- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 28 January 2015 23:31
- Hits: 1647
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ Selective Buy
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ SET INDEX ยังคงแกว่งตัวขึ้น-ลง ตามทิศทางราคาหุ้น BAY เป็นสำคัญ บวกกับหุ้นกลุ่มธนาคารที่ขยับขึ้นเด่น จากกระแสเงินทุนต่างชาติ ส่งผลให้ SET INDEX ไต่ระดับขึ้นทดสอบแนว 1,600 จุดระหว่างชั่วโมงการซื้อขาย แต่ก็เกิดแรงขายทำกำไรในช่วงท้าย กดดัน SET INDEX ปิดที่ 1,589.81 จุด บวก 1.50 จุด มูลค่าการซื้อขาย 62,859 ล้านบาท
เงินทุนต่างชาติซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 5 อีก 3,361 ล้านบาท คงการ Short สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 2 อีก 3,462 สัญญา คาดเป็นการปิดสถานะ Long ที่เปิดไว้ก่อนหน้า และคงการขายสุทธิในตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 3 อีก 1,254 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
•ตัวเลขส่งออกเดือนธ.ค.ของไทยออกมาดีกว่าคาด เป็นบวกต่อ GDP ใน 4Q57 ของไทย
•หลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการ Apple Inc รายงานกำไรออกมาดีกว่าคาด EPS เท่ากับ US$3.06 เทียบกับ Bloomberg consensus คาด US$2.60
•ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเช้านี้บวกแรงกว่า 2.0% (7.26 น.) จากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่า และเงินทุนบางส่วนไหลออกจากตลาดหุ้นที่ผิดหวังกับผลการดำเนินงาน มาเก็งกำไรระยะสั้นต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่ปรับตัวลงแรงก่อนหน้านี้
•ติดตามการประชุม กนง. ช่วงบ่ายวันนี้ เราคาดว่ากนง.จะพิจารณาคงอัตราดอกเบี้ย RP 1 วันที่ 2.00% หลังภาพเศรษฐกิจ 4Q57 ฟื้นตัวเด่น
•ค่ำนี้ติดตามการประชุมเฟด ให้น้ำหนักกับมุมมองต่อเศรษฐกิจโลก และทิศทางอัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวในระดับต่ำ
มุมมองต่อตลาด
เราคงมุมมองเป็น “กลาง” เป็นวันที่ 3 ด้วยกรอบแกว่งของ SET INDEX ระหว่าง 1,580-1,600 จุด มูลค่าการซื้อขายหนาแน่น ด้วยกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าตลาดหุ้นไทยอย่างต่อเนื่อง จากสภาพคล่องทางการเงินที่ล้นในระบบการเงินโลก บวกกับเป็นช่วงของการเก็งกำไรต่อผลการดำเนินงานใน 4Q57 และเงินปันผลงวดปี 2557 หรือ 2H57 เป็นรอบที่นักลงทุนต่างชาติเข้ามาสนใจตลาดหุ้นไทย
นอกจากนี้กลุ่มน้ำมันอาจเป็นอีกตัวช่วยจำกัด Downside risk ของตลาดหุ้นไทยในวันนี้ หลังราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกปรับตัวขึ้นแรงต่อเนื่องจากคืนวาน
ขณะที่ตัวเลขการส่งออกเดือนธ.ค.ของไทยเติบโต 1.90% yoy ดีกว่าที่ตลาดคาดฟื้นตัวเพียง 0.50% yoy และเราเชื่อว่าตัวเลขนักท่องเที่ยวในเดือนธ.ค.จะเติบโต mom พร้อมกับการใช้จ่ายภายในประเทศที่ฟื้นตัวจากผลของฤดูกาล ย่อมทำให้ กนง. วันนี้จะคงอัตราดอกเบี้ย RP1 วันที่ 2.00% เช่นเดิม เพื่อรอดูท่าทีของเฟดในการพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยกลางปีหรือไม่ รวมถึงภาพรวมเศรษฐกิจไทยใน 1Q58 จะรักษาโมเมนตัมเชิงบวกต่อเนื่องจากปลายปีที่ผ่านมาได้มากน้อยเพียงใด
อย่างไรก็ตาม ภาพรวม SET INDEX จะยังมีความผันผวนตามการเคลื่อนไหวของ BAY ที่ยังไม่การแกว่งตัวในกรอบกว้าง จาก Bid – Offer ที่จำกัด แต่มีน้ำหนักต่อการคำนวณดัชนี SET INDEX ในภาพรวม
ดังนั้นนักลงทุนควรติดตามการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นเป้าหมายเป็นสำคัญ มากกว่า การตัดสินใจวางแผนการลงทุนด้วยการประเมินจาก SET INDEX เหมือนเช่นในอดีตที่ผ่านมา
ตลาด Nikkei / Kospi เช้านี้ (7.25 น) เปิดลบเล็กน้อย สอดคล้องกับ DJIA คืนวานนี้ที่ปิดลบ 1.65
กลยุทธ์การลงทุน
ดังนั้น เราแนะนำ “นักลงทุนเริ่มทยอยสะสมหุ้นเป้าหมาย หากราคาหุ้นปรับฐานลงระหว่างชั่วโมงการซื้อขาย” ทั้งนี้เน้นหุ้นขนาดใหญ่ หรือ หุ้นที่คาดว่าผลการดำเนินงานใน 4Q57 เติบโตเด่น เป็นทางเลือกของการลงทุนในรอบสั้นนี้
Portfolio Top Pick in 1Q15: ADVANC / BJCHI / ITD / KTB
HOLD: ITD / TPIPL/ BJCHI/ KTB/ TTA/ ADVANC/ MONO / TASCO
Accumulative Buy: CKP/ TTA
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ “ทยอยสะสม” ได้แก่
1.CKP : ราคาปิด 17.90 บาท ราคาเหมาะสม 20.10 บาท
a)ราคาหุ้นมีปัจจัยบวกระยะสั้นรออยู่ โดยคาดว่ากำไรสุทธิ 4Q57 จะเป็นไตรมาสที่สุดของปี 2557 เติบโต +650% yoy และ +53% qoq เป็น 150 ล้านบาท +/-
b)จากการผลิตไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น ทั้ง yoy และ qoqตามปริมาณน้ำในเขื่อนน้ำงึม 2 ที่กลับเข้าสู่ระดับปกติ และมีการนำเอาการผลิตไฟฟ้าส่วนเกิน (Excess Energy) ที่เก็บสะสมไว้มาใช้จึงทำให้ CKP สามารถบันทึกส่วนต่างรายได้เพิ่มเติมใน 4Q57
c)คาดปี 2557 จะเริ่มจ่ายเงินปันผลเป็นครั้งแรก หุ้นละ 0.18 บาท คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 1.1% เป็นจุดเริ่มต้นที่ดีว่าบริษัทเริ่มเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากธุรกิจโรงไฟฟ้าที่สร้างกระแสเงินสดต่อเนื่อง
d)การเพิ่มทุน (XR) สัดส่วน 1 หุ้นเดิมต่อ 0.34 หุ้นบาท หุ้นละ 15.00 บาท เพื่อซื้อ บ.ไซยะบุรีพาวเวอร์จะสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว และผลักดันกำลังการผลิตไฟฟ้าให้เพิ่มขึ้นจาก 347 MW ในปี 2557 เป็น 425 MW ในปี 2560 และก้าวกระโดดเป็น 974 MW ในปี 2562 ที่รับรู้รายได้จากเขื่อนไซยะบุรี
e)คงมุมมองเชิงบวกหลังเข้าพบผู้บริหารระดับสูงของ CKP ในงาน Corporate Day และมี Upside Risk ที่ยังไม่รวมไว้ในประมาณการ คือ โครงการลงทุนใหม่ในภูมิภาค เช่น พม่า และลาว
2.TTA : ราคาปิด 17.60 บาท ราคาเหมาะสม 32.10 บาท
a)ราคาหุ้นมีประเด็นเก็งกำไรระยะสั้น คือ การเข้าประมูลซื้อหุ้น BCP ที่คาดว่าจะทราบผลในเดือน ม.ค. หลังวานนี้ คุณปิยสวัสดิ์ อัมระนันท์ ประธานกรรมการ PTT ยืนยันว่า PTT ยังคงแผนที่จะขายออกหุ้น BCP
b)TTA จะมีการประชุมผู้ถือหุ้นในวันนี้ เพื่อขออนุมัติเพิ่มทุน สัดส่วน 15 หุ้นเดิม ต่อ 6 หุ้นใหม่ ราคาหุ้น 14.00 บาท และ 6 หุ้นเพิ่มทุนใหม่ได้ 2 Warrant โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XR ในวันที่ 5 ก.พ.
c)MBKET ประเมินว่าหากการเพิ่มทุนประสบความสำเร็จ จะส่งผลให้ TTA มีความพร้อมเต็มที่ในการเข้าประมูล BCP เนื่องจากจะได้เงินสดจากการเพิ่มทุนราว 8.6 พันล้านบาท และเมื่อรวมกับเงินสดในมืออีก 7.6 พันล้านบาท จะส่งผลให้มีเงินสดรวมสูงถึง 1.6 หมื่นล้านบาท
d)และจะขึ้นเครื่องหมาย XD หุ้นละ 0.25 บาท ในวันที่ 3 ก.พ. คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 1.4%.
e)Downside Risk จำกัด เนื่องจากซื้อขายระดับ PBV 2558 เพียง 0.7 เท่า นอกจากนั้น ผู้ถือหุ้นยังมี Preemptive Right ในการจองซื้อหุ้น PMTA ที่จะเข้าจดทะเบียน IPO ในปี 2558 ซึ่งจะขึ้นเครื่องหมาย XB ในวันที่ 5 ก.พ.
