- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 19 March 2015 17:46
- Hits: 1746
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
"เฟดยังไม่รีบขึ้นดอกเบี้ย"
Top Picks-Fund March 2015 : Fundamental : AP, AOT, INTUCH, TOP Dark Horse: SEAFCO, VNG
Top Picks -Fund Today: IVL (ดูใน Company Focus วันนี้)
Top Picks-High Div Yield : ADVANC, INTUCH, BTS, DCC, DELTA, DTAC, MK, SPALI, AP, MODERN, TCAP, TISCO, TMT, BTSGIF, CPNRF, TRUEIF
Shot Sell-Prev : MAKRO 50%, KKP 26%, AIT 19%, QH 11%
Technical View ภาพระยะสั้นยังเป็นบวกเล็กๆ
Support Resistance Stop loss
SET 1500,1480-60 1540-1550 ค่าลบ
SET50 980-970 1020-1030 หลุด 1000
Top Picks-Tech Today : KTC, KBANK, TOP, SMT, SAT, MAJOR, WORK, GFPT
หุ้นที่เปลี่ยนคำแนะนำทางปัจจัยพื้นฐานวันนี้ : ไม่มี
ปัจจัย&กลยุทธ์ทางปัจจัยพื้นฐาน : SET Index เมื่อวานนี้ปิดปรับขึ้น 18.66 จุด ที่ 1531.50 โดยเป็นการซื้อกลับหลังดัชนีลงไปบริเวณ Low เดิมที่ 1511-1512 จุด ขณะเดียวกันเก็งว่าเฟดจะยังไม่รีบปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าโอกาสที่จะปรับขึ้นตามการสำรวจความเห็นนักเศรษฐศาสตร์ชั้นนำนั้นมีเพิ่มก็ตาม นักลงทุนสถาบันกลับมาซื้อสุทธิ 1.2 พันล้านบาท พอร์ตบล.ซื้อสุทธิ 890 ล้านบาท ส่วนต่างชาติกลับมาขายสุทธิ 994 ล้านบาทและรายย่อยขายสุทธิ 1.1 พันล้านบาท
ระยะสั้นมากตลาดมีแรงหนุนจากการที่เฟดยกเลิกคำว่า "อดทน" รอพิจารณาปรับขึ้นดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แต่ส่งสัญญาณว่าจะยังไม่รีบปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็ว ซึ่งเป็นไปตามที่เราคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่ยังคงมีอยู่ทำให้ยังต้องระวังการปรับขึ้นของตลาดว่าอาจจะยังจำกัด ในเชิงกลยุทธ์ จึงยังเป็นการซื้อ-ขายตามรอบไปก่อน หุ้น Big Cap ที่มีปัจจัยพื้นฐานดี และสัญญาณทางเทคนิคเด่นช่วงสั้นเป็น KBANK, KTC, TOP, AOT, BTS, IVL ส่วนหุ้น Mid-Small Cap เป็น SAT, MAJOR, WORK และ GFPT, CENTEL เป็นต้น สำหรับหุ้นลงทุนในกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการประมูล 4G ที่รัฐบาลเร่งผลักดันกสทช.ให้เปิดในสิ้นส.ค.นี้เป็น INTUCH ส่วนหุ้นเก็งกำไรเป็น DTAC และ TRUE ด้าน ADVANC แนะนำถือ หุ้นพื้นฐานแนะนำซื้อลงทุนวันนี้เป็น IVL
การวิเคราะห์ทางเทคนิค : ระยะสั้นมากสัญญาณเป็นบวกเล็กๆ แนวต้านระยะสั้นมาก 1540-1550 จุด เน้นซื้อตามด้วยค่าบวกของดัชนีและราคาหุ้น ค่าลบดูไม่ดี โดยแนวรับของ SET อยู่ที่ 1500, 1480, 1460 จุด
สำหรับการ SCAN หาหุ้นมีสัญญาณบวกทางเทคนิคและมีโอกาสทำ New high พบว่าหุ้นที่เข้ามาใหม่ใน List เป็น SAT, TOP, WORK ส่วนหุ้นที่ยังอยู่ใน List คือ BEAUTY, SVI, DCC, INTUCH หุ้นที่หลุด List เป็น -ไม่มี- ส่วนหุ้นที่แนะนำไปแล้วและอยู่ในพื้นที่หาจังหวะ Take profit เป็น MAJOR
