- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 17 March 2015 16:22
- Hits: 1109
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
รีบาวด์สั้น แต่ยังคงผันผวน
KGI คาด SET วันอังคารฟื้นตัว แต่ยังผันผวน (วานนี้ลงหนักกว่าคาดมาก) ปัจจัยภายนอกดีขึ้นหลังตัวเลขการผลิตอุตฯ สหรัฐฯ ก.พ. +0.1% ต่ำกว่าตลาดคาดที่ +0.3% แต่กลับเป็นบวกต่อหุ้นโลกเนื่องจากช่วยลดความกังวลว่าสหรัฐฯ อาจยังไม่รีบขึ้นดอกเบี้ย แต่ SET อาจฟื้นไม่แรงเพราะยังไม่มีปัจจัยบวกภายในมาเสริม และตลาดก็เลือกจะรอผลประชุมเฟดในคืนวันพุธนี้ ส่วนฝั่งยุโรปคาดว่าทางออกเรื่องกรีซจะมาช้ากว่าคาด โดยการเจรจากับเจ้าหนี้น่าจะเกิดขึ้นในวันที่ 19 มี.ค. (ประชุมยูโรซัมมิท) และวันที่ 23 มี.ค. (นายกฯ กรีซหารือกับนายกฯ เยอรมัน นัดพิเศษ) ในเชิงระดับดัชนีฯ เรามองว่าน่าสนใจมากขึ้น และเรามองความเสี่ยงทางลงที่ 1,480 จุด (PE band 17 เท่า บน EPS กลางปี 2558 ซึ่งอยู่ที่ 86.9 จุด)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
สะสมกลุ่มสื่อสาร ADVANC*, INTUCH* / เก็งกำไร KTC*
กลุ่มสื่อสาร (ADVANC*, INTUCH*) 1) ประเด็นเรื่อง 4G โดย วันที่ 18 มี.ค.นี้ จะมีการประชุมคณะกรรมการเตรียมการดิจิทัลเพื่อเศรษฐกิจและสังคม ทาง กสทช.จะเสนอให้ ที่ประชุมพิจารณาอนุมัติการเปิดประมูลคลื่น 4G บนย่านความถี่ 1800 และ 900 เมกะเฮิรตซ์ เป็น Sentiment บวกต่อ ADVANC* และ INTUCH* มากที่สุด 2) ก่อนหน้านี้ราคาหุ้นในกลุ่ม Underperform ตลาดฯ จากความกังวลเรื่องการเลื่อนประมูล 4G ข้อมูลขายชอร์ตตั้งแต่ต้นเดือน มี.ค. ADVANC* ถูกขายชอร์ต 5.6 ล้านหุ้น INTUCH* ถูกขายชอร์ต 5 ล้านหุ้น คาดมีโอกาส Short Covering (ซื้อคืนปิดสถานะชอร์ต) เป็นอีกแรงหนุน 3) ADVANC* ปันผล 5.96 บาท (XD วันที่ 26 มี.ค.) INTUCH* ปันผล 2.23 บาท (XD วันที่ 31 มี.ค.)
KTC* (เป้าพื้นฐาน 125 บาท) 1) รูปแบบราคาแกว่งตัวขึ้นหลังปรับฐาน คาดมีโอกาสทดสอบแนวต้าน 90 บาท และแนวต้านถัดไป 100 บาท แนวรับ 85 บาท 2) ในเชิงพื้นฐานฝ่ายวิจัยฯคาดได้อานิสงค์จากต้นทุนเงินทุนที่จะลดลง (ดอกเบี้ยขาลง) ... วันนี้ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานกลุ่มสถาบันการเงิน สำหรับกลุ่ม Non-Bank เลือก KTC* และ GL เป็นหุ้นเด่น สำหรับกลุ่มแบงก์ เลือก KBANK* และ KTB* เป็นหุ้นเด่น
(+ LOXLEY, CPALL*) นสพ ข่าวหุ้นลงข่าว การประชุมบอร์ดสำนักงานสลากกินแบ่งรัฐบาล ในวันที่ 20 มี.ค. นี้ จะมีการเสนอไม่ต่ออายุสัญญาสลากกินแบ่งที่จะหมดอายุในเดือน มิ.ย. นี้ จำนวน 48 ล้านฉบับ เพื่อนำไปจัดสรรใหม่ โดยจะกระจายขายในร้านสะดวกซื้อ และเครื่องจำหน่ายหวยออนไลน์ของ LOXLEY โดย CPALL* สนใจร่วมเป็นผู้ค้าสลาก ... หากเป็นจริงคาดเป็นบวกต่อจำนวนลูกค้าที่จะเดินเข้าร้าน 7-Eleven
(+ ITD*, UNIQ, STEC*) ภาครัฐฯ เตรียมเซ็นสัญญาก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีเขียววันที่ 3 เม.ย.นี้ เป็น Sentiment บวกต่อหุ้นที่ได้งาน คือ ITD* (รอข่าวบวกเรื่องโครงการทวายที่จะเซ็นในเดือนนี้เช่นกัน), UNIQ (รอข่าวบวกเรื่องรถไฟ ไทย-จีน ซึ่ง UNIQ มีพันธมิตรเป็นผู้รับเหมาจีน)