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ต่างชาติซื้อสุทธิเป็นวันที่ 7 มากถึง US$655 ล้าน จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ US$281 ล้าน
ตลาดหุ้น วานนี้(US$ ล้าน) วันก่อนหน้า(US$ ล้าน) YTD(US$ ล้าน) 2557(US$ ล้าน) 2556(US$ ล้าน)
TAIEX 428.7 283.6 1,866.9 13,190.4 9,188.0
KOSPI 82.0 -131.4 -671.5 6,165.50 4,875.1
JSE 51.9 62.3 11.5 3,750.60 -1,806.4
PSE -9.3 -6.7 493.5 1,256.1 678.4
ตลาดหุ้นเวียดนาม -1.3 2.0 0.4 135.6 263.2
SET INDEX 103.3 71.3 -243.4 -1,091.4 -6,210.5
Foreign Investors Action วานนี้
เงินทุนต่างชาติซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยต่อเนื่อง
วานนี้ วันก่อนหน้า
ตลาดหุ้น (ล้านบาท) +3,361 +2,324
SET50 Index Futures (สัญญา) -3,462 -4,858
SSF (สัญญา) +2,879 +204
Metal Futures (สัญญา) -136 -487
ตลาดตราสารหนี้ (ล้านบาท) -1,254 -3,841
นักลงทุนต่างชาติ ซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 5 อีก 3,361 ล้านบาท รวม 5 วันทำการ ซื้อสุทธิ 11,170 ล้านบาท และกดดันให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิลดลงเหลือ 8,064 ล้านบาท
แต่คง SET50 Index Futures นักลงทุนกลุ่มนี้ Short สุทธิเป็นวันที่ 2 อีก 3,462 สัญญา รวม Short สุทธิ 8,320 สัญญา เทียบกับ 6 วันทำการก่อนหน้า Long สุทธิ 25,902 สัญญา เทียบกับ 5 วันทำการก่อนหน้า Short สุทธิ 11,668 สัญญา คาดเป็นการทยอยปิดสถานะ Long สุทธิเพื่อทำกำไร ขณะที่ S50H15 ยังคงปิดต่ำกว่า SET50 Index เท่ากับ 5.72 จุด แคบลงจากวันก่อนหน้าที่ Discount เท่ากับ 6.03 จุด
ทั้งนี้ นักลงทุนต่างชาติได้ลดการถือครองตราสารหนี้ไทย ด้วยการขายสุทธิเป็นวันที่ 3 อีก 1,254 ล้านบาท รวม 3 วันทำการขายสุทธิ 9,461 ล้านบาท ส่งผลให้ราคาพันธบัตรรัฐบาลไทยลดลงเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ ผ่าน ผลตอบแทนอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.98bps ปิดที่ 2.560%
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling ลดลงเหลือ 351 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 748 ล้านบาท
Stock Total Value(mn Bt) % of trading Volume Avg.Price(Bt)
PTT 94.96 8.39% 348.09
TRUE 72.56 1.65% 13.42
AOT 33.71 9.14% 313.92
PTTGC 15.88 3.19% 55.93
BIGC 14.77 17.52% 246.14
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 5 กลับมาเน้นกลุ่มธนาคารอย่างหนาแน่น
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิหนาแน่นถึง 3,658 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 3,692 ล้านบาท รวม 5 วันทำการ ซื้อสุทธิ 12,672 ล้านบาท โดยกลับมาเน้นกลุ่มธนาคารอย่างโดดเด่น สรุปภาพการลงทุนได้ดังนี้
1.กลุ่มธนาคาร ซื้อสุทธิสูงสุด 1,219 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 521 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มพลังงานซื้อสุทธิ 938 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 730 ล้านบาท กลุ่ม ICT ซื้อสุทธิ 363 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 589 ล้านบาท กลุ่มวัสดุก่อสร้าง ซื้อสุทธิ 219 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 354 ล้านบาท และกลุ่มค้าปลีกซื้อสุทธิ 166 ล้านบาท
2.ส่วนกลุ่ม Professional ขายสุทธิสูงสุด 23 ล้านบาท
ซื้อสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการซื้อขาย ขายสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการขาย
BBL 731.60 32.74 TRUE -82.49 6.14
PTT 645.49 35.37 TMB -80.37 7.86
ADVANC 203.31 18.02 CK -57.29 3.69
SCC 203.25 38.40 BECL -38.10 9.92
KBANK 195.05 38.44 BMCL -32.33 9.41
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA
Strategist / Analyst
662-6586300 x 1440
Padon Vannarat
Equity Analyst
662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham
Assistant Analyst
662-6586300 x 1530
Twitter Channel
http://twitter.com/YipNgenYipTong
