- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 13 January 2015 15:22
- Hits: 1796
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ A weak oil price
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ แม้ว่าจะเปิดย่อตัวลง จากแรงขายทำกำไรใน PTT / PTTEP และกลุ่มธนาคาร แต่กลุ่ม ICT ฟื้นตัวเด่น บวกกับ BAY ที่ปิดบวก 11% ผลักดันให้ SET INDEX ฟื้นตัวและปิดบวกเป็นวันที่ 4 เล็กน้อย 1.79 จุด มาอยู่ที่ 1,531.21 จุด แม้ว่าจะเกิดแรงขายทำกำไรเข้ามาหนาแน่นในช่วงท้ายตลาดก็ตาม มูลค่าการซื้อขาย 42,288 ล้านบาท
ด้านเงินทุนต่างชาติยังคงลดน้ำหนักการลงทุนในตลาดหุ้นไทย ขายสุทธิเป็นวันที่ 2 อีก 2,280 ล้านบาท คงการ Short สุทธิใน SET50 Index Futures เพียง 331 สัญญา โดยนำเงินไปพักในตลาดตราสารหนี้เป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการเพียงบางส่วน 512 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
•แนวโน้มราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกทรงตัวถึงลดลง หลังโบรกเกอร์ต่างชาติชั้นนำต่างประเมินราคาน้ำมันดิบ NYMEX มีโอกาสแตะระดับ US$40/barrel ใน 1H58 จาก Oversupply ราคา NYMEX คืนวานนี้ลดลง US$2.29 ปิดที่ US$46.07/barrel
•เช้านี้ติดตามตัวเลขการส่งออก – นำเข้าเดือนธ.ค.ของจีน Bloomberg consensus คาด 5.9% yoy และ -6.5% yoy ตามลำดับ
•งบ 4Q57 ของ Alcoa ออกมาดีกว่าคาด ทั้งนี้เป็นการประกาศงบหลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการ คาดเป็นสัญญาณบวกต่อการเก็งกำไรผลการดำเนินงานในช่วงนี้
•สถานการณ์กรีซ ดีขึ้น หลังผลสำรวจล่าสุดพบกว่า พรรคฝ่ายค้าน Syriza ชูแคมเปญ หากได้จัดตั้งรัฐบาล จะคงนโยบายการเป็นสมาชิกในกลุ่มอียู
มุมมองต่อตลาด
เราคงมุมมองการลงทุนด้วยระดับ “กลาง” เป็นวันที่ 7 พร้อมประเมินกรอบแกว่งของ SET INDEX ระหว่าง 1,520 – 1,540 จุด มูลค่าการซื้อขายทรงตัว แต่แนวโน้มราคาน้ำมันดิบที่ทรงตัวถึงลดลง กลับเป็นปัจจัยกดดันราคาหุ้น PTT / PTTEP ที่ฟื้นตัวในปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ต้องเผชิญกับแรงขายต่อเนื่อง ขณะที่กลุ่มท่องเที่ยว / สายการบิน แนวโน้มจะเป็นบวกต่อเนื่อง อีกทั้งเป็นช่วง High Season ตั้งแต่ 4Q57 ต่อเนื่อง 1Q58 ทำให้ผลการดำเนินงานของกลุ่มโรงแรม / สายการบิน แนวโน้มเติบโตโดดเด่น นอกเหนือไปจากกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง / กลุ่มวัสดุก่อสร้าง / กลุ่มที่อยู่อาศัย ที่ได้ประโยชน์จากต้นทุนการผลิต/ บริการที่ลดลง
ปัจจัยที่อาจทำให้เกิดความผันผวนต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก คือ อันดับความน่าเชื่อถือของรัสเซีย หลัง Fitch Rating นำร่องการปรับลดไปในสัปดาห์ก่อน หาก S&P และ/หรือ Moody’s ลดอันดับรัสเซียลงสู่ Junk Bond เชื่อว่าจะกดดันตลาดหุ้นทั่วโลก รวมถึงราคาน้ำมันดิบทางอ้อมจากผลกระทบของค่าเงินดอลาร์สหรัฐฯ ที่จะแข็งค่าขึ้นอีก หากเป็นไปตามคาด SET INDEX มีโอกาสปรับฐานลงสู่แนว 1,480-1,500 จุด กลายเป็นกรอบของการสะสมหุ้นเป้าหมายอีกครั้ง
ตลาด Nikkei / Kospi เช้านี้ (7.22 น) เปิดลบ โดย Nikkei ลบกว่า 1% จากแรงกดดันของค่าเงินเยนที่แข็งค่า และราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลง
กลยุทธ์การลงทุน
เราคงคำแนะนำ “นักลงทุนทยอยสะสมหุ้นเป้าหมาย หากราคาย่อตัวระหว่างชั่วโมงการซื้อขาย” เพื่อเก็งกำไรต่อการประชุม ECB ในวันที่ 22 ม.ค. รวมถึงการเข้าสู่ฤดูกาลประกาศงบ 4Q57 เริ่มด้วยกลุ่มธนาคารในวันที่ 20 ม.ค.เป็นต้นไป
Portfolio Top Pick in 1Q15: ADVANC / BJCHI / ITD / KTB
HOLD: ITD / TPIPL/ BJCHI/ KTB/ TTA
Accumulative Buy: TTA
Speculative Buy: AAV
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ “ทยอยสะสม” ได้แก่
1.TTA : ราคาปิด 17.70 บาท ราคาเหมาะสม 32.10 บาท
a)MBKET คาดว่าราคาหุ้น TTA จะมีทิศทางฟื้นตัวหลังดัชนีค่าระวางเรือ BDI ปรับตัวขึ้นครั้งแรกในรอบ 31 วัน เพิ่มขึ้น 14 จุด เป็น 723 จุด
b)และมี Catalyst รออยู่ในเดือน ม.ค. คือการเข้าประมูลซื้อหุ้น BCP หลัง นสพ.รายงานว่าบริษัทลูกของ TTA เป็น 1 ใน 4 บริษัทที่เข้าประมูล และคาดว่าจะรู้ผลการประมูลในเดือนนี้
c)มีความพร้อมต่อการลงทุนขนาดใหญ่ หลังประกาศเพิ่มทุนให้ผู้ถือหุ้นเดิม (RO) ในสัดส่วน 15 หุ้นเดิม ต่อ 6 หุ้นใหม่ (XR 5 ก.พ.) จำนวน 614.9 ล้านหุ้น คาดว่าจะระดมทุนได้ราว 8 – 9 พันล้านบาท และเมื่อรวมกับเงินสดในมืออีก 7.6 พันล้านบาท จะส่งผลให้มีเงินสดรวมสูงถึง 1.6 หมื่นล้านบาท
d)ซื้อขายระดับ PBV 2558 เพียง 0.7 เท่า แนะนำ “ทยอยสะสม” เพื่อรับสิทธิ XD หุ้นละ 0.25 บาท ในวันที่ 3 ก.พ. และ XR, XW, XB ในวันที่ 5 ก.พ.
และ “ซื้อเก็งกำไร” ได้แก่
2.AAV : ราคาปิด 4.66 บาท ราคาเหมาะสม 5.50 บาท
a)MBKET คาดว่าหุ้นกลุ่มสายการบินจะปรับตัวได้ดีกว่าตลาดในวันนี้ จาก Sentiment เชิงบกวหลังราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปรับตัวลง -4.7% dod เหลือ US$46.07/barrel ทำระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปีครึ่ง
b)เนื่องจากจะส่งผลให้ราคาน้ำมันอากาศยาน ซึ่งเป็นต้นทุนหลักของธุรกิจสายการบินปรับตัวลงในทิศทางเดียวกัน
c)คงมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการปี 2558 เนื่องจากได้ประโยชน์จากการปรับตัวลงของราคาน้ำมันดิบอากาศยานที่คาดว่าจะลดลง -31.5% yoy เหลือ US$85.00/barrel จากปี 2557 ที่ US$124.00/barrel
a)ผลักดันให้กำไรปี 2558 เติบโต +1,149.2% yoy เป็น 2,024 ล้านบาท และ Valuation ยังค่อนข้างถูก เนื่องจากยังต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี โดยซื้อขายระดับ PBV 2558 เพียง 0.86 เท่า
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ต่างชาติซื้อสุทธิเป็นวันที่ 3 อีก US$124 ล้าน จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ US$218.4 ล้าน
ซื้อสุทธิ PSE อย่างโดดเด่น
ตลาดหุ้น วานนี้(US$ ล้าน) วันก่อนหน้า(US$ ล้าน) YTD(US$ ล้าน) 2557(US$ ล้าน) 2556(US$ ล้าน)
TAIEX -11.2 -18.9 -551.2 13,190.4 9,188.0
KOSPI -92.8 166.3 -180.5 6,165.50 4,875.1
JSE -5.4 71.2 8.2 3,750.60 -1,806.4
PSE 300.9 26.4 293.1 1,256.1 678.4
ตลาดหุ้นเวียดนาม 2.3 -0.1 -1.6 135.6 263.2
SET INDEX -69.4 -26.5 -316.5 -1,091.4 -6,210.5
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติยังคงลดน้ำหนักในตลาดหุ้นไทย ต่อเนื่อง
