- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 12 January 2015 16:38
- Hits: 2369
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ผันผวน : เน้นย่อสะสมหุ้น เน้นกำไร 4Q14F เด่น หรือปันผลสูง
Nomura : Key Factors
(+) US Econ: อัตราการว่างงานลงสู่ 5.6Vs 5.8% ดีกว่าคาดที่ 5.7% ต่ำสุดรอบ6ปี
(+) Stimulus : Nomura ให้โอกาส 60% ECB ออก QE 22 ม.ค.กระตุ้นเศรษฐกิจ
(*) LTF : ค่าเฉลี่ยการไถ่ถอนในเดือน ม.ค. 3 ปีล่าสุด เพียง -5.7 พันล้านบาท
(*/+) Rate Review:Nomura คาด BOTลดดอกเบี้ยช่วง1Q15&2Q15 ครั้งละ25bps
(-) Rating: Fitch ลดความน่าเชื่อพันธบัตรรัสเซีย ลงสู่ BBB- (Negative Outlook)
(-) Commo: ราคาน้ำมันดิบกลับมาย่อตัว WTi 47.75, Brent 49.42 กดดัน ENERG
(-) Fund Flow: ต่างชาติขาย 870 ลบ., Short Future 1988, ขาย Bond 1390 ลบ.
SET Forward PER 15F: CNS 13.5x vs Cons. 14.11x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 15F: CNS Base 1757 pts vs Cons. 1729 pts
Nomura Daily Top Picks: ROBINS, TRT, QTC
Buy Signal : ITD (S7.6/7.35:R8.0/8.2), DEMCO (S13.8/13.5:R14.4/15.0)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ ผันผวน ในกรอบแนวต้าน 1539/1546จุด และแนวรับ 1521/1514จุด โอกาสในการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมจาก ECB ยังคงเป็นปัจจัยหนุนแรงเข้าเก็งกำไรสินทรัพย์เสี่ยง ล่าสุดเจ้าหน้าที่ ECB ประเมินว่ามีโอกาสที่จะใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ(QE) ราว EUR500 bn (กรอบบนของคาดการณ์ของ Nomura) หรือคิดเป็น $591 bn สอดคล้องกับมุมมองของ Nomura ที่ให้น้ำหนัก 60% ว่าการประชุม ECB Meeting 22 มค.นี้ น่าจะมีการประกาศใช้ QE ด้วยวงเงินราว EUR400-500 bn เพิ่ม sentiment บวกต่อตลาด นอกจากนี้จากภาพรวมเศรษฐกิจ US ที่ดีขึ้นต่อเนื่อง สะท้อนจากดัชนีการว่างงาน US ล่าสุดที่ปรับตัวลงสู่ระดับ 5.6% จาก 5.8% เดือนก่อนหน้า ต่ำสุดในรอบ 6ปี หนุนความเชื่อมั่นต่อฟื้น แต่อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดิบที่ยังปรับฐานลง (WTi 47.75, Brent 49.42) กดดันหุ้นกลุ่ม ENERG รวมถึงสถานการณ์ในรัสเซีย ซึ่งล่าสุด Fitch ได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือลงสู่ BBB- (มุมมองเชิงลบ) เป็นสัญญาณเตือนถึงสถานะการเงินของรัสเซียและกดดันตลาดเงินโลกผันผวน ส่วนภาพระยะสัปดาห์ คาดแรงเก็งกำไรผลประกอบการ 4Q14 กลุ่ม BANK(TMB, KBANK, KTB เชิงบวก) จะหนุน SET Sideway Up ทดสอบต้าน 1548/1556 จุด
Short-Term Strategy : เน้นสะสมหุ้นที่คาดกำไร4Q14 เด่น (ADVANC, INTUCH, MINT, HMPRO, TRT, QTC) และหุ้นปันผลสูง (BTS, SIRI, INTUCH, LH, ADVANC) ผสานหุ้นที่มีสตอรี่โดดเด่น นำโดย 1)ความต้องการใช้หม้อแปลงไฟฟ้าเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (TRT, QTC) 2) เศรษฐกิจในประเทศฟื้นตัว หนุน ค้าปลีก (CPALL, ROBINS), สื่อสาร (ADVANC, INTUCH), ท่องเที่ยว (ERW, MINT) ส่วนหุ้น Jan15 Top pick แนะ(CK, SPALI, ERW, ROBINS, TRT, MINT) และ dark horse (QTC, AKR, THAI, TSE), Weekly Top Picks แนะนำ (TRT, QTC, STPI) *Daily Top Picks ROBINS, TRT, QTC*
