- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 21 January 2015 15:43
- Hits: 2150
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ทรงตัวหรือบวกแคบๆ
KGI คาด SET วันพุธบวกกรอบจำกัดและยังผันผวน (เหมือนเมื่อวาน) นักลงทุนส่วนใหญ่รอผลประชุม ECB ค่ำวันพรุ่งนี้ เพื่อประเมินการประกาศมาตรการ QE ในรายละเอียด ทั้งปริมาณ ขอบเขตการซื้อสินทรัพย์ และเงื่อนเวลา ด้านหุ้นสหรัฐฯ เมื่อคืนปิดเกือบไม่เปลี่ยนแปลง และตลาดน้ำมันปรับฐานต่อ (ราคาน้ำมัน US WTi ลงต่อเกือบ 3%) หลัง IMF ลดประมาณการเศรษฐกิจโลกอีกครั้ง (อ่านเพิ่มเติมใน News comment) ทั้งนี้ในเชิงพื้นฐาน ฝ่ายวิจัยปรับลด EPS ของตลาดปี 2557 จากเดิม 90.9 สู่ 84.8 เนื่องจากคาดว่ากลุ่มพลังงานขาดทุนสต็อกหนัก และ EPS ปี 2558 จากเดิม 104.6 สู่ 100.0 จากสมมติฐานราคาน้ำมันที่ต่ำลง อย่างไรก็ดีเชิงกลยุทธ์ SET ยังมีแรงหนุนจากมาตรการของยุโรปที่กำลังจะออกมา รวมทั้งแนวโน้มสภาพคล่องทั่วโลกอยู่ในระดับสูงมาก จึงคงแนะนำซื้อเก็งกำไรต่อ
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร TMB*, RICHY / สะสม DEMCO*
TMB* (เป้าพื้นฐาน 3.6 บาท) 1) รูปแบบราคาวานนี้ Break แนวต้านสำคัญๆขึ้นมาได้ ตามคาดมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านจุดสูงสุดเดิมที่ 3.24 บาท (เป็นจุดขายทำกำไรสั้น สำหรับนักเก็งกำไร) 2) ในเชิงพื้นฐาน ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มกำไรปี 2558 – 59 จะเติบโตเฉลี่ยปีละ >20% จากความสามารถในการแข่งขันของ TMB ที่ดีขึ้น + เศรษฐกิจไทยฟื้นตัวดีขึ้น
RICHY (เป้าพื้นฐาน 4.7 – 5.1 บาท) 1) ราคาหุ้นวานนี้มีแรงเก็งกำไรตามกลุ่มอสังหาฯตัวเล็ก ทำให้รูปแบบราคา Break แนวโน้มขาลง แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” 2) ในเชิงพื้นฐาน เราประเมินราคาหุ้นยังต่ำกว่าราคาเหมาะสมที่ประเมินไว้ในกรอบ 4.7 – 5.1 บาท (PE ตอนนี้ 8.7 เท่า) และประเมินแนวโน้มกำไรไตรมาส 4/57 เป็นจุดพีคของปี
DEMCO* (เป้าพื้นฐาน 19.5 บาท) 1) ประเด็นการปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้น WEH (DEMCO ถือหุ้นอยู่ และเป็นลูกค้าสำคัญ) ... นสพ ฐานเศรษฐกิจ วันนี้ ลงข่าวว่ามีนักลงทุนต่างชาติ 5 ราย รวมถึง GUNKUL* และ TSE ที่สนใจเข้าถือหุ้น WEH ... 2) แนวโน้มผลการดำเนินงานปีนี้ได้อานิสงค์งานก่อสร้างโซลาร์ฟาร์ม (ต้อง COD ภายในปีนี้) และวินด์ฟาร์มจำนวนมาก 3) เตรียมรับงานก่อสร้างสาธารณูปโภคในแขวงหลวงพระบาง ประเทศลาว (สัมปทานน้ำประปา และ รับรู้รายได้ตลอดอายุสัมปทาน) 4) ยังสามารถยืนเหนือแนวรับสำคัญฯ 14.8 บาท ได้ ประเมินมีโอกาสขึ้นไปปิดแก๊บที่ 16.3 บาท
