- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 06 February 2015 15:13
- Hits: 1986
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
บวกต่อก่อนเผชิญแรงขายบ้าง
KGI คาด SET เปิดขึ้นต่อหลังวานนี้รีบาวด์ปิดไฮ มองตลาดผันผวนและเสี่ยงเผชิญแรงขายตามมา ปัจจัยภายนอกบวกปานกลาง i) ราคาน้ำมันสหรัฐฯ รีบาวด์ 4.63% ลดแรงกดดันต่อหุ้นพลังงาน ii) ตัวเลขสหรัฐฯ ในส่วนของผู้ขอสวัสดิการว่างงานลดลงมากกว่าคาด ทั้งนี้นักลงทุนรอดูตัวเลขจ้างงานรวมและอัตราว่างงานเดือน ม.ค. ที่จะออกคืนนี้ เพื่อชี้ทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ ส่วนประเด็นของกรีซให้รอการประชุม Eurogroup ในวันที่ 16 ก.พ. น่าจะมีความชัดเจนต่อเงื่อนไขหนี้ใหม่ต่อกรีซ ทั้งนี้เราคงมุมมองว่ามูลค่าหุ้นไทยเหนือ 1,600 จุดค่อนข้างตึงตัว ส่งผลให้แรงซื้อต่างชาติไม่ต่อเนื่อง ภาพรวมคงมอง SET แกว่งตัว แนะนำซื้อเก็งกำไรเร็ว (จากการคำนวณ PE band เรามองทางขึ้นของดัชนีฯ อยู่ที่ 1,640 จุด)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร MONO / สะสมหุ้นปันผลดี KTB*, BJCHI*
MONO (เป้า Consensus 5.5 บาท) 1) ข่าวจำนวนผู้ชมทีวีดิจิตอลเพิ่มขึ้นเป็น 24% (14.5 ล้านครัวเรือน) จากการแจกคูปองทีวีดิจิตอล ประเมินเป็นบวกต่อ Sentiment หุ้นในกลุ่มฯ 2) เราประเมินราคาหุ้น MONO Laggard RS* และ WORK* ขณะที่เรตติ้งล่าสุดของ MONO เริ่มมีพัฒนาการที่ดีขึ้น (ผลสำรวจเดือน ม.ค. 58 ติด Top 5)
KTB* (เป้าพื้นฐาน 27 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯคาดปันผลของผลการดำเนินงานรอบปี 2557 = 0.9 บาท/หุ้น (Yield 3.9%) โดยปกติจะประกาศจ่ายปลาย ก.พ. – ต้น มี.ค. 2) ยังไม่แพงในเชิง Valuation ด้วย PBV 1.2 – 1.3 เท่า ขณะที่ประเมิน ROE ปี 2558 – 59 เฉลี่ย 16 – 17% 3) รูปแบบราคาแกว่งตัวขึ้น ประเมินหากดีดพ้นแนวต้านเทรนไลน์ 23.5 บาท มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน 24.4 บาท แนะนำ “ซื้อสะสม”
BJCHI* (เป้าพื้นฐาน 47.6 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯคาดปันผลของผลการดำเนินงานปี 2557 = 2.2 บาท/หุ้น (Yield 6%) โดยปีที่แล้วประกาศจ่ายช่วงปลาย ก.พ. 2) ราคาหุ้นวานนี้ Breakout ขึ้นมา ดีดพ้นเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันได้ ประเมินแนวรับ 37.25 บาท แนวต้านเทรนไลน์ขาลง 39 บาท 3) ราคาน้ำมันที่เริ่มสร้างฐานใหม่ คาดเป็นบวกต่อ Sentiment การประมูลงานรับเหมาก่อสร้างที่เกี่ยวกับธุรกิจปิโตรเลียม
… TSR (ยังไม่มีเป้า Consensus) รูปแบบราคายังเป็น Uptrend (เกาะเส้นค่าเฉลี่ย EMA 5 – 10 วัน) แนะนำ “ซื้อ” 1) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 4/57 เด่น (±35 ล้านบาท โต >30% QoQ) และประเมินรายได้ปี 2558 โต ±25% YoY เป็น 1.5 พันล้านบาท (เป็นสมมติฐานอนุรักษ์นิยม มีโอกาสแตะระดับ 1.8 – 2.0 พันล้านบาท จากยอดขายเครื่องปรับอากาศจากฐานลูกค้าเดิมกว่า 5 แสนราย) 2) ประเมินราคาเหมาะสมเบื้องต้น ±10 บาท (อิงสมมติฐานรายได้ 1.5 พันล้านบาท อัตรากำไรสุทธิ 9% และ PE 25 เท่า)
… IFEC (เป้าพื้นฐาน 17.40 บาท ... Best case 27 บาท) แนะนำ “สะสม” ต่อ แม้ราคาหุ้นตอนนี้สูงเกินเป้าพื้นฐานของฝ่ายวิจัยฯในกรณี Base case แล้ว แต่เราประเมินมีโอกาสที่ บริษัทฯจะประกาศโครงการที่เป็น Upside risk ในกรณี Best case อีก 9.5 บาท เร็วๆนี้ คือ โครงการพลังงานลมที่ประเทศเกาหลีใต้ (33MW + 100MW) ส่วนโครงการโซลาร์ฟาร์มที่ประเทศกัมพูชาเฟสแรกเริ่มการก่อสร้างแล้วคาด COD กลางปี 2558 และจะเริ่มเฟสที่ 2 ต่อใน 2H58 … มีโอกาสจ่ายปันผลเป็นหุ้น (ต้องเก็บเงินไว้ลงทุนอีก) คาดประกาศภายในเดือน ก.พ.
