- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 13 January 2015 15:39
- Hits: 3026
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
ผันผวน
วันนี้คาดดัชนีฯ ผันผวน แนวรับ 1,523/1,513 จุด ต้าน 1,540 จุด
ระยะสัปดาห์ คงแนวรับช่วงต้นสัปดาห์ 1,505/1,510 จุด ถ้าไม่หลุด คาด Rang bound อีก มองแนวต้านสัปดาห์นี้คาดแถว 1,540 จุด (Stop loss 1,505) ส่วนแนวต้านรายเดือน คงไว้ที่บริเวณ +/-1,550 จุด แนะ ขึ้นทดสอบเป็นโอกาสในการกระชับพอร์ต
ปัจจัยบวก ไกล่เกลี่ยวิกฤตรัสเซีย-ยูเครน 15 มค. หากนำไปสู่การยกเลิกคว่ำบาตรรัสเซีย คาดคลายวิตกเศรษฐกิจรัสเซียถดถอยกระทบ EU และการประชุม ECB 22 มค. ตลาดคาดแถลงแผนใช้มาตรการ QE อย่างเป็นรูปธรรม ปัจจัยกดดันหุ้นกลุ่มน้ำมัน วานนี้โกลด์แมนแซคปรับลดคาดการณ์น้ำมันดิบเบรนท์ 1Q15 ลง คาดเฉลี่ยอยู่ที่ $47 กลยุทธ์ คงแนะนำหุ้นปันผลสูง สื่อสาร, Utilities (ไฟฟ้าเน้นพลังงานทดแทน, รถไฟฟ้า) แบงก์ใหญ่ เน้นหุ้นที่ปันผลปีละครั้ง และเก็งกำไร หุ้นกลาง-เล็ก ที่มีข่าวบวกเฉพาะตัว
หุ้นแนะนำ BTS / Laggard กลุ่มโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน DEMCO IFEC / GEL Laggard กลุ่มเสาเข็มรางรถไฟ เล่นรับข่าวรถไฟรางคู่ประชุม 20-22 มค.
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+) TRC เรายังไม่ได้รวม Scope of upside ต่อราคาเป้าหมายไว้ในประมาณการ (จับตา LOI สัญญา PTT ต้นปีนี้ แต่ช่วงที่จะ Award งาน ยังไม่แน่ชัด) 1.) งานซ่อมที่ก๊าซเส้นที่ 1 ของ PTT มูลค่าราว 3-4 พันล้านบาท 2.) SKW ซึ่งเป็นบริษัทลูกของ TRC มีแนวโน้มได้รับงานก่อสร้างถนนของ กทม. มูลค่าราว 1,200 ล้านบาท 3.) บริษัทยังคงรอรับงานใหญ่จากเหมืองโปแตสในชัยภูมิ โดยคาด-จะได้งานในส่วน Processing Plant มูลค่าราว 20,000 ล้านบาท หนุน backlog ระยะยาวอีกอย่างน้อย 5 ปี (ยังไม่รวมในประมาณการ) ซึ่งหากบริษัทได้รับงาน PTT และ กทม. ราคาเป้าหมายจะขยับขึ้นเป็น 5.60 บาท
(+) TISCO รายงานกำไร 4Q14 ที่ 1,242 ล้าน +65% YoY +13% QoQ. ดีกว่า Bloomberg consensus คาด +9% เราปรับคำแนะนำ ขึ้นเป็น Trading buy (จาก Hold) และ ราคาเป้าหมายใหม่ 51 บาท (จาก 46 บ.) จากการ Re rate PBV ขึ้นเป็น 1.45 เท่า กลับมาอิงค่าเฉลี่ยระยะยาว เพราะแนวโน้มสินเชื่อปีนี้ คาดดีขึ้นเป็น 5% จากปีก่อน -8% และตั้งสำรองปีนี้คาดลดลงตามภาวะตลาดเช่าซื้อรถยนต์ (73% ของพอร์ตสินเชื่อรวม) ที่คาดว่าจะเริ่มดีขึ้น
