- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 04 December 2014 17:29
- Hits: 1896
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เก็งผลการประชุม ECB Meeting คืนนี้ / ลุ้นส่งสัญญาณกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม
Nomura : Key Factors
(+) Stimulus : คืนนี้ ECB Meeting ลุ้นส่งสัญญาณกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม
(+) Ex Factor: รายงานการประชุม Fed รอบที่ผ่านมามีมุมมองบวกต่อภาคแรงงาน
(+) US Econ: ISM Non-Manu (พ.ย.) ที่ 59.3 Vs 57.1 แกร่งกว่าคาด 57.5
(+)Currency: Dollar แข็งสุดตั้งแต่2009 จากเศรษฐกิจแกร่ง +เก็ง ECB ผ่อนคลาย
(+) Int Factor: กลต. เตรียมหารือ คมนาคม วางโมเดล อินฟราฯฟันด์ ภายในเดือนนี้
(+) Int Factor: กองทุน LTF/RMF ราว 2.4 หมื่นลบ. พยุงดัชนีช่วงโค้งสุดท้ายของปี
(+) Rate Review: Nomura คาด BOTลดดอกเบี้ยช่วง 1Q15&2Q15 ครั้งละ25bps
(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 1363 ลบ., Short Future 6237, ซื้อ Bond 7626 ลบ.
(-) Int Factor: ประเด็นการคืนท่อก๊าซของ ปตท. รอกฤษฎีกาพิจารณา / กดดันสั้น
SET Forward PER 14F: CNS 15.67x vs Cons. 16.86x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS Base 1550 pts vs Cons. 1729 pts
Nomura Daily Top Picks: SPALI, ADVANC
BuySignal: QH (S4.08/4.02:R4.2/4.36), KTC (S66/64.5:R71.5/75)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway Up ในกรอบแนวต้าน 1602/1608จุด และแนวรับ1586/1584 จุด แนวโน้ม Dollar Index ยังคงแข็งค่าต่อทำจุดสูงสุดตั้งแต่ปี 2009 จากภาพเศรษฐกิจ US ที่ฟื้นต่อเนื่อง สอดคล้องกับดัชนี ISM Non-Manu พย. ที่แกร่งกว่าคาด และถือเป็นเดือนที่ขยายตัวมากสุดเป็นอันดับ 2 ในรอบ 9 ปี รวมถึงมุมมองเชิงบวกจากรายงานการประชุม Fed รอบที่ผ่านมา ที่ประเมินภาคแรงงานมีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่อง หนุนการเก็งสินทรัพย์เสี่ยง นอกจากนี้ CNS ยังคาดการแข็งค่าของ Dollar ในรอบนี้น่าจะได้อานิสงค์บวกจากความคาดหวังต่อนโยบายการเงินผ่อนคลายเพิ่มเติม โดยแนะจับตา การประชุม ECB Meeting ในคืนนี้ โดยในมุมมองของ Nomura คาด ECB มีโอกาสที่จะส่งสัญญาณการเข้าซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติม (อาจเป็นในส่วนของ corporate bond ในช่วง 1Q15) รวมถึงหากมีการส่งสัญญาณต่อการใช้นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) จะเป็น Positive Surprise หนุนการ Rally ของสินทรัพย์เสี่ยง ผสานกับประเด็นบวกระยะสั้นในประเทศที่คาดเม็ดเงิน LTF/RMF ช่วงโค้งสุดท้ายของปีมีโอกาสสูงราว 1.7-2.4 หมื่นลบเข้าช่วยหนุนดัชนี โดยล่าสุดเริ่มเห็นแรงซื้อสุทธิของนักลงทุนสถาบันในประเทศในปริมาณที่เพิ่มมากขึ้น รวมถึง sentiment ของ Consensus ต่อการประชุม กนง 17 ธ.ค. ที่มีโอกาสปรับลดดอกเบี้ยลง 25 bps (Nomura ให้นำหนักลดดอก 40% ในรอบนี้) เป็นปัจจัยพยุงเสริม ดังนั้นโดยภาพรวม CNS ยังคงประเมิน SET จะแกว่งตัวทะลุ 1600 จุดได้ โดยมองกรอบแนวต้านเดือน ธ.ค. ที่ 1635/1650 จุด
