- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 16 March 2015 16:37
- Hits: 1447
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Sideway : รอย่อสะสม กลุ่ม Mobile (ADVANC) เก็งความคืบหน้า 4G ผสาน Bottom Play (CPALL)
Nomura : Key Factors
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 637 ลบ., Long Future 96, ขาย Bond 7651 ลบ.
(+) Int Factor: กสทช. เตรียมเสนอต่อ บอร์ดฯ พิจารณาประมูล 4G 18 มี.ค. นี้
(+) Trigger Fund : บลจ. 2-3 แห่ง เตรียมออก Trigger Fund เพิ่มแรงพยุง SET
(+) Stimulus: เม็ดเงิน QE วงเงิน 6 หมื่นล้านยูโรต่อเดือน เข้าซื้อสินทรัพย์ถึง ก.ย. 16
(+) Currency: Dollar Index ทะลุ 100 จุด ขานรับเม็ดเงิน QE ที่เริ่มซื้อพันธบัตรยูโรโซน
(-) US Econ: ความเชื่อมั่นผู้บริโภค ม.ค. หดตัวสู่ระดับ 91.2 Vs 95.4 สวนคาดที่ 95.6 จุด
SET Forward PER 15F: CNS 13.63x vs Cons. 15.03x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 15F: CNS Base 1757 pts vs Cons. 1712 pts
Nomura Daily Top Picks: CPALL, ADVANC
Buy Signal: BA (S19.8/19.5:R20.4/21)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway ในกรอบแนวต้าน 1549/1556 จุด และแนวรับ 1531/1523จุด จากรายงานดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค US ที่อ่อนแอสวนคาด กลับมากดดันตลาดสินทรัพย์เสี่ยง US ย่อตัว ผสานกับเม็ดเงิน QE ยูโรโซนที่ไหลเข้าซื้อพันธบัตรต่อเนื่องหนุนให้ EUR อ่อนค่าทำจุดต่ำสุดรอบ 12 ปี เป็นแรงส่ง Dollar Index ทะลุ 100 จุด ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น WTI -6.8% สู่ $43.8/bbl และ Brent -6.5% สู่ 53.3 กดดันกลุ่มปิโตรเลียมขั้นต้น แต่อย่างไรก็ตามราคาน้ำมันต่ำเป็นปัจจัยบวกต่อเศรษฐกิจไทย เนื่องจากเป็นประเทศที่นำเข้านำมันดิบสุทธิ นอกจากนี้ระยะสั้นตลาดยังมีแรงหนุน ในวันที่ 18 มี.ค. กสทช. เตรียมเสนอบอร์ดฯ เพื่อพิจารณาประมูล 4G บวกต่อกลุ่ม Mobile ผสานกับเม็ดเงิน Trigger Fund รอบใหม่จาก 3 บลจ (One, SCBAM, TISCO) ที่คาดจะทยอยเข้ามาช่วยพยุงตลาดในอีกราว 1-2 สัปดาห์ข้างหน้า สร้าง sentiment บวกเพิ่มเติม รวมถึงทิศทาง Fund Flow ระยะสั้นที่เริ่มไหลกลับสู่ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงไทย (วันศุกร์ต่างชาติพลิกกลับมาซื้อสุทธิ 637 ลบ) และประเด็นที่ทีมเศรษฐกิจเตรียมกำลังหารือเพื่อออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมใน 2 สัปดาห์นี้ น่าจะช่วยจำกัด Downside ตลาดได้ ดังนั้นโดยรวมประเมิน SET ระยะกลางจะค่อยๆฟื้นตัวสู่ 1578/1587/1600จุดได้