(+) กลุ่มโรงพยาบาล คง คำแนะนำซื้อ BH BGH โดยราคาหุ้นปัจจุบันของ BGH และ BH สะท้อน PE ปี 2015 ที่ 31.8 และ 30.8 เท่า ขณะที่ PE หุ้นโรงพยาบาลต่างประเทศ และ ระดับ PE สูงสุดที่เคยขึ้นไปเทรดของ BGH และ BH อยู่ที่ประมาณ 40 เท่า และคาดมีแนวโน้มการควบรวมกิจการเพิ่มเติมในอนาคต
(-) RS อยู่ระหว่างการทบทวนประมาณการณ์กำไร วานนี้ผู้บริหารส่งสัญญาณ แนวโน้มกำไรและรายได้ปี 2015 มีโอกาสปรับลง จากต้นทุนในการผลิตรายการทีวีที่เพิ่มขึ้น และ รายได้ธุรกิจเพลงที่ไม่โตตามคาด โดยเป้ารายได้ปรับลงจาก 5 พันล้านบาทเหลือ 4.6 พันล้านบาท (กำไรคาดลงจาก 1 พันล้านบาท เหลือ 700 ล้านบาท) แต่อย่างไรก็ดีคาดกระทบต่อประมาณการณ์ของเราจำกัด เพราะ เราใช้สมมุติฐานที่อนุรักษ์นิยมอยู่แล้ว / ส่วนข่าวลบ คือ หุ้นซื้อคืน 17.7 ล้านหุ้น มีแนวโน้มจะขายออกมาในกระดาน
หุ้นมีข่าว
(-) TUF วิตก กม.แรงงานต่างด้าวของไทยฉบับใหม่กระทบต่อการจับปลา / เราไม่เชื่อว่า กม.นี้จะกระทบ เพราะการจับปลาทูน่าของ TUF เป็นธุรกิจจับปลาแถบ West pacific ไม่ได้จับโซนอ่าวไทย (อยู่นอกพื้นที่)
(+) WAT เปลี่ยนพาร์ใหม่ จาก 1 บาท เป็น 30 บาท
(-) ITD รมช.คมนาคม และเลขาธิการสำนักงานคณะกรรมการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สศช.) เปิดเผยว่า การประชุมคณะกรรมการร่วมระดับสูงระหว่างไทย-พม่าเพื่อการพัฒนาเขตเศรษฐกิจพิเศษทวาย (JHC)ในช่วงวันที่ 7-9 ม.ค.นี้ต้องเลื่อนออกไปก่อน เนื่องจากทางฝ่ายพม่ายังไม่พร้อม แต่อย่างไรก็ตาม ยืนยันว่าจะพยายามจัดประชุมขึ้นภายในเดือน ม.ค.นี้ (ITD และ ROJNA เป็นบริษัทฯร่วมทุนที่เสนอตัวรับงานนี้)
(+) ITD TRC ประทานบัตรเหมืองโปรแตส ภายใน 1Q15
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) โกลด์แมนแซค ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปี 2015 ลง เหลือ $47.15 จากเดิมคาด $73.75 ส่วนปี 2016 ปรับลงเหลือ $65 จาก $80 และ คาด 1Q15 ราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยอยู่ที่ $46 จากเดิมคาด $75 ส่วน BRT คาดอยู่ที่ $47 จากเดิมคาด $85
(+) ปธน.ฝรั่งเศสส่งสัญญาณบวก แนะเลิกคว่ำบาตรรัสเซีย มองแนวโน้มการเจรจา ไกล่เกลี่ยระหว่างรัสเซีย-ยูเครน ระหว่าง 15 มค. มีแนวโน้มจะประนีประนอมได้
(-) กรีซจัดเลือกตั้งฉุกเฉิน 25 มค. รอบใหม่ โพลคาดพรรคสนับสนุนการยกเลิกมาตรการรัดเข็มขัดชนะ ส่งผลกรีซเสี่ยงออกจากกลุ่มยูโรโซน
(+) ตลาดคาดหวัง ECB เร่งอัดฉีด เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ในการประชุม 22 มค.นี้
(+) อังคาร ตัวเลขส่งออกจีน เดือน ธค.คาด +6% y-y จาก 4.7%
(-) พุธ US Import price (ธค.) คาด -2.9% จาก -1.5% m-m EU Industrial production (พย.) คาด 0% จาก 0.1% m-m