วานนี้ วันก่อนหน้า
ตลาดหุ้น (ล้านบาท) -2,280 -870
SET50 Index Futures (สัญญา) -331 -1,988
SSF (สัญญา) +594 +68
Metal Futures (สัญญา) -303 -169
ตลาดตราสารหนี้ (ล้านบาท) +512 -1,391
นักลงทุนต่างชาติ คงการขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 2 อีก 2,280 ล้านบาท รวม 2 วันทำการขายสุทธิ 3,150 ล้านบาท เมื่อโบรกเกอร์ต่างชาติ ปรับลด GDP ของไทยปีนี้ลงเหลือ 3.4% ส่งผลให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิ 10,403 ล้านบาท
ด้าน SET50 Index Futures นักลงทุนกลุ่มนี้คงการ Short สุทธิเป็นวันที่ 2 อีกเพียง 331 สัญญา รวม 2 วันทำการ Short ทั้งสิ้น 2,319 สัญญา เทียบกับ ตลอด 2 วันทำการก่อนหน้า Long สุทธิ 7,079 สัญญา คาดว่าจะเป็นการปิดสถานะ Long เพื่อทำกำไรรอบสั้น แม้ว่า S50M15 ปิดต่ำกว่า SET50 Index กว้างถึง 15.28 จุด จากวันก่อนหน้า Discount เท่ากับ 6.17 จุด ก็ตาม
และนักลงทุนกลุ่มนี้ กลับนำเงินเข้าพักในตลาดตราสารหนี้บางส่วน ด้วยการซื้อสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ 512 ล้านบาท เทียบกับ 2 วันทำการก่อนหน้าขายสุทธิ 5,033 ล้านบาท เมื่อราคาพันธบัตรรัฐบาลไทยเริ่มทรงตัว โดยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยอายุ 10 ปี ลดลงเพียง 1.0bps ปิดที่ 3.519%
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling ลดลงเป็นวันที่ 2 เหลือ 396 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า580 ล้านบาท
Stock Total Value(mn Bt) % of trading Volume Avg.Price(Bt)
KBANK 92.13 12.80% 226.91
PTT 86.22 5.91% 335.24
PTTEP 64.50 9.25% 109.34
ITD 41.22 2.65% 7.71
SIRI 19.76 15.21% 1.71
NVDR Movement
NVDR ขายสุทธิเป็นวันที่ 2 ด้วยการลดน้ำหนักกลุ่มพลังงาน ต่อเนื่อง
การซื้อขายผ่าน NVDR ขายสุทธิอีก 42 ล้านบาท รวม 2 วันทำการขายสุทธิ 537 ล้านบาท ด้วยการเน้นลดน้ำหนักกลุ่มพลังงาน หลังโบรกเกอร์ชั้นนำได้ลดประมาณการราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกลงอีก ภาพรวมสรุปได้ดังต่อไปนี้
1.กลุ่มพลังงานขายสุทธิสูงสุดเป็นวันที่ 2 อีก 373 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ 560 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มอสังหาฯ ขายสุทธิ 78 ล้านบาท
2.ส่วนกลุ่มอาหาร ถูกซื้อสุทธิสูงสุด 150 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่ม ICT ซื้อสุทธิ 139 ล้านบาท และกลุ่มธนาคาร ซื้อสุทธิ 76 ล้านบาท
ซื้อสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการซื้อขาย ขายสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการขาย
INTUCH 385.10 37.52 PTT -363.57 25.35
BBL 168.09 28.73 KTB -127.58 18.65
TMB 85.42 25.75 JAS -112.82 17.20
TUF 55.03 9.94 DTAC -101.62 15.73
TRUE 51.52 8.19 ADVANC -84.57 26.41
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA
Strategist / Analyst
662-6586300 x 1440
Padon Vannarat
Equity Analyst
662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham
Assistant Analyst
662-6586300 x 1530
Twitter Channel
http://twitter.com/YipNgenYipTong
