- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 13 February 2015 16:03
- Hits: 1324
บล.เคเคเทรด : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
SET จะแกว่งตัวขึ้นทดสอบ 1620 จุด
SET View
แนวโน้มวันนี้เป็นบวก มองกรอบเคลื่อนไหว 1,610 – 1620 จุด
SET มีโอกาสแกว่งตัวขึ้นทดสอบ 1620 จุด หลังปธน.ปูตินของรัสเซียออกมาเปิดเผยเรื่องบรรลุข้อตกลงหยุดยิงกับยูเครน ส่งผลให้ความเสี่ยงด้านภูมิศาสตร์การเมืองในภูมิภาคลดลง และจะสร้างความคาดหวังเชิงบวกต่อการฟื้นตัวเศรษฐกิจฝั่งยุโรป รวมถึงสภาพคล่องทางการเงินที่ดีขึ้น ส่วนฝั่งกรีกมีความคืบหน้าเล็กน้อยเมื่อธ.กลางยุโรป (ECB) ขยายวงเงินกู้ฉุกเฉินให้กรีกอีก 5 พันล้านยูโรหรือเพิ่มขึ้นราว 8% จากวงเงินกู้ที่มีอยู่ 6.5 หมื่นล้านยูโร และด้านตลาดหุ้นไทยได้ปัจจัยเสริมจากนักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิรวม 2 วันกว่า 2.3 พันล้านบาท หนุนให้จิตวิทยาการลงทุนดีขึ้น ทำให้วันนี้คาดว่าแรงเก็งกำไรในหุ้นกลุ่มนำตลาดทั้งพลังงาน ธนาคาร สื่อสารและอสังหาฯ กลับเข้ามาอีกครั้ง อย่างไรก็ตามคาดว่าหุ้นรายตัวยังคงผันผวนตามการคาดหวังทั้งบวกและลบต่อการทยอยประกาศผลประกอบการปี 57 ที่จะเสร็จสิ้นภายในเดือนนี้และเป็นปัจจัยทำให้ SET ยังคงผันผวน ภาพทางเทคนิคกลับมาเป็นบวกอีกครั้ง หลัง SET กลับขึ้นมาปิดเหนือ 1600 จุดได้เป็นวันที่สอง หากปิดเหนือ 1620 จุดในวันนี้จะเป็นสัญญาณขาขึ้นรอบใหม่และมีโอกาสขึ้นไปทดสอบ 1650 จุดในระดับสัปดาห์
กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน หาจังหวะเข้าลงทุนเน้นขึ้นขาย-ลงซื้อ และหาก SET ปิดเหนือ 1610 จุดเน้นถือครองหุ้นเพื่อไปรอขายสัปดาห์หน้า
Top Daily Pick : AAV (คาดงบ 4Q57 กลับมามีกำไร พลิกจากการขาดทุนในไตรมาสก่อนหน้า และจะดีต่อเนื่องใน 1Q58 จากปัจจัยฤดูกาล) LH (Laggard Play ในกลุ่ม รวมถึงคาดการณ์เชิงบวกต่องบ 4Q57 ออกมาโดดเด่นโดยจะบันทึกกำไรจากการขาย Terminal 21 เข้ากองทุนหนุนกับการเติบโตของกำไรปกติ)
Technical Pick : JAS KTB PTTEP CBG AUCT
Theme Play สายการบิน (AAV NOK) ผลประกอบการ 1Q58 เริ่มฟื้นตัวจากปัจจัยฤดูกาลและต้นทุนเชื้อเพลิงถูกลง / กลุ่มนำตลาดที่มีผลต่อดัชนีอาทิกลุ่มพลังงาน (PTT PTTEP PTTGC) กลุ่มธนาคาร (BBL KBANK SCB) และสื่อสาร (ADVAN INTUCH THCOM) /กลุ่มพัฒนาอสังหาฯที่มี P/E ต่ำ (AP QH PS SIRI) /กลุ่มที่มีโมเมนตัมดี outperform ตลาดได้สองสัปดาห์ต่อเนื่อง (SF IRCP GRAMMY ICHI MK PRIN WORK TPOLY TRC)
พอร์ตลงทุน
Trading BANPU HEMRAJ HMPRO MC PS TCAP TOG
Growth AMATA HOTPOT TOP TUF WORK
Dividend ADVANC BBL EGCO MODERN PTTGC RML SRICHA
Quant BAY HOTPOT MAJOR MODERN SAMART STANLY TKT
รายงานวันนี้
Result : SMPC (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 76.06 บาท) ประกาศกำไรปี 57 ปรับเพิ่มเท่าตัว
Result : TOP (ขาย / มูลค่าเหมาะสม 50 บาท) ประกาศผลขาดทุน ทั้ง 4Q57 และปี 57
