- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 29 January 2015 15:57
- Hits: 1845
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ย่อลุ้นดีด : วันนี้เน้นกลุ่มหม้อแปลงไฟฟ้า คาดกำไร 4Q14 turnaround เน้น TRT, QTC
Nomura : Key Factors
(+) Stimulus :ECBออก QE EUR60bn/mo ถึง ก.ย. 2016 หนุน Euro Carry Trade
(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 3760 ลบ., Short Future 3224, ขาย Bond 2669 ลบ.
(*) FOMC: Fed มีมติคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับต่ำต่อไป โดยเราคาดขึ้นดอก 3Q15
(*) Rate Review: กนง. มีมติ 5:2 คงดอกเบี้ยที่ระดับ 2.0% ตาม consensus คาด
(-) Commo:สต๊อกน้ำมันดิบUS +8.9 ล้านบาร์เรล ทำAll Time Highกดดัน ENERG
(-) Int Factor: ระวังแรงขายลดเสี่ยงบริเวณต้านจิตวิทยา 1600 จุด
SET Forward PER 15F: CNS 14.08x vs Cons. 15.23x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 15F: CNS Base 1757 pts vs Cons. 1713 pts
Nomura Daily Top Picks: TRT, QTC, CK
BuySignal: PACE(S3.84/3.78:R4.14/4.28), RICH(S3.0/2.9:R3.3/3.5)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ ย่อลุ้นดีด ในกรอบแนวต้าน 1603/1610จุด และแนวรับ 1581/1574จุด จากการประชุม FOMC Meeting วานนี้ Fed มีมติเป็นเอกฉันท์ยังคง ”อดทน” ต่ออัตราดอกเบี้ยที่ระดับต่ำต่อไป สอดคล้องกับ Nomura คาด (ประเมินวงจรดอกเบี้ยขาขึ้นช่วง 3Q15) โดย Fed มองเศรษฐกิจ US ยังเติบโตได้ตามคาด แต่เริ่มมีความกังวลต่อสภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวลง อาจส่งผลกระทบในช่วงถัดไปได้ ส่วนแนวโน้มราคาน้ำมันดิบโลกยังคงผันผวน ซึ่งวานนี้ EIA ได้รายงานสต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ ที่พุ่งขึ้น 8.9 ล้านบาร์เรล สู่ระดับ 406.7 ล้านบาร์เรล ถือเป็นจุดสูงสุดนับตั้งแต่ EIA เริ่มเก็บข้อมูลตั้งแต่ปี 1982 อาจสะท้อนถึงปัญหาอุปทานล้นตลาด กลับมากดดันราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงรุนแรง (WTI -3.8% สู่ $44.4/bbl, Brent -2.2% สู่ $48.4/bbl) ซึ่งส่ง sentiment เชิงลบต่อกลุ่ม ENERG&PETRO อาจเป็นปัจจัยที่กดดันตลาดเอเชียเช้านี้ ส่วนปัจจัยในประเทศ วานนี้ กนง.มีมติ 5:2 คงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 2.0% (สอดคล้องกับ consensus คาด) โดย กนง. ประเมินเศรษฐกิจไทยยังมีแนวโน้มฟื้นตัว ราคาค่าเงินบาทสอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐาน และราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลง บวกต่ออุปสงค์ในประเทศ ซึ่งในมุมมองของ Nomura ยังคงให้โอกาสการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายเพื่อฟื้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมในช่วงถัดไปได้
Short-Term Strategy : เน้นกลยุทธ์ Selective Buy เน้นหุ้นที่มีสตอรี่เฉพาะตัวโดดเด่น นำโดย 1) กลุ่มหม้อแปลงไฟฟ้าตอบรับแผนส่งเสริมพลังงาน (TRT, QTC) 2) กลุ่มที่คาดกำไร 4Q14F เด่น (SINGER,LH,AAV,THCOM,ADVANC,INTUCH,WHA) อ่านเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์ Earnings Play 4Q14F (First Phase) เช้านี้ 3) Digital TV Turnaround (MONO, WORK) 4)นาโนไฟแนนซ์ (AEONTS, TK, SINGER) และ Weekly Top Picks (SPALI, MONO, TRT) *Daily Top Picks TRT, QTC, CK*