Market Drivers
ปัจจัยต่างประเทศ & ราคาโภคภัณฑ์
เฟดส่งสัญญาณยังไม่รีบปรับขึ้นดอกเบี้ย ทั้งนี้ถ้อยแถลงเฟดระบุว่า "การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย "ไม่มีแนวโน้ม" ที่จะเกิดขึ้นในการประชุมเดือนเม.ย.58 พร้อมทั้งระบุว่าการเปลี่ยนแปลงสิ่งชี้นำอัตราดอกเบี้ยไม่ได้หมายความว่าเฟดได้ตัดสินใจเกี่ยวกับกำหนดเวลาในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว โดยเฟดได้ยกเลิกคำว่า "อดทน" ในการพิจารณากำหนดเวลาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ตามที่ตลาดได้คาดการณ์ไว้
- เฟดปรับลดคาดการณ์ GDP Growth สหรัฐปี 58 ลงเป็น 2.3%-2.7% (จากเดิมที่ 2.6%-3.0%) และได้ปรับลดการขยายตัวทางเศรษฐกิจในปี 58 และ 60 ด้วย สำหรับอัตราเงินเฟ้อปี 58 ปรับลงเป็น 0.6-0.8% ปี 59 เป็น 1.7-1.9% และปี 60 เท่ากับ 2% ซึ่งเป็นระดับเป้าหมายเงินเฟ้อระยะยาวของธนาคารกลางสหรัฐ ด้านอัตราการว่างงานคาดการณ์ไว้ที่ 5% ในสิ้นปี 58 และปรับลดลงต่อในปี 59-60 นอกจากนั้นเฟดได้ปรับลดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสู่ระดับ 0.625% ในสิ้นปี 58 ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์ในเดือนธ.ค.57 และปรับลดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยปลายปี 59-60 เป็น 1.875% และ 3.125% ตามลำดับ
+ ตลาดหุ้นสหรัฐปรับขึ้น รับข่าวเฟดไม่รีบปรับขึ้นดอกเบี้ย โดยดัชนี DJIA +1.27% ดัชนี S&P500 +1.22% ทั้งนี้ตลาดหุ้นสหรัฐสามารถปิดในระดับเกือบสูงสุดของวัน ดัชนี DJIA กลับไปอยู่ระดับเหนือ 18000 จุดได้อีกรอบหนึ่ง
+ สัญญาน้ำมันดิบรีบาวด์...แต่คาดว่าการปรับขึ้นยังจำกัดเพราะสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐสูงสุดในรอบ 80 ปี โดยสัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเม.ย.เพิ่มขึ้น 1.2 ดอลลาร์ ปิดที่ 44.66 ดอลลาร์/บาร์เรล ด้าน BRENT ปรับขึ้น 2.4 ดอลลาร์ ปิดที่ 55.91 ดอลลาร์/บาร์เรล ทั้งนี้ราคาน้ำมันดิบได้ปรับลดลงในระหว่างวันเพราะมีแรงกดดันจากรายงานสต็อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์สิ้นสุด 13 มี.ค.58 ของสหรัฐที่เพิ่มขึ้นมากถึง 9.6 ล้านบาร์เรล เป็น 458.5 ล้านบาร์เรล สูงสุดในรอบ 80 ปี (นักวิเคราะห์คาดว่าจะเพิ่ม 4.1 ล้านบาร์เรล) แต่สัญญาดีดขึ้นในช่วงหลังรับถ้อยแถลงของเฟดที่ไม่รีบปรับขึ้นดอกเบี้ย
สัญญาทองคำ COMEX ขยับขึ้นเล็กน้อย 3.1 ดอลลาร์ มาปิดที่ 1151.30 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ ปัจจัยหนุน คือ การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับยูโร โดยปัจจุบันขึ้นมาเป็น 1.0857 ดอลลาร์/ยูโร หลังจาก 4 วันก่อนแข็งค่าที่ 1.0499 ดอลลาร์/ยูโร
ปัจจัยในประเทศ & หุ้นเด่น