Short-Term Strategy : ถือหุ้น 80% เน้นสะสมกลุ่ม Big-Mid Caps สตอรี่เด่น ที่คาดจะนำตลาดขึ้นในช่วงถัดไป นำโดย 1) เก็งการประชุม กนง. 17 ธ.ค. มีโอกาสลดดอกเบี้ย บวกต่อ PROP (SPALI, QH, LPN), ICT (ADVANC, INTUCH) 2) หุ้นที่คาดเป็นเป้าหมายกองทุน LTF/RMF (KTB KBANK ADVANC CK SPALI PTT ERW) 3) Digital TV Turnaround 2015(WORK, RS, BEC) 4) Nano Finance (AEONTS KTC) 5) กลุ่ม Seasonal: TOURISM (ERW, MINT), COMM (ROBINS CPALL), FOOD (M, TUF) 6) คาดเข้า SET50 (CK SPALI) และทยอยสะสมหุ้น DEC 14 (CK SPALI ERW CENTEL NOK ROBINS) ผสาน Weekly Top Picks แนะนำ (ERW, SPALI, NOK) *Daily Top Picks SPALI, ADVANC*
Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาว ถือหุ้น 80%(แนวรับสำคัญ 1578/1557 Worst Case 1550) เพื่อดัชนีเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดยคาด SET จบรอบขาขึ้นรอบแรก 1650-1720จุด ช่วง ก.พ.-มี.ค.2015 แนะสะสม กลุ่ม Seasonal BANK(KTB, BBL) COMM(CPALL) TOURISM(ERW, MINT) และกลุ่มเก็งลดดอกเบี้ย (SPALI, CK, QH, PS, INTUCH, ADVANC, AIT) & Digital TV Turnaround(WORK) หุ้นเข้า SET50(SPALI, CK)
Japan Outlook : NIKKEI225 เช้านี้ +0.77% สู่ระดับ 17856.93 จุด หลังค่าเงินเยนอ่อนค่าต่ำสุดในรอบ 7 ปีหนุนหุ้นกลุ่มส่งออก เก็งนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจหลังการเลือกตั้งรอบใหม่ 14 ธ.ค. บวกกับมุมมองเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐ สอดคล้องกับ Nomura คาดภาพรวมเศรษฐกิจญี่ปุ่นระยะกลางจะค่อยๆฟื้นตัวจะหนุน NIKKEI แกว่งตัวขึ้นทดสอบระดับ 20000 จุด ได้
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* SPALI (TP30.25*) : Support 26.75/25.75 Resistant 28/30
คาดเข้าคำนวน SET50 รอบใหม่ / เก็งอานิสงค์ กนง.ลดดอกเบี้ย 17 ธ.ค./ คาดกำไร 4Q14F จะโตต่อเนื่อง ทำจุดสูงสุดของปี หนุนกำไรปี 14 สูงถึง 4460 ลบ. +55%y-y (สูงสุดในกลุ่ม PROP ที่เราcover) และคาดกำไรปี 15 จะดีขึ้นต่อเนื่องสู่ 4950 ลบ.
* ADVANC (TP298*) : Support 240/237 Resistant 248/260
High Yield Stock (ราว5%) เก็งรับอานิสงค์ลดดอกเบี้ย / คาดกำไร 4Q14F จะฟื้นต่อเนื่องทั้ง q-q และ y-y ตามช่วง High Season ของธุรกิจ และ cost saving ที่สูงขึ้น และคาดกำไรจะฟื้นสู่ระดับ 43290 ลบ.ในปี 15 (+17%y-y) จากการโอนฐานลูกค้าเกือบทั้งหมดสู่ระบบ 3G-2.1 GHz
* Portfolio Top picks DEC 14 (CK, SPALI, ERW, CENTEL, NOK, ROBINS) /Dark Horse (WORK, BLAND, DEMCO, VGI)
*4Q14 “The Begin of New CAPEX Cycle” : CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ERW
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Investment Theme :
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
+4Q14 Top Picks: CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ER W
+SET50/100 : CK SPALI / DEMCO, ICHI, ANAN, SAPPE
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