… ตัวที่แนะนำก่อนหน้า 1) CK* (เป้าพื้นฐาน 33.6 บาท) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” (Stop loss 27.5 บาท หากหลุด อาจลงไปปิดแก๊บ 26.75 บาท) 2) THCOM* (เป้าพื้นฐาน 51.5 บาท) หากวันนี้ราคาอ่อนตัวต่ำกว่า 38.25 บาท แนะนำ ขายตัดขาดทุนไปก่อน รอรับบริเวณ ±37 บาท 3) PACE (เป้าพื้นฐาน 5.2 บาท) แนะนำ “สะสม” ผลการดำเนินงานปีนี้ Turnaround เป็นบวก จากการรับรู้รายได้โครงการมหานคร + รายได้จาก Dean&Deluca และเตรียมเปิดพรีเซลล์ 2 โครงการเดือน ก.พ. นี้ 4) DEMCO* (เป้าพื้นฐาน 19.5 บาท) ราคาหุ้นยังคง Sideway กรอบแคบ แนะนำ “ซื้อสะสม” รอข่าวเรื่องการปรับโครงสร้าง WEH (คาดรู้ผลในไตรมาส 1/58) ประเมินแนวต้าน 16.3 บาท (ปิดแก๊บ)
... กลุ่มพลังงานทดแทน (หุ้นใน Coverage ของ KGI ตอนนี้ SOLAR, QTC, DEMCO, GUNKUL, IFEC, EA, ECF, CSS)
1) ผู้ขายสินค้าที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจพลังงานทดแทน (SOLAR, QTC): เลือก SOLAR เป็นหุ้นเด่น / เก็งกำไร QTC
2) ผู้รับเหมาก่อสร้าง (DEMCO*, GUNKUL*): เลือก DEMCO* เป็นหุ้นเด่น / เก็งกำไร GUNKUL*
3) เจ้าของธุรกิจพลังงานทดแทน (IFEC, EA): เลือก IFEC เป็นหุ้นเด่น
4) ผู้เล่นหน้าใหม่ (ECF, CSS)
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, ADVANC*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, กลุ่มรับเหมาฯ (CK*), กลุ่มวัสดุ (SCC*), กลุ่มแบงก์ (BBL*, KTB*)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
ADVANC* ยังคงแนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 274 บาท รายงานงบไตรมาส 4/57 = 9.1 พันล้านบาท (+1.9% YoY และ 3.5% QoQ) แต่หากตัดรายการพิเศษออกไป กำไรปกติจะเท่ากับ 9.8 พันล้านบาท (ดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยฯคาด)
กลุ่มท่องเที่ยว ยังคงน้ำหนักการลงทุนเป็น “เท่ากับตลาดฯ” ผลประกอบการของโรงแรมทุกแห่งในประเทศไทยกำลังฟื้นตัวขึ้น โดยเฉพาะในกรุงเทพฯ คาดว่าน่าจะฟื้นตัวได้ต่อเนื่องในไตรมาสที่ 1/58 โดย ERW* ซึ่งมีสัดส่วนของโรงแรมในกรุงเทพฯ สูงถึง 60-65% มากกว่าบริษัทอื่นในกลุ่มน่าจะได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวในรอบนี้ อย่างไรก็ดี ผลการดำเนินการจากธุรกิจหลักที่แข็งแกร่งก็ถูกฉุดโดย Opex ที่สูงในไตรมาสที่ 4/57 เนื่องจากอุตสาหกรรมท่องเที่ยวของไทยขึ้นอยู่กับจำนวนนักท่องเที่ยวจากจีน เราจึงชอบโรงแรมที่มีการกระจายธุรกิจออกไปข้างนอกอย่าง MINT* มากกว่า
