- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 30 January 2015 16:56
- Hits: 1870
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ Selective Buy
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ SET INDEX แกว่งแคบมากขึ้นระหว่าง 1,585-1,595 จุด การเก็งกำไรเป็นรายตัวมากขึ้น ขณะที่บรรยากาศรอบเอเชียปรับฐานลงตามทิศทาง DJIA คืนก่อนหน้า ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX อยู่ที่ 1,586.40 จุด ลบ 6.41 จุด โดยหุ้น BAY ปิดลบ 7.59% มูลค่าการซื้อขายชะลอตัวลงเหลือ 53,753 ล้านบาท
เงินทุนต่างชาติซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 7 อีก 755 ล้านบาท คงการขายสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 5 อีก 845 ล้านบาท แต่กลับมา Long สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ 2,892 สัญญา ส่งสัญญาณบวกต่อตลาดหุ้นไทยต่อเนื่อง
ปัจจัยสำคัญวันนี้
•ติดตามตัวเลขเศรษฐกิจเดือนธ.ค. รายงานโดย ธปท. เราให้น้ำหนักกับภาคการบริโภคภายในประเทศ และจำนวนนักท่องเที่ยว
•ติดตามการประชุม กบง. ต่อการปรับราคาก๊าซ NGV
•ติดตามการหารือระหว่างตัวแทนภาครัฐ ไทย – พม่า ต่อโครงการทวาย
•ติดตามตัวเลข GDP ใน 4Q57 ของสหรัฐฯ Bloomberg consensus คาด 3.3% qoq
ปัจจัยสำคัญสัปดาห์หน้า
•ติดตามตัวเลขเศรษฐกิจต่างประเทศที่สำคัญ ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อในยุโรป, ความเชื่อมั่นผู้บริโภค ในอังกฤษ, ดัชนี PMI ภาคการผลิต – บริการ ของจีน, อัตราการว่างงาน – อัตราเงินเฟ้อ ของญี่ปุ่น, GDP ใน 4Q57 ของอินโดนีเซีย
•ติดตามการประชุม BoE ในวันที่ 5 ก.พ. อาจเห็น BoE ส่งสัญญาณพร้อมผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม หลังตัวเลขเศรษฐกิจเริ่มชะลอการเติบโต ภายใต้อัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำกว่าเป้าหมาย 2.0% อย่างต่อเนื่อง
มุมมองต่อตลาด
เราคงมุมมองเป็น “กลาง” เป็นวันที่ 5 และคงกรอบแกว่ง SET INDEX ระหว่าง 1,580-1,600 จุด เช่นเดิม แต่ SET INDEX อาจปรับตัวหลุดกรอบหรือทะลุแนวต้านดังกล่าวได้ ขึ้นอยู่กับความผันผวนของ BAY เช่นเดียวกับวันก่อนหน้าที่ผ่านมา
อย่างไรก็ตาม กระแสเงินทุนต่างชาติที่สะสมหุ้นไทยอย่างต่อเนื่อง พร้อมกลับมามีสถานะ Long ใน SET50 Index Futures อีกครั้ง ย่อมเป็นสัญญาณบวกต่อกระแสเงินทุนต่างชาติต่อการลงทุนในไทย เราเชื่อว่าหุ้น Big Cap ที่ให้ผลตอบแทนเงินปันผลงวดปี 2557 หรือ 2H57 ที่สูงกว่า 2.0% จะเป็นเป้าหมายของกระแสเงินทุนในรอบนี้ นอกเหนือจากผลการดำเนินงานใน 4Q57 ที่จะทยอยประกาศอย่างต่อเนื่องจากนี้ไปจนถึงสิ้นเดือนก.พ.
ด้านปัจจัยพื้นฐานการลงทุน เรายังคงเน้นที่ตัวเลขเศรษฐกิจเป็นสำคัญ โดยเฉพาะตัวเลขเดือนธ.ค. ที่จะรายงานในวันนี้ หากสัญญาณการบริโภคภายในประเทศฟื้นตัว ตามผลของฤดูกาล บวกกับจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เชื่อว่าจะสามารถเรียกความเชื่อมั่นจากนักลงทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศได้ไม่น้อย บวกกับ ธปท.ที่ส่งสัญญาณบวกต่อเศรษฐกิจใน 1Q58 ที่อาจเติบโตได้มากกว่า 4.0% yoy เป็นการยืนยันถึงแนวโน้มกำไรของบริษัทจดทะเบียนที่จะเติบโต qoq ใน 1Q58 นี้
สำหรับปัจจัยสำคัญในสัปดาห์หน้า เราให้น้ำหนักกับผลการดำเนินงานใน 4Q57 ที่จะทยอยประกาศอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ADVANC ในวันที่ 5 ก.พ.
