- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 09 January 2015 17:34
- Hits: 2515
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
ทดสอบ 1,535 จุด (คาดไม่ผ่าน-มีย่อ)
วันนี้คาด ดัชนีฯ ขึ้นแล้วพัก แนวรับ 1,515 จุด ต้าน 1,535 จุด (ปิดเหนือ 1,505 จุด ได้ แนวโน้มขึ้นต่อยังไม่จบ)
แนวโน้มระยะสัปดาห์ ดัชนีฯได้หลุด 1,488 จุด (เมื่อ 5 มค.) แล้วลงทดสอบแนวรับหลักบริเวณ 1,461 จุด (ใครที่ซื้อไว้ทันตามแนวรับ 1,461 แนะถือลุ้น) คาดภายในปลายสัปดาห์นี้ ถึงต้นสัปดาห์หน้า ลุ้นดัชนีฯสร้างฐานแล้วปรับขึ้น "range bound" ซึ่งผ่าน 1,500 จุด ไปได้ คาดแนวต้านถัดไป 1,520 จุด และ แนวต้านรายเดือนแถว 1,550 จุด
จับตา ปธน.ฝรั่งเศส ประชุมหาทางไกล่เกลี่ยวิกฤตรัสเซีย-ยูเครน 15 มค.นี้ จะนำไปสู่การยกเลิกคว่ำบาตรรัสเซียได้ (คลายวิตกเศรษฐกิจรัสเซียถดถอยกระทบ EU) และการประชุม ECB 22 มค. ตลาดคาดใช้มาตรการ QE อย่างเป็นรูปธรรม กลยุทธ์แนะนำหุ้นปันผลสูง มือถือ, Utilities, แบงก์ใหญ่ เน้นหุ้นที่ปันผลปีละครั้ง และเก็งกำไร หุ้นกลาง-เล็ก ที่มีข่าวบวกเฉพาะตัว
หุ้นแนะนำ GEL (ธุรกิจวัสดุก่อสร้าง เสาเข็ม, คอนกรีตสำเร็จรูป ในพม่า คาดได้ประโยชน์ถ้าโครงการ ทวายเฟสแรกเดินหน้า) แนวรับ 1.12 บ. (Stop loss ถ้าปิดต่ำกว่า 1.12) แนวต้าน 1.20/1.25 บ. เก็งกำไรหุ้น Laggard play GUNKUL DEMCO KKP TCAP
MS รายงานวันนี้
(+) MS แนะนำ Overweight PTT จากข่าวลอยราคาก๊าซ คาดบวกต่อกำไร PTT ราว 10% และ เชื่อว่าราคาหุ้น PTT จะ Outperform กลุ่ม โดยพบว่าราคาหุ้นมีความสัมพันธ์กับราคาน้ำมันดิบโลกในเดือนที่ผ่านมา ลดลงเหลือ แค่ 6% จากก่อนหน้าที่ 36% (สะท้อนราคาน้ำมันลงแต่หุ้นไม่ลง)
(+) MS แนะหุ้น Top pick สำหรับตลาดหุ้นไทย ได้แก่ ADVANC PTT KBANK CPALL และ TOP
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+) AOT รายงาน Air traffic เดือน ตค.-ธค. ดีตามคาด และหนุนให้กำไร 1Q15 (งวด ตค-ธค.14) จะเติบโตก้าวกระโดด โดย Passenger numbers +13% YoY และ +21% QoQ เป็น 25.9 ล้านคน Aaircraft movement +9% YoY และ +18% QoQ เป็น 170,953 flights. เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 295 บ.
(0) กลุ่มค้าปลีก Top pick ได้แก่ BEAUTY CPALL BIGC จากคาดกำไร 1H15 จะเติบโตได้ดีกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม ส่วนแนวโน้มผลการดำเนินงาน 4Q14 คาดเติบโตดีขึ้น q-q ตาม ยอดขาย Same store sale (SSS) ที่เพิ่มขึ้น แต่เราคาดว่า SSS จะชะลอลงอีกครั้งใน 1Q15
(0) TISCO คาดแนวโน้มกำไรจะค่อยๆฟื้นตัว ตั้งแต่ 4Q14 เป็นต้นไป โดยเราคาดกำไร 4Q14 ที่ 1.28 พันล้านบาท +18% q-q และ +60% y-y จากตั้งสำรองที่ลดลงอย่างมีนัยยะ ตามทิศทางตลาดรถยนต์ที่ฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป เราคงแนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 46 บ.
