SIM 10%, IVL 10%
Technical View ภาพระยะสั้นเป็นลบ แต่มีโอกาสรีบาวด์ก่อนลงต่ำต่อ
Support Resistance Stop loss
SET ซื้อค่าบวก 1520-1530 หลุด 1505
SET50 ซื้อค่าบวก 1010-1020 ค่าลบ
Top Picks-Tech Today : KTC, DCC, DELTA, PTT, MAJOR, IVL, CENTEL, AAV
หุ้นที่เปลี่ยนคำแนะนำทางปัจจัยพื้นฐานวันนี้ : ไม่มี
ปัจจัย&กลยุทธ์ทางปัจจัยพื้นฐาน : ตลาดหุ้นไทยยังอยู่ในภาพ Sideways down เนื่องจากขาดปัจจัยกระตุ้นทางบวก, กังวลเศรษฐกิจซบเซา และในวันนี้ความวิตกว่าเฟดอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในไม่ช้านี้กลับมากดดันตลาดอีกครั้ง หลังตัวเลขภาคที่อยู่อาศัยและภาคการผลิต (PMI ภาคผลิตเบื้องต้นเดือนมี.ค.) ออกมาแข็งแกร่งขณะที่ดัชนี CPI เริ่มขยับขึ้นหลังหดตัวมา 5 เดือนต่อเนื่อง ทั้งนี้ดัชนีตลาดหุ้นไทย (SET Index) และสหรัฐ (S&P500) มีค่า Correlation กันค่อนข้างสูงที่ 73.9% (ในช่วงปี 15 ปีย้อนหลัง) ดังนั้นการอ่อนตัวลงของตลาดหุ้นสหรัฐจึงมีผลกระทบกับตลาดหุ้นไทยด้วย อย่างไรก็ตาม ที่ดัชนี 1500+/- จุด ซึ่งเป็นระดับจิตวิทยา อาจมีรีบาวด์เกิดขึ้น แต่ถ้าไม่ผ่าน 1530 จุดก็ควรขายปรับพอร์ตอีกรอบหรือขายทำกำไรออกไปก่อน ส่วนแนวตัดขาดทุนคือ ค่าลบหรือต่ำกว่า 1505 จุด หุ้นที่น่าสนใจทยอยซื้อลงทุน คือ AAV ทั้งนี้ภาคท่องเที่ยวมีการฟื้นตัวที่ชัดเจนกว่ากลุ่มอื่นๆ และเป็น Key Growth ของเศรษฐกิจไทยใน 1Q58
Market Drivers
ปัจจัยต่างประเทศ & ราคาโภคภัณฑ์
+ ยูโรโซน : ภาคการผลิต & บริการมี.ค.58 ปรับตัวดีขึ้น มาร์กิต อิโคโนมิคส์เปิดเผยดัชนี PMI รวมภาคการผลิตและบริการเบื้องต้นของยูโรโซนในเดือนมี.ค.58 เพิ่มขึ้นเป็น 54.1 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 46 เดือน จากระดับ 53.3 ในเดือนก.พ.58 บ่งชี้ว่ากิจกรรมในภาคธุรกิจขยายตัวขึ้น ทั้งนี้ดัชนี PMI ภาคการผลิตเบื้องต้นเพิ่มเป็น 51.9 สูงสุดในรอบ 10 เดือน จาก 51.0 ในเดือนก.พ. ส่วนดัชนี PMI ภาคบริการเบื้องต้นเพิ่มเป็น 54.3 สูงสุดในรอบ 46 เดือน และสูงขึ้นจาก 53.7 ในเดือนก.พ.
/- สหรัฐ :ดัชนี CPI เดือนก.พ.เพิ่มขึ้น 0.2%MoM หลังหดตัวมา 5 เดือนต่อเนื่อง (-0.7%MoM ในเดือนม.ค.58) ซึ่งการปรับขึ้นของดัชนีราคาผู้บริโภคอาจทำให้โอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีมากขึ้น หากเทียบ YoY พบว่าทรงตัว (จาก -0.1%YoY ในเดือนม.ค.58) ด้าน Core CPI เป็น +0.2%MoM และ +1.7%YoY
+ สหรัฐ : ดัชนี PMI ภาคการผลิตเบื้องต้นเดือนมี.ค.แข็งแกร่ง ที่ระดับ 55.3 สูงสุดในรอบ 6 เดือน (รายงานโดยมาร์กิต) จับตาตัวเลขดัชนี PMI ภาคบริการเบื้องต้น, ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนเดือนก.พ., GDP ประจำ 4Q57 ประมาณการครั้งสุดท้าย และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคช่วงท้ายเดือนมี.ค.ที่จะออกมาในสัปดาห์นี้
+ สหรัฐ : ยอดขายบ้านใหม่เดือนก.พ.58 เพิ่มขึ้น 7.8% เป็น 539,000 ยูนิต สูงสุดในรอบ 7 ปี นับว่าตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐมีการฟื้นตัวดี
- ตลาดหุ้นสหรัฐลดลง หลังดัชนี PMI ภาคผลิตเบื้องต้นเดือนมี.ค.และยอดขายบ้านใหม่ออกมาดี ขณะที่ CPI เดือนก.พ.เริ่มขยับขึ้น ทำให้ตลาดวิตกว่าเฟดอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยในไม่ช้านี้ ปิดตลาดดัชนี DJIA ร่วงลง 0.58% ดัชนี NASDAQ ลดลง 0.32% และดัชนี S&P500 ปรับลง 0.61%
