- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 04 February 2015 17:12
- Hits: 1730
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
บวกต่อและผันผวนมากขึ้น
KGI คาด SET วันพุธขึ้นต่อและผันผวนตามความสูง ปัจจัยบวกคล้ายเมื่อวาน i) กรีซประกาศไม่ขอลดหนี้กับเจ้าหนี้ โดยจะเพียงปรับโครงสร้างของหนี้ให้ผ่อนคลายมากขึ้น หนุนหุ้นยุโรปและสหรัฐฯ เมื่อคืน ii) ราคาน้ำมันสหรัฐฯ รีบาวด์ต่อ 3.5% หลัง BP Oil ประกาศลดงบลงทุนหลังราคาน้ำมันร่วงในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ตลาดมองว่าอุปทานน้ำมันจากสหรัฐฯ อาจลดลงในระยะถัดไป ทั้งนี้ทุนต่างประเทศยังไหลเข้าหนุน SET ต่อ แนะนำถือหุ้นหรือเก็งกำไรต่อ อย่างไรก็ดีให้ระวังแรงขายจากกองทุนทริกเกอร์ที่ SET สูงกว่า 1,600 ขึ้นไป ขณะที่การวิเคราะห์ PE band ชี้ว่า SET จะตึงตัวมากที่ 1,640 จุดขึ้นไป
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
สะสมหุ้นปันผลดี KTB*, BJCHI*
KTB* (เป้าพื้นฐาน 27 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯคาดปันผลของผลการดำเนินงานรอบปี 2557 = 0.9 บาท/หุ้น (Yield 3.9%) โดยปกติจะประกาศจ่ายปลาย ก.พ. – ต้น มี.ค. ... และประเมินปันผลประจำปี 2558 = 1.08 บาท/หุ้น (Yield 4.7%) 2) ยังไม่แพงในเชิง Valuation ด้วย PBV 1.2 – 1.3 เท่า ขณะที่ประเมิน ROE ปี 2558 – 59 เฉลี่ย 16 – 17% 3) รูปแบบราคาแกว่งตัวขึ้น ประเมินหากดีดพ้นแนวต้านเทรนไลน์ 23.5 บาท มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน 24.4 บาท แนะนำ “ซื้อสะสม”
BJCHI* (เป้าพื้นฐาน 47.6 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯคาดปันผลของผลการดำเนินงานปี 2557 = 2.2 บาท/หุ้น (Yield 6.2%) โดยปีที่แล้วประกาศจ่ายช่วงปลาย ก.พ. ... และประเมินปันผลประจำปี 2558 = 2.4 บาท/หุ้น (Yield 6.8%) 2) ราคาหุ้นเริ่มสร้างฐานที่บริเวณ ±35 บาท ประเมินมีโอกาส Sideway Up ทดสอบแนวต้านเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่ ±37 บาท 3) ราคาน้ำมันที่รีบาวด์เป็นบวกต่อ BJCHI เพราะเป็นผู้รับเหมาก่อสร้างงานเกี่ยวกับธุรกิจปิโตรเลียม (Modularization)
... กลุ่มน้ำมัน แนะนำ “Stop loss” กลยุทธ์ชอร์ตเซลล์ PTT* หลังราคาน้ำมันรีบาวด์เร็วและแรงกว่าคาด (เรากำหนด Stop loss 360 บาท) และนักลงทุนอาจพิจารณา “เก็งกำไร” i) PTTEP* ที่คาดจะได้อานิสงค์ราคาน้ำมันรีบาวด์สูงสุด ii) BCP* ลดความกังวลเรื่อง PTT จะขายหุ้นในกระดาน หลัง PTT เตรียมขาย BCP 15% ให้กองทุนวายุภักษ์