(+) พฤหัส US PPI (ธค.) คาด -0.4% จาก -0.2% m-m, ญี่ปุ่น PPI (ธค.) คาด +2.1% จาก +2.7% y-y, ธนาคารกลางอินโดฯ คาดคงดอกเบี้ย 7.75%
(+) ศุกร์ US consumer price (ธค.) คาด-0.4% จาก -0.3% US Core CPI คาด +0.1% ไม่เปลี่ยนแปลง US industrial production (ธค.) คาด 0% จาก +1.3%, EU เงินเฟ้อ HICP (ธค.) -0.2% จาก -0.2%, ธนาคารกลางเกหาหลีใต้คาด ลดดอกเบี้ย เหลือ 1.75% จาก 2%
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
ญี่ปุ่นวางแผนใช้ยอดงบประมาณสูงสุดในประวัติการณ์เพื่อกระตุ้นศ.ก
รัฐบาลญี่ปุ่นได้อนุมัติงบประมาณ 8.14 แสนล้านเหรียญสรอ.สำหรับปีงบประมาณใหม่เริ่ม 1 เม.ย โดยเศรษฐกิจญี่ปุ่นหดตัวสองไตรมาสติดต่อกันภายหลังจากที่รัฐบาลได้ตัดสินใจปรับภาษีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็น 8% เพื่อเพิ่มรายได้ให้กับรัฐบาล โดยภาระหนี้ภาครัฐที่สูงถึง 245% เมื่อเทียบกับ GDP ยังเป็นความเสี่ยง และอุปสรรคต่อการจัดสรรงบประมาณเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยรัฐบาลตั้งเป้า GDP จะขยายตัวได้ราว 1.5% ในปี 2015 (Bloomberg)
นายกฯ ดึงเอกชนฟื้นศก. เผย 'สมคิด' จัดเวทีถกเอกชน หวังรับข้อเสนอโดยตรง
ระบุอย่ากังวล "การเมือง" ขณะภาคธุรกิจพอใจสะท้อนปัญหารัฐบาล "ประยุทธ์" รับข้อเสนอโดยตรงภาคธุรกิจบอกอย่ากังวลปัญหาการเมือง เผย "สมคิด" จัดเวทีพบภาคเอกชนในนามคสช.หลังมีเสียงบ่นเศรษฐกิจไม่ฟื้นตัว หวังให้นายกฯ รับรู้ปัญหาโดยตรง ขณะภาคธุรกิจพอใจผลการหารือ พร้อมร่วมมือรัฐบาลแก้ปัญหา (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
สทท.หวั่นเศรษฐกิจโลก ฉุดรายได้ท่องเที่ยวปีนี้
สภาอุตสาหกรรมท่องเที่ยว ประเมินรายได้ท่องเที่ยวปี 2558 ต่ำกว่าเป้าที่ตั้งไว้ที่ 2.2 ล้านล้านบาท เหตุพบเศรษฐกิจโลกยังเสี่ยงฉุดตลาดหลัก ขณะปัญหาความปลอดภัยในประเทศยังต้องจับตา เร่งเดินเครื่องดิจิทัล อีโคโนมีท่องเที่ยว พัฒนาซอฟต์แวร์หนุนผู้ประกอบการ ด้านดัชนีความเชื่อมั่นคาดการณ์ ไตรมาส 1 ปรับดีขึ้น กลุ่ม รับตลาดต่างประเทศเห็นตลาดสดใสกว่าตลาดคนไทย วอนรัฐปลดล็อกกฎอัยการศึกรับไฮซีซันหน้า (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
พันธบัตร 5 แสน ล.ขายวันแรก
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า ในวันที่ 12 ม.ค.58 เป็นวันแรกที่ธนาคารเพื่อการเกษตรและสหกรณ์การเกษตร (ธ.ก.ส.) เริ่มจำหน่ายพันธบัตรออมทรัพย์พิเศษรุ่น "สุขกันเถอะเรา" ของ ธ.ก.ส. และ กระทรวงการคลัง พ.ศ.2558 โดยพันธบัตร ธ.ก.ส.มีอายุ 5 ปี เปิดจำหน่ายวงเงินทั้งหมด 50,000 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยร้อยละ 3.8 โดยจำหน่ายผ่าน ธ.