+ ความกังวลเรื่องการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดผ่อนคลายลงในช่วงสั้น หนุนให้ Sentiment ตลาดหุ้นกลับมาเป็นบวก อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่ยังคงมีอยู่ทำให้ยังต้องระวังการปรับขึ้นของตลาดว่าอาจจะยังจำกัด โดยทาง DBS มองว่า SET Index จะยืนเหนือระดับ 1600 จุดนั้นไม่ใช่เรื่องง่ายถ้าไม่มีปัจจัยบวกใหม่ หรือ New Fund Flow เข้ามากระตุ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในเชิงกลยุทธ์ จึงยังเป็นการซื้อ-ขายตามรอบไปก่อน หุ้น Big Cap ที่มีปัจจัยพื้นฐานดี และสัญญาณทางเทคนิคเด่นช่วงสั้นเป็น KBANK, KTC, TOP, AOT, BTS, IVL ส่วนหุ้น Mid-Small Cap เป็น SAT, MAJOR, WORK และ GFPT, CENTEL เป็นต้น
+ กสทช.รับลูกเปิดประมูล 4G ปลายเดือนส.ค.นี้ โดยไม่จำกัดคลื่นความถี่ พร้อมกับวางโครงข่ายอินเตอร์เน็ตทั่วประเทศ ตั้งศูนย์ข้อมูล โดยตั้งเป้าหมายว่าการประมูลจะนำส่งเงินเข้ารัฐ 4.52 หมื่นล้านบาท และกระตุ้นการเติบโตของอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องด้วย นอกจากนั้นยังเตรียมเจรจากับอสมท.เพื่อเรียกคืนคลื่น 2600 MHz เข้าร่วมประมูลด้วย สำหรับการประมูลคลื่น 900 MHz มี 2 ใบ ใบละ 10 MHz เริ่มราคาที่ใบละ 1.1 หมื่นล้านบาท ส่วนคลื่น 1800 MHz เปิดประมูล 2 ใบ ใบละ 12.5 MHz เริ่มต้นที่ใบละ 1.16 หมื่นล้านบาท
ความเห็น Retail Research : เป็นปัจจัยกระตุ้นทางบวกกับกลุ่มสื่อสารและเป็นไปตามที่เราประเมินไว้ ทั้งนี้การประมูล 4G เป็นบวกกับ ADVANC มากที่สุดเพราะมี Capacity ให้บริการจำกัดกว่ารายอื่น อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นได้ปรับขึ้นมาเหลือ Upside 10% เมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายใน Consensus จึงแนะนำถือเพื่อรับปันผล คาดการณ์ Dividend Yield ปี 58 เท่ากับ 5.5%
ด้าน DTAC แนะนำซื้อเก็งกำไร ทังนี้ราคาหุ้นได้ร่วงลงมาแล้ว 36% จากระดับสูงสุดของรอบนี้เนื่องจากประเมินว่ากำไรปี 58 จะอ่อนลง YoY ราคาหุ้นปัจจุบันมี Upside ประมาณ 19% จากราคาเป้าหมายใน Consensus ตลาด ขณะที่คาดการณ์ Dividend Yield ปีนี้สูงราว 6%
สำหรับ TRUE มีความโดดเด่นเรื่องผลประกอบการ Turnaround ในปี 58 และเติบโตสูง 30-40% ในปี 59 แต่ Valuation สูงและ Dividend Yield ยังไม่มาก คือ ประมาณ 1-2% ในปีนี้ จึงเป็นลักษณะของการซื้อเก็งกำไร โดย Upside จากราคาเป้าหมายใน Consensus อยู่ที่ประมาณ 9%
ส่วนหุ้น Top Pick ในกลุ่มสื่อสาร ให้เป็น INTUCH ซึ่งมี Discount จาก Market NAV ที่ 98 บาทอยู่ราว 18% บาท และมี Discount จาก Target NAV ถึง 28% คาดการณ์ Dividend Yield ปีนี้ราว 6% แนะนำซื้อ
เกี่ยวกับการเมือง : 19 มี.ค.58 ลุ้นศาลฎีกาแผนกคดีนักการเมืองจะรับฟ้องคุณยิ่งลักษณ์ในคดีรับจำนำข้าวหรือไม่ ด้านคสช.ลดแรงกดดันจากกระแสสังคมเรื่องให้ยกเลิกการใช้กฎอัยการศึกโดยการผ่อนปรนเงื่อนไขให้พลเรือนขึ้นศาลทหาร
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค : Tel 7829 [email protected]