… หุ้นที่ได้ – เสียประโยชน์จากราคาน้ำมัน (ลง) 1) กลุ่มที่ได้ประโยชน์ กลุ่มสายการบินและขนส่ง (AAV*, NOK*, BA, AOT*) และ กลุ่มวัสดุก่อสร้าง + รับเหมา (SCC*, CK, STEC*) ได้อานิสงค์ต้นทุนลดลง 2) กลุ่มที่เสียประโยชน์ พลังงานต้นน้ำและเคมีภัณฑ์ (PTTEP*, PTTGC*) อาจจะได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากแนวโน้มราคา 3) กลุ่มพลังงานทดแทน ได้รับผลกระทบเล็กน้อย แต่ไม่มีนัยสำคัญต่อประมาณการกำไร โดยเฉพาะ ผู้ขายผลิตภัณฑ์ (SOLAR) + ผู้รับเหมาก่อสร้างฯ (DEMCO*, GUNKUL*) + เจ้าของโรงไฟฟ้าที่สัญญาส่วนใหญ่เป็น Feed in Tariff (IFEC) ... ดูบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้เพิ่มเติม
… CSS (เป้าพื้นฐาน 7.8 บาท) 1) รูปแบบราคา Sideway รอ Breakout กรอบแนวต้าน 7.85 บาท แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” 2) ในเชิงพื้นฐาน เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานธุรกิจหลัก (ติดตั้งเสาโทรคมนาคม) ยังคงสดใสไปอีก 3 ปี (ลูกค้าหลักคือ TRUE* และ DTAC*) 3) ธุรกิจใหม่ที่อยู่ระหว่างการลงทุนคือธุรกิจพลังงานทดแทน i) โซลาร์ฟาร์ม ในญี่ปุ่นและในไทย ii) ธุรกิจโรงไฟฟ้าขยะ (ยังไม่รวมในประมาณการฯ)
… IFEC (เป้าพื้นฐาน 17.40 บาท ... Best case 27 บาท) แนะนำ “สะสม” ต่อ ประเมินมีโอกาสจ่ายปันผลเป็นหุ้น สำหรับผลการดำเนินงานปี 2557 (ต้องเก็บเงินไว้ลงทุน) Upside risk อีก 9.5 บาท ในกรณี Best case มาจากโครงการลงทุนวินด์ฟาร์มที่ประเทศเกาหลีใต้ (ซื้อ 33MW + ลงทุนสร้างอีก 100MW) และโครงการโซลาร์ฟาร์มที่ประเทศกัมพูชาเฟส 2 อีก 80MW
... กลุ่มพลังงานทดแทน (หุ้นใน Coverage ของ KGI ตอนนี้ SOLAR, QTC, DEMCO, GUNKUL, IFEC, EA, ECF, CSS)
1) ผู้ขายสินค้าที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจพลังงานทดแทน (SOLAR, QTC): เลือก SOLAR เป็นหุ้นเด่น
2) ผู้รับเหมาก่อสร้าง (DEMCO, GUNKUL): เลือก DEMCO เป็นหุ้นเด่น
3) เจ้าของธุรกิจพลังงานทดแทน (IFEC, EA): เลือก IFEC เป็นหุ้นเด่น
4) ผู้เล่นหน้าใหม่ (ECF, CSS): ECF แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” กลับมาเกาะเส้นแนวโน้มขาขึ้นได้อีกครั้ง / CSS มีข่าวซื้อกิจการผลิตสายส่งไฟฟ้า (ยังไม่อยู่ในประมาณการฯ)
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: SCC*, BJCHI*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, กลุ่มรับเหมาฯ (CK*), กลุ่มวัสดุ (SCC*), กลุ่มบ้าน (SPALI*, RICHY), กลุ่มแบงก์ (BBL*, KTB*)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
KBANK* คงคำแนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 270 บาท กำไรไตรมาส 4/57 = 9.9 พันล้านบาท ลดลง 20% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 54% YoY ผลประกอบการต่ำกว่าประมาณการของเรา 5% จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสูงกว่าที่คาด
BBL* คงคำแนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 210 บาท กำไรไตรมาส 4/57 = 9.1 พันล้านบาท -5% QoQ แต่ +19% YoY ต่ำกว่าคาด 4% จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงกว่าคาด