ก.ส. ทุกสาขา เริ่มเปิดขายวันที่ 12-23 ม.ค.58 โดยเปิดจำหน่ายให้ประชาชนทั่วไปจำกัดไม่ให้ซื้อเกินคนละ 2 ล้านบาท หลังจากนั้นวันที่ 19-23 ม.ค. หากมีวงเงินเหลือจะจำหน่ายไม่จำกัดวงเงินให้จำหน่ายแก่มูลนิธิ และองค์กรต่างๆ ผู้สนใจสามารถสั่งซื้อได้ทางเอทีเอ็ม ของ 4 ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ ได้ตลอด 24 ชั่วโมง (หนังสือพิมพ์บ้านเมือง)
ศก.อีสาน ผลสำรวจภาคเอกชนไตรมาสแรก หนี้ครัวเรือนยังกดดันยอดบริโภคต่อ
นักธุรกิจอีสานคาดยอดขายไตรมาสแรกกระเตื้อง แต่หนี้ครัวเรือนฉุดบริโภคซึมต่อ รายงานข่าวจากธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เปิดเผยแนวโน้มธุรกิจในภาคตะวันออกเฉียงเหนือในไตรมาสแรก ปี 2558 ว่า จากการสัมภาษณ์ผู้ประกอบการในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ ส่วนใหญ่คาดว่ายอดจำหน่ายจะปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยเฉพาะภาคอุตสาหกรรม ภาคการค้า และภาคบริการขนส่งที่ขยายตัวดีขึ้นจากแนวโน้มการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจและปริมาณการค้าโลกปี 2558 (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
ธปท.ปลดล็อกให้แบงก์ปล่อยกู้บิ๊กโปรเจกต์เพิ่ม
ธปท.ไฟเขียวแบงก์ทำธุรกรรมการถ่ายโอนความเสี่ยงลูกค้ารายใหญ่ได้ เปิดทางปล่อยกู้เพิ่ม นายสมบูรณ์ จิตเป็นธม ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายนโยบายการกำกับสถาบันการเงิน ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เปิดเผยว่า ธปท.ได้ออกประกาศอนุญาตให้ธนาคารพาณิชย์ทำธุรกรรมการถ่ายโอนหรือรับโอนความเสี่ยงด้านเครดิต (Risk Participation) ได้ เพื่อให้ธนาคารพาณิชย์มีเครื่องมือในการบริหารความเสี่ยงด้านเครดิตที่หลากหลายขึ้น ขยายขอบเขตธุรกรรมได้มากขึ้น จากเดิมที่ ธปท.ไม่อนุญาตให้โอนความเสี่ยงด้านเครดิตได้ โดยมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 9 ม.ค. 2558 (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
รายงานวันนี้
หุ้น: TISCO คำแนะนำ: ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย (บาท): 51.00
TISCO รายงานผลกำไรไตรมาส 4/57 ที่ 1.24 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 65% YoY และ 13% QoQ ต่ำกว่าคาดการณ์ของเรา 3% แต่สูงกว่าคาดการณ์ Bloomberg 9%
สินเชื่อหดตัว 4.4% QoQ ตรงตามประมาณการณ์ของเรา โดยสินเชื่อรายย่อย สินเชื่อ SME และสินเชื่อบรรษัทลดลง 6.0% QoQ, 2.8% QoQ และ 3.4% QoQ ตามลำดับ
