- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 18 February 2015 17:16
- Hits: 1479
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รีบาวน์สู่ 1600 จุด : เน้นหุ้น High Growth ปี 2015(SPA, MONO) และรับเหมาฯ(CK) อิงความคืบหน้าโครงการรัฐฯ
Nomura : Key Factors
(+) Ex Factor: ความคาดหวังเชิงบวกต่อการหาทางออกวิกฤติหนี้กรีซ
(+) Int Facror: ความคืบหน้าแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน รถไฟ หนุนเศรษฐกิจฟื้น
(+) Int Factor:ตลท. เห็นชอบมาตรการออกหุ้น PPที่ตำกว่า90%ราคาตลาดจะถูกsilent 1ปี
(+) Int Factor: รัฐบาล เตรียมเสนอแจกเงินเกษตรกรอายุ60ปี 1.5 หมื่น กระตุ้นรากหญ้า
(+) Commo: ราคาน้ำมันดิบฟื้นต่อเนื่อง (WTi 53.08, Brt 62.5) ขานรับอุปทานลิเบียหดตัว
(+) German Eco: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ฟื้นตัวสู่ 53.0 จุด จาก 48.4 จุด
(+) Stimulus: ECBออก QE EUR60bn/mo ถึง ก.ย. 2016 หนุน Euro Carry Trade
(+) TH Policy: Nomura คาดกนง. จะลดดอกเบี้ยไตรมาสละ 0.25%(1Q15-2Q15)
(*) Fund Flow: ต่างชาติขาย 2196 ลบ., Long Future 1069, ซื้อ Bond 3435 ลบ.
SET Forward PER 15F: CNS 14.04x vs Cons. 15.33x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 15F: CNS Base 1757 pts vs Cons. 1713 pts
Nomura Daily Top Picks: SPA, MONO, CK
BuySignal: ILINK (S20/19.7:R21/22), ROJNA (S10.2/10:R11/11.3)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ รีบาวน์ ทดสอบต้าน 1600/1610จุด และแนวรับ1583/1571 ความคาดหวังเชิงบวกต่อความร่วมมือแก้ปัญหาวิกฤติหนี้กรีซ อาจนำไปสู่การยืดโครงการให้ความช่วยเหลือกรีซ (Loan Agreement) ออกไปอีก 6 เดือน ผสานกับราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง (WTi 53.08, Brent 62.53) หลังอุปทานในลิเบียหดตัวลง หนุนสินทรัพย์เสี่ยง นอกจากนี้ CNS ยังประเมินแรงกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศในหลายๆ ด้าน จะมีส่วนช่วยผลักดันตลาดหุ้นไทย ล่าสุด ทางการจีน ได้เสนอเงินกู้สำหรับการลงทุนโครงการรถไฟความเร็วสูง ด้วยอัตราดอกเบี้ย 0% ช่วง 4 ปีแรก และ 2.0% ในปีถัดๆไป ซึ่งทางการไทยเตรียมตรวจสอบพื้นที่ใน จ.หนองคาย เพื่อประเมินทำเลสร้างสถานี ในช่วงวันที่ 10-11 มี.ค. ก่อนเตรียมลงนามขอบเขตความร่วมมือในช่วงต่อไป สะท้อนถึงการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของภาครัฐฯที่ชัดเจนมากขึ้น น่าจะฟื้นความเชื่อมั่นต่อนักลงทุนต่างชาติ หลังผิดหวัง GDP 4Q14 ของไทย ผสานกับนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจกลุ่มรากหญ้า เช่นการอัดฉีดเงินช่วยเหลือเกษตรกร อายุ 60 ปี ครัวเรือนละ 1.5 หมื่น หนุนการบริโภคในประเทศให้ฟื้นตัวขึ้น ล้วนแล้วแต่เป็นปัจจัยที่ช่วยเพิ่มโอกาส SET ดีดตัวกลับไปทดสอบแนวต้านของเดือน ก.พ. ที่ระดับ 1637/1650 จุดได้
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Short-Term Strategy : เล่นในวัน เน้น ย่อซื้อ-ขึ้นขาย โดยเลือกกลุ่มที่มีปัจจัยหนุนเด่น นำโดย 1) กำไร4Q14เด่น ( TRT และ QTC คาดงบออก 19 ก.พ.นี้, SPA) 2) Theme ดอกเบี้ยต่ำ ได้แก่ กลุ่มได้อานิสงค์บวกต่อโครงการภาครัฐ (CK, ITD, ROJNA) และ PROP/High Yield (QH, SIRI, BLAND ADVANC, INTUCH, KTB, ILINK, MFEC, TVO) ผสาน Weekly Top picks แนะ SPA, ADVANC, CK และ *Daily Top Picks SPA, MONO, CK*
