- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 10 June 2014 15:21
- Hits: 3108
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today's Selection : IVL, TTA, BBL, CENTEL
Follow Buy : -
Follow Sell : -
แกว่งตัวในกรอบแคบๆ
ตลาดหุ้นยุโรปและตลาดหุ้นสหรัฐฯปิดตลาดในแดนบวก หลังตัวเลขเศรษฐกิจจีน ญี่ปุ่น และสหรัฐฯออกมาดีกว่าที่ตลาดประเมิน เป็นผลให้นักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มเศรษฐกิจโลกมากขึ้น ในส่วนของดัชนีแนวโน้มการจ้างงานคอนเฟอเรนซ์เดือน พ.ค. ของสหรัฐฯเพิ่มขึ้นเป็น 118.58 จาก 117.32 จากเดือนก่อนหน้า สะท้อนถึงการขยายตัวด้านการจ้างงานในตลาดแรงงานสหรัฐ
แนวโน้มตลาดหุ้นไทยวันนี้ เรามองว่าตลาดจะยังคง Sideway up จากปัจจัยบวกต่างประเทศ ทั้งนี้ ทางคสช. ได้จัดตั้งคณะกรรมการ 3 ชุดในการปรับปรุงโครงสร้างพลังงานและกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิง อย่างไรก็ตาม เรามองว่าทางทิศทางราคาพลังงานไทยจะมีความชัดเจนมากขึ้นในระยะ 1-2 สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากการจัดตั้งบอร์ดถือเป็นการเริ่มนับหนึ่งในการปฎิรูปพลังงาน โดยระหว่างนี้ คาดว่าตลาดยังคงมีแรงขายเข้ามาในหุ้นกลุ่ม PTT เป็นปัจจัยกดดัน SET lndex ในระยะสั้น จนกว่าจะมีการประกาศเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ราคา LPG ดีเซล เบนซิน ทั้งนี้ โดยภาพรวม เรามองว่า Sentiment การลงทุนดูดีขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งคาดว่าความมั่นใจการลงทุนในไทยของต่างชาติจะฟื้นตัวดี จากมาตรการต่างๆที่ทยอยออกมาเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ เช่น การส่งเสริมการลงทุน การปรับปรุงโครงสร้างภาษี โดยจะส่งผลบวกต่อซึ่งกลุ่มหุ้นที่ยังสามารถปรับตัวขึ้นต่อ ได้แก่ กลุ่มธนาคารพาณิชย์ ท่องเที่ยว นิคมฯ และการเงิน BBL, SCB, KBANK, AMATA, HEMRAJ, CENTEL, AAV, NOK, AOT, ASP
คาดตลาดภูมิภาคได้แรงหนุนจาก ตัวเลข CPl จีนเดือน พ.ค. ที่จะประกาศวันนี้ ซึ่งตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.4% จากระดับ 1.8% ในเดือน เม.ย. ขณะที่ธนาคารกลางจีนได้ประกาศลดอัตรา Reserve requirement สำหรับบางธนาคารเพื่อเพิ่มสภาพคล่องแก่ตลาด นอกจากนี้ ตัวเลขศรษฐกิจสำคัญสหรัฐฯที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ ได้แก่ (1) ยอดค้าปลีกเดือน พ.ค. ที่ (2) PPl เดือนพ.ค.(3) ความเชื่อมั่นผู้บริโภคช่วงต้นเดือน มิ.ย.
กลยุทธ์การลงทุน : คาด SET lndex ปรับตัว Sideways up ต่อไป โดยยังคงมองปัจจัยสนับสนุนหลักได้แก่ Fund flow ที่เตรียมไหลเข้าจากปรากฏการณ์ EUR carry trade และคาดการณ์การทำ QE ของ ECB ในช่วงถัดไป ยังคงระดับเป้าหมายเดิมที่ 1480-1500 จุด และแนะนำให้เริ่มหันมา Switch การลงทุนเข้าสู่หุ้นกลุ่มขนาดใหญ่มากขึ้นโดยเฉพาะธนาคารพาณิชย์ เนื่องจากน่าจะเป็นเป้าหมายหลักของ Fund flow และการทำ Window dressing ในช่วงถัดไป
วันนี้ เราออกบทวิเคราะห์ Stock Comment : MACO (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 17 บาท) การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญจากการเป็นพันธมิตร VGl
Stock S R Comment
IVL 25.50 27.75 เศรษฐกิจโลกส่งสัญญาณฟื้นตัว
TTA 21.30 22.40 ค่าระวางเรือเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