(+) กลุ่มค้าปลีก (HMPRO*), เศรษฐกิจรากหญ้า (TSR) ครม มีมติเห็นชอบการปรับโครงสร้างเงินเดือนลูกจ้างรัฐวิสาหกิจ โดยกำหนดให้ปรับเพิ่มอัตราค่าจ้างในระดับต่ำสุด จากเดิมที่ 5,780 บาท มาเป็น 9,040 บาท (+50%) ประเมินเป็น Sentiment บวกต่อการบริโภคในประเทศ แนะนำ “เก็งกำไร” HMPRO* และ TSR … อย่างไรก็ดีประเด็นข่าวการปรับขึ้นค่าโดยสาร (รถเมล์ + แท๊กซี่) อาจเป็นปัจจัยลบต่อหุ้นในกลุ่มฯ แต่ในภาพรวมของการฟื้นตัวของการบริโภคเราประเมินเป็นบวกต่อกลุ่มฯ จึงยังแนะนำ “เก็งกำไร”
… TSR (ยังไม่มีเป้า Consensus) 1) คาดกำไรไตรมาส 4/57 ที่ ±35 ล้านบาท โต >30% QoQ 2) แนวโน้มรายได้ปี 2558 โตเด่นเป็น 1.5 พันล้านบาท (+ >25% YoY) จากยอดขายเครื่องปรับอากาศที่จะเพิ่มขึ้น 3) หากใช้สมมติฐานอัตรากำไรสุทธิ 9% จะได้ EPS 0.40 บาท/หุ้น อิงเป้าหมาย PE 25 เท่า ได้ราคาเป้าหมายเบื้องต้นที่ ±10 บาท 4) รูปแบบราคาแกว่งขึ้นในกรอบ Uptrend
... (- กลุ่มโรงแรม, สายการบิน, โรงแรม) i) เหตุระเบิดที่ห้างสรรพสินค้าพารากอนคืนวันอาทิตย์ ส่งผลกระทบต่อเนื่องหลังต่างชาติออกประกาศเตือนนักท่องเที่ยวที่จะมาไทย + ประเด็นลบเรื่องราคาน้ำมันรีบาวด์แรง + เกือบ 20% ใน 3 วัน วานนี้ AAV* ปิด 5.1 บาท ถ้าวันนี้ราคาหุ้น AAV* หลุด 4.98 บาท แนะนำ “ชอร์ตเซลล์” แต่ถ้ายืนบริเวณ 4.98 บาท ได้ แนะนำ “Wait&See” รอซื้อคืนจังหวะรีบาวด์ … ทั้งนี้วันนี้ผู้บริหาร AAV* สัมภาษณ์เรื่องการ Hedging น้ำมัน ±50% ใน นสพ โพสต์ทูเดย์ ต่างจากที่นักวิเคราะห์และ Consensus ประเมินไว้ที่ ±15 - 20% ซึ่งในกรณีที่บทสัมภาษณ์ของผู้บริหารเป็นจริง จะทำให้ AAV* ได้รับผลกระทบจากเรื่องราคาน้ำมันรีบาวด์น้อยกว่า NOK*
… IFEC (เป้าพื้นฐาน 17.40 บาท ... Best case 27 บาท) แนะนำ “สะสม” ต่อ แม้ราคาหุ้นตอนนี้สูงเกินเป้าพื้นฐานของฝ่ายวิจัยฯในกรณี Base case แล้ว แต่เราประเมินมีโอกาสที่ บริษัทฯจะประกาศโครงการที่เป็น Upside risk ในกรณี Best case อีก 9.5 บาท เร็วๆนี้ คือ โครงการพลังงานลมที่ประเทศเกาหลีใต้ (33MW + 100MW) ส่วนโครงการโซลาร์ฟาร์มที่ประเทศกัมพูชาเฟสแรกเริ่มการก่อสร้างแล้ว คาด COD กลางปี 2558 และจะเริ่มเฟสที่ 2 ต่อใน 2H58 … มีโอกาสจ่ายปันผลเป็นหุ้น (ต้องเก็บเงินไว้ลงทุนอีก) คาดประกาศภายในเดือน ก.พ.
... กลุ่มพลังงานทดแทน (หุ้นใน Coverage ของ KGI ตอนนี้ SOLAR, QTC, DEMCO, GUNKUL, IFEC, EA, ECF, CSS)
1) ผู้ขายสินค้าที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจพลังงานทดแทน (SOLAR, QTC): เลือก SOLAR เป็นหุ้นเด่น / เก็งกำไร QTC
2) ผู้รับเหมาก่อสร้าง (DEMCO, GUNKUL): เลือก DEMCO เป็นหุ้นเด่น / เก็งกำไร GUNKUL* (วันนี้มีบทวิเคราะห์)
3) เจ้าของธุรกิจพลังงานทดแทน (IFEC, EA): เลือก IFEC เป็นหุ้นเด่น
4) ผู้เล่นหน้าใหม่ (ECF, CSS)
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, ADVANC*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, กลุ่มรับเหมาฯ (CK*), กลุ่มวัสดุ (SCC*), กลุ่มแบงก์ (BBL*, KTB*)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มพลังงาน คงน้ำหนักการลงทุนเป็น “เท่ากับตลาดฯ” ฝ่ายวิจัยฯประเมินราคาน้ำมันฟื้นตัวหลังโรงกลั่นในสหรัฐฯ ประท้วงหยุดงาน คาด PTTEP และโรงกลั่นได้อานิสงค์จากการรีบาวด์ของราคาน้ำมัน
SPALI* ยังคงแนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 29 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรไตรมาส 4/57 โต 14% QoQ และ 3% YoY
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
รัฐบาลขอข้อมูลเพิ่มเติมก่อนอนุมัติเพิ่มค่าก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีแดง บางซื่อ-รังสิต (กรุงเทพธุรกิจ) เราไม่ได้แปลกใจกับประเด็นดังกล่าว เนื่องจาก รัฐบาลต้องการพิจารณาข้อมูลอย่างรอบคอบก่อนปรับราคาขึ้น อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่า สุดท้ายแล้ว รัฐบาลจะอนุมัติปรับราคาก่อสร้างอีก 8.1 พันล้านบาทตามที่เสนอมา เพื่อให้สอดคล้องกับแบบก่อสร้างส่วนเพิ่มที่รองรับโครงการรถไฟความเร็วสูง ดังนั้น ภาพรวมกลุ่มรับเหมาก่อสร้างที่ยังสดใส เรายังคงให้น้ำหนัก “มากกว่าตลาด” และเลือก CK* เป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม ราคาเป้าหมาย 24.70 บาท
(+) PTT* ทุบโต๊ะขายหุ้น BCP* วายุภักษ์ 15% - เอกชน 12% (ข่าวหุ้น) ปตท.แบ่งเค้กขายหุ้น BCP ให้กองทุนวายุภักษ์ 15% ส่วนอีก 12% ขายเอ
กชนผู้สนใจรายอื่นๆ ส่งซิกทั้ง “เมอร์เมด-นิโด้” มีโอกาสได้สูงหากเสนอซื้อเข้ามาใหม่ “ไพรินทร์” เชื่อได้เงินเงินขายหุ้นขั้นต่ำ 10,000 ล้านบาท มั่นใจปิดดีลขายหุ้นได้ภายในไตรมาส 1/58
(+) AKR ดี๊ด๊าครม.ขยายไฟฟ้าจ่อบุ๊กงานใหญ่ 4 พันล้านล้าน (ทันหุ้น) AKR ขานรับ ครม. อนุมัติ กฟภ. ขยายระบบไฟฟ้าที่ห่างไกลรวม 1.21 พันล้านบาท หนุนความต้องการหม้อแปลงทะลัก ลุ้นประมูลงานการไฟฟ้ากว่า 4 พันล้านบาท คาดรู้ผลพ.ค.-ก.ค. นี้ พร้อมมีเอี่ยวขอใบอนุญาตโรงไฟฟ้ารัฐหวัง 30-40 เมกะวัตต์ แถมซดงานขายแผงโซลาร์ และ EPC เพียบ มั่นใจปี 2558 กำไรกระโดด
(+) SUSCO ส่องเป้ารายได้โต 8-10% ทุ่ม 200 ล้านปรับโฉมสาขาเดิม (ทันหุ้น) SUSCO ตั้งเป้ารายได้ปี 2558 เติบโตต่อเนื่องอีก 8-10% ยอมรับราคาน้ำมันโลกดิ่งแรงส่งผลกระทบเพียงระยะสั้น คาดราคาน้ำมันดิบโลกปีนี้แกว่งตัวระดับ 50-60 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล พร้อมทุ่มงบกว่า 200 ล้านบาท รีโนเวตสาขาเดิมให้ทันสมัย หวังดันยอดขายขยับเพิ่มสูงขึ้น
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยสั้นที่ 1600 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1600 จุดได้นั้น อาจผลักขึ้นสู่แนวต้าน 1619 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1600 จุดนั้น อาจสะสมแรงกดลงสู่แนวรับ 1581 จุด
แนวรับวันนี้: 1593/1587/1581 แนวต้านวันนี้: 1606/1611/1619
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