สัญญาน้ำมันดิบแกว่งแคบ...รอดูรายงานสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐ โดยสัญญา WTI ส่งมอบพ.ค.58 บวกขึ้น 6 เซนต์ ปิดที่ 47.51 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล ส่วน BRENT อ่อนลง 81 เซนต์ ปิดที่ 55.11 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล ทั้งนี้นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐจะปรับขึ้นอีกในรายงานสัปดาห์นี้ (รายงานล่าสุดอยู่ที่ 458.5 ล้านบาร์เรล)
สัญญาทองคำ COMEX ขยับขึ้นต่อเล็กน้อย โดยสัญญาส่งมอบเม.ย.58 เพิ่มขึ้น 3.7 ดอลลาร์ปิดที่ 1191.40 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์
ปัจจัยในประเทศ & หุ้นเด่น
- ดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมเดือนก.พ.58 ลดลงเป็น 88.9 จาก 91.1 จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลจากยอดคำสั่งซื้อชะลอตัว กำลังซื้ออ่อนแอ โดยความเชื่อมั่นอุตสาหกรรมขนาดใหญ่หลุดระดับ 100
# ดัชนีความเชื่อมั่นอุตสาหกรรมขนาดย่อม ลดลงเป็น 81.9 จาก 82.2
# ดัชนีความเชื่อมั่นอุตสาหกรรมขนาดกลาง ลดลงเป็น 85.9 จาก 89.6
# ดัชนีความเชื่อมั่นอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ ลดลงเป็น 98.9 จาก 101.4
อย่างไรก็ดี ภาวะการค้าขายชายแดนไทยกับลาว เมียนมาร์ และกัมพูชา ยังไปได้ดี สำหรับดัชนีคาดการณ์ไปข้างหน้า 3 เดือนอ่อนตัวเป็น 99.2 จาก 100.4 ในเดือนก.พ.58 ซึ่งต่ำกว่าระดับ 100 เป็นครั้งแรกในรอบ 10 เดือนบ่งชี้ถึงความไม่เชื่อมั่น
TISCO : รุกสินเชื่อไมโครไฟแนนซ์เพิ่มในช่วงสินเชื่อเช่าซื้อซบเซา ยอดสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ยังติดลบในช่วงม.ค.-ก.พ.58 เนื่องจากมีการชำระคืนหนี้มากกว่าการปล่อยสินเชื่อใหม่ ธนาคาจะรุกปล่อยสินเชื่อไมโครไฟแนนซ์มากขึ้น โดยเปิดตัวสินเชื่อทะเบียนรถผ่านบริษัทย่อย ไฮเวย์ ภายใต้ชื่อ "สมหวัง เงินสั่งได้" ปล่อยสินเชื่อรถจักรยานยนต์เฉลี่ย 1.5 หมื่นบาท/คัน และรถยนต์เฉลี่ย 1 แสนบาท/คัน
ความเห็น Retail Research : เราเห็นว่าการปรับกลยุทธ์จะช่วยให้ความเสี่ยงที่สินเชื่อรวมทั้งปี 58 ของธนาคารจะติดลบมีน้อยลง แต่ก็อาจไม่ทำให้เป็นบวกได้มากนักเพราะขนาดพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อที่ยังซบเซามากคิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 62% ของสินเชื่อรายย่อย หรือราว 40% ของสินเชื่อรวม โดยรวมคาดว่ากำไรสุทธิปีนี้ของธนาคารจะขยายตัว Underperform Sector (ประมาณการไว้ที่ +4% ขณะที่กำไรสุทธิของกลุ่ม +9%) โดยการเติบโตหลักคาดว่าจะมาจากการขยายตัวของรายได้ค่าธรรมเนียมและการตั้งสำรองค่าเผื่อฯ (Credit Cost) ที่ต่ำลง อย่างไรก็ตาม จุดเด่นของ TISCO คือ การจ่ายปันผลสูง ณ ราคาปัจจุบันที่ 46.25 บาท ให้ Dividend Yield ปีนี้เท่ากับ 4.8% แนะนำถือ
- กลุ่มยานยนต์ : ค่ายมิตซูบิชิเริ่มก่อสร้างโรงงานผลิตรถยนต์แห่งแรกในอินโดนีเซีย เพื่อเจาะกลุ่มลูกค้าชั้นกลางที่มีจำนวนมากขึ้น ใช้งบประมาณก่อสร้าง 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 1.6 หมี่นล้านบาท โรงงานนี้จะผลิตรถ MUV แบบ 7 ที่นั่งเพื่อขายในอินโดนีเซีย และส่งออกมาไทย & ฟิลลิปปินส์ เริ่มผลิตได้เดือนเม.ย.60 กำลังการผลิต 160,000 คัน/ปีในปี 60 และเพิ่มเป็น 240,000 คัน/ปีในปี 68 นับเป็นฐานการผลิตที่ใหญ่เป็นอันดับสองของค่ายมิตซูบิชิในภูมิภาคเอเชีย รองจากไทยที่มีกำลังการผลิตในปัจจุบัน 450,000 คัน/ปี
ปลายสัปดาห์นี้อาจมี Window Dressing หรือการทำราคาปิดงวดไตรมาสแรกของปี 2558 เข้ามาช่วยหนุนตลาดหลังจากร่วงลงแรงในช่วงต้น-กลางสัปดาห์
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค : Tel 7829 [email protected]