ตลาด Nikkei / Kospi เช้านี้ (7.23 น) เปิดบวก 0.5% ตามทิศทาง DJIA ที่ฟื้นตัว และค่าเงินเยนที่อ่อนค่าเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ
กลยุทธ์การลงทุน
ดังนั้น เราแนะนำ “นักลงทุนอาจพิจารณาขายทำกำไรบางส่วนบริเวณ 1,600 จุด หรือราคาหุ้นเป้าหมายเริ่มมี Upside gain จากราคาเหมาะสมเริ่มจำกัดมากขึ้น” เพราะภาวะการลงทุนในช่วงสั้นจะยังมีความผันผวนสูง ดังนั้นการรอจังหวะกลับเข้าสะสมหุ้นเป้าหมาย เมื่อราคาปรับฐานลงระหว่างชั่วโมงการซื้อขายก็เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจในการทำกำไรรอบสั้น
Portfolio Top Pick in 1Q15: ADVANC / BJCHI / ITD / KTB
HOLD: ITD / TPIPL/ BJCHI/ KTB/ TTA/ ADVANC/ MONO / TASCO
Accumulative Buy: ADVANC / TASCO
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ “ทยอยสะสม” ได้แก่
1.ADVANC : ราคาปิด 251.00 บาท ราคาเหมาะสม 320.00 บาท
a)MBKET คาดว่ากำไรปกติ 4Q57 จะทำระดับสูงสุดใหม่ที่ 9,877 ล้านบาท เติบโต +9% yoy และ +12% qoq เนื่องจากรายได้ Non-Voice เติบโตถึง +40% yoy จากจำนวนผู้ใช้บริการ 3G ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
b)ขณะที่การควบคุมต้นทุนยังทำได้ดี เนื่องจากได้ประโยชน์จาก Regulatory Cost ต่อรายได้ที่ลดลงเหลือ 13.3% ใน 4Q57 จาก 15.6% ใน 3Q57 และค่าใช้จ่ายโครงข่ายลดลง 5% qoq เนื่องจากผ่านการลงทุนโครงการข่ายหลัก 3G จำนวน 20,000 สถานีแล้ว
c)คาดกำไรสุทธิปี 2558 เติบโต +17.4% yoy เป็น 43,183 ล้านบาท และการประมูล 4G ในปี 2558 จะเป็น Catalyst ให้กับราคาหุ้น และ ADVANC ได้ประโยชน์โดยตรงเนื่องจากคลื่น 900 MHz จะหมดอายุสัมปทานในปี 2558 ดังนั้น หากการประมูล 4G เกิดขึ้นในปีนี้จะส่งผลให้ตลาดเลิกกังวลต่อการบริหารจัดการคลื่นความถี่ของบริษัท
d)ผลตอบแทนจากเงินปันผลในเกณฑ์ดี คาดการณ์เงินปันผล 2H57 หุ้นละ 6.09 บาท คิดเป็น Dividend Yield 2.4% และปี 2558 หุ้นละ 14.23 บาท คิดเป็น Dividend Yield 5.6%
2.TASCO : ราคาปิด 79.25 บาท ราคาเหมาะสม 90.00 บาท
a)MBKET คาดการณ์กำไรสุทธิ 4Q57 ที่ 475 ล้านบาท พลิกกลับจากขาดทุนสุทธิ 50 ล้านบาท ใน 4Q56 และเติบโต +12% qoq จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น +29% yoy เป็น 11,495 ล้านบาท
b)และได้ประโยชน์จากต้นทุนน้ำมันดิบที่ปรับตัวลง หลังราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลงเหลือ US$60.00/barrel จาก 3Q57 ที่ US$103.00/barrel ส่งผลให้ Gross Margin ใน 4Q57 เพิ่มขึ้นเป็น 6.9% จาก 4Q56 ที่ 3.8% และ 3Q57 ที่ 5.9%
c)คงมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตในปี 2558 เนื่องจากกรมทางหลวงและกรมทางหลวงชนบทได้จัดสรรงบประมาณเพิ่มขึ้นเป็น 1.02 แสนล้านบาท +12% yoy และจะเป็นปีแรกที่เห็นผลประโยชน์เต็มที่จากการร่วมทุนกับ SK Energy เพื่อเพิ่มยอดขายยางมะตอยในภูมิภาค
d)นอกจากนั้น นโยบายนำยางพารามาผสมยางมะตอยเพื่อพยุงราคายางพาราจะเป็นบวกต่อ TASCO เนื่องจากเป็นเจ้าของเทคโนโลยี
e)คาดกำไรสุทธิปี 2558 เติบโต +8.3% yoy เป็น 1,250 ล้านบาท และ Valuation ยังค่อนข้างถูก เนื่องจากซื้อขายระดับ PER 2558 เพียง 9.6 เท่า และประมาณการกำไรของเรามี Upside Risk เนื่องจากใช้สมมติฐานที่ค่อนข้างระมัดระวังในการทำประมาณการ
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ต่างชาติกลับมาขายสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 9 วันทำการ US$195 ล้าน จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ US$412 ล้าน เป็นการขายสุทธิ KOSPI อย่างหนาแน่น
ตลาดหุ้น วานนี้(US$ ล้าน) วันก่อนหน้า(US$ ล้าน) YTD(US$ ล้าน) 2557(US$ ล้าน) 2556(US$ ล้าน)
TAIEX 8.8 342.9 2,220.7 13,190.4 9,188.0
KOSPI -244.0 -25.8 -940.7 6,165.50 4,875.1