Mid-Long Term Strategy : Fund-Flow บวกแนวโน้มดอกเบี้ยต่ำ หนุนตลาด Sideway-sideway up สู่ต้าน 1637/1650จุด ในเดือน ก.พ. 2015 และประเมินตลาด Peak ก.พ.-เม.ย. 2015 ในกรอบ 1650-1720จุดเช่นเดิม โดยการไต่ขึ้นระดับดังกล่าวจะเป็นจุดที่เราลดน้ำหนักหุ้นให้ต่ำกว่า 80% โดยหุ้นเด่นเดือน ก.พ. 2015 คือ 1) Earning 4Q14 Play (+y-y,+q-q) ที่ CNS คาดคือ ADVANC, INTUCH, MINT, ERW, HMPRO, TRT, QTC, TRT, STPI, MFEC, SIRI และกลุ่มที่ Cons. คาดคือ SINGER, LH, AAV, THCOM, ADVANC, INTUCH, WHA 2) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันลงหนุนการบริโภค-ลงทุน COMM(CPALL, ROBINS ), TOURISM(ERW, MINT) และ3) กลุ่มเก็งลดดอกเบี้ย (SIRI, CK, QH, PS, INTUCH, ADVANC, AIT, MFEC) 4) Digital TV Turnaround(WORK, MONO) และ 5) กลุ่มงาน EPS & ระบบส่งไฟฟ้า(DEMCO, GUNKUL, TRT, QTC) โดยแนะนำ Portfolio Top picks FEB 15 (CK, ERW, ROBINS, TRT, MONO, DEMCO) /Dark Horse (QTC, GUNKUL, SIRI, MFEC)
Investment Theme :
* Best Earnings 4Q14F: SINGER,LH,AAV,THCOM,ADVANC,INTUCH,WHA
* Feb15 Top Picks : (CK, ERW, ROBINS, TRT, MONO, DEMCO) /Dark Horse (QTC, GUNKUL, SIRI, MFEC)
* 1Q15 Top Picks : ROBINS, ERW, SAMTEL, STPI, CPF
* 2015 Top Picks : ADVANC KTB CPALL SAMTEL ROBINS ERW WORK CK QH
* High Yield Stock : BTS SIRI DTAC INTUCH LH ADVANC
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
SPA (TP7.2*) : Support 4.82/4.7 Resistant 5.25/5.55
Theme : 2015 Discover Thainess
Earning outlook : คาดกำไร4Q14จะ Turnaround +15ลบ และเติบโตต่อเนื่องในปี 2015 +187%
Valuation : ราคายังน่าดึงดูดมาก โดยปัจจุบันเทรดเพียงระดับ PEG 0.17 เท่า
Catalyst : ฐานกำไรที่กลับสู่ภาวะปกติในปี 15 หลังช่วงครึ่งแรกของปี 14 ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ทางการเมือง ผสานการเปิดสาขาเพิ่มจะช่วยเร่งกำไรเติบโตอีกแรงหนึ่ง
MONO (TP6.0*) : Support 4.26/4.2 Resistant 4.5/4.72
Theme : Digital TV Turnaround
Earning outlook : คาดกำไรปี15 +220%y-y CAGR 3 ปีข้างหน้าสูงถึง 90.4%
Valuation : ปัจจุบันเทรดเพียงระดับ PEG 0.4 เท่า (EPS Growth15F +133%)
Catalyst :ผ่านจุดต่ำสุดแล้วในปี 14 แล้วจะฟื้นตัวโดดเด่นในปี 15 จาก Rating TVR ที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 0.1 สู่ 0.3
CK (TP34*) : Support 28.5/27.5 Resistant 30/32
Theme : Low rate Play + Government Spending
Valuation : PBV 2.59x ยังต่ำกว่าระดับ +0.5SD ที่ 2.66x
Catalyst :คาดได้รับประโยชน์จากโครงการภาครัฐที่จะทยอยเปิดประมูลในปี 2015 สูงที่สุดในกลุ่มรับเหมา / การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของบริษัทลูกทั้ง BMCL, BECL, CKP หนุนกำไร CK ฟื้นตัวอย่างก้าวกระโดด/คาดบันทึกกำไรพิเศษขายไซยะบุรี ช่วง 2Q15-3Q15
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