… กลุ่มสายการบิน (NOK*, BA) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” NOK* และ BA ราคาหุ้น Laggard AAV* ขณะที่แนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 1/58 ฟื้นตัว ตามปัจจัยฤดูกาล + ต้นทุนน้ำมันที่ลดลง เช่นกัน
… IFEC (เป้าพื้นฐาน 17.4 บาท ... Best case 27 บาท มีโอกาสปรับขึ้น) 1) ราคาหุ้นที่ถูก Panic sell โดยปัจจัยพื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลง เป็นโอกาส “ซื้อ” วานนี้ยังทำนิวโลว์ต่อ อย่างไรก็ดีคาดแรงขายเพื่อปรับพอร์ตรับหุ้นเพิ่มทุนเข้าเทรดวันนี้จะเป็นวันสุดท้าย หากราคาปิดยืนเหนือ ±13.8 บาท ได้ 1-2 วัน จะเป็นการสร้างฐานใหม่ 2) ในเชิงพื้นฐาน ราคาพื้นฐานที่ประเมินไว้แบบ Base case ที่ 17.4 บาท นั้นไม่รวมโครงการ Upside ที่เกาหลีและกัมพูชา รวมทั้งใช้ WACC 7.9% สูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มฯ … ดูบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเพิ่มเติม) 2) แจก Warrant 4:1 ราคาใช้สิทธิ 25 บาท (XW 25 พ.ค.) และหุ้นปันผล 20:1 (XD 14 พ.ค.)
… TSR (ยังไม่มีเป้า Consensus) จ่ายหุ้นปันผล (6:1) และ Warrant (2:1) รูปแบบราคา Breakout กรอบ Sideway แล้ว แต่วานนี้ถูกแรงขายตามภาวะตลาดฯ แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ประเมินแนวรับ 10.3 บาท แนวต้าน 11.4 บาท
... ตัวอื่นๆที่แนะนำก่อนหน้า 1) TASCO* (เป้าพื้นฐาน 120 บาท) แนะนำ “ถือ” คาดงบไตรมาส 1/58 โตต่อเนื่อง 2) BMCL* (เป้าสูงสุด Consensus 2.4 บาท) คาดผู้ถือหุ้น BMCL* ได้ประโยชน์จากการควบรวมมากกว่าผู้ถือหุ้น BECL* (ได้ปันผลที่ไม่เคยได้ และมีโอกาสโตในอนาคต)
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, SCC*, KTB*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, PACE, TSR, BMCL*
Stop loss: PACE (หลุด 3.6 บาท), GENCO (หลุด 5.3 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มสถาบันการเงิน น้ำหนักการลงทุนเป็น “เท่ากับตลาดฯ” ฝ่ายวิจัยฯประเมินมีความเสี่ยงที่เศรษฐกิจในประเทศจะเติบโตช้ากว่าที่คาด อย่างไรก็ดีราคาหุ้นกลุ่มแบงก์ล่าสุดถือว่าถูก (PE และ PBV ต่ำ) กลุ่มแบงก์เลือก KBANK* และ KTB* เป็นหุ้นเด่น และสำหรับกลุ่ม Non-Bank เลือก KTC* และ GL เป็นหุ้นเด่น
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
SCB* – อาจจะกลับมาขึ้นดอกเบี้ยหลังจากที่ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยทั้งเงินกู้และเงินฝากลง 20bps (โดยคงอัตราดอกเบี้ยออมทรัพย์) ภายหลังจากที่ธปท.ประกาศดอกเบี้ยนโยบาย แต่ธนาคารอื่นๆ ไม่ลดดอกเบี้ยตามมีเพียงธนาคารกรุงเทพที่ประกาศลดดอกเบี้ยลง 12.5bps ทำให้ SCB อาจจะปรับขึ้นดอกเบี้ยเล็กน้อยให้เท่ากับ BBL* ความเห็น การผลิกนโยบายกลับมาขึ้นดอกเบี้ยหลังจากที่ปรับลดลงเพียงไม่ถึงสัปดาห์ เป็นภาพสะท้อนที่ไม่ดีนักของ SCB เพราะสะท้อนให้เห็นถึงความไม่รอบคอบในการดำเนินนโยบายของธนาคาร และการกลับนโยบายที่รวดเร็วยิ่งกลับทำให้ชื่อเสียงของธนาคารแย่ลง เรายังคงคำแนะนำ “Neutral”ที่ราคาเหมาะสม 195 บาท