Mid-Long Term Strategy : จังหวะย่อซื้อสะสมหุ้นสู่ระดับ 80% คาดตลาด Sideway up สู่ 1575/1587จุด ในเดือนมค 2015 และ Peak ก.พ.-เม.ย. 2015 1650-1720จุด แนะหุ้นเด่นเดือน ม.ค. 2015 คือ กลุ่ม Earning 4Q14 Play (ADVANC, INTUCH, MINT, HMPRO, TRT, QTC) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันลงหนุนการบริโภค-ลงทุน COMM(CPALL, ROBINS ), TOURISM(ERW, MINT) และกลุ่มเก็งลดดอกเบี้ย (SPALI, CK, QH, PS, INTUCH, ADVANC, AIT) & Digital TV Turnaround(WORK) โดยแนะนำ Portfolio Top picks JAN 15 (CK, SPALI, ERW, MINT, ROBINS, TRT) /Dark Horse (QTC, AKR, THAI, TSE)
Japan Outlook : NIKKEI225 เช้านี้ ปิดทำการเนื่องในวันผู้สูงอายุ ( Coming of Age Day ) โดยมุมมองของ Nomura ยังคาดภาพรวมเศรษฐกิจญี่ปุ่นในระยะกลางจะค่อยๆฟื้นตัวหนุน NIKKEI แกว่งตัวขึ้นทดสอบระดับ 20000 จุด ได้
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* ROBINS(TP65.6*) : Support 46/45 Resistant 48/50
ปัจจุบันซื้อขายบน PER15F ต่ำสุดในกลุ่มเพียง 19.5 เท่า /Power Buy (ROBINS ถือหุ้น 40%) ขยายกิจการในเวียดนามผ่านการร่วมทุนใน NK Trading คาดหนุนกำไรของ ROBINS เพิ่มราว 18ลบ.ต่อปี / บอร์ดอนุมัติซื้อหุ้นคืนวงเงินไม่เกิน 100 ลบ. / คาดกำไร 4Q14F ที่ 500 ลบ. (+42%q-q) และฟื้นต่อในปี 15 สู่ 2654 ลบ.(+38%y-y)
* TRT(TP9.0*) : Support 6.2/6.0 Resistant 6.6/6.85
คาดกำไร 4Q14 ทำ All Time High ที่ 218ลบ +592%q-q,+90%y-y และโตต่อเนื่อง +31.2%y-y ในปี 2015 โดยประเมิน CAGR3ปีข้างหน้าที่ 16.7% แรงหนุนหลักจากแผนพัฒนากำลังการผลิตไฟฟ้าระยะยาวของประเทศ เฉลี่ยเพิ่มขึ้นปีละ 1,200 MW หนุนความต้องการใช้หม้อแปลงสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
* QTC(TP6.4*) : Support 4.98/4.92 Resistant 5.45/5.7
คาดกำไร 4Q14 ทำ All Time High ที่ 91.1 ลบ. +647%q-q, +89%y-y พลิกจาก 9M14 ที่ขาดทุน 25 ลบ. และยังโตต่อเนื่อง +22.8%y-y ในปี 2015 โดยมีปัจจัยเร่งจากโครงการโซล่าฟาร์มที่เร่งจ่ายไฟให้ทันในช่วง 2015-2016 หนุนความต้องการหม้อแปลงโตเด่น
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Investment Theme :
* Jan15 Top Picks : CK, SPALI, ERW, ROBINS, TRT, MINT และ dark horse (QTC, AKR, THAI, TSE)
* 1Q15 Top Picks : ROBINS, ERW, SAMTEL, STPI, CPF
* 2015 Top Picks : ADVANC, KTB, CPALL, SAMTEL, ROBINS, ERW, WORK, CK, QH
* High Yield Stock : BTS 6.4%, SIRI 6.2%, DTAC 5.9%, INTUCH 5.9%, LH 5.3%, ADVANC 4.9%
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
