- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 17 March 2015 16:30
- Hits: 1109
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รีบาวน์ : กลุ่ม Mobile (ADVANC) เก็งความคืบหน้า 4G นำตลาดฟื้น ผสานหุ้น Bottom Play (CPALL, ROBINS)
Nomura : Key Factors
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 711 ลบ., Long Future 5301, ขาย Bond 1319 ลบ.
(+) Int Factor: กสทช. เตรียมเสนอต่อ บอร์ดฯ พิจารณาประมูล 4G 18 มี.ค. นี้
(+) Trigger Fund : บลจ. 2-3 แห่ง เตรียมออก Trigger Fund เพิ่มแรงพยุง SET
(+) Stimulus: เม็ดเงิน QE วงเงิน 6 หมื่นล้านยูโรต่อเดือน เข้าซื้อสินทรัพย์ถึง ก.ย. 16
(*) BOJ Meeting: คาดการประชุมรอบนี้ BOJ จะคงนโยบายต่างๆ ไว้เช่นเดิม
(-) Commodity: ราคาน้ำมันดิบย่อทำLow รอบ6 ปี (WTi -2.1% สู่ 43.8,Brt -0.8% สู่54.2)
(-) US Econ: ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม เดือน ก.พ. +0.1%m-m ต่ำคาดที่ +0.2%m-m
SET Forward PER 15F: CNS 14.3x vs Cons. 14.78x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 15F: CNS Base 1757 pts vs Cons. 1712 pts
Nomura Daily Top Picks: ADVANC, CPALL, ROBINS
Buy Signal: THAI (S11.3/11:R11.9/12.7) sentiment บวกจากน้ำมันดิบทำLowรอบ 6 ปี
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ รีบาวน์ ในกรอบแนวต้าน 1525/1531 จุด และแนวรับ 1508/1497จุด แรงหนุนจากแรงกดดันของค่าเงิน Dollar ผ่อนคลายลงระยะสั้น หลัง Dollar Index ที่ขึ้นทดสอบระดับ 100 จุด เริ่มอ่อนค่าปรับฐานลงมาสุ่ระดับ 99.69 จุด ส่งผลบวกสินทรัพย์เสี่ยง และหนุนค่าเงินบาทกลับมาแข็งค่าระยะสั้น ล่าสุด Fund Flow ไหลกลับเข้าไทย โดยนักลงทุนต่างชาติซื้อ 2 วันติดต่อกันกว่า 1.3 พันล้านบาท พร้อมทั้งเปิดสถานะ Net Long SET50 ในตลาด TFEX วานนี้สูงกว่า 5.3 พันสัญญา เป็นสัญญาณเชิงบวกต่อ SET หลังปรับฐานลงมาแล้วกว่า 100 จุด (-6.2%) ผสานกับ sentiment บวกระยะสั้นจากเม็ดเงิน Trigger Fund รอบใหม่ที่ออกขายในช่วงนี้ 2-3 กองทุน กำลังจะเข้ามา ช่วยจำกัด Downside Risk ของตลาด ส่วนปัจจัยภายในระยะสั้น ให้จับตา 18 มีค. คณะกรรมการเศรษฐกิจดิจิตอลที่มีนายกฯเป็นประธาน จะนัดหารือความคืบหน้าในนโยบายเศรษฐกิจดิจิตอล รวมถึงประเด็นประมูล 4G ที่อาจได้ความคืบหน้าเพิ่มเติม ซึ่งจะเป็นแรงหนุนที่สำคัญต่อกลุ่ม Mobile และโครงข่าย ขณะที่ความเสี่ยงระยะสั้นยังคงแนะติดตามราคาน้ำมันดิบที่ล่าสุดอ่อนตัวต่อเนื่องทำจุดต่ำสุดรอบ 6 ปี อาจยังคงกดดันกลุ่มปิโตรเลียมขั้นต้น
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Short-Term Strategy : เน้นสะสมหุ้นกลุ่มมือถือ (ADVANC, INTUCH) ลุ้น 18 มี.ค.นี้ กสทช. เตรียมประชุมความคืบหน้า 4G ผสานเก็งหุ้นที่คาดเป็นเป้าหมาย Trigger Fund รอบใหม่ (ADVANC, CPALL, ROBINS, BANPU, QH) รวมถึงหุ้นที่ได้อานิสงค์จากราคาน้ำมันดิบต่ำ (THAI, AAV, BA, RCL) ผสานกลุ่ม Bottom Play ที่คาดจะมีพัฒนาเชิงบวกในช่วงถัดไป (CPALL, ROBINS, SPA, SYMC, GRAMMY) โดยสำหรับ Weekly Top picks แนะ ADVANC, ERW, SIRI และ*Daily Top Picks ADVANC, CPALL, ROBINS*