(+) IVL เมื่อวานประกาศซื้อกิจการ: acquire 100% (Polyplex Turkey) This acquisition will make IVL to be the largest PET producer in Turkey and increase IVL's PET capacity by 7% to 3.99m tonnes per year. IVL's long-term earnings will increase by 3% from our current forecast and its DCF-derived target price would increase by Bt1/share.
หุ้นมีข่าว
(*) BJC ตามคาด ผถห.ไม่อนุมัติการลงทุน เมโทร เวียดนาม
(+) PCSGH ประกาศซื้อหุ้นคืนวงเงิน 400 ล้านบาท 45 ล้านหุ้น (2.91% ของทุนจดฯ) implied ราคาซื้อคืน 8.9 บาท/หุ้น (ราคาปิดเมื่อวาน 8.35 บ.) เริ่ม 22 มค.-21 กค.15
(+) ITD GEL วันที่ 7-9 มค. จะมีการประชุมคณะกรรมการร่วมไทย-พม่า เพื่อพัฒนาเขตเศรษฐกิจทวาย (เฟสแรก)
(+) ITD TRC ประทานบัตรเหมืองโปรแตส ภายใน 1Q15
(-) กลุ่มโรงแรมท่องเที่ยว วิตกกำลังซื้อนักท่องเที่ยว รัสเซียและ ตะวันออกกลาง หดตัว ตามราคาน้ำมันที่เป็นรายได้ส่วนสำคัญ ถูกกระทบจากราคาน้ำมันโลกที่ดิ่งลง / แนวโน้มผลการดำเนินงานของกลุ่มท่องเที่ยวโรงแรม คาดว่าจะผ่านจุดที่ดีที่สุดใน 1Q15 (ปัจจัยฤดูกาล)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ปธน.ฝรั่งเศสส่งสัญญาณบวก แนะเลิกคว่ำบาตรรัสเซีย มองแนวโน้มการเจรจา ไกล่เกลี่ยระหว่างรัสเซีย-ยูเครน ระหว่าง 15 มค. มีแนวโน้มจะประนีประนอมได้
(-) กรีซจัดเลือกตั้งฉุกเฉิน 25 มค. รอบใหม่ โพลคาดพรรคสนับสนุนการยกเลิกมาตรการรัดเข็มขัดชนะ ส่งผลกรีซเสี่ยงออกจากกลุ่มยูโรโซน
(+) ตลาดคาดหวัง ECB เร่งอัดฉีด เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ในการประชุม 22 มค.นี้
(+) ศุกร์ 9 มค. US อัตราว่างงาน (ธค.) 5.7% จาก 5.8% และการจ้างงานนอกภาคเกษตร, เยอรมนี, ฝรั่งเศส, สเปน รายงาน Industrial Production (พย.)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
ธปท.ยันไม่ต้องลดดอกเบี้ยไม่ห่วงเงินเฟ้อต่ำ-น้ำมันถูกชั่วคราว
นายประสาร ไตรรัตน์วรกุล ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เปิดเผยว่า ธปท.ไม่กังวลกับระดับเงินเฟ้อที่ต่ำในช่วงนี้ เพราะแม้จะลดลงจนแตะหรือต่ำกว่ากรอบเป้าหมายเงินเฟ้อปีนี้ที่ 2.5% โดยบวก/ลบ 1.5% บ้าง แต่ก็เป็นเพราะปัจจัยราคาน้ำมันโลกที่ลดลงแรง ไม่ใช่เพราะความต้องการของผู้บริโภคลดลง จึงไม่ถึงขั้นต้องเปลี่ยนทิศทางการดำเนินนโยบายการเงินหรือดอกเบี้ยเพื่อดูแลเงินเฟ้อแต่อย่างใด (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
3 เดือนแรกเบิกจ่ายอืด-ขุนคลังเร่งไขลาน
นายสมหมาย ภาษี รมว.คลัง กล่าวว่า การเบิกจ่ายงบลงทุนยังล่าช้ากว่าที่รัฐบาลคิดไว้มากเพียง 29.76%ส่งผลให้การกระตุ้นเศรษฐกิจไม่เป็นไปตามที่ตั้งใจไว้ ซึ่งหน่วยงานที่เกี่ยวข้องต้องเร่งแก้ไข ซึ่งตอนนี้ยังไม่จำเป็นต้องมีมาตรการดูแลเศรษฐกิจเพิ่ม เพราะมาตรการกระตุ้นต่างๆ ที่ออกไป ยังมีการดำเนินการไปได้ไม่ถึงครึ่ง โดยเฉพาะการเบิกจ่ายงบประมาณ ต้องรอดูผลอีก 2-3 เดือน (หนังสือพิมพ์ข่าวสด)
กสิกรอัดแคมเปญเพิ่มลูกค้าบัตรเครดิตอีกล้านใบ
กสิกรไทย จัดเต็มแคมเปญบัตรเครดิตหวังเพิ่มบัตรใหม่ล้านใบ ดันยอดใช้จ่ายโต 29% นายทวี ธีระสุนทรวงศ์ รองกรรมการผู้จัดการ ธนาคารกสิกรไทย เปิดเผยว่า ธนาคารได้เพิ่มงบการตลาด 10-20% ในปี 2558 เพราะปีนี้แนวโน้มตลาดบัตรเครดิตแข่งขันรุนแรง เนื่องจากการฟื้นตัวเศรษฐกิจยังค่อยเป็นค่อยไป ประกอบกับหนี้ครัวเรือนกดดันกำลังซื้อทำให้ตลาดมีจำกัด (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