BBL 190.00 194.50 สินเชี่อขนาดใหญ่มีโอกาสขยาย รองรับการลงทุนภาครัฐ
CENTEL 32.00 37.50 อานิสงส์แผนฟื้นฟูท่องเที่ยว
แนวรับ 1,438 แนวต้าน 1,470
หุ้นมีข่าว :
TRUE ประกาศเพิ่มทุนมูลค่ากว่า 6.5 หมื่นล้านบาท : แบ่งเป็นเสนอขายให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วนการถือหุ้น (Rights Offering) ในอัตรา 2.5725:1 คิดเป็นจำนวน 5,648,285,818 หุ้น ในราคา 6.45 บาท/หุ้น และเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจง (Private Placement) ให้แก่ China Mobile จำนวน 4,429,427,068 หุ้น ในราคา 6.45 บาท/หุ้น รวมจำนวนหุ้นเพิ่มทุนครั้งนี้ 10,077,712,886 หุ้น ทั้งนี้วาระดังกล่าวต้องนำเข้าประชุมผู้ถือหุ้นเพื่อขออนุมัติในวันที่ 25/7/2557 และกำหนดระยะเวลาการจองซื้อ RO ในวันที่ 22-28 สิงหาคม 2557 โดย TRUE อ้างว่าการเพิ่มทุนในครั้งนี้จะนำไปใช้หนี้และใช้เป็นเงินลงทุนขยายธุรกิจในอนาคต ทั้งนี้ ณ สิ้นไตรมาส 1/57 TRUE มี D/E ที่ราว 26 เท่า ในส่วนของ dilution effect อ้างอิงราคาของการซื้อขายในช่วงเช้า (9/6/2557) ก่อน halt ที่ 7.45 บาทต่อหุ้นได้ราคา dilute ที่7.15 บาท หรือลดลงราว 4% ในขณะที่ Control dilution จะลดลง 18% (กรณีผู้ถือหุ้นเดิมใช้สิทธิเต็มจำนวนและขาย PP ได้ตามที่อ้างไว้ข้างต้น)
ไฟไหม้โรงงานในเครือ IRPC : เกิดเหตุเป็นแพลนงาน DCC เป็นหน่วยกำจัดกำมะถันและไนโตรเจน สารอินทรีย์ระเหยง่าย ที่ต้องหยุดการผลิต หรือเป็นหน่วยที่ปรับปรุงคุณภาพน้ำมันเตาเพิ่มมูลค่าให้เป็นดีเซล ทั้งนี้ เรามองว่าความเสียหายต่อทรัพย์สินคาดว่าจะอยู่ในวงเงินประกัน 1.2 พันล้านบาท ขณะที่ประกันจะชดเชยความเสียหายต่อการเสียโอกาสทางธุรกิจ (Business lnterruption) หากไม่สามารถดำเนินกิจการตั้งแต่วันที่ 60 ขึ้นไปหลังเกิดเหตุ เบื้องต้น ประเมินอัตรากำไรที่จะลดลง ในช่วง 2 เดือนแรก ราว 580-780 ล้านบาท คิดเป็น 0.03 บาทต่อหุ้น อิงกำลังการผลิตที่ 175 KBD ส่วนต่างอัตรากำไรน้ำมันดีเซล-น้ำมันเตาที่ 20 เหรียญฯต่อบาร์เรล และขีดความสามารถของหน่วย DCC ที่ 15-20 KBD
อย่างไรก็ตาม เราจะ update สถานการณ์อีกครั้งหากมีข้อมูลเพิ่มเติม (ถือ ราคาเป้าหมาย 3.80 บาท)
TMB ชี้ยอดใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตโตสูง ตั้งเป้าขยายฐานลูกค้าสู่ 4 แสนราย : ผู้บริหาร TMB เผยธนาคารมั่นใจว่ายอดค่าใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตในปี 2557 นี้จะเติบโตในระดับ 25% จากปีก่อน คาดทั้งปีจะมีฐานลูกค้าราว 4 แสนราย โดยในช่วงครึ่งปีแรกคาดว่ายอดการใช้จ่ายผ่านบัตรจะเติบโตประมาณ 8-10% คิดเป็นมูลค่าราว 13,000 บาทต่อบัตรต่อเดือน แม้จะมีปัจจัยลบจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและปัญหาการเมืองแต่ธนาคารได้มีการออกบัตรใหม่อย่างต่อเนื่องทำให้ยังโตได้ ส่วนในครึ่งปีหลังมองว่าการจับจ่ายใช้สอยของผู้บริโภคจะดีขึ้น สำหรับความเห็นของนักวิเคราะห์มองว่าการเพิ่มรายได้จากฐานลูกค้ารายย่อยจะเป็นปัจจัยบวกต่อธนาคาร เนื่องจากให้ผลตอบแทนสูงกว่าลูกค้าขนาดใหญ่ที่เดิมเป็นพอร์ตหลักของธนาคาร แต่ด้วยขนาดพอร์ตปัจจุบันไม่ใหญ่นักจึงยังไม่ส่งผลกระทบต่องบการเงินอย่างมีนัยสำคัญ เรายังคงแนะนำเพียง "ถือ" ให้ราคาเป้าหมายที่ 2.5 บาท
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932)
E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