Mid-Long Term Strategy : จังหวะย่อซื้อสะสมหุ้นสู่ระดับ 80% คาดตลาด Sideway up สู่ 1575/1587จุด ในเดือนมค 2015 และ Peak ก.พ.-เม.ย. 2015 1650-1720จุด แนะหุ้นเด่นเดือน ม.ค. 2015 คือ กลุ่ม Earning 4Q14 Play (ADVANC, INTUCH, MINT, HMPRO, TRT, QTC) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันลงหนุนการบริโภค-ลงทุน COMM(CPALL, ROBINS ), TOURISM(ERW, MINT) และกลุ่มเก็งลดดอกเบี้ย (SPALI, CK, QH, PS, INTUCH, ADVANC, AIT) & Digital TV Turnaround(WORK) โดยแนะนำ Portfolio Top picks JAN 15 (CK, SPALI, ERW, MINT, ROBINS, TRT) /Dark Horse (QTC, AKR, THAI, TSE)
Japan Outlook : NIKKEI225 -0.32% สู่ระดับ 17738.51 ปรับตัวลดลงตามหุ้นสหรัฐ หลังราคาน้ำมันดิ่งลงต่ำกว่า 45 ดอลลาร์/บาร์เรลและถ้อยแถลงของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่จะใช้ความอดทนในการพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย สร้างความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจสหรัฐ อย่างไรก็ดีในระยะกลาง Nomura คาดภาพรวมเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะค่อยๆฟื้นตัวจะหนุน NIKKEI แกว่งตัวขึ้นทดสอบระดับ 20000 จุด ได้
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* TRT(TP9.0*) : Support 6.4/6.2 Resistant 6.85/7.15
คาดกำไร 4Q14 ทำ All Time High ที่ 218ลบ +592%q-q,+90%y-y และโตต่อเนื่อง +31.2%y-y ในปี 2015 โดยประเมิน CAGR3ปีข้างหน้าที่ 16.7% แรงหนุนหลักจากแผนพัฒนากำลังการผลิตไฟฟ้าระยะยาวของประเทศ เฉลี่ยเพิ่มขึ้นปีละ 1,200 MW หนุนความต้องการใช้หม้อแปลงสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
* QTC(TP6.4*) : Support 5.0/4.86 Resistant 5.4/5.65
คาดกำไร 4Q14 ทำ All Time High ที่ 91.1 ลบ. +647%q-q, +89%y-y พลิกจาก 9M14 ที่ขาดทุน 25 ลบ. และยังโตต่อเนื่อง +22.8%y-y ในปี 2015 โดยมีปัจจัยเร่งจากโครงการโซล่าฟาร์มที่เร่งจ่ายไฟให้ทันในช่วง 2015-2016 หนุนความต้องการหม้อแปลงโตเด่น
* CK (TP34*) : Support 28.5/28 Resistant 30/32
คาดได้รับประโยชน์จากโครงการภาครัฐที่จะทยอยเปิดประมูลในปี 2015 สูงที่สุดในกลุ่มรับเหมา / การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของบริษัทลูกทั้ง BMCL, BECL, CKP หนุนกำไร CK ฟื้นตัวอย่างก้าวกระโดด
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Investment Theme :
* Best Earnings 4Q14F: SINGER,LH,AAV,THCOM,ADVANC,INTUCH,WHA
* Jan15 Top Picks : CK, SPALI, ERW, ROBINS, TRT, MINT และ dark horse (QTC, AKR, THAI, TSE)
* 1Q15 Top Picks : ROBINS, ERW, SAMTEL, STPI, CPF
* 2015 Top Picks : ADVANC, KTB, CPALL, SAMTEL, ROBINS, ERW, WORK, CK, QH
* High Yield Stock : BTS 6.4%, SIRI 6.2%, DTAC 5.9%, INTUCH 5.9%, LH 5.3%, ADVANC 4.9%
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
