- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 26 November 2014 16:51
- Hits: 1923
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งขึ้นจำกัด
KGI มอง SET วันพุธแกว่งหรือบวกเล็กน้อย อาจมีช่วงทดสอบ 1,600 จุดแต่คาดยังไม่ผ่าน ปัจจัยภายนอกเป็นกลาง โดยตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทรงตัว หลังจากตัวเลข GDP ไตรมาส 3/57 ของสหรัฐฯ ถูกปรับขึ้นเป็น 3.9% จากตัวเลขครั้งแรกที่ออกมา 3.5% แต่ข่าวดังกล่าวถูกหักล้างโดยตัวเลขความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ พ.ย. ที่ลดลง ส่วนปัจจัยในภูมิภาคอื่นๆ ค่อนข้างเงียบ ด้านปัจจัยภายใน ครม. เห็นชอบ MoU ไทย-จีนร่วมสร้างรถไฟรางคู่ 734 กม. แล้ว และนายกฯ ส่งสัญญาณว่าช่วงปีใหม่อาจมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ “เซอร์ไพรส์” ให้ประชาชน ยังหนุนมุมมองเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจปีหน้าและต่อจิตวิทยาในหุ้นรับเหมา + หุ้นก่อสร้างต่อไป
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
ซื้อ ECF, หุ้นแบงก์ใหญ่ ยังชอบ BBL*, KTB*
ECF (เป้าพื้นฐาน 5.40 บาท ... Best case 6.20 บาท) 1) ธุรกิจเฟอร์นิเจอร์โตแกร่ง แม้เศรษฐกิจอ่อนแอ (ปี 2556 – 57 โตเฉลี่ยปีละ 8-10%) คาดยอดขาย 3 ปีข้างหน้า โต >10% CAGR จากเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว Catalyst หลัก i) โตตามโมเดิร์นเทรด + เป็นสินค้าระดับล่าง – กลาง จึงอ่อนไหวต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ii) คู่ค้ารายใหญ่ที่ญี่ปุ่น เตรียมรุกตลาดจีนต้นปีหน้า (เป็น Upside risk ที่ยังไม่สามารถประเมินได้ขณะนี้) iii) ได้สิทธิพิมพ์ลายการ์ตูนวอลท์ ดิสนีย์ (เริ่มไตรมาส 3/58) ขายทุกประเทศทั่วโลก เว้น สหรัฐฯ 2) โครงการ โซลาร์ รูฟท๊อบ ที่ร่วมทุนกับทาง GUNKUL เป็น Upside risk เพิ่มความน่าสนใจ หากทำได้ตามเป้าหมายคาด มูลค่าเหมาะสมเพิ่มอีก 0.80 บาท ต่อหุ้น ...วันนี้ออกบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน
หุ้นกลุ่มแบงก์ใหญ่ BBL* (เป้าพื้นฐาน 225 บาท) + KTB* (เป้า Consensus 25.8 บาท) คาดหุ้นกลุ่มแบงก์ใหญ่ยังเป็นกลุ่มที่ได้รับอานิสงค์ Fund flow ต่อ และคาดได้อานิสงค์การปล่อยกู้โครงการภาครัฐฯ (ล่าสุดโครงการรถไฟฟ้า กระทรวงการคลังเตรียมกู้ 2 แสนล้านบาท) รวมทั้งการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการลงทุน (บีโอไอทยอยอนุมัติโครงการลงทุนขนาดใหญ่ต่อเนื่อง) เลือก BBL เพราะเป็นหุ้นแบงก์ใหญ่ที่ Laggard กลุ่มฯ + รูปแบบราคาฟื้นตัวพร้อมวอลุ่มสนับสนุน และ KTB ที่เป็นแบงก์รัฐฯ คาดได้ Sentiment โครงการลงทุนภาครัฐฯสูงสุด ... หุ้นใหญ่บูลชิพตัวอื่นๆ ที่เราเคยแนะนำ “สะสม” ยังแนะนำ “ซื้อ / ถือ” ต่อ ได้แก่ กลุ่มบ้าน SPALI* (เป้าพื้นฐาน 29 บาท) กลุ่มรับเหมาฯ CK* (เป้าพื้นฐาน 33.6 บาท)