JSE -2.4 -34.0 -24.7 3,750.60 -1,806.4
PSE 18.6 11.7 523.8 1,256.1 678.4
ตลาดหุ้นเวียดนาม 0.8 1.2 2.5 135.6 263.2
SET INDEX 23.2 115.7 -104.7 -1,091.4 -6,210.5
Foreign Investors Action วานนี้
เงินทุนต่างชาติทั้งซื้อสุทธิตลาดหุ้น และ Long สุทธิใน SET50 Index Futures
วานนี้ วันก่อนหน้า
ตลาดหุ้น (ล้านบาท) +755 +3,760
SET50 Index Futures (สัญญา) +2,892 -3,224
SSF (สัญญา) +772 +1,255
Metal Futures (สัญญา) -31 +501
ตลาดตราสารหนี้ (ล้านบาท) -845 -2,670
นักลงทุนต่างชาติ ซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 7 อีก 755 ล้านบาท รวม 7 วันทำการ ซื้อสุทธิ 15,685 ล้านบาท และกดให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิลดลงเหลือ 3,549 ล้านบาท เราเชื่อว่ายอด YTD จะกลับมาเป็นซื้อสุทธิในระยะเวลาอันสั้น
และ SET50 Index Futures นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมา Long สุทธิเป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ 2,892 สัญญา คาดว่าจะเป็นการกลับมาทยอยสะสมสถานะ Long ใน SET50 Index Futures อีกครั้ง จาก 3 วันทำการก่อนหน้าที่ Short สุทธิ 11,544 สัญญา น่าจะเป็นการปิดสถานะ Long ที่เปิดไว้ก่อนหน้า ส่งผลให้ S50H15 ปิดต่ำกว่า SET50 Index กว้างขึ้นอีกเล็กน้อยเป็น 3.63 จุด จากวันก่อนหน้า Discount เท่ากับ 2.51 จุด
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต่างชาติคงการขายสุทธิในตลาดตราสารหนี้ไทยเป็นวันที่ 5 อีก 845 ล้านบาท รวม 5 วันทำการ ขายสุทธิ 12,976 ล้านบาท แม้ว่าราคาพันธบัตรรัฐบาลไทยจะเพิ่มขึ้นเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ สำหรับพันธบัตรอายุ 10 ปี ผ่านผลตอบแทนที่ลดลงเล็กน้อย 0.13bps ปิดที่ 2.587%
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling เพิ่มขึ้นเป็น 646 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 388 ล้านบาท
Stock Total Value(mn Bt) % of trading Volume Avg.Price(Bt)
TRUE 242.37 8.61% 13.32
AOT 95.31 13.27% 307.64
ITD 77.03 3.38% 8.91
PTT 50.78 3.64% 350.72
SCC 35.87 2.84% 486.01
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 7 กลับมาเน้นกลุ่มพลังงาน และ ICT
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิอีก 1,421 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิมากถึง 3,889 ล้านบาท รวม 7 วันทำการซื้อสุทธิ 17,982 ล้านบาท กลับมาเน้นกลุ่มพลังงาน และ กลุ่ม ICT อีกครั้ง สรุปภาพการลงทุนได้ดังนี้
1.กลุ่มพลังงาน ซื้อสุทธิสูงสุด 450 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 644 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มวัสดุก่อสร้าง ซื้อสุทธิ 315 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 697 ล้านบาท กลุ่ม ICT ซื้อสุทธิ 188 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 725 ล้านบาท และกลุ่มอสังหาฯ ซื้อสุทธิ 146 ล้านบาท
2.ส่วนกลุ่มเกษตร ถูกขายสุทธิสูงสุดเป็นวันที่ 2 อีก 40 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ 26 ล้านบาท
ซื้อสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการซื้อขาย ขายสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการขาย
SCC 324.35 27.82 KTB -101.79 10.99
PTT 302.57 15.86 SCB -79.81 20.47
INTUCH 199.35 27.12 ITD -74.08 3.65
AAV 182.39 17.24 BAY -60.23 6.61
PTTEP 139.40 20.96 SAMART -55.03 26.59
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA
Strategist / Analyst
662-6586300 x 1440
Padon Vannarat
Equity Analyst
662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham
Assistant Analyst
662-6586300 x 1530
Twitter Channel
http://twitter.com/YipNgenYipTong
