- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 07 January 2015 15:47
- Hits: 1735
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> GEL, PRINC, RS, SEAFCO
Stock S R Comment
GEL 1.09 1.18 ธุรกิจเสาเข็มได้รับประโยชน์อันดับต้นๆในโครงการการก่อสร้างพื้นฐาน
PRINC 4.30 4.80 แนวโน้มการปรับโครงสร้างธุรกิจ
RS 17.40 18.20 โอกาสการปรับขึ้นค่าโฆษณาเพิ่ม จากความนิยมในช่อง 8
SEAFCO 8.70 9.50 อานิสงส์โครงการภาครัฐหนุนงานฐานราก แนวโน้มปี 58 รับงานเพิ่ม เติบโตต่อเนื่อง
Our worst case of SET is lifted from 1420 to 1450
UST : อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯปรับตัวหลุดระดับ 2% เป็นที่เรียบร้อยหลังมีเม็ดเงินไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงนี้ รวมถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างรวดเร็วจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลง อย่างไรก็ดีในอีกนัยหนึ่งการปรับตัวลงของ Yield สหรัฐฯนี้ทำให้ตลาดหุ้นไทยดูมีความน่าสนใจขึ้นในแง่ของ Earning yield gap ไปโดยปริยาย และที่สำคัญทำให้ระดับเลวร้ายสุดของ SET Index ที่เราคำนวณได้ถูกยกขึ้นสู่ระดับ 1450 จุดจากระดับ 1420 จุดก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นระดับที่ทำให้ค่า Earning yield gap ปรับตัวเข้าสู่ค่าเฉลี่ยระยะยาว (ดูตาราง)
ดังนั้น กลยุทธ์ของเราได้แก่การทยอยเข้าสะสมหุ้นที่บริเวณดัชนี 1460 จุดหรือต่ำกว่าเช่นเดิม โดยโฟกัสไปยังหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กก่อนอาทิกลุ่มหุ้น Core portfolio ของเราซึ่งได้แก่ SOLAR, BCP, IFEC, GEL, PYLON, SEAFCO, ITD, CK, STEC, BTS, BMCL, AAV, BA, THAI, CKP สำหรับหุ้นขนาดใหญ่โดยเฉพาะกลุ่มธนาคารฯและพลังงานอาจหลีกเลี่ยงไปก่อนในช่วงนี้เนื่องจากอาจจะยังมี Effect จากแรงไถ่ถอนกองทุน LTF/RMF รวมถึงแรงขายของนักลงทุนต่างชาติ
Headline inflation targeting : ครม.มีมติเห็นชอบให้ใช้กรอบอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในการดำเนินนโยบายการเงิน โดยกำหนดค่ากลางที่ 2.5% และมีกรอบตัวเลขที่ 1.0-4.0% ด้วยเหตุนี้เรามองว่าจากการที่ตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไปล่าสุดอยู่เพียงแค่ 0.6% ทำให้เรามองว่ามีโอกาสมากกว่า 50% ที่กนง.จะมีมติลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 28 มกราคมนี้ ซึ่งจะถือเป็น Positive sentiment สำคัญต่อ SET Index ตามปรากฏการณ์ PE expansion
Eurozone PMI : กลุ่มยูโรโซนรายงานตัวเลข Flash PMI Composite ประจำเดือนธันวาคมต่ำกว่าที่ตลาดคาดอีกครั้ง ปัจจัยดังกล่าวเป็นการยืนยันตัวเลขเศรษฐกิจที่เปราะบาง ไม่นับรวมความเสี่ยงขาลงของอัตราเงินเฟ้อที่จะประกาศในวันนี้ โดยหากออกมาติดลบมองว่ามีความเป็นไปได้สูงขึ้นจากคาดการณ์เดิมของเราที่ 60% ที่ ECB จะมีการประกาศมาตรการอัดฉีดสภาพคล่องเพิ่มเติมในการประชุมวันที่ 22 มกราคมนี้ ซึ่งหากเกิดขึ้นจริงจะถือเป็นปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญต่อทิศทาง Fund flow ผ่านปรากฏการณ์ EUR Carry trade อีกครั้ง
กลยุทธ์การลงทุน : เมื่อวานนี้ SET Index ปรับตัวลงมาทดสอบระดับแนวรับแรกของเราที่ 1460 จุดช่วงสั้นๆ มองว่าที่ระดับ 1450-1460 จุดถือเป็นระดับที่น่าสนใจในแง่ของ Valuation จึงแนะนำให้ใช้บริเวณดังกล่าวในการเข้าสะสมหุ้นขนาดกลาง-เล็กที่น่าจะปลอดภัยจากแรงไถ่ถอน LTF/RMF และแรงขายของนักลงทุนต่างชาติในระยะสั้น
แนวรับ 1,450 แนวต้าน 1,490
บทวิเคราะห์วันนี้ :
SEAFCO (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 11.22 บาท) อานิสงส์โครงการภาครัฐหนุนงานฐานราก แนวโน้มปี 58 รับงานเพิ่ม เติบโตต่อเนื่อง
TISCO (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 48 บาท) แนวโน้มธุรกิจหลักใน 4Q57 ยังไม่ฟื้น แต่มุมมองปี 58 เริ่มดีขึ้น
หุ้นมีข่าว :
PTTEP : รื้อแผนลงทุน 5 โครงการต่างประเทศหลังราคาน้ำมันดิบยังปรับตัวลดลงต่อเนื่อง (เราแนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมาย 149 บาท)
ADVANC : 'กทค.'เลื่อนถกประมูลคลื่น900 แทงกั๊กไม่หารือก่อน-หลังหมดสัญญา (เราแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 322 บาท)
Today's Event :
DCC เปลี่ยนแปลงมูลค่าที่ตราไว้จากเดิม 1.00 บาท เป็น 0.10 บาท
BAY ลูกหุ้นเข้า 1,281,618,026 หุ้น
KTECH ลูกหุ้นเข้า 20,000,000 หุ้น
GIFT ลูกหุ้นเข้า 90,353,756 หุ้น
UWC ลูกหุ้นเข้า 126,741,676 หุ้น
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