... MTLS (เป้าพื้นฐาน 6.40) วันนี้เข้าเทรด IPO ให้บริการสินเชื่อทะเบียนรถแก่ลูกค้ารายย่อยทั่วไป โดยครอบคลุม รถจักรยานยนต์ รถยนต์ และรถเพื่อการเกษตร มีรายได้หลักจากการให้สินเชื่อ ผลประกอบการมีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่อง เราประเมินราคาเป้าหมายของ MTLS ที่ 6.40 บาท อิง PE 16 เท่า เป็นค่าเฉลี่ย PE จากสถาบันการเงินสินเชื่อรายย่อย (คาด EPS ปี 2558 = 0.4 บาท/หุ้น +48% YoY) ... ดูบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้เพิ่มเติม
... SAMART* (เป้าพื้นฐาน 34.25 บาท) ราคาหุ้นปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน +/- 36 บาท เป็นจุด “ขายล๊อกกำไร” สำหรับนักลงทุนระยะสั้นที่ซื้อตามที่เราแนะนำก่อนหน้า ... Catalyst ที่จะทำให้ราคาหุ้นปรับขึ้นมากกว่าเป้าพื้นฐานของฝ่ายวิจัยฯที่ 34.25 บาท คือ โครงการลงทุนในธุรกิจพลังงานที่ยังไม่ประกาศข้อมูลเพิ่มเติม
... TRT (เป้าสูงสุด Consensus 7.7 บาท) คาดงบประมาณการภาครัฐฯ ปี 2558 จะช่วยหนุนยอดสั่งซื้อหม้อแปลงไฟฟ้า (หลังชะลอไปในปี 2557 เนื่องจากปัญหาการเมือง) ... ธีมลงทุนเดียวกับ QTC, AKR, และ AI แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ... วันพุธนี้มี Opportunity day คาดผู้บริหารให้มุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงาน
... กลุ่มพลังงานทดแทน คำนวณ Market Cap. / MW (เป็นตัวแทน Valuation ของหุ้นในกลุ่มฯ ... ค่ายิ่งสูง = หุ้นยิ่งแพง) ของหุ้นกลุ่มพลังงานทดแทนเรียงตามลำดับได้ดังนี้ EA (แพงสุด) = 112 ล้านบาท/MW, SPCG = 96 ล้านบาท/MW, SUPER = 79 ล้านบาท/MW, และ IFEC (ถูกสุด) = 30 ล้านบาท/MW)
... วันที่ 28 พ.ย. นี้จะมีการเปิดให้ยื่นสิทธิลงทุนโซลาร์ฟาร์ม กำลังไฟรวม 800 MW (FIT 5.66 บาท/หน่วย) โดยเราประเมิน 1) ผู้เล่นรายใหม่อย่าง IFEC และ SUPER น่าสนใจในเรื่องของ Upside risk ในกรณีที่ได้รับสิทธิฯ 2) ผู้รับเหมาฯ ก่อสร้างโซลาร์ฟาร์ม DEMCO และ GUNKUL จะมีงานเพิ่มขึ้นมากในปี 2558 + Upside risk กรณีที่เข้าไปยื่นขอสิทธิฯเองด้วย
... กลยุทธ์ Pair trade ยังแนะนำ “Long” DTAC* + “Short” ADVANC* เริ่มแนะนำวันที่ 6 พ.ย. ผลตอบแทนรวม -3.5% (Stop loss หากขาดทุน > -5%) สำหรับนักลงทุนที่ยังไม่ตัดขาดทุน แนะนำ “คงสถานะกลยุทธ์ต่อ” แต่สำหรับนักลงทุนที่ตัดขาดทุนไปแล้ว ราคาหุ้น DTAC เริ่มยืน แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร ลุ้นรีบาวด์” ได้ ในเชิงพื้นฐาน Dividend yield ตอนนี้เริ่มน่าสนใจ ~6% ต่อปี ใกล้เคียง ADVANC*
... หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า i) QTC (เป้าพื้นฐาน 7.5 – 8.0 บาท) คาดงบไตรมาส 4/57 ทำนิวไฮ + ปีหน้าผลการดำเนินงานฟื้นตัวจากงานภาครัฐฯ ii) AP (เป้าพื้นฐาน 8.3 บาท) หุ้น PE ต่ำของกลุ่มอสังหาฯ 7 เท่า iii) SUSCO (ไม่มีเป้า Consensus) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไรตาม” เล่นเก็งประเด็นกลุ่มมหากิจศิริ (เป็นผู้ถือหุ้นอันดับ 2 ของ SUSCO) สนใจเข้าซื้อหุ้น BCP + ประชุมผู้ถือหุ้น 16 ธ.ค. นี้ อนุมัติ ออก Warrant 4:1 ที่ราคา 0.1 บาท iv) GLOBAL* (เป้าพื้นฐาน 12.2 บาท) ราคาตอนนี้ใกล้เคียงกับตอนที่ SCC* ซื้อเมื่อปี 2555 และมูลค่าถูกกว่าด้วย PBV 3 เท่า (ตอน SCC ซื้อ PBV 5 เท่า) ... ตัดขาดทุนถ้าหลุด 12 บาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BTS*, SCC*, BJCHI
