- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 13 February 2015 16:23
- Hits: 1844
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Break 1620จุด : Selective Buy กลุ่ม ICT(ADVANC) คาดนำตลาด ผสาน Bottom Play (RCL), Turnaround (SPA)
Nomura : Key Factors
(+) Ex Factor: รัสเซีย-ยูเครน บรรลุข้อตกลงสันติภาพ โดยจะมีผล 15 ก.พ.นี้
(+) Monetary Policy: ธนาคารกลางสวีเดนประกาศ QE วงเงิน 1 หมื่นล้านโครน
(+) Int Factor: ตลท. เสนอควบคุมการเพิ่มทุน PP ห้ามต่ำกว่า10%ของราคาตลาด
(+) Ex Factor: ตลาดเก็งบวกต่อการแก้ปัญหาหนี้กรีซ ในการประชุม 16 ก.พ.
(+) Int Factor: ครม.อนุมัติหยุดยาว 1-5 พ.ค. + เก็ง Multiple VISA ก่อนตรุษจีน
(+) Stimulus: ECBออก QE EUR60bn/mo ถึง กย.2016 หนุน Euro Carry Trade
(+) TH Policy: Nomura คาดกนง. จะลดดอกเบี้ยไตรมาสละ 0.25%(1Q15-2Q15)
(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 1799 ลบ., Short Future 248, ขาย Bond 1347 ลบ.
(-) US Econ: ยอดค้าปลีก US ม.ค. -0.8% Vs -0.9% ต่ำคาดที่ -0.4%
SET Forward PER 15F: CNS 14.27x vs Cons. 15.58x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 15F: CNS Base 1757 pts vs Cons. 1713 pts
Nomura Daily Top Picks: ADVANC, SPA, RCL
BuySignal: ICHI (S23.8/23.4:R25/26), CK (S27.5/26.75:R30/32)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้น ทดสอบแนวต้าน 1620/1629 และแนวรับที่ 1603/1598จุด ขานรับปัจจัยบวกประเด็น รัสเซียและยูเครนบรรลุข้อตกลงสันติภาพในการหยุดยิง โดยจะมีผลในวันที่ 15 ก.พ. นี้ สร้าง sentiment บวกต่อสินทรัพย์เสี่ยงมากยิ่งขึ้น(ตลาดหุ้น US +0.6%, EU+1.3%) นอกจากนี้ IMF ยังได้พิจารณาความช่วยเหลือเพิ่มเติมต่อยูเครน ราว 4 หมื่นล้านดอลล่าร์ เพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจภายใน ส่วนประเด็นวิกฤติหนี้กรีซ ยังไม่มีบทสรุปในการหารือวานนี้ โดย CNS ยังคาดว่าท้ายที่สุดการเจรจาจะนำไปสู่ทางออก กรีซได้รับเงินช่วยเหลือ และอยู่ในกลุ่มยูโรต่อ เป็นภาพบวกต่อสินทรัพย์เพิ่มเติมในช่วงถัดไป โดยต้องติดตามการประชุมอย่างเป็นทางการของรัฐมนตรีคลังกลุ่มยูโรโซน 16 กพ. นี้ ส่วนปัจจัยในประเทศ Fund Flow ยังไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง จากแรงหนุนของนโยบายการเงินผ่อนคลายโลก และพัฒนาการเชิงบวกของเศรษฐกิจไทยที่คาดจะมีการฟื้นตัวในปี 2015 (Nomura คาด GDPไทยปี15 ที่ +3.3% Vs ปี14 +0.6%) โดยให้จับตาการรายงาน GDP 4Q14 วันที่ 16 ก.พ.นี้ ซึ่ง Nomura คาด +2.0% Vs Consensus +2.5%(BOT 2.8%) หาก GDP ออกมาต่ำกว่า BOT คาดจะเพิ่มโอกาสที่ประชุม กนง.11 มี.ค. อาจพิจารณาลดดอกเบี้ย 25bps ตามมุมมองของ Nomura ได้ ซึ่งจะหนุน SET ปลายเดือน ก.พ. ขึ้นทดสอบต้าน 1637/1650ได้
Short-Term Strategy : กลุ่ม ICT (ADVANC, INTUCH) จะกลับมานำตลาดจากแนวกำไร 4Q14 ที่โดดเด่น และปันผลสูง 5-6% รับอานิสงค์จากดอกเบี้ยต่ำ/ขาลง และ Selective Buy กลุ่มที่มีปัจจัยหนุนเด่น นำโดย 1) Bottom Play ดัชนีเรือคอนเทนเนอร์ บวกต่อเนื่องจากวานนี้ 407 สู่ระดับ 410 (สูงสุดรอบ3 ปี, บวก 10 สัปดาห์ติด) แนะสะสม RCL 2) Trading กลุ่มน้ำมัน+ถ่านหิน ที่ราคาฟื้นตัว(BANPU, PTTEP, PTT) 3) จับตามีมติ Multiple VISA ก่อน 18 ก.พ. นี้ (SPA , MINT, ERW) 4) อานิสงค์ดอกเบี้ยขาลง (QH, SIRI, BLAND, ADVANC, INTUCH, CK) โดยมี SPA, ERW, SIRI เป็น Weekly Top Picks และ *Daily Top Picks ADVANC, SPA, RCL*