ธนาคารตั้งสำรองหนี้สูญที่ 883 ล้านบาทสำหรับไตรมาส 4/57 ลดลง 45% YoY และ 23% QoQ ซึ่งสะท้อนการด้อยค่าของสินทรัพย์ที่ลดลง
ผู้บริหารแนะสินเชื่อรวมเติบโต 5% ในปีนี้ หนุนโดยสินเชื่อบรรษัทและสินเชื่อ SME
เรายังคงประมาณการกำไรปี 2558 ไว้ที่ 4.75 พันล้านบาท และคาดกำไรจะเติบโต QoQ
จากแนวโน้มที่ดีขึ้น เราปรับราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2558 ขึ้นเป็น 51.00 บาท และปรับคำแนะนำจาก ถือ เป็น ซื้อเก็งกำไร
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: TRC คำแนะนำ: ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย (บาท): 4.70
บริษัทมีโอกาสจะได้งานซ่อมท่อก๊าซเส้นที่ 1 ของ PTT มูลค่าราว 3-4 พันล้านบาท ทยอยรับรู้ 3 ปี จากมูลค่าโครงการทั้งหมดทั้งหมด 7-8 พันล้านบาท
หากบริษัทได้รับงานดังกล่าว จะเป็นปัจจัยบวกต่อประมาณการรายได้ของปี 2015 โดยหลังบริษัทได้รับ LoI บริษัทจะมี backlog รองรับรายได้ปี 2015 ถึง 100%
SKW ยังคงมีงานที่คาดว่าจะได้รับอีกราว 1,200 ล้านบาท ซึ่งเป็นงานก่อสร้างถนนของกรุงเทพมหานคร
หากบริษัทได้รับงานดังกล่าว บริษัทจะสามารถรับรู้รายได้ได้ในปี 2015 ราว 500 ล้านบาท
บริษัทยังคงรอลุ้นงานใหญ่จากงานเหมืองโปแตชที่ชัยภูมิในส่วน Processing Plant มูลค่าราว 2.0 ล้านบาท (อยู่ระหว่างรอการยื่นขอใบอนุญาตประกอบเหมืองแร่)
หากบริษัทได้รับงาน PTT และ กทม. จะช่วยให้ backlog สำหรับปี 2015 เพิ่มอีก 4,000 ล้านบาท เกินกว่าประมาณการณ์ราว 17% และเราคาดกำไรจะเพิ่มขึ้นเป็น 330 ล้านบาท ราคาเป้าหมายจะขยับขึ้นเป็น 5.60 บาท
นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: ธนัท พจน์เกษมสิน
กลุ่ม: การแพทย์ คำแนะนำ: NEUTRAL ราคาเป้าหมาย (บาท): -
เราชื่นชอบหุ้นกลุ่มการแพทย์เนื่องจากหุ้นค่อนข้างแข็งแกร่งในภาวะการบริโภคและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ่อนตัว
ปริมาณผู้ป่วยต่างชาติของ BH และ BGH เพิ่มขึ้น YoY ในไตรมาส 4/57 หลังหดตัว YoY ในช่วง 9 เดือนปี 2557 เรามองว่าจำนวนผู้ป่วยต่างชาติจะเพิ่มยิ่งขึ้นในปี 2558 จากฐานที่ต่ำในปีก่อนหน้า
กำไรหลักของหุ้นกลุ่มการแพทย์ที่เราให้คำแนะนำสูงกว่าตลาดมาตลอดตั้งแต่ปี 2552 เราคาดการณ์กำไรหลักรวมปี 2558 จะเติบโต 20% เทียบกับตลาดที่เติบโต 14%
สำหรับปี 2557 เรามองว่า BH จะรายงานอัตรากำไรหลักเพิ่มขึ้นที่ 0.8% และ BGH ที่ 0.5% ในปีหน้า เราประมาณการเชิงอนุรักษ์นิยมว่าอัตราดังกล่าวของ BGH จะเพิ่มขึ้น 0.4% และ BH 0.5%
ทั้ง BGH และ BH มีแผนที่จะเข้าซื้อกิจการใหม่ๆเพิ่มเติม
นักวิเคราะห์: นฤมล เอกสมุทร, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