KKP* คงคำแนะนำ “ขาย” เป้าพื้นฐาน 42.5 บาท กำไรไตรมาส 4/57 = 488 ล้านบาท -42% QoQ และ -53% YoY ต่ำกว่าคาด 36% จากการตั้งสำรองฯสูงกว่าคาด
TISCO* คงคำแนะนำ “ขาย” เป้าพื้นฐาน 49 บาท กำไรไตรมาส 4/57 = 1.2 พันล้านบาท +13% QoQ และ +53% YoY สูงกว่าคาด 13% จากการตั้งสำรองฯน้อยกว่าคาด
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(0) IMF ปรับลดคาดการณ์ศก.โลก (Bisnews) ไอเอ็มเอฟระบุในรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจโลกฉบับล่าสุดว่า เศรษฐกิจโลกมีแนวโน้มเติบโต 3.5 % ในปี 2015 และ 3.7 % ในปี 2016 โดยปรับลดลง 0.3 % จากตัวเลขคาดการณ์ครั้งก่อนสำหรับทั้งสองปี ตัวเลขการขยายตัว 3.5% และ 3.7% ยังเป็นตัวเลขที่สูงมากเกินกว่าที่จะเป็นไปได้ เศรษฐกิจโลกปี 2015 มีแนวโม้มขยายตัวใกล้กับปี 2014 ที่ 3.2% ขณะที่เศรษฐกิจฝั่งยุโรปมีแนวโน้มทรุดลง ส่วนเศรษฐกิจจีนและญี่ปุ่นมีแนวโน้มชะลอตัวลง สถานการณ์การค้าโลกที่ยังซบเซา จะส่งผลให้อัตราการส่งออกของไทยปี 2015 จะขยายตัวได้เพียง 3.0% หรือต่ำกว่า ขณะที่เศรษฐกิจไทยจะยังมีแนวโน้มขยายตัว 4.1% และคาดว่า กนง. จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ไม่เกินการประชุมวันที่ 29 เมษายน นี้
(+) UNIQ คาดงบปี 2558สวยกว่าปี 2557 (ข่าวหุ้น) โดยคาดรายได้ปี 58 จะโตมากกว่าปี 57 ที่คาดทำได้ 8 พันล้าน หลังแผนภาครัฐจะเปิดประมูลงานด้านคมนาคมกว่า 9 แสนล้านบาท หลังมีแบ็กล็อกในมือกว่า 2 หมื่นล้าน คาดมีโอกาสคว้างานรถไฟฟ้า 3 สาย ระบุค่า K ไม่กระทบ
(+) EPCO มองปี 2558 เติบโต20% (ข่าวหุ้น) พร้อมเดินเครื่องโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ที่ญี่ปุ่น 8-10 เมกะวัตต์ แย้มดีลซื้อหุ้นโรงไฟฟ้าในแถบยุโรปลุ้นความชัดเจนในช่วงครึ่งปีแรก ฟุ้งปี 58 มีสัดส่วนรายได้จากต่างประเทศ 25% มั่นใจทั้งปีรายได้โต 15-20% และกำไรโต 30%
(+) TPOLY ชี้งบปี58เทิร์นอะราวด์ (ทันหุ้น) TPOLY ลุยโปรเจ็กต์ใหม่ 4 พันล้านบาทหวังคว้าพอร์ต 50% หนุน Backlog เพิ่ม จากเดิมราว 4 พันล้านบาท และเตรียมเปิดโครงการอสังหา มูลค่าราว 600 ล้านบาท พร้อมการันตีปี 2558 ผลงานเทิร์นอะราวด์ จากปีก่อนที่ติดลบ อานิสงส์งานรอบุ๊กอื้อแถมได้ธุรกิจโรงไฟฟ้าบริษัทลูกหนุน
(+) AKR คาดได้รับใบอนุญาตโซลาร์20-30MW อัพฐานกำไรโตแรง (ทันหุ้น) ผู้บริหาร AKR "ดนุชา น้อยใจบุญ" เผยเดือนกุมภาพันธ์-มีนาคมนี้ ภาครัฐเคาะดีลโซลาร์ชุมชน 800 เมกะวัตต์ มั่นใจคว้าใบอนุญาต 20-30 เมกะวัตต์ หนุนกำไรโตแรง
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยต้าน 1537 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1537 จุดได้นั้น อาจรักษาแรงผลักขึ้นทดสอบต้าน 1559 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่าต้าน 1537 จุดนั้น อาจกดราคาลงสู่แนวรับ 1517 จุด
แนวรับวันนี้: 1528/1522/1515 แนวต้านวันนี้: 1537/1548/1556
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล
66.2658.8888 ต่อ 8843
[email protected]
