- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 18 December 2014 16:34
- Hits: 1578
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ขึ้นต่อ หลังปัจจัยภายนอกเริ่มมีเสถียรภาพ
KGI คาด SET วันพฤหัสฯ บวกต่อ มีโอกาสทดสอบใกล้ 1,500 จุด หลังราคาน้ำมันรีบาวด์ต่อ และ ธ.กลางสหรัฐฯ (เฟด) ส่งสัญญาณไม่รีบขึ้นดอกเบี้ย โดยประธานเฟดชี้ชัดว่าเฟดจะยังไม่ขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 2-3 ครั้งข้างหน้า ส่งผลให้ตลาดเชื่อมั่นว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเร็วสุด คือ มิ.ย. 2558 (เป็นไปตามนักเศรษฐศาสตร์ KGI มอง) และเจ้าหน้าที่เฟดลดเป้าหมายดอกเบี้ยเฟดสิ้นปี 2558 จากเดิม 1.375% เหลือ 1.125% นอกจากนี้เงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือน พ.ย. ชะลอสู่ 1.3% ซึ่งต่ำกว่าคาดด้วย ส่วนปัจจัยยภายใน แรงซื้อจากกองทุนไทยน่าจะมีต่อเนื่อง หลังสัญญาณ SET เริ่มมีเสถียรภาพและกระตุ้นแรงซื้อกองทุน LTF ช่วงโค้งสุดท้าย แนะนำถือหุ้นหรือเก็งกำไรสั้น
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
ซื้อเก็งกำไร PACE, SC / สะสม IFEC
PACE (เป้า Consensus 4.44 บาท) จากการเข้าพบผู้บริหาร 1) เราประเมินการรุกธุรกิจ F&B (ธุรกิจอาหาร) โดยเข้าซื้อธุรกิจ Dean&Deluca ด้วยเงินลงทุน 140 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ จะช่วยเสริมให้รายได้ของ PACE มีความแข็งแกร่งขึ้น (ปัจจุบันผันผวนจากการรับรู้รายได้ธุรกิจอสังหาฯ) ทั้งนี้ในปีที่ผ่านมา Dean&Deluca มี EBITDA ±7 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐฯ/ปี จากสาขาทั้งหมด 41 แห่ง (สหรัฐฯ 11 แห่ง, ญี่ปุ่น 18 แห่ง, เกาหลีใต้ 3 แห่ง, ไทย 4 แห่ง, สิงคโปร์ 3 แห่ง, และตะวันออกกลาง 2 แห่ง) ... คิดเป็น EV/EBITDA 20 เท่า (ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยกลุ่ม F&B) อย่างไรก็ดี PACE มีแผนที่จะขยายร้าน Dean&Deluca (ผ่านการขายแฟรนไชน์) อีกเป็นเท่าตัวในปีหน้า (โดยเฉพาะในประเทศญี่ปุ่น) ทำให้เราประเมินหากคิดเป็น EV/EBITDA ในปีหน้ามีโอกาสลดต่ำลงเป็น 10-15 เท่า 2) เตรียมเปิดตัวโครงการคอนโดฯระดับพรีเมี่ยมอีกแห่ง (ย่านหลังสวน) มูลค่าโครงการ 7 พันล้านบาทในเดือน ก.พ. 58 (ผู้บริหารตั้งเป้า Presale 70-80%)
SC (เป้า Consensus 4.46 บาท) จากการเข้าพบผู้บริหาร 1) เรามีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานในปี 2558 จากการเตรียมเปิดตัว 7 โครงการ (คอนโดฯ 3 โครงการ และ บ้านเดี่ยว 4 โครงการ) มูลค่ารวม 1.5 หมื่นล้านบาท และคาดรายได้ปี 2558 ±1.3 หมื่นล้านบาท จากยอดขายรอโอนอีกกว่า 1 หมื่นล้านบาท 2) SC เน้นกลุ่มลูกค้าระดับบนซึ่งไม่อ่อนไหวต่อสถานการณ์เศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ย ทำให้คาดว่าจะเป็นหุ้นในกลุ่มอสังหาฯที่ Outperform หลังวานนี้ กนง มีมติคงดอกเบี้ยนโยบาย 3) PE ปี 2558 ต่ำเพียง 8 เท่า (ข้อมูล Consensus)
