“ดัชนีมีความเสี่ยง  ภาพรวมมี downside” 1,645  1,640  1,635  1,630 

ดัชนีร่วงแรง  กังวล Fed เร่ง ขึ้น ด.บ. เพื่อ สกัดเงินเฟ้อ 

ตลาดปรับขึ้น SET ฟื้นตัวจาก แรงซื้อกลับหุ้น ขนาดใหญ่ ดัชนีผันผวน  หลังยอด ส่งออก ก.ค.  1,635.02  

 

SET แกว่งผัน 

คาด SET กรอบบนจ่ากัดบริเวณจุดสูงเดิม 1650 จุด  และในภาพรวมมี downside เนื่องจากเผชิญปัจจัย  1,625  1,620 แรง หนุนจาก  fund flow ไหล เข้าหุ้นใหญ่ ต่่ากว่าคาด ผวนจาก MSCI  rebalance 

 

ลบ 1) ธนาคารกลางต่างๆ ยังเร่งขึ้นดอกเบี้ย เพื่อ สกัดเงินเฟ้อ 2) เม็ดเงิน QT ที่เพิ่มเป็นถึง 9.5 หมื่น ล้านดอลลาร์ในก.ย. ท่าให้สภาพคล่องหาย และ 3)  ค่าเงินบาทอ่อนค่าเป็นลบต่อ fund flow ด้านแนวรับ อยู่ที่ 1630 และ 1620 จุด ตามล่าดับ  

• ปธ. Fed คลีฟแลนด์ หนุนขึ้น ด.บ. เหนือ 4% ภายในต้นปี 66 ขณะที่ FedWatch Tool เพิ่มความน่าจะเป็นที่จะขึ้น 0.75% ใน ก.ย. สูงถึง 70.5% 

• เงินเฟ้อยูโรโซน ส.ค. พุ่งขึ้น 9.1% ท่าสถิติสูงสุดใหม่ ขณะที่ตลาดคาดว่า ECB จะ ขึ้น ด.บ. 0.75% ในการประชุม 8 ก.ย. นี้ 

• อินโดนีเซียขยายเวลาไม่เก็บภาษีส่งออกน้่ามันปาล์มถึง 31 ต.ค. กระตุ้นส่งออก-ลด อุปทานส่วนเกินในป.ท. คาดยังเป็นปัจจัยกดดันราคาน้่ามันปาล์มโลก • ดัชนี MPI ก.ค. ขยายตัว 6.37% หลังรัฐบาลผ่อนคลายมาตรการควบคุม คาดครึ่งปี หลังขยายตัวต่อเนื่อง เช่นเดียวกับการส่งออกสินค้าอุตสาหกรรม 

• ธปท. ระบุเศรษฐกิจ ก.ค. ฟื้นตัวชะลอลง ติดตามปัจจัยเสี่ยงด้านต้นทุน ค่าจ้าง ราคา สินค้าที่เพิ่มขึ้น, อุปสงค์ในป.ท.ชะลอตัว และการระบาดโควิด-19 ด้าน ก. คลัง คาด เงินเฟ้อผ่านจุดสูงสุด 3Q65 ทั้งปีอยู่ที่ 6% คาด GDP ปีนี้ขยายตัว 3-3.5% 

• กลุ่มซีพียื่นข้อเสนอแบบไม่ผูกมัดเพื่อซื้อธุรกิจ Metro AG อินเดีย วงเงิน 1 พันล้าน เหรียญ ขณะที่ Reliance Retail ยื่นข้อเสนอราว 0.7 พันล้านเหรียญ • ก.คลังเตรียมหารือ ก.พลังงาน ขยายเวลาลดภาษีสรรพสามิตน้่ามันดีเซลที่จะสิ้นสุด  20 ก.ย. นี้ ออกไปอีก 2-3 เดือน ด้าน กบน. ตรึงราคาขายดีเซล 35 บ./ลิตรต่อเนื่อง • คณะ กมธ.ฯ พิจารณา ร่าง พ.ร.บ.กัญชา-กัญชง แล้วเสร็จ เตรียมเสนอเข้าสภาฯ  พิจารณาวาระ 2-3 วันที่ 14 ก.ย.นี้ 

• คณะอนุกรรมการวินิจฉัยภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้างเห็นชอบหลักการเก็บภาษีที่ดิน  กทม. ตามโซนไม่เกิน 0.15% เตรียมเสนอ คกก. ชุดใหญ่พิจารณาใน ก.ย. นี้

ความเสี่ยงเรื่องการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกที่มีมากขึ้น  หลังประธานเฟดยังมีท่าทีหนักแน่นต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ย แรงต่อไปเพื่อลดเงินเฟ้อ คาดจะแรงกดดันต่อบรรยากาศ การลงทุนในตลาดหุ้นไทย ช่วงสั้นกลยุทธ์การลงทุนจึง แนะน่าเลือกกลุ่มลงทุนอย่างระมัดระวัง 

 25-Aug-22 26-Aug-22 29-Aug-22 30-Aug-22 31-Aug-22 

Weekly Portfolio : ความเสี่ยงเรื่องการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกที่มีมากขึ้น คาดจะ กดดันบรรยากาศลงทุนในตลาดสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก รวมทั้ง SET Index ให้ผันผวนสูง จึง แนะน่าเลือกลงทุนอย่างระมัดระวัง โดยเน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้ 1) หุ้น Big Cap. ที่คาดได้อานิสงส์ Fund Flow ไหลเข้า และ Valuation ยังไม่แพง  เลือก BBL PTT IVL AOT 

2) หุ้นที่คาด 3Q65 ก่าไรเติบโตดีทั้ง YoY และ QoQ เลือก CPALL SCGP  CENTEL 

3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากแอปเปิลเตรียมจัดอีเวนต์ใหญ่เปิดตัว iPhone 14 ใน วันที่ 7 ก.ย. เลือก COM7 CPW SYNEX ซึ่งเน้นเก็งก่าไรเล่นรอบสั้นๆ ก่อนวันเปิดตัว สินค้าใหม่ 

ช่วงสั้นแนะน าให้หลีกเลี่ยงหรือเพิ่มความระมัดระวังการลงทุน ส่าหรับกลุ่มที่มีปัจจัยลบ กดดันผลประกอบการ และ/หรือ ราคาหุ้น ดังนี้ 

1) หุ้นที่คาดได้ Sentiment ลบจากการปรับตัวลงต่อเนื่องของดัชนี BDI อาทิ กลุ่ม เดินเรือเทกอง หลังล่าสุด BDI Index อยู่ที่ 965 จุด ท่าจุดต่่าสุดในรอบ 2 ปี 2 เดือน นับตั้งแต่ 12 มิ.ย. 63 2) หุ้นที่คาดอาจได้รับผลกระทบลบจากสุญญากาศทางการเมืองที่อาจท่าให้การ ประมูลงานล่าช้าออกไป อาทิ กลุ่มรับเหมา กลุ่มขนส่งทางรางและโรงไฟฟ้า 3) หุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปัญหาขาดแคลน Supply chain อาทิ กลุ่ม อิเล็กทรอนิกส์และกลุ่มยานยนต์ 

GULF ได้อานิสงส์ราคาก๊าซปรับลงและการขึ้นค่า Ft งวดใหม่ คาดก าไร  2H65 ดีขึ้น หนุนจาก GSRC หน่วยผลิตไฟฟ้าหน่วยสุดท้ายเริ่มด าเนินการ เชิงพาณิชย์ปลาย ต.ค. 65 โรงไฟฟ้าในโอมาน (Duqm SEZ) เดินเครื่อง ก าลังผลิตเพิ่มในปีนี้ และส่วนแบ่งก าไรจาก INTUCH หนุนก าไรต่อเนื่อง AOT คาด 4QFY65 ขาดทุนปกติลดลง YoY และ QoQ คาดพลิกมีก าไร ปกติที่ 1.38 หมื่นลบ. ใน FY2566 ขณะที่ ครม. อนุมัติให้บริหารท่าอากาศ ยานอุดรธานี, บุรีรัมย์, กระบี่ คาดไม่มีนัยต่อผลประกอบการ แต่ช่วยเสริม ความแข็งแกร่งสนามบินในป.ท.พร้อมบริหารจัดการปริมาณจราจรที่ดีขึ้น 

 

โดย ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน