- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 03 February 2015 15:21
- Hits: 1756
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
หุ้นน้ำมัน(PTT, PTTEP) นำตลาดขึ้นจาก Bottom Play ผสาน WORK, MONO หุ้น High Growth ที่เรตติ้งพุ่ง
Nomura : Key Factors
(+) Commodities : ราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งขึ้น +3.89% สู่ 55.05เหรียญฯ
(+) Stimulus :ECBออก QE EUR60bn/mo ถึง ก.ย. 2016 หนุน Euro Carry Trade
(*) TH Econ : เงินเฟ้อเดือน ม.ค. 2015 -0.41%y-y vs prev. 0.6% หดตัวครั้งแรกในรอบ 5ปี เพิ่มโอกาสที่ กนง จะลดดอกเบี้ยในการประชุม 11 มี.ค. 2015
(+) TH Policy: Nomura คาดกนง. จะลดดอกเบี้ยไตรมาสละ 0.25%(1Q15-2Q15)
(-) US Econ : PMI ภาคการผลิตเดือนม.ค. 53.5จาก55.1เดือน ธ.ค.(Cons. 54.5)
(-) US Econ : ISM เดือน ม.ค. 53.5 ต่ำกว่าคาด 54.5
(-) Fund Flow: ต่างชาติขาย 350 ลบ., Short Future 9733, ซื้อ Bond 752 ลบ.
SET Forward PER 15F: CNS 14.01x vs Cons. 15.14x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 15F: CNS Base 1757 pts vs Cons. 1713 pts
Nomura Daily Top Picks: MONO, WORK, TRT
BuySignal: PTT(S346/340:R360/365), PTTEP(S109/107.5:R115/120)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ ขึ้น ในกรอบแนวต้าน 1600/1606จุด แนวรับ 1571จุด ปัจจัยหนุนจากราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องเป็นวันที่ 2 +3.89% สู่ 55.05เหรียญฯต่อบาร์เรล จากแรงหนุนของ Dollar Index ที่ชะลอการแข็งค่าแกว่งในกรอบ 94.47จุด และแนวโน้มแท่นขุดเจาะน้ำมันในสหรัฐฯ ที่ทยอยปิดการผลิตเนื่องจากไม่คุ้มทุน เป็นปัจจัยช่วยลดแรงกดดันต่อ Supply น้ำมันลง จะหนุนหุ้นในกลุ่มปิโตรเลียมขั้นต้น(น้ำหนักราว 17% ของตลาด) นำตลาดขึ้น ประกอบกับ Sentiment บวกจากกรีซ หลังนายไซปราส นายกฯ มีท่าทีประนีประนอมพร้อมเจรจากับกลุ่ม TROIKA และเยอรมันเพื่อขอรับความช่วยเหลือทางการเงิน ช่วยลดความผันผวนของตลาดเงิน และค่าเงิน Euro ถือเป็น Sentiment บวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง นอกจากนี้แนวโน้มที่จีนจะกลับมาใช้นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมหลังดัชนีชี้นำเศรษฐกิจชะลอตัว(Nomura คาดจีนจะลด RRR ลงไตรมาสละ 50bps ตลอดปีนี้) บวกกับการรายงานเงินเฟ้อทั่วไปของไทยเดือน ม.ค. 2015 ที่หดตัวครั้งแรกในรอบ 5ปี -0.41% เพิ่มโอกาสในการใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายเพิ่มเติมของไทยเช่นเดียวกัน โดยเฉพาะการประชุม กนง. 11 มี.ค. 2015 (Nomura ลดดอกเบี้ย 2 ครั้ง ครั้งละ 25bps ใน 1Q15-2Q15) จากปัจจัยหนุนดังกล่าว คาดว่าจะหนุน SET ระดับสัปดาห์แกว่งขึ้นในกรอบแนวต้าน 1600/1610จุด แนวรับ 1570/1563จุด
Short-Term Strategy : หุ้นน้ำมันนำตลาดขึ้นต่อ แนะ Trading PTT (S346:R360/365), PTTEP (S109/107.5:R115/120) หรือ DW PTT01C1505A(S 0.82/0.78 : R 0.92/1.0) PTTE08C1506A(S0.42/0.4 : R 0.46/0.5) ผสานหุ้นหม้อแปลงที่อุปสงค์พุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (TRT, QTC) และ Digital TV Turnaround (MONO, WORK) ที่ ABG Nielsen รายงาน Rating เดือน ม.ค. 2015 พบว่า WORK, RS, MONO คือกลุ่มที่ Rating พุ่งขึ้นต่อเนื่องจาก 0.399, 0.26, 0.237 ในเดือนธ.ค. 2014 สู่ 0.564, 0.3, 0.249 หรือ เพิ่มขึ้น 41.3%, 15.38%, 5.06% ตามลำดับ แต่เราเลือก WORK, MONO เด่นกว่า RS จาก PEG ที่ต่ำเพียง 0.33 และ 0.36 ส่วน Weekly Top Picks (MFEC, MONO, TRT) *Daily Top Picks MONO, WORK, TRT*
Mid-Long Term Strategy : Fund-Flow บวกแนวโน้มดอกเบี้ยต่ำ หนุนตลาด Sideway-sideway up สู่ต้าน 1637/1650จุด ในเดือน ก.พ. 2015 และประเมินตลาด Peak ก.พ.-เม.ย. 2015 ในกรอบ 1650-1720จุดเช่นเดิม โดยการไต่ขึ้นระดับดังกล่าวจะเป็นจุดที่เราลดน้ำหนักหุ้นให้ต่ำกว่า 80% โดยหุ้นเด่นเดือน ก.พ. 2015 คือ 1) Earning 4Q14 Play (+y-y,+q-q) ที่ CNS คาดคือ ADVANC, INTUCH, MINT, ERW, HMPRO, TRT, QTC, TRT, STPI, MFEC, SIRI และกลุ่มที่ Cons. คาดคือ SINGER, LH, AAV, THCOM, ADVANC, INTUCH, WHA 2) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันลงหนุนการบริโภค-ลงทุน COMM(CPALL, ROBINS ), TOURISM(ERW, MINT) และ3) กลุ่มเก็งลดดอกเบี้ย (SIRI, CK, QH, PS, INTUCH, ADVANC, AIT, MFEC) 4) Digital TV Turnaround(WORK, MONO) และ 5) กลุ่มงาน EPS & ระบบส่งไฟฟ้า(DEMCO, GUNKUL, TRT, QTC) โดยแนะนำ Portfolio Top picks FEB 15 (CK, ERW, ROBINS, TRT, MONO, DEMCO) /Dark Horse (QTC, GUNKUL, SIRI, MFEC)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* MONO (TP6.0*) : Support 4.32/4.2 Resistant 4.5/4.7
ผ่านจุดต่ำสุดแล้วในปี 14 โดยคาดกำไรปี15 +220%y-y จาก Rating TVR ที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 0.1 สู่ 0.3 และจะหนุนให้กำไรเข้าสู่วงจรขาขึ้นด้วยอัตราเติบโตเฉลี่ย CAGR 3 ปีข้างหน้าสูงถึง 90.4%
* WORK(TP65.6) : Support 53.25/50 Resistant 56.25/58
เรทติ้งดีขึ้นต่อเนื่องหนุนรายได้โฆษณา บ. กำลังเข้าสู่ช่วงของการฟื้นตัวหลังพ้นช่วงลงทุนไปแล้ว บวกกับการดึงรายการหลักกลับสู่ workpoint TV ช่วยประหยัดต้นทุน และเพิ่มเรทติ้งมากยิ่งขึ้น Consensus คาดกำไรปี15F +239ลบ เติบโตเด่น +98%y-y
* TRT(TP9.0*) : Support 6.9/6.85 Resistant 7.15/7.5
คาดกำไร 4Q14 Turaround และมากกว่า 9M14 และโตต่อเนื่อง +31.2%y-y ในปี 2015 โดยประเมิน CAGR3ปีข้างหน้าที่ 16.7% แผนพัฒนากำลังการผลิตไฟฟ้าระยะยาวของประเทศ เฉลี่ยเพิ่มขึ้นปีละ 1,200 MW หนุนความต้องการใช้หม้อแปลง
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Investment Theme :
* Best Earnings 4Q14F: SINGER,LH,AAV,THCOM,ADVANC,INTUCH,WHA
* Feb15 Top Picks : (CK, ERW, ROBINS, TRT, MONO, DEMCO) /Dark Horse (QTC, GUNKUL, SIRI, MFEC)
* 1Q15 Top Picks : ROBINS, ERW, SAMTEL, STPI, CPF
* 2015 Top Picks : ADVANC, KTB, CPALL, SAMTEL, ROBINS, ERW, WORK, CK, QH
* High Yield Stock : BTS 6.4%, SIRI 6.2%, DTAC 5.9%, INTUCH 5.9%, LH 5.3%, ADVANC 4.9%
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
