- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 09 January 2015 17:13
- Hits: 1901
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ Switching
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ ดีดตัวขึ้นทดสอบแนว 1,520 จุด ผลักดันด้วย PTT / กลุ่มธนาคาร อีกทั้งบรรยากาศการลงทุนรอบเอเชีย และยุโรป เป็นบวก ส่งผลให้ SET INDEX ปิดยืนเหนือแนวดังกล่าวได้ มาอยู่ที่ 1,521.62 จุด บวกเป็นวันที่ 2 อีก 20.87 จุด หรือ 1.39% ด้วยมูลค่าการซื้อขายมากถึง 53,937 ล้านบาท
เงินทุนต่างชาติมีความน่าสนใจ หลังกลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ 1,217 ล้านบาท คงการ Long สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 2 อีก 2,327 สัญญา อาจเป็นการโยกเงินจากตลาดตราสารหนี้ ด้วยการขายสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 6 วันทำการ 3,642 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
•ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก ทรงตัวต่อเนื่องเป็นวันที่ 2
•ประธาน ECB ส่งสัญญาณพร้อมเพิ่มมาตรการอัดฉีดสภาพคล่องทางการเงิน รวมถึงการเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาล ในการประชุมวันที่ 22 ม.ค.
•ติดตามตัวเลขการจ้างงานเดือนธ.ค.ของสหรัฐฯ ในคืนนี้ Bloomberg consensus คาดอัตราการว่างงานลดลงเหลือ 5.70% จากเดือนก่อนหน้าที่ 5.80%
ปัจจัยสำคัญสัปดาห์หน้า
•ติดตามรายงาน Beige Book ของเฟดในวันที่ 15 ม.ค. เพื่อประเมินภาพรวมเศรษฐกิจ และภาวะเงินเฟ้อที่เป็นปัจจัยเสี่ยงใหม่ที่เฟดเริ่มให้น้ำหนัก และอาจมีผลต่อการกำหนดทิศทางนโยบายการเงิน
•ติดตามตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญ ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อ และผลผลิตภาคอุตฯ ของอียู และ อังกฤษ / ภาวะการจ้างงาน และยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ / อัตราเงินเฟ้อ และดุลการค้าของจีน / ดัชนีราคาผู้ผลิตของ ญี่ปุ่น
มุมมองต่อตลาด
เราคงมุมมองการลงทุนด้วยระดับ “กลาง” เป็นวันที่ 5 หลัง SET INDEX ไต่ระดับขึ้นกว่า 50 จุดจากระดับต่ำสุดของปี อีกทั้งเป็นการซื้อขายวันสุดท้ายของสัปดาห์ และนักลงทุนส่วนใหญ่ต่างรอดูตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ ในคืนนี้ เชื่อว่า SET INDEX จะเริ่มแกว่งในกรอบแคบมากขึ้น ประเมินกรอบแกว่งวันนี้ 1,515 – 1,530 จุด หุ้นหลักกลุ่มธนาคาร / ICT จะเป็นตัวแปรสะท้อนกระแสเงินทุนต่างชาติในวันนี้
และเมื่อ SET INDEX ปิดทะลุแนว 1,520 จุด บวกกับกระแสเงินทุนต่างชาติที่พลิกกลับมาสะสมหุ้นไทยอีกครั้ง แม้ว่าจะยังไม่หนาแน่น อีกครั้งราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกทรงตัวมากยิ่งขึ้น ส่งผลให้ Downside risk ของ SET INDEX ช่วงสั้นเป็นไปอย่างจำกัดเช่นกัน รวมถึงกรอบด้านบนได้ถูกขยับขึ้นสู่เป้าหมาย 1,550 จุด จากเดิมที่เราประเมินไว้เพียง 1,520 จุดเท่านั้น
อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญในสัปดาห์หน้าคือ อันดับความน่าเชื่อถือของรัสเซีย หลังบริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือทั้ง S&P / Moody’s / Fitch Rating ส่งสัญญาณพร้อมปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของรัสเซีย จากผลกระทบของราคาน้ำมันดิบที่อยู่ในระดับต่ำ หากถูกปรับลงสู่ Junk Bond อาจสร้างความผันผวนต่ออัตราแลกเปลี่ยน และบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงช่วงสั้นๆ ได้ แต่นั่นคือโอกาสของการเข้าสะสมหุ้นหลักอีกครั้ง เพื่อเก็งกำไรต่อผลการดำเนินงานใน 4Q57 และผลการประชุม ECB ในวันที่ 22 ม.ค. ซึ่งน่าจะตัดสินใจเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลของประเทศสมาชิกในกลุ่มอียู
ตลาด Nikkei / Kospi เช้านี้ (7.17 น) เปิดบวก ต่อเนื่องจากวานนี้ สอดคล้องกับตลาดหุ้นสหรัฐฯ คืนวานนี้ และราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกฟื้นตัวเล็กน้อย
กลยุทธ์การลงทุน
เราแนะนำ “นักลงทุนที่ขายทำกำไรไปวานนี้ หากหุ้นเป้าหมายราคาย่อตัวลง อาจพิจารณากลับเข้าทยอสะสมอีกครั้ง” หลัง SET INDEX ปิดยืนเหนือ 1,520 จุดวานนี้ ดีกว่าคาด ทั้งนี้ภาพกลยุทธ์โดยรวมเป็นแบบ “ขึ้นแรงขาย / ลงแรงซื้อ” เช่นเดิม
Portfolio Top Pick in 1Q15: ADVANC / BJCHI / ITD / KTB
HOLD: ITD / TPIPL/ BJCHI/ KTB
Accumulative Buy: ITD / TTA
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ “ทยอยสะสม” ได้แก่
1.ITD : ราคาปิด 7.60 บาท ราคาเหมาะสม 8.50 บาท
a)MBKET คาด่วาหุ้น ITD จะ Outperform ตลาดได้ใน 1Q58 เนื่องจากมีปัจจัยบวกรออยู่ ได้แก่
I.คาดว่าจะมีการเซ็นสัญญาอย่างเป็นทางการกับรัฐบาลพม่า ในช่วงปลายเดือน ม.ค. – ต้น ก.พ.
II.คาดว่าจะมีความคืบหน้าในการอนุมัติประทานบัตรเหมืองแร่โปรแตซ ที่จังหวัดอุดรธานี ภายใน 1Q58 และเป็นปัจจัยบวกในระยะยาวต่อ ITD
b)คงมุมมองเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมรับเหมาก่อสร้างในปี 2558 เนื่องจากเป็นปีแห่งการลงทุนของภาครัฐฯ จึงส่งผลให้มีการประมูลงานขนาดใหญ่เป็นจำนวนมาก เช่น รถไฟฟ้า, รถไฟฟ้ารางคู่ไทย – จีน
c)และเชื่อว่า ITD จะชนะงานประมูลขนาดใหญ่ต่อเนื่อง เพราะเป็น 1 ใน 3 บริษัทรับเหมาขนาดใหญ่ที่มีความเชี่ยวชาญสูง
d)คาดกำไรปกติปี 2558 เติบโต +56.9% yoy เป็น 904 ล้านบาท และมี Upside Risk ที่มีนัยสำคัญ คือโครงการเหมืองโปรแตซซึ่งยังไม่รวมไว้ในประมาณการของเรา และคิดเป็นมูลค่าแฝงใน ITD สูงถึงหุ้นละ 13.00 บาท
2.TTA : ราคาปิด 18.00 บาท ราคาเหมาะสม 32.10 บาท
a)TTA ประกาศเพิ่มทุนจดทะเบียน โดยออกหุ้นใหม่รวม 865.4 ล้านหุ้น ได้แก่
III.การให้สิทธิผู้ถือหุ้นเดิม (RO) สัดส่วน 614.9 ล้านหุ้น ราคาเสนอขายเท่ากับราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก 30 วันทำการก่อนวันที่ 6 ม.ค. และให้ส่วนลดไม่น้อยกว่า 20% ในสัดส่วน 15 หุ้นเดิม ต่อ 6 หุ้นใหม่ (ขึ้น XR 5 ก.พ.)
IV.จัดสรร TTA-W5 ให้กับผู้ใช้สิทธิเพิ่มทุน สัดส่วน 6 หุ้นใหม่ ต่อ 2 Warrant ราคาแปลงสภาพ 18.50 บาท อายุ 4 ปี อัตราแปลงสภาพ 1 ต่อ 1 (ขึ้น XW 5 ก.พ.)
b)พร้อมทั้งประกาศจ่ายเงินปันผล 2557/2558 หุ้นละ 0.25 บาท (XD 3 ก.พ.) และให้ Preemptive Right กับผู้ถือหุ้น TTA เพื่อจองซื้อหุ้น IPO ของ PMTA ในสัดส่วนราว 37 หุ้นTTA ต่อ 1 PMTA (ขึ้น XB 5 ก.พ.)