IFEC (เป้าพื้นฐาน 12.8 บาท ... Best Case 18.9 บาท มีโอกาสปรับขึ้น) 1) Consensus ทยอยปรับประมาณการและเป้าพื้นฐานขึ้นตามคาด ล่าสุดเฉลี่ย >16 บาท ... ราคาที่ต่ำกว่า Base case ของฝ่ายวิจัยฯที่ 12.8 บาท (ยังไม่รวมโรงไฟฟ้าพลังงานลม 180MW ที่ เขื่อนบางลาง จ. ยะลา และ อ. ร่อนพิบูลย์ จ. นครศรีธรรมราช) จึงเป็นระดับราคาที่น่าสนใจ “ซื้อ” … 2) จากแผนธุรกิจคาดกำลังการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานทดแทนปี 2558 ที่ 252MW (โซลาร์ฟาร์มในไทย 31MW โซลาร์ฟาร์มในกัมพูชา 100MW, วินด์ฟาร์มในไทย 100MW, วินด์ฟาร์มในเกาหลี 33MW) ซึ่งมากกว่าในประมาณการฯแบบ Base case ของเราถึง 118MW จึงมีโอกาสที่จะปรับประมาณการฯขึ้นสูง … คาดวันศุกร์นี้หุ้น PP เข้าเทรดหากมีจังหวะย่อเป็นโอกาส “ซื้อ” ในราคาที่ถูก
(+ EGCO*, GLOW* / - TRC) คณะกรรมการตรวจสอบการใช้จ่ายงบประมาณภาครัฐ (คตร.) มีมติให้ยกเลิกสัญญาโครงการประมูลโรงไฟฟ้าไอพีพีของกลุ่มกัลฟ์ เจพี 5 พัน MW (แต่ต้องรอคำสั่ง คสช) คาดหากมีคำสั่งให้ยกเลิกสัญญาจริงมีโอกาสเปิดประมูลรอบใหม่เป็นบวกต่อ EGCO และ GLOW ที่ยื่นประมูลรอบที่แล้ว และเป็นลบต่อ TRC ที่คาดหวังจะได้รับงานก่อสร้างโรงไฟฟ้าของ กัลฟ์ เจพี
… ADVANC* (เป้าพื้นฐาน 254 บาท) 1) จากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ คาดกำไรไตรมาส 4/57 +15% YoY และ 7% QoQ เป็น 9.6 พันล้านบาท (คาดประกาศงบวันที่ 5 ก.พ. 58) 2) ปันผลปีสูงเฉลี่ย ±6% ต่อปี 3) คาดการประมูล 4G 2H58 ปลดล๊อกความกังวลข้อจำกัดเรื่องคลื่นความถี่ 4) วานนี้ปิด 242 บาท ดีดพ้น 240 บาท ประเมินจะกลับไปเทรดในกรอบบนของ Bollinger Band อีกครั้ง แนวรับ 240 แนวต้าน 248 บาท
… หุ้นเข้า SET50 หุ้น CK*, HEMRAJ*, KTIS*, SPALI* สำหรับใช้คำนวณดัชนี SET50 ระหว่างวันที่ 1 ม.ค.-30 มิ.ย. 2558
... กลุ่มพลังงานทดแทน (หุ้นใน Coverage ของ KGI ตอนนี้ SOLAR, QTC, DEMCO, GUNKUL, IFEC, EA, ECF, CSS)
1) ผู้ขายสินค้าที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจพลังงานทดแทน (SOLAR, QTC): เลือก SOLAR เป็นหุ้นเด่น
2) ผู้รับเหมาก่อสร้าง (DEMCO, GUNKUL): แนะนำ “ซื้อ” ทั้ง DEMCO และ GUNKUL (DEMCO Upside มากกว่า)
3) เจ้าของธุรกิจพลังงานทดแทน (IFEC, EA): เลือก IFEC เป็นหุ้นเด่น / แนะนำ “ขาย” EA ราคาสูงเกินพื้นฐาน
4) ผู้เล่นหน้าใหม่ (ECF, CSS): แนะนำ “ซื้อ” ทั้ง CSS และ ECF
… กลุ่มสื่อสาร (ADVANC*) + รับเหมาติดตั้งระบบไอที (SAMTEL) เราประเมินนโยบายเศรษฐกิจดิจิตอล (อินเตอร์เนตบรอดแบรนด์ทั่วประเทศ + 4G) จะเป็นบวกต่อ ADVANC (คาดการประมูล 4G กลางปี 2558) และ SAMTEL
... ราคาน้ำมันปรับลง + กลุ่มยานยนต์ (SAT, AH) ปั๊มน้ำมัน (SUSCO, PTG) สายการบิน (AAV*, THAI*, NOK) และทางด่วน (BECL*) คาดราคาน้ำมันที่ปรับลงจะเป็นบวกต่อ 1) อุตสาหกรรมยานยนต์ทั้งในและต่างประเทศ 2) ปริมาณการใช้รถบนท้องถนนเพิ่ม 3) ต้นทุนอุตสาหกรรมขนส่งลดลง
... หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า i) AP (เป้าพื้นฐาน 8.3 บาท) หุ้น PE ต่ำของกลุ่มอสังหาฯ ~7 เท่า ii) ECF (เป้าพื้นฐาน 5.4 บาท Best case 6.2 บาท) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” รอข่าวบวกเรื่องการซื้อกิจการที่ประเทศญี่ปุ่น