Mid-Long Term Strategy : คาด SET Sideway-sideway up สู่ต้าน 1637/1650จุด ในเดือน มี.ค. 2015 และประเมินตลาด Peak มี.ค.-เม.ย. 2015 ในกรอบ 1650-1720จุดเช่นเดิม โดยการไต่ขึ้นระดับดังกล่าวจะเป็นจุดที่เราลดน้ำหนักหุ้นให้ต่ำกว่า 80% โดยหุ้นเด่นเดือน มี.ค. 2015 คือ 1) Theme ดอกเบี้ยต่ำเน้นปันผลสูง และ PROP ได้แก่ ADVANC, KTB, ILINK, MFEC, SIRI, ANAN QH BTS CK 2) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันลง หนุนการบริโภค-ลงทุน COMM(ROBINS, HMPRO), TOURISM(ERW, MINT) 3) Digital TV Turnaround(MONO, GRAMMY, WORK) 4) กลุ่มงาน EPC & ระบบส่งไฟฟ้า(DEMCO, GUNKUL, TRT, QTC, CWT) และกลุ่ม Bottom Play เดินเรือ(PSL, RCL) ส่งออกยานยนต์(NYT) โครงข่าย(SYMC) โดยแนะนำ Portfolio Top picks MAR 15 (CK, PSL, ANAN, SIRI, ERW, MONO) /Dark Horse (ILINK, NYT, RCL, TRT, ROBINS)
Investment Theme :
* Mar15 Top Picks : (CK, PSL, ANAN, SIRI, ERW, MONO) /Dark Horse (ILINK, NYT, RCL, TRT, ROBINS)
* 1Q15 Top Picks : ROBINS, ERW, SAMTEL, STPI, CPF
* 2015 Top Picks : ADVANC KTB CPALL SAMTEL ROBINS ERW WORK CK QH
* High Yield Stock : BTS SIRI DTAC INTUCH LH ADVANC
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
ADVANC (TP294*) : Support 238/234 Resistant 243/250
Theme : Low rate Play
Earning outlook : คาดกำไรสุทธิปี 15 ที่ 4.15 หมื่นลบ. (+15%y-y) และคาด CAGR ช่วงปี 15-17F ที่ +17%p.a.
Valuation : คาดปันผลทั้งปี 15 ราว 13.26 บ/หุ้น หรือคิดเป็น Yield สูงถึง 5.6% เพิ่มความน่าสนใจในการทยอยสะสม
Catalyst : กสทช. เตรียมเสนอต่อ นายกฯ พิจารณาประมูล 4G 18 มี.ค. นี้ / รับอานิสงค์บวกจากแนวโน้มดอกเบี้ยต่ำ / อยู่ระหว่างเจรจากับ TOT เพื่อยุติข้อพิพาทเรื่องกรรมสิทธิ์เสาโทรคมนาคมและการเป็นพันธมิตรทางธุรกิจใอนาคต
CPALL (TP52.3*) : Support 38/37 Resistant 40/42
Theme : Bottom Play
Earning outlook : CNS คาดกำไรปี 2015 จะฟื้นตัวอย่างโดดเด่นกว่า +42%y-y สูงสุดเป็นอันดับสองของกลุ่มพาณิชย์
Valuation : ราคายังน่าดึงดูดมาก โดยปัจจุบันเทรดเพียงระดับ PEG 0.6 เท่า
Catalyst : การ Refinance เงินกู้ในส่วนที่เหลือ 40,000 ล้านบาท ซึ่งคาดจะมีความชัดเจนใน 1H15 ถือเป็นอีก Key catalyst / อาจได้อานิสงค์การขายหวยออนไลน์ เพิ่ม upside
ROBINS (TP65.6*) : Support 46/44.5 Resistant 50/52
Theme : Bottom Play
Earning outlook : CNS คาดกำไรปี 15 จะฟื้นตัวต่อเนื่อง +37%y-y
Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PER15 ที่ 18.9 เท่า Vs PER Comm ที่ 31.8 เท่า
Catalyst : การฟื้นตัวของภาคอุปโภคบริโภคในช่วงถัดไป เป็นตัวเร่ง SSSG ฟื้น ผสานการเปิดสาขาเพิ่มเติม หนุนกำไรเติบโตต่อเนื่อง
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