LPN* ลั่น Q1 ยอดขาย 3 พันล้าน เล็งขายโครงการเพิ่ม-จับมือ SF* เปิดศูนย์การค้า (ข่าวหุ้น) เรามองว่าการรับรู้รายได้ของ LPN ในปีนี้จะเติบโตได้ดีจากโครงการรอโอนที่มีอยู่เป็นจำนวนมาก อย่างไรก็ดี ปีหน้ายังคงเป็นปีที่น่าเป็นห่วงเนื่องจาก backlog ที่รอรับรู้ปีหน้ายังต่ำมาก เราคงคำแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมายอยู่ระหว่างการปรับประมาณการลงจากเดิมที่ 22.00 บาท
คุณจรัมพร โชติกเสถียร กรรมการผู้จัดการใหญ่ของ THAI เปิดเผยว่า บริษัทมีแผนขยายเครื่องบิน 42 ลำในปี 2557 โดย 20 ลำจะขายในเดือน ก.ค.57 และอีก 2 ลำจะขายในเดือน ธ.ค.57 รวมทั้งจะผลักดันให้ cabin factor เพิ่มขึ้นถึงระดับ 80% จากปัจจุบันที่ระดับประมาณ 70% (Bloomberg) เรามีมุมมองที่เป็นบวกต่อประเด็นดังกล่าวสำหรับระยะยาว โดยข่าวดังกล่าวถือว่าสอดคล้องกับที่บรัทเปิดเผยก่อนหน้านี้ แต่ความกังวลระยะสั้นจะเกิดจากโอกาสการเกิดผลขากทุนในการขายสินทรัพย์ที่จะเกิดขึ้น ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายตาม consensus ขณะนี้เท่ากับ 14.46 บาท
(+) MODERN คาดรายได้ปีนี้ขยายตัว 15% (ข่าวหุ้น) ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายของเราที่ 11.4% เนื่องจากเราประมาณการแบบอนุรักษ์นิยมถึงอุปสงค์การใช้เฟอร์นิเจอร์ในช่วงครึ่งปีแรกที่ยังชะลอตัว แต่จะเริ่มปรับตัวดีขึ้นในครึ่งหลังของปีจากการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล เราคาด MODERN จะรายงานกำไรปกติปี 2558 ที่ 460 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.3% YoY จากมูลค่างานในมือที่สูงกว่า 3 พันล้านบาท และส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ดีที่หนุนให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 20 bps ดังนั้น แนวโน้มผลการดำเนินงานที่สดใสและมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในระดับสูง เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 12.60 บาท
(+) TSR ย้ำรายได้โต 30% รุกขยาย 5 สาขาใหม่ เพิ่มกำลังผลิตเท่าตัว (ข่าวหุ้น) TSR ตั้งเป้ารายได้ปี 2558 เติบโต 25-30% แตะ 1,500 ล้านบาท พร้อมวางงบ 100 ล้านบาท ขยายสาขาเพิ่มอีก 5 สาขา และเพิ่มกำลังการผลิตเท่าตัว อีกทั้งเน้นบริหารต้นทุนด้านการขายเพื่อเพิ่มอัตรากำไรสุทธิให้สูงกว่าปีก่อน
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยสั้น 1517 จุด
วันนี้ หาก SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1517 จุดได้นั้น อาจสะสมแรงผลักขึ้นทดสอบต้าน 1535 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1517 จุดนั้น อาจรักษาแรงกดราคาลงสู่แนวรับ 1497 จุด…
แนวรับวันนี้: 1512/1497 แนวต้านวันนี้: 1517/1524/1532
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