พิษเงินด่องฉุดส่งออก
ส่งออกเกาะติดเวียดนามลดค่าเงิน หวั่นข้าวเสื้อผ้า-อาหาร-ชิ้นส่วนเจอดี นายนพพร เทพสิทธา ประธานสภาผู้ส่งออกสินค้าทางเรือแห่งประเทศไทย เปิดเผยว่า ขณะนี้ ผู้ส่งออกกำลังติดตามสถานการณ์และผลกระทบจากการปรับลดค่าเงินด่องลงของเวียดนามอย่างใกล้ชิด เพราะมีนัยสำคัญที่มีผลทางการค้าขายระหว่างประเทศ (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
กสทช. มอบอำนาจคณะกรรมการดิจิทัลจัดสรรเหลือแค่บริหารประมูล4จี-ออกใบอนุญาต
นายพรชัย รุจิประภา รมว.เทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร (ไอซีที) เปิดเผยว่า กระทรวงจะสนับสนุนให้มีการประมูลคลื่นความถี่ 1800 และ 900 เมกะเฮิรตซ์ (MHz) เพื่อพัฒนาระบบ มือถือสู่ 4จี ภายในปีนี้ โดยอำนาจเต็มในการกำหนดหลักเกณฑ์และการจัดการประมูล ให้ใบอนุญาต และกำกับดูแล ยังเป็นของคณะกรรมการกิจการกระจายเสียง กิจการโทรทัศน์ และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กสทช.) (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
เอกชนจี้รัฐเร่งต่อสัญญา SPP ชี้ล่าช้าฉุดเชื่อมั่นลงทุนไทย
นางอัญชลี ชวนิชย์ นายกสมาคมนิคมอุตสาหกรรมไทยและพันธมิตร เปิดเผยว่า ผู้ประกอบการนิคมฯ ต้องการให้รัฐบาลเร่งรัดการพิจารณาทำสัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับโรงไฟฟ้าขนาดเล็กหรือ SPP ที่จะทยอยหมดสัญญาแรกลงภายในปี 2560-2567 จำนวน 25 แห่ง ประมาณ 1,787 เมกะวัตต์ภายในมิ.ย.58 เนื่องจาก SPP ส่วนใหญ่อยู่ในนิคมอุตสาหกรรมและเขตประกอบการอุตสาหกรรมหากมีการดำเนินการล่าช้าจะกระทบต่อความเชื่อมั่นการลงทุนของไทยในภาพรวมได้ (หนังสือพิมพ์สยามรัฐ)
รอคลังไฟเขียวประกันเข้าลงทุนกองทุนรีทส์
นายประเวช องอาจสิทธิกุล เลขาธิการ สำนักงานคณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัย (คปภ.) เปิดเผยว่า คปภ.ได้เสนอกระทรวงการคลังให้พิจารณาอนุมัติให้ผู้ประกอบการธุรกิจประกันชีวิตและประกันวินาศภัย สามารถเข้าไปลงทุนในกองทุนรีทส์หรือกองทุนเพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ และกองทุนโครงสร้างพื้นฐานได้ เพื่อเพิ่มความหลากหลายด้านการลงทุนในตลาดทุนให้กับผู้ประกอบการประกันฯ ไม่ต้องกระจุกตัวลงทุนด้านใดด้านหนึ่งมากเกินไป เพราะถ้ามีความเสี่ยงมากเมื่อเกิดปัญหาอาจมีผลกระทบได้ (หนังสือพิมพ์เดลินิวส์)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
รายงานวันนี้
หุ้น: AOT คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 295.00
ตัวเลขการจราจรทางอากาศของ AOT ทั้งจำนวนผู้โดยสารและจำนวนเที่ยวบินในช่วงไตรมาสเดือนต.ค.-ธ.ค.เติบโตแข็งแกร่งทั้ง YoY และ QoQ
จากตัวเลขดังกล่าวที่สูงขึ้นทำสถิติใหม่ รวมกับค่าใช้จ่ายพนักงานที่คาดกลับเป็นปกติ เรามองว่า AOT จะรายงานกำไรหลักในไตรมาสเดือนต.ค.-ธ.ค.ขึ้นมำสถิติสูงสุดใหม่
โดยปกติแล้วช่วงไตรมาสเดือนม.ค.-มี.ค.จะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดสำหรับภาคการท่องเที่ยวของไทย เราจึงคาดว่าตัวเลขการจราจรทางอากาศและกำไรหลักของบริษัทในไตรมาสดังกล่าวของปี 2558 จะขึ้นทำสถิติใหม่อีกครั้ง