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: SCC*, BJCHI*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, กลุ่มรับเหมาฯ (CK*), กลุ่มวัสดุ (SCC*), กลุ่มบ้าน (SPALI*, RICHY), กลุ่มแบงก์ (BBL*)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
GUNKUL* ยังคงแนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 35 บาท ประกาศซื้อโรงไฟฟ้าโซลาร์ฟาร์มที่ญี่ปุ่นขนาด 31.75MW คาดมูลค่าเหมาะสมเพิ่ม 1 – 1.5 บาท
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(0) กนง. คงดอกเบี้ยไว้ที่ 2% (ธนาคารแห่งประเทศไทย) คณะกรรมการฯ มีมติ 5 ต่อ 2 เสียงให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.00% โดย 2 เสียงให้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% ในการตัดสินนโยบาย กรรมการส่วนใหญ่ประเมินว่านโยบายการเงินปัจจุบันยังผ่อนปรนเพียงพอต่อเศรษฐกิจที่คาดว่าจะทยอยฟื้นตัวในปี 2558 และสอดคล้องกับการรักษาเสถียรภาพทางการเงินในระยะยาวอย่างไรก็ดี กรรมการ 2 ท่านเห็นว่าควรผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมเพื่อช่วยเพิ่มแรงสนับสนุนต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่อ่อนแรงกว่าคาด ในสภาวะที่การขยายตัวของเศรษฐกิจโลกจะเผชิญกับความเสี่ยงมากขึ้นและเงินเฟ้อจะคงอยู่ในระดับต่ำต่อเนื่อง เรายังคงคาดว่า กนง. จะลดอัราดอกเบี้ยนโยบายลงไม่น่าเกินการประชุมวันที่ 29 เมษายน 2558 เนื่องจากเศรษฐกิจขยายตัวช้าและต่ำกว่าที่ กนง.คาดการณ์ ขณะที่ความผันผวนเศรษฐกิจต่างประเทศเพิ่มขึ้น เศรษฐกิจในประเทศยังมีความเสี่ยงต่อการฟื้นตัว ดังนั้น การขึ้นดอกเบี้ยจึงเป็นไปได้ยาก
(+) SC บอร์ดไฟเขียว เพิ่มวงเงินออกตั๋ว B/E ผุดโครงการ 1.4 หมื่นล. (ทันหุ้น) SC บอร์ดไฟเขียวอนุมัติเพิ่มวงเงินออกตั๋ว B/E อีก 1 พันล้านบาท พร้อมแต่งตั้ง "ณัฐพงศ์ คุณากรวงศ์" นั่งแท่นซีอีโอใหม่ส่วนปี 2558 ผลงานสดใส ตั้งเป้ารายได้โตไม่ต่ำกว่า 10% กางแผนเปิดโครงการใหม่ 7 แห่ง มูลค่า 1.4 หมื่นล้านบาท
(+) GUNKUL* ทุ่มงบ 4 พันล้าน ลุยโรงไฟฟ้าโซลาร์ญี่ปุ่น ขนาด 38 MW คาดทำกำไร 160-180 ล้าน/ปี (ข่าวหุ้น) GUNKUL เดินหน้าโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในญี่ปุ่น กำลังการผลิต 38.1 เมกะวัตต์ ทุ่มเงินลงทุน 4,000 ล้านบาท หวังสร้างกำไรสุทธิ 160-180 ล้านบาทต่อปี คาดเริ่มบุ๊ค Q3 ปี 59 วางเป้าขยายเพิ่มเป็น 100 เมกะวัตต์
(+) SAWAD ซื้อกิจการ 10 แห่ง (ข่าวหุ้น) ศรีสวัสดิ์ พาวเวอร์ 1979 หรือ SAWAD เตรียมรุกธุรกิจใหม่ หวังทำธุรกิจนายหน้าค้าประกันและรับจ้างติดตามหนี้ จะเข้าซื้อกิจการอีก 10 แห่ง ปลื้มนักลงทุนตอบรับโรดโชว์ล้นหลาม
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยสั้นที่ 1479 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1479 จุดได้นั้น อาจผลักขึ้นทดสอบแนวต้าน 1503 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1479 จุดนั้น อาจกดราคาลงสู่แนวรับ 1461 จุด…
แนวรับวันนี้: 1465/1443 แนวต้านวันนี้: 1485/1497
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