c)MBKET ประเมินเบื้องต้นและมีมุมมองเป็นบวก เนื่องจาก TTA จะได้เงินสดจากการเพิ่มทุนราว 1 หมื่นล้านบาท และเมื่อรวมกับเงินสดในมืออีก 7.6 พันล้านบาท จะส่งผลให้บริษัทมีเงินสดรวมสูงถึง 1.76 หมื่นล้านบาท จึงมีความพร้อมเต็มที่ในการเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่ และคาดว่าจะเป็นธุรกิจที่ TTA รับรู้กำไรได้ทันที และมีนัยสำคัญที่จะหักล้าง Dilution Effect ได้
a)แนะนำ “ทยอยสะสม” เพื่อใช้รับสิทธิ XR, XW และ XB และจะมีการประชุมผู้ถือหุ้นเพื่อขออนุมัติในวันที่ 28 ม.ค.2558
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิ US$297 ล้าน จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ US$436 ล้าน
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยครั้งแรกในรอบ 6 วันทำการ
นักลงทุนต่างชาติ กลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นครั้งแรกในรอบ 5 วันทำการ 1,217 ล้านบาท เทียบกับตลอด 4 วันทำการขายสุทธิ 8,616 ล้านบาท และทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิลดลงเล็กน้อยเหลือ 7,253 ล้านบาท
และ SET50 Index Futures นักลงทุนกลุ่มนี้คงการ Long สุทธิเป็นวันที่ 2 อีก 2,327 สัญญา รวม 2 วันทำการ Long สุทธิ 7,079 สัญญา คาดว่าจะเป็นการกลับมา Long สุทธิอีกครั้ง เมื่อ S50M15 ปิดต่ำกว่า SET50 Index กว้างขึ้นเป็น 5.04 จุด จากวันก่อนหน้า Discount เพียง 2.55 จุด
ทั้งนี้นักลงทุนกลุ่มนี้ อาจโยกเงินจากตลาดตราสารหนี้เข้าลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง ส่งผลให้ขายสุทธิตลาดตราสารหนี้ไทยเป็นวันแรกในรอบ 6 วันทำการ 3,642 ล้านบาท เทียบกับตลอด 5 วันทำการก่อนหน้าซื้อสุทธิ 15,329 ล้านบาท ส่งผลให้ราคาพันธบัตรรัฐบาลไทยเริ่มทรงตัว ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลงเพียง 0.54bps ปิดที่ 2.525%
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling เท่ากับ 849 ล้านบาท ใกล้เคียงกับวันก่อนหน้าที่ 866 ล้านบาท
ตลาดหุ้น วานนี้(US$ ล้าน) วันก่อนหน้า(US$ ล้าน) YTD(US$ ล้าน) 2557(US$ ล้าน) 2556(US$ ล้าน)
TAIEX 284.9 -136.1 -521.4 13,190.4 9,188.0
KOSPI n.a -215.8 -255.1 6,165.50 4,875.1
JSE -10.7 -0.2 -57.5 3,750.60 -1,806.4
PSE -12.4 1.8 -34.1 1,256.1 678.4
ตลาดหุ้นเวียดนาม -2.1 -4.4 -3.8 135.6 263.2
SET INDEX 37.0 -80.9 -220.6 -1,091.4 -6,210.5
NVDR Movement
NVDR กลับมาซื้อสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ
วานนี้ วันก่อนหน้า
ตลาดหุ้น (ล้านบาท) +1,217 -2,658
SET50 Index Futures (สัญญา) +2,327 +4,752
SSF (สัญญา) +1,424 +490
Metal Futures (สัญญา) -245 +129
ตลาดตราสารหนี้ (ล้านบาท) -3,642 +6,238
การซื้อขายผ่าน NVDR กลับเป็นการซื้อสุทธิ 733 ล้านบาท จากตลอด 3 วันทำการก่อนหน้าขายสุทธิ 6,305 ล้านบาท โดยกลับมาสะสม ICT อย่างโดดเด่น แต่ลดน้ำหนักในกลุ่มธนาคาร สรุปภาพรวม NVDR ได้ดังนี้
1.กลุ่ม ICT ถูกกลับมาซื้อสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ 835 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ 950 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มพลังงาน ซื้อสุทธิ 291 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ 293 ล้านบาท กลุ่มอาหาร ซื้อสุทธิ 156 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 118 ล้านบาท และกลุ่มขนส่ง ซื้อสุทธิ 109 ล้านบาท
2.ส่วนกลุ่มธนาคารยังคงถูกขายสุทธิ 499 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มปิโตรเคมี ขายสุทธิ 196 ล้านบาท และกลุ่มประกันภัย ขายสุทธิ 66 ล้านบาท
ซื้อสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการซื้อขาย ขายสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการขาย
INTUCH 684.15 31.65 BBL -475.82 35.47
PTT 282.09 12.10 PTTGC -175.71 9.86
KBANK 226.84 44.41 DTAC -167.28 22.78
ADVANC 210.17 16.65 SCB -125.06 9.18
TRUE 85.78 7.13 SCCC -95.18 30.19
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA
Strategist / Analyst
662-6586300 x 1440
Padon Vannarat
Equity Analyst
662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham
Assistant Analyst
662-6586300 x 1530
Twitter Channel
http://twitter.com/YipNgenYipTong