* Note รายงาน Rating DTV ช่วงวันที่ 1-8 ก.พ. 2015 พบว่า CH7, CH3, WORK, THAIRATH TV คือกลุ่มที่ Rating ขยับขึ้นจาก 2.765, 1.968, 0.564, 0.096 สู่ 3.081, 1.987, 0.588, 0.298 ส่วนกลุ่มที่ Rating ทรงตัวคือ RS, MONO 0.298, 0.242 ส่วนกลุ่มที่ลดลงคือ CH9, CH5 จาก 0.304 และ 0.167 เหลือ 0.257, 0.157 ตามลำดับ แนะนำ Le Profit Run WORK(TP65) และสะสม MONO(TP6) ในฐานะ The laggard
Mid-Long Term Strategy : Fund-Flow บวกแนวโน้มดอกเบี้ยต่ำ หนุนตลาด Sideway-sideway up สู่ต้าน 1637/1650จุด ในเดือน ก.พ. 2015 และประเมินตลาด Peak ก.พ.-เม.ย. 2015 ในกรอบ 1650-1720จุดเช่นเดิม โดยการไต่ขึ้นระดับดังกล่าวจะเป็นจุดที่เราลดน้ำหนักหุ้นให้ต่ำกว่า 80% โดยหุ้นเด่นเดือน ก.พ. 2015 คือ 1) Earning 4Q14 Play (+y-y,+q-q) ที่ CNS คาดคือ ADVANC, INTUCH, MINT, ERW, HMPRO, TRT, QTC, TRT, STPI, MFEC, SIRI และกลุ่มที่ Cons. คาดคือ SINGER, LH, AAV, THCOM, ADVANC, INTUCH, WHA 2) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันลงหนุนการบริโภค-ลงทุน COMM(CPALL, ROBINS ), TOURISM(ERW, MINT) และ3) กลุ่มเก็งลดดอกเบี้ย (SIRI, CK, QH, PS, INTUCH, ADVANC, AIT, MFEC) 4) Digital TV Turnaround(WORK, MONO) และ 5) กลุ่มงาน EPS & ระบบส่งไฟฟ้า(DEMCO, GUNKUL, TRT, QTC) โดยแนะนำ Portfolio Top picks FEB 15 (CK, ERW, ROBINS, TRT, MONO, DEMCO) /Dark Horse (QTC, GUNKUL, SIRI, MFEC)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* ADVANC (TP298*) : Support 245/241 Resistant 253/257
คาดกำไร 4Q14F ทำจุดสูงสุดของปี ที่ 9656 ลบ. (+10%y-y, +8%q-q) ตามการฟื้นตัวของรายได้ให้บริการ และ Regulatory fee ที่ลดลงด้วยอัตราเร่ง + High Yield Plays เก็งรับอานิสงค์ดอกเบี้ยต่ำ-ขาลง ผสานความคืบหน้าประมูล 4G เพิ่ม upside risk
* SPA(TP7.2*) : Support 4.96/4.86 Resistant 5.35/5.55
เรา Re-Initiate Buy ด้วยมูลค่าพื้นฐาน 7.2 บาท จากฐานกำไรที่กลับสู่ภาวะปกติใน 4Q14 ที่คาดว่าจะ Turnaround +15ลบ. และเติบโตต่อเนื่องในปี 2015 +187%
* RCL (TP11.7) : Support 9.7/9.55 Resistant 10.1/10.3
ดัชนีเรือคอนเทนเนอร์วานนี้ยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง +3 จุด สู่ระดับ 410 จุด ทำจุดสูงสุดรอบ 3 ปี สะท้อนอานิสงค์เชิงบวกต่อธุรกิจกลุ่มเรื่อคอนเทนเนอร์ฟื่นตัว ตามนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมจาก ECB
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Investment Theme :
* Best Earnings 4Q14F: SINGER,LH,AAV,THCOM,ADVANC,INTUCH,WHA
* Feb15 Top Picks : (CK, ERW, ROBINS, TRT, MONO, DEMCO) /Dark Horse (QTC, GUNKUL, SIRI, MFEC)
* 1Q15 Top Picks : ROBINS, ERW, SAMTEL, STPI, CPF
* 2015 Top Picks : ADVANC, KTB, CPALL, SAMTEL, ROBINS, ERW, WORK, CK, QH
* High Yield Stock : BTS 6.4%, SIRI 6.2%, DTAC 5.9%, INTUCH 5.9%, LH 5.3%, ADVANC 4.9%
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