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Short-Term Strategy : แนะทยอยสะสมเมื่ออ่อนตัวในกลุ่มมือถือ (ADVANC, INTUCH) เพื่อลุ้น 18 มี.ค.นี้ กสทช เตรียมประชุมความคืบหน้า 4G รวมถึงหุ้นกลุ่ม Bottom Play ที่คาดจะมีพัฒนาเชิงบวกในช่วงถัดไป (CPALL, ROBINS, SPA, SYMC, GRAMMY) ส่วนนักลงทุนระยะสั้นอาจเก็งกำไรหุ้นกลุ่มที่ได้อานิสงค์จากราคาน้ำมันดิบต่ำ (BA, AAV, THAI, RCL) และกลุ่มที่ถูก Short Sell สูงสุด ในวันที่ 16 ก.พ. 2015-ปัจจุบันและลงแรงกว่าตลาด(-5%ขึ้นไป) ลุ้น Cover Short ADVANC, INTUCH, PTTGC, CPALL, CK โดยมี Weekly Top picks คือ ADVANC, ERW, SIRI และ*Daily Top Picks CPALL, ADVANC*
Mid-Long Term Strategy : คาด SET Sideway-sideway up สู่ต้าน 1637/1650จุด ในเดือน มี.ค. 2015 และประเมินตลาด Peak มี.ค.-เม.ย. 2015 ในกรอบ 1650-1720จุดเช่นเดิม โดยการไต่ขึ้นระดับดังกล่าวจะเป็นจุดที่เราลดน้ำหนักหุ้นให้ต่ำกว่า 80% โดยหุ้นเด่นเดือน มี.ค. 2015 คือ 1) Theme ดอกเบี้ยต่ำเน้นปันผลสูง และ PROP ได้แก่ ADVANC, KTB, ILINK, MFEC, SIRI, ANAN QH BTS CK 2) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันลง หนุนการบริโภค-ลงทุน COMM(ROBINS, HMPRO), TOURISM(ERW, MINT) 3) Digital TV Turnaround(MONO, GRAMMY, WORK) 4) กลุ่มงาน EPC & ระบบส่งไฟฟ้า(DEMCO, GUNKUL, TRT, QTC, CWT) และกลุ่ม Bottom Play เดินเรือ(PSL, RCL) ส่งออกยานยนต์(NYT) โครงข่าย(SYMC) โดยแนะนำ Portfolio Top picks MAR 15 (CK, PSL, ANAN, SIRI, ERW, MONO) /Dark Horse (ILINK, NYT, RCL, TRT, ROBINS)
Investment Theme :
??* Mar15 Top Picks : (CK, PSL, ANAN, SIRI, ERW, MONO) /Dark Horse (ILINK, NYT, RCL, TRT, ROBINS)
??* 1Q15 Top Picks : ROBINS, ERW, SAMTEL, STPI, CPF
??* 2015 Top Picks : ADVANC KTB CPALL SAMTEL ROBINS ERW WORK CK QH
??* High Yield Stock : BTS SIRI DTAC INTUCH LH ADVANC
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
CPALL (TP52.3*) : Support 38/37 Resistant 40/42
??Theme : Bottom Play
??Earning outlook : CNS คาดกำไรปี 2015 จะฟื้นตัวอย่างโดดเด่นกว่า +42%y-y สูงสุดเป็นอันดับสองของกลุ่มพาณิชย์
??Valuation : ราคายังน่าดึงดูดมาก โดยปัจจุบันเทรดเพียงระดับ PEG 0.6 เท่า
??Catalyst : การ Refinance เงินกู้ในส่วนที่เหลือ 40,000 ล้านบาท ซึ่งคาดจะมีความชัดเจนใน 1H15 ถือเป็นอีก Key catalyst / อาจได้อานิสงค์การขายหวยออนไลน์ เพิ่ม upside
ADVANC (TP294*) : Support 237/235 Resistant 250/257
??Theme : Low rate Play
??Earning outlook : คาดกำไรสุทธิปี 15 ที่ 4.15 หมื่นลบ. (+15%y-y) และคาด CAGR ช่วงปี 15-17F ที่ +17%p.a.
??Valuation : คาดปันผลทั้งปี 15 ราว 13.26 บ./หุ้น หรือคิดเป็น Yield สูงถึง 5.6% เพิ่มความน่าสนใจในการทยอยสะสม
??Catalyst : กสทช. เตรียมเสนอต่อ นายกฯ พิจารณาประมูล 4G 18 มี.ค. นี้ / รับอานิสงค์บวกจากแนวโน้มดอกเบี้ยต่ำ / อยู่ระหว่างเจรจากับ TOT เพื่อยุติข้อพิพาทเรื่องกรรมสิทธิ์เสาโทรคมนาคมและการเป็นพันธมิตรทางธุรกิจใอนาคต
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