พอร์ตเก็งกำไร: SUTHA, IFEC, TSR กลุ่มรับเหมาฯ (CK*), กลุ่มวัสดุ (SCC*), กลุ่มบ้าน (SPALI*, RICHY), กลุ่มแบงก์ (BBL*)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
ECF แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 5.4 บาท ... Best case 6.2 บาท เราเริ่มต้นออกบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” ประเด็นสำคัญการลงทุนคือ i) เศรษฐกิจฟื้นตัวทั้งในและต่างประเทศ (+ต่อ ยอดขายเฟอร์นิเจอร์ระดับ ล่าง – กลาง) ii) คู่ค้าสำคัญที่ญี่ปุ่นเตรียมรุกตลาดจีนต้นปีหน้า iii) ได้สิทธ์พิมพ์ลายการ์ตูน วอลท์ ดิสนีย์ ไตรมาส 3/58 ... มูลค่าเหมาะสมมีโอกาสปรับขึ้นจากโครงการโซลาร์รูฟท๊อบ
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง (+) ครม. เห็นชอบร่างการบันทึกความร่วมมือ (MOU) การพัฒนารถไฟรางคู่ระหว่างไทย-จีน (เดอะ เนชั่น) ในเส้นทางหนองคาย-แก่งคอย-มาบตาพุด ระยะทาง 734 กิโลเมตร และช่วงแก่งคอย-พาชี-บางซื่อ ระยะทาง 133 กิโลเมตร ซึ่งถือว่าเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มรับเหมาก่อสร้างตามที่เราคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม การก่อสร้างรถไฟเส้นทางดังกล่าวอาจยังไม่เกิดขึ้นในระยะอันใกล้ เนื่องจากยังไม่มีความชัดเจนในเรื่องของรูปแบบการก่อสร้างและการอนุมัติในการวิเคราะห์ผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมและสุขภาพ
(+) GUNKUL* รุกธุรกิจหลอดไฟ ปี 2558 รายได้พุ่ง 3.3 พันล้าน (ข่าวหุ้น) GUNKUL ศึกษาแผนลงทุนผลิตหลอด LED พร้อมดึงพาร์ตเนอร์ต่างชาติร่วมลงทุน คาดกำลังผลิตราว 1 แสนหลอดต่อเดือน พร้อมลั่นปี 2558 รายได้พุ่งทะยาน 3,300 ล้านบาท รับผลบวกธุรกิจพลังงานทดแทน-เทรดดิ้งเติบโต
(+) MAJOR* ลั่นรายได้ 1.5 หมื่นล้าน ทุ่มงบ 5 พันล้านบาท ปั๊มโรงภาพยนตร์เพิ่ม (ข่าวหุ้น) MAJOR ตั้งเป้าปี 2563 มีรายได้ 1.5 หมื่นล้านบาท ทุ่มงบ 5 พันล้านบาท ขยายโรงภาพยนตร์เพิ่มเป็น 1 พันโรง ทั้งในประเทศและต่างประเทศ ส่วนปีหน้าลั่นรายได้แตะ 1 หมื่นล้านบาท กำไรสุทธิโต 15-20%
(+) TICON* ลั่น Q4 กำไรสุดเริ่ด จ่อขายกองรีทส์มูลค่า 4.5 พันล้านช่วง ธ.ค. นี้ (ข่าวหุ้น) "ไทคอน" มั่นใจไตรมาส 4 กำไรนิวไฮรอบปีนี้ เหตุรับรู้รายได้ขายสินทรัพย์เข้ากองรีทส์ หรือ TREIT มูลค่า 4,500 ล้านบาทภายในธ.ค.นี้ คาดให้ผลตอบแทนผู้ถือหน่วยลงทุนต่อปี 7.5-7.8%
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยรับ 1592 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับสั้น 1592 จุดได้นั้น อาจผลักราคาขึ้นทดสอบแนวต้าน 1602 จุด แต่หากวันนี้ SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1592 จุดนั้น อาจทรงราคาในกรอบ 1592-1577 จุด
แนวรับวันนี้: 1592/1585/1577 แนวต้านวันนี้: 1597/1602/1610
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