เราคาดว่าตัวเลขการจราจรทางอากาศที่จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งจะช่วยหนุนให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นอีกเนื่องจากเราพบว่าจำนวนผู้โดยสารและราคาหุ้น AOT มีความสัมพันธ์กันถึง 82%
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: TISCO คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย (บาท): 46.00
เรายังคงคำแนะนำ ถือ หนุนจากมูลค่าการซื้อขายที่ยังถือว่าไม่แพง การบริหารคุณภาพสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพ และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ค่อนข้างดี
ตั้งสำรองหนี้สูญไตรมาส 4/57 คาดลดลง 17% QoQ เป็น 956 ล้านบาท เราจึงประเมินวากำไรไตรมาสดังกล่าวจะอยู่ที่ 1.26 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% QoQ และ 60% YoY
คาดรัฐบาลจะเพิ่มการใช้จ่ายในช่วงครึ่งหลังของปี 2558 ด้านการลงทุนภาคเอกชนก็น่าจะเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ธนาคารน่าจะสามารถเพิ่มสินเชื่อจากธุรกิจบรรษีทและ SME ได้ในเดือนข้างหน้า อีกทั้งสินเชื่อเช่าซื้อยังมีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้น YoY ในไตรมาส 4/57 จากฐานที่ต่ำในไตรมาส 4/56
เราปรับสมมติฐานสินเชื่อ 2557 หดตัวจาก 4.0% เป็น 5.5% จากสินเชื่อเช่าซื้อและ SME (สำหรับผู้ประกอบการรถยนต์) ที่อ่อนตัวกว่าคาด แต่เราก็ได้ปรับลดคาดการณ์ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลง 6% เป็น 5.5 พันล้านบาทเพื่อสะท้อนประสิทธิภาพที่เพิ่มมากขึ้น ซึ่งคาดจะสามารถกลบผลกระทบสินเชื่อที่หดตัวมากขึ้นได้
จากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น เรามองว่า TISCO จะสามารถลดตั้งสำรองหนี้สูญได้เป็น 4 พันล้านบาทในปี 2558 จาก 4.5 พันล้านบาสทในปี 2557
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: PCSGH คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 11.30
วานนี้ ผู้บริหารของ PCSGH ได้ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืน ด้วยวงเงินไม่เกิน 400 ล้านบาทเพื่อซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 45 ล้านหุ้น (หรือคิดเป็น 2.91% ของทุนชำระแล้วของบริษัท)
บริษัทมีเงินสดในมือ ณ ปัจจุบัน 674 ล้านบาทโดยปราศจากหนี้ และมีสินทรัพย์หมุนเวียน 1.9 พันล้านบาท ณ สิ้นเดือนก.ย. 2557 ซึ่งชี้ว่าบริษัทจะสามารถดำเนินการโครงการดังกล่าวได้โดยไม่จำเป็นต้องทำการกู้ยืมใดๆ
เราเชื่อว่าโครงการซื้อหุ้นคืนจะไม่ส่งผลกระทบใดๆต่อผลการดำเนินงานของบริษัท อีกทั้งโปรแกรมนี้ยังจะสามารถจำกัดความเสี่ยงที่ราคาหุ้น PCSGH จะปรับลดลงได้อีกด้วย
เรามองว่าผลการดำเนินงานของบริษัทจะปรับตัวดีขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 1/58 เป็นต้นไป และมีอัพไซด์จากการจายฐานธุรกิจไป Eco-car
เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ หนุนจากการที่บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงที่สุดในกลุ่มยานยนต์ อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่อยู่ในระดับสูง และแนวโน้มอัพไซด์จากการกระจายสายธุรกิจเป็นผลิตชิ้นส่วนสำหรับรถยนต์ส่วนบุคคล
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