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
กรมเชื้อเพลิงธรรมชาติได้แก้ไข การประมูล สัมปทานปิโตรเลียม ครั้งที่ 21 เพื่อให้รัฐสามารถเปลี่ยนมาใช้ระบบ production-sharing contract (PSC) ภายใน 4 ปีแรกของการสำรวจ เพื่อลดการต่อต้านทางการเมือง โดยถึงแม้ว่าระบบ PSC จะถือว่ารัฐเป็นเจ้าของบ่อน้ำมัน แต่ PSC เป็นระบบที่ต้องใช้ผู้เชี่ยวชาญจากภาครัฐเป็นจำนวนมากในการกำกับดูแลซึ่งอาจจะทำให้เกิดขึ้นจริงได้ยาก อีกทั้งการใช้ระบบนี้จะไม่มีการเปิดเผยวิธีการคำนวนส่วนแบ่งรายได้ต่อสาธารณะ อย่างไรก็ตามข่าวนี้เป็นบวกต่อการผลักดันการประมูลสัมปทานปิโตรเลียม และเป็นบวกสำหรับ (PTTEP.BK/PTTEP TB)*แต่ไม่มีผลกระทบต่อผลประกอบการในระยะสั้น (Nation)
(+) SIM* รายได้ปีนี้ 1.5 หมื่นล. ขายมือถือพุ่ง 5 ล้านเครื่อง แต่งตัวไอ-สปอร์ตดันเข้า mai ครึ่งปีหลัง (ข่าวหุ้น) SIM เผยเป้ารายได้ปีนี้พุ่ง 15,000 ล้านบาท มาจากรายได้ธุรกิจมือถือ 13,000 ล้านบาท โต 15-20% จากปีก่อน ปั๊มยอดขายมือถือทะลุ 5 ล้านเครื่อง เตรียมออกสมาร์ทโฟนอีก 25 รุ่น เร่งแต่งตัว "ไอ-สปอร์ต" นำเข้าตลาด mai ช่วงครึ่งหลังปีนี้
(+) TRC รับงาน PTT* 3.7 พันล. ลุ้นโปแตชอีกหมื่นล้าน (ข่าวหุ้น) TRC คว้างานซ่อมท่อก๊าซปตท. มูลค่า 3,700 ล้านบาท เตรียมเซ็นงานสร้างถนนกทม. มูลค่า 1,200 ล้านบาท แถมมีโอกาสได้รับงานเหมืองโปแตชมูลค่า 14,000-16,000 ล้านบาท
(+) EGCO* บันทึกกำไรทันที ซื้อโซลาร์ฟาร์มเพิ่ม 33% (ข่าวหุ้น) EGCO ทุ่ม 1,200 ล้านบาท ซื้อหุ้น "พัฒนาพลังงานธรรมชาติ" เพิ่มอีก 33.33% จนถือหุ้นรวม 66.66% โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ลพบุรี กำลังผลิตรวม 63 เมกะวัตต์ เริ่มรับรู้รายได้จากสัดส่วนการลงทุนทันที
(+) PTG* ลั่นรายได้โต 20% ทุ่มงบ 2.4 พันล้านบาท เปิดปั๊ม-สร้างคลังน้ำมัน (ข่าวหุ้น) PTG ตั้งเป้ารายได้ปี 2558 โต 20% เปิดปั๊มก๊าซแอลพีจี 30 สถานี เพิ่มปั๊มน้ำมันเป็น 1,200 แห่ง พร้อมทุ่มงบลงทุน 2,433 ล้านบาท และเตรียมสร้างคลังน้ำมันแห่งใหม่
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘กรอบราคา 1600 - 1611 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1611 จุดได้นั้น อาจสะสมแรงผลักขึ้นสู่ต้าน 1625 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1600 จุดนั้น อาจสะสมแรงกดลงสู่แนวรับ 1583 จุด
แนวรับวันนี้: 1600/1595/1589 แนวต้านวันนี้: 1611/1619/1625
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