Result : LPN (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 23.20 บาท) ปี2557 กำไรใกล้เคียงคาด
Preview : EGCO (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 177 บาท) คาด 4Q57 กำไรอ่อนตัวตามฤดูกาล
Strategy Talk
ยอด Presales เดือนม.ค. ยืนยันการฟื้นตัวของกลุ่มพัฒนาอสังหาฯ
•จากการรวบรวมตัวเลขยอดขาย (Presales) เดือนม.ค.ของผู้พัฒนาที่อยู่อาศัย 7 แห่งที่เราติดตามอยู่พบว่ามีพัฒนาการที่น่าสนใจ กล่าวคือมียอดขายรวมกันกว่า 8.7 พันล้านบาท (+35%YoY, -12%QoQ) การเติบโต 35% เทียบกับประมาณการทั้งปีที่เราตั้งไว้ 28% ถือได้ว่าเป็นสัญญาณที่ดียืนยันการฟื้นตัวของกลุ่มนี้ แม้ตัวเลขเพียงเดือนเดียวอาจไม่สามารถบ่งบอกแนวโน้มและทิศทางได้ชัด เนื่องจากตามปกติจะไม่ค่อยเปิดโครงการในช่วงต้นปี กอปรกับการเปิดโครงการใหม่รายไตรมาสยังขึ้นกับการปรับแผนของผู้ประกอบการที่มีต่อความคาดหวังการฟื้นตัวของอุตสาหกรรม ซึ่งเรามองว่าจะต้องรอดูตัวเลขยอด Presales อีกราว 2 เดือนข้างหน้าเพื่อจะได้ภาพที่ชัดเจน แต่ในเชิงกลยุทธ์ถือเป็นปัจจัยบวกด้านจิตวิทยาต่อการลงทุนหุ้นกลุ่มนี้
•พิจารณาเปรียบเทียบยอด Presales เดือนม.ค.เทียบกับเป้าหมายทั้งปีของบริษัท เราพบว่า PS และ AP มีความโดดเด่นสุด ทำยอด Presales ได้ในระดับ 7.3% และ 5.9% ตามลำดับ จึงมีความเป็นไปได้ที่ทั้งสองบริษัทนี้จะสามารถทำยอด Presales ได้ตามเป้าหมายที่วางไว้เมื่อพิจารณาถึงภาวะปกติที่เดือนม.ค. และไตรมาส 1 ยังมีการเปิดโครงการใหม่น้อยและยอด Presales มักเป็นระดับต่ำสุดของปี และทำให้ทั้ง PS และ AP จะโดดเด่นสำหรับการลงทุนระยะกลาง (1-3 เดือนขึ้นไป) และเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มหุ้นที่เราให้คำแนะนำ “ซื้อ” ซึ่งประกอบด้วย AP LH PS QH SIRI SPALI
•อย่างไรก็ตาม สำหรับการลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 เดือน) เราชอบ LH ที่เป็น Laggard Play ในกลุ่ม รวมถึงคาดการณ์เชิงบวกต่องบ 4Q57 ออกมาโดดเด่นโดยจะบันทึกกำไรจากการขาย Terminal 21 เข้ากองทุนหนุนกับการเติบโตของกำไรปกติ รวมถึง SIRI จากคาดการณ์ยอด Presales จะฟื้นตัวมากที่สุดจากการตั้งเป้าหมายยอดขายไว้ถึง 3 หมื่นล้านบาทหรือมากกว่า 3 เท่าตัวที่ทำไว้ในปีก่อน ผลจากการชะลอการขายในปี 57 อันเนื่องมาจากการปรับแผนธุรกิจ อีกทั้งยังมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลมากที่สุดในกลุ่มที่ 4.5%
สรุปในเชิงกลยุทธ์เราแนะนำ LH และ SIRI เป็น Top Pick สำหรับการลงทุนระยะไม่เกิน 1 เดือน และแนะนำ AP และ PS สำหรับการลงทุนระยะ 1-3 เดือนขึ้นไป
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับ ตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของ พอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.86
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.00
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.88
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.83